Description : BOURSORAMA Société Anonyme au capital de 53 576 889,20 Euros Siège Social : 44, rue Traversière, 92772 Boulogne-Billancourt Cedex SIREN : 351 058 151 R.C.S. Nanterre - APE : 671 A Les documents comptables relatifs aux comptes sociaux et aux comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2025 ont été approuvés sans modification par l’assemblée générale ordinaire du 20 mai 2026. A.— Situation financière I.— Bilan et hors bilan sociaux au 31 décembre 202 5 (En milliers d’Euros) Actif Notes 31/12/2025 31/12/2024 Caisse, Banques centrales Note 2 410 125 350 042 Effets publics et valeurs assimilées Note 5 166 853 127 877 Prêts et créances sur les établissements de crédit Note 3 37 351 150 33 157 443 Prêts et créances sur la clientèle Note 4 13 674 328 13 146 140 Obligations et autres titres à revenus fixes Note 5 217 748 227 230 Actions et autres titres à revenus variables Note 5 50 5 992 Participations et autres titres détenus à long terme Note 6 67 868 62 209 Parts dans les entreprises liées Note 6 1 Immobilisations corporelles Note 7 74 401 78 465 Immobilisations incorporelles Note 7 152 812 156 250 Autres actifs Note 8 372 598 311 786 Comptes de régularisation Note 8 182 908 73 554 Total 52 670 842 47 696 989 Passif Notes 31/12/2025 31/12/2024 Dettes envers les établissements de crédit Note 9 11 219 662 11 619 140 Dettes envers la clientèle Note 10 39 924 326 34 496 903 Autres passifs Note 11 57 722 383 540 Comptes de régularisation Note 11 233 595 67 657 Provisions Note 12/13 38 605 30 184 Total dettes 51 473 910 46 597 424 Capitaux propres 1 196 932 1 099 565 Capital souscrit 53 577 53 577 Prime d'émission 1 037 386 1 232 333 Réserves 8 592 8 592 Report à nouveau 63 -248 541 Résultat de l'exercice 97 313 53 604 Total 52 670 842 47 696 989 Hors-bilan Notes 31/12/2025 31/12/2024 Engagements donnés Engagements de financement donnés Note 14 8 306 040 1 818 171 Engagements de garantie donnés Note 14 8 658 007 8 338 599 Engagements sur titres Note 14 131 263 98 435 Engagements reçus Engagements de garantie reçus Note 14 11 531 043 11 370 102 Engagements sur titres Note 14 131 263 98 435 II.— Compte de résultat social de l’exercice 202 5 (En milliers d’Euros) Notes Exercice 2025 Exercice 2024 Intérêts et produits assimilés Note 15 1 697 969 1 930 081 Intérêts et charges assimilées Note 15 - 1 194 016 - 1 517 090 Revenus des titres à revenu variable 14 13 Commissions (produits) Note 16 451 004 385 650 Commissions (charges) Note 16 - 429 868 - 362 345 Résultat net des opérations financières Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation Note 17 3 538 2 481 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés Note 18 775 31 Autres produits d’exploitation bancaire Note 19 22 191 18 311 Autres charges d’exploitation bancaire Note 19 - 21 775 - 16 567 Produit net bancaire 529 833 440 564 Frais de personnel Note 20 - 126 383 - 113 099 Autres frais administratifs Note 21 - 224 113 - 206 465 Dotations aux amortissements et aux provisions pour dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles - 16 887 - 16 164 Résultat brut d'exploitation 162 450 104 836 Coût du risque Note 22 - 25 758 - 24 192 Résultat d'exploitation 136 692 80 644 Gains ou pertes sur actif immobilisé Note 23 40 - Résultat courant avant impôt 136 732 80 644 Impôts sur les bénéfices - 39 419 - 27 040 Résultat net 97 3 9 7 97 313 53 604 III.— Evolution des capitaux propres (En milliers d’Euros) Capital Prime d'émission Réserves Report à nouveau Résultat de l'exercice Total capitaux propres Capitaux propres au 31/12/2023 51 172 1 034 738 8 592 -283 903 35 362 845 961 Affectation du résultat 2023 35 362 -35 362 Résultat 2024 53 604 53 604 Augmentation de capital 2 405 197 595 200 000 Capitaux propres au 31/12/2024 53 577 1 232 333 8 592 -248 541 53 604 1 099 565 Affectation du résultat 2024 53 604 -53 604 Résultat 2025 97 313 97 313 Affectation primes d'émission -194 947 195 000 53 Capitaux propres au 31/12/2025 53 577 1 037 386 8 592 63 97 313 1 196 932 Société Générale est actionnaire à 100% de Boursorama. Les actions de la société sont libres de tous nantissements, privilèges, garanties ou sûreté ainsi il n'existe aucun autre titre non représentatif du capital. IV .— P rincipaux évènements de l’exercice TUP de SNC Boursorama Investissement effective au 1er décembre 2025 : transmission universelle de patrimoine au profit de Boursorama SA (détention à 100% à la suite de l’acquisition de la part sociale détenue par Air Bail) avec un boni de liquidation de 53 K EUR . V. — Notes annexes aux comptes annuels Note 1 . – P rincipales règles d’ évaluations et de présentation des comptes annuels . Pr é sentatio n de l’activit é de la soci é t é Boursorama exerce une activité de banque en ligne et de courtage en ligne ainsi qu'un site d'informations économiques et financières (boursorama.com). Principes comptables et m é thodes d’ é valuation Les comptes de Boursorama relatifs à l’exercice 2025 ont été établis conformément aux principes comptables applicables aux établissements de crédit en France (règlement ANC n° 2014-07). L’Autorité des Normes Comptables (ANC) a publié le 7 juillet 2023 le règlement n° 2023-03 modifiant divers règlements de l’ANC en coordination avec le règlement ANC n° 2022-06 du 22 novembre 2022 relatif à la modernisation des états financiers. Ce règlement modifie le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire, en supprimant la notion de transfert de charge au poste « Autres produits d’exploitation bancaire ». La présentation des comptes individuels de Boursorama n’est pas affectée par l’entrée en vigueur de ce règlement. Les autres modifications introduites par ces règlements n’ont pas d’impact sur les comptes des entreprises du secteur bancaire appliquant le règlement ANC 2014-07. La société consolidante est Société Générale SA, 29 BOULEVARD HAUSSMANN, 75009 PARIS France, dont le SIRET est 55212022200013. Créances envers les établissements de crédit et la clientèle Les créances sur les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature des concours : créances à vue (comptes ordinaires et opérations au jour le jour) et créances à terme pour les établissements de crédit créances commerciales, comptes ordinaires et autres concours à la clientèle. Ces créances intègrent les crédits consentis ainsi que les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs, effectuées avec ces agents économiques. Seules les dettes et créances répondant aux conditions suivantes ont fait l’objet d’une compensation comptable au bilan : même contrepartie, exigibilité et devise identiques, même entité de comptabilisation, et existence d’une lettre de fusion de comptes. Les intérêts courus non échus sur les créances sont portés prorata temporis en comptes de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat au sein des intérêts et produits assimilés. Conformément au règlement ANC 2014-07, articles n°2211-1 à 2251-13, dès lors qu’un engagement est porteur d’un risque de crédit avéré rendant probable la non-perception par Boursorama de tout ou partie des sommes dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie conformément aux dispositions contractuelles initiales, nonobstant l’existence d’une garantie, l’encours afférent est classé en encours douteux. Les encours douteux donnent lieu à la constitution de dépréciations pour créances douteuses ou de provisions sur engagements douteux à hauteur des pertes probables. Les dotations et reprises de dépréciations, les pertes sur créances irrécupérables et les récupérations sur créances amorties sont présentées dans la rubrique Coût du risque . Les créances douteuses peuvent être reclassées en encours sains lorsque le risque de crédit avéré est définitivement levé et lorsque les paiements ont repris de manière régulière pour les montants correspondants aux échéances contractuelles d’origine. De même les créances douteuses ayant fait l’objet d’une restructuration peuvent être reclassées en encours sains. Lorsque les conditions de solvabilité d’un débiteur sont telles qu’après une durée raisonnable de classement dans les encours douteux le reclassement d’une créance en encours sain n’est plus prévisible, cette créance est spécifiquement identifiée comme encours douteux compromis. Cette identification intervient à la déchéance du terme ou à la résiliation du contrat et en tout état de cause un an après la classification en encours douteux, à l’exception des créances douteuses pour lesquelles les clauses contractuelles sont respectées et de celles assorties de garanties permettant leur recouvrement. Sont également considérées comme créances douteuses compromises, les créances restructurées pour lesquelles le débiteur n’a pas respecté les échéances fixées. Les encours dits « restructurés » au sein du groupe Boursorama concernent les financements dont le montant, la durée ou les modalités financières sont modifiés contractuellement du fait de l’insolvabilité de l’emprunteur (que cette insolvabilité soit avérée ou à venir de façon certaine en l’absence de restructuration). Sont exclues de ces encours les renégociations commerciales qui concernent des clients pour lesquels la Banque accepte de renégocier la dette dans le but de conserver ou développer une relation commerciale, dans le respect des règles d’octroi en vigueur, et sans abandon de capital ou d’intérêts courus. Toute situation conduisant à une restructuration de crédit doit impliquer le classement du client concerné en défaut bâlois et le classement des encours en encours dépréciés. Les clients dont les créances ont été restructurées sont maintenus en défaut tant que la Banque a une incertitude sur leur capacité à honorer leurs futurs engagements et au minimum pendant un an. Le montant total des encours de crédit restructurés au 31.12.2025 s’élève à 36 M EUR contre 29 M EUR au 31.12.2024. Risque de crédit Le risque de Crédit : risque de perte résultant de la dégradation de la situation financière des clients, des émetteurs et des autres contreparties auxquels Boursorama est exposé, jusqu’au point où ceux-ci se retrouveraient incapables d’honorer leurs engagements financiers. Le risque de crédit pour Boursorama porte sur le portefeuille de prêts interbancaires et titres de créances, les engagements immobiliers, les crédits à la consommation, les crédits lombards, les crédits de petits montants et les découverts autorisés ou non autorisés et les risques titres en lien avec l’activité de brokerage. Boursorama est exposé aux risques de crédit liés aux prêts immobiliers, crédits consommation, avances sur titres, paiement 3 fois (CLI€) et découverts autorisés pour son activité en France. Boursorama est exposé sur les opérations à effet de levier de ses clients uniquement sur les marchés actions SRD en France. Par ailleurs, Boursorama est exposé aux risques de contrepartie sur son portefeuille de prêts interbancaires ainsi que sur son portefeuille de titres de créances sur des établissements de crédits classés en actifs disponibles à la vente. Les contreparties autorisées ainsi que le nominal maximum autorisé pour chaque maturité sont approuvés par le Conseil d’administration. L’encours par maturité et par contrepartie est suivi de manière trimestrielle par le Conseil d’administration via le Comité d’Audit et de Contrôle Interne et le Comité des Risques. Les procédures de décisions de prêts ou d'engagements, sont organisées par voie de délégations. Elles sont clairement formalisées et adaptées aux caractéristiques de l'entreprise, en particulier à l’orientation vers la clientèle de particuliers. Au 31 décembre 2025, l’encours en défaut clients s’élève à 166,5 M EUR (versus 140,3 M EUR fin 2024). Le montant des provisions s’élève à 108,8 M EUR (soit 65% de l’encours en défaut). Par ailleurs, les encours en défaut sont garantis à hauteur de 35,9 M EUR (soit 21% de l’encours défaut). Dans la continuité du passage au provisionnement en méthode de référence réalisé en octobre 2024 sur les expositions saines, BoursoBank utilise également la méthode de référence sur les expositions en défaut depuis janvier 2025. In fine le passage en méthode de référence n’a eu que peu d’impact sur la trajectoire annuelle du cout net du risque, les impacts ayant été calculés et pris en compte depuis plusieurs exercices et suivis semestriellement par les équipes de la direction des risques de Boursorama et du Groupe. Politique de provisionnement des encours en défaut : Le déclassement des encours en défaut est réalisé de façon automatique. Le provisionnement des intérêts, des frais et accessoires est également automatique pour tous les crédits (comptes débiteurs et prêts). En 2025, Boursorama a utilisé la méthode de référence en ligne à ligne dans le SI. Portefeuilles dont le provisionnement est redressé manuellement en méthode de référence : Pour la quasi-totalité de l’exposition, le provisionnement est calculé en méthode de référence. Une écriture manuelle est enregistrée pour tenir compte de la différence entre ce calcul en méthode de référence et le montant de provisions calculé en méthode simplifiée par le SI. Pour chaque portefeuille (prêts immobiliers avec garantie Crédit Logement, crédits à la consommation, CAV) les estimations de pertes sont calculées par l’entité modélisatrice de Société Générale (RISQ/MDL/MOD) et sont pris en compte pour le calcul des provisions. Ces modèles sont fonction : (i) pour les prêts immobiliers garantis par Crédit logement de l’ancienneté dans le défaut du crédit, (ii) pour les comptes à vue de l’encours au moment du défaut et de l’ancienneté dans le défaut, (iii) pour les crédits à la consommation de la classe de LGD saine au moment du défaut, de l’ancienneté dans le défaut et du statut du recouvrement (amiable ou contentieux). Concernant les overlays sur les créances douteuses, l’impact des modèles en cours de revue par RISQ/MRM de LGD défaut sur le PPI Crelog a été intégré sur 2024 via une provision de 1,4 M EUR comptabilisée pour couvrir la différence de LGD entre le modèle actuellement en production et le nouveau modèle cible. Fin 2025, RISQ/MRM a revu ce modèle et l’overlay est maintenu le temps des travaux de remédiation aux recommandations, la reprise sera concomitante à l’implémentation de ce modèle dans le SI. Portefeuilles provisionnés en méthode simplifiée : L’ensemble des encours en défaut a fait l’objet jusqu’en janvier 2025 d’un calcul de provisions en méthode simplifié par le SI, y compris celles redressées via une écriture manuelle en méthode de référence cible. Un reliquat de l’exposition demeure en méthode simplifiée (principalement les prêts immobiliers hors crelog et les Lombards pour lesquels aucun modèle n’a été développé). Pour tous les prêts bénéficiant d’une garantie, le provisionnement en capital est effectué en fonction de la valeur de la garantie enregistrée dans le système d’information. A noter que pour les prêts garantis par Crédit Logement seuls demeurent en méthode simplifiée ceux octroyés via des SCI. Les prêts garantis par Crédit Logement étant totalement couverts, seuls sont provisionnés les frais, intérêts et accessoires. Le provisionnement des crédits à la consommation et des comptes débiteurs sans garantie est progressif et fonction de l’ancienneté dans le défaut. Ainsi, les taux de provisionnement appliqués commencent à 40% dès l’entrée en défaut pour atteindre 100% au bout de deux ans et demi. Les taux de provisionnement appliqués sont repris dans la grille ci-après : Trimestre après l’entrée en défaut T1 T2 T3 à T4 T5 à T9 T10 Taux de provisionnement CAV et Crédit Consommation appliqués depuis janvier 2018 40% 45% 55% 70% 100% Dettes envers les établissements de crédit et la clientèle Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature de ces dettes : dettes à vue (dépôts à vue, comptes ordinaires) et dettes à terme pour les établissements de crédit ; comptes d’épargne à régime spécial et autres dépôts pour la clientèle. Ces dettes intègrent les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs, effectuées avec ces agents économiques. Les intérêts courus sur ces dettes sont portés prorata temporis en comptes de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat au sein des intérêts et produits assimilés. La rubrique Dettes envers la clientèle intègre la créance au titre de la quote-part de l’épargne réglementée transférée pour centralisation auprès de la Caisse des dépôts et consignations. En revanche, selon l’article 2631-4, la rémunération courue à recevoir du fonds d’épargne au titre de la centralisation reste présentée au compte de créance à vue sur les établissements de crédit et figure donc à l’actif du bilan (Note 3 des annexes). Dettes représentées par un titre Les dettes représentées par un titre sont ventilées par supports : bons de caisse, titres du marché interbancaire et titres de créances négociables, titres obligataires et assimilés, à l’exclusion des titres subordonnés classés parmi les dettes subordonnées. Les intérêts courus à verser attachés à ces titres sont portés prorata temporis dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat au sein des intérêts et produits assimilés. Immobilisations corporelles et incorporelles Les immobilisations sont inscrites à l’actif du bilan à leur coût historique d’acquisition aux valeurs d’apport. Les amortissements sont calculés sur la durée normale d’utilité, selon la méthode linéaire. Les durées d’amortissement pratiquées sont les suivantes : Agencements 10 ans Mobiliers 10 à 20 ans Matériel de bureau 5 à 10 ans Matériel informatique et téléphonique 2 à 5 ans Logiciels acquis, frais d'étude informatique 3 à 5 ans Frais d’établissement 1 à 5 ans La durée d’amortissement des agencements du site à Nancy est alignée sur le bail commercial (9 ans). Les fonds de commerce issus des fusions absorptions de Selftrade SA et CaixaBank France par Boursorama ne sont pas amortis. Ils font l’objet d’une dépréciation si leur valeur d’utilité devient inférieure à leur valeur d’inventaire. La valeur d’utilité des fonds de commerce est déterminée en utilisant la méthode des cash flows futurs actualisés des activités générées en France. Portefeuilles titres Les titres sont classés en fonction de : leur nature : effets publics (bons du Trésor et titres assimilés), obligations et autres titres à revenu fixe (titres de créances négociables et titres du marché interbancaire), actions et autres titres à revenu variable ; leur portefeuille de destination : transaction, placement, investissement, activité de portefeuille, participations, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme, correspondant à l’objet économique de leur détention. Les achats et les ventes de titres sont comptabilisés au bilan en date de règlement-livraison. Pour chaque catégorie de portefeuille, ils sont soumis à des règles d’évaluation similaires qui sont les suivantes : Titres de placement Actions et autres titres à revenu variable : Les actions sont inscrites au bilan à leur coût d’achat hors frais d’acquisition ou à leur valeur d’apport. A la clôture de l’exercice, elles sont évaluées par rapport à leur valeur probable de négociation. Aucune compensation n’est opérée entre les plus et moins-values latentes ainsi constatées, et seules les moins-values latentes sont comptabilisées par l’inscription d’une dépréciation relative au portefeuille-titres. La provision pour dépréciation n’est pas enregistrée par ensemble homogène mais bien individuellement par titre en moins-value latente. Les revenus de dividendes attachés aux actions classées en titres de placement sont portés au compte de résultat dans la rubrique Revenus des titres à revenu variable . Obligations et autres titres à revenu fixe : Ces titres sont inscrits au bilan à leur prix d’acquisition hors frais d’acquisition, et concernant les obligations, hors intérêts courus non échus à la date d’acquisition. Les différences entre les prix d’acquisition et les valeurs de remboursement (primes si elles sont positives, décotes si elles sont négatives) sont enregistrées au compte de résultat sur la durée de vie des titres concernés. L’étalement de ces différences est réalisé en utilisant la méthode actuarielle. Les intérêts courus à percevoir attachés aux obligations et autres titres à revenu fixe de placement sont portés dans un compte de créances rattachées en contrepartie de la rubrique Résultat net des opérations financières du compte de résultat. A la clôture de l’exercice, les titres sont estimés sur la base de leur valeur probable de négociation et, dans le cas des titres cotés, des cours de bourse les plus récents. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latentes donnent lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille-titres, dont le calcul tient compte des gains provenant des éventuelles opérations de couverture effectuées. Les dotations et reprises de dépréciations ainsi que les plus ou moins-values de cession des titres de placement sont enregistrées dans la rubrique Résultat net des opérations financières du compte de résultat. Titres d’investissement Les titres d’investissement sont les titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixée qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie titres de placement avec l’intention manifeste de les détenir jusqu’à l’échéance et pour lesquels Boursorama a la capacité de les détenir jusqu’à l’échéance, en disposant notamment de la capacité de financement nécessaire pour continuer à détenir ces titres jusqu’à leur échéance et en n’étant soumis à aucune contrainte existante juridique ou autre qui pourrait remettre en cause l’intention de détenir les titres d’investissement jusqu’à leur échéance. Ces titres d’investissement peuvent être désignés comme éléments couverts dans le cadre d’une opération de couverture affectée ou de couverture globale du risque de taux d’intérêt réalisée au moyen d’instruments financiers à terme. Les titres d’investissement sont comptabilisés de manière identique aux titres de placement. Toutefois, à la clôture de l’exercice, les moins-values latentes ne donnent pas lieu à la constitution d’une dépréciation, sauf s’il existe une forte probabilité de cession des titres à court terme, ou s’il existe des risques de défaillance de l’émetteur des titres. Les dotations et reprises de dépréciations ainsi que les plus ou moins-values de cession de titres d’investissement sont enregistrées dans la rubrique Coût du risque du compte de résultat. Titres de participation, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme Il s’agit d’une part des Titres de participation et parts dans les entreprises liées dont la possession durable est estimée utile à l’activité de Boursorama, et notamment ceux répondant aux critères suivants : titres de sociétés intégrées globalement ou proportionnellement ou émis par des sociétés mises en équivalence de sociétés ayant des administrateurs ou des dirigeants communs avec Boursorama, dans des conditions qui permettent l’exercice d’une influence sur l’entreprise dont les titres sont détenus ; titres de sociétés appartenant à un même Groupe contrôlé par des personnes physiques ou morales exerçant un contrôle sur l’ensemble et faisant prévaloir une unité de décision ; titres représentant plus de 10 % des droits dans le capital émis par un établissement de crédit ou par une société dont l’activité se situe dans le prolongement de celle de Boursorama. Il s’agit d’autre part des autres titres détenus à long terme, constitués par les investissements réalisés par Boursorama, sous forme de titres, dans l’intention de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un lien privilégié avec l’entreprise émettrice, sans toutefois exercer une influence dans sa gestion en raison du faible pourcentage des droits de vote qu’ils représentent. Les titres de participation, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme sont comptabilisés à leur coût d’achat hors frais d’acquisition. Les revenus de dividendes attachés à ces titres sont portés au compte de résultat dans la rubrique Revenus des titres à revenu variable . À la clôture de l’exercice, les titres de participation et parts dans les entreprises liées sont évalués à leur valeur d’utilité représentative du prix que la société accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les acquérir compte tenu de son objectif de détention. Cette valeur est estimée par référence à différents critères tels que les capitaux propres et les perspectives de rentabilité. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées et les moins-values latentes donnent lieu à la constitution d’une dépréciation relative au portefeuille-titres. Les dotations et reprises de dépréciations ainsi que les plus ou moins-values de cession de ces titres, incluant les résultats dégagés lors de l’apport de ces titres à des offres publiques d’échange, sont comptabilisées dans la rubrique Gains nets sur actifs immobilisés . Actions propres Conformément au règlement CRC n°2008-15 du 4 décembre 2008, les actions propres sont divisées en deux catégories : Les actions destinées à être attribuées aux employés et affectées à des plans d’attributions gratuites ou à des plans d’options d’achat d’actions déterminés. Un passif est alors comptabilisé égal au produit entre le coût d’entrée des actions, diminué du prix d’exercice dans le cas des plans d’options d’achat, par le nombre d’actions qui devrait être attribué compte tenu des dispositions du plan d’attribution. Les actions disponibles pour être attribuées aux salariés ou pour régularisation des cours de bourse. Elles sont évaluées au plus bas de leur valeur d’usage (représentée par la valeur de marché) et de leur prix d’acquisition. À la date d’arrêté des comptes, Boursorama ne détient pas d’actions propres. Opérations sur les instruments financiers à terme Les opérations de couverture et de marché portant sur des instruments financiers à terme de taux, de change ou d’actions sont enregistrées conformément aux dispositions du règlement ANC n° 2014-07 . Les engagements nominaux sur les instruments financiers à terme sont présentés sous une ligne unique à l’hors-bilan ; ce montant représente le volume des opérations en cours ; il ne reflète ni le risque de marché, ni le risque de contrepartie qui leur sont associés. Les dérivés de crédit achetés à titre de couverture du risque de crédit sur des actifs financiers non évalués à leur valeur de marché sont quant à eux classés et traités comme des engagements de garanties reçus. Plusieurs cas sont à distinguer en ce qui concerne la comptabilisation des résultats afférents aux instruments financiers à terme : Opérations de couverture Les charges et produits relatifs aux instruments financiers à terme utilisés à titre de couverture, affectés dès l’origine à un élément ou à un ensemble homogène d’éléments identifiés, sont constatés dans les résultats de manière symétrique à la prise en compte des produits et charges sur les éléments couverts. S’ils concernent des instruments de taux d’intérêt, ils sont comptabilisés dans la même rubrique que les produits et charges sur les éléments couverts, en produits nets d’intérêts. S’ils concernent des instruments autres que de taux (instruments sur actions, indices boursiers, de change, etc.), ils sont comptabilisés en Résultat net des opérations financières , dans la rubrique Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement. Les charges et produits relatifs aux instruments financiers à terme ayant pour objet de couvrir et de gérer un risque global de taux sont inscrits prorata temporis en compte de résultat. Ils sont inscrits en Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation. Opérations de marché Les opérations de marché incluent d’une part des instruments négociés sur un marché organisé ou assimilé, ainsi que des instruments (tels que les dérivés de crédit, options complexes ...) qui, bien que négociés de gré à gré sur des marchés moins liquides, sont inclus dans des portefeuilles de transaction, et d’autre part certains instruments de dettes intégrant une composante d’instrument financier à terme dès lors que ce classement reflète de manière plus appropriée les résultats et risques associés. Ces opérations sont évaluées par référence à leur valeur de marché à la date de clôture ; en l’absence de marché liquide, cette valeur est généralement déterminée à partir de modèles internes. Par ailleurs, pour les opérations sur instruments financiers à terme de taux d’intérêt négociées de gré à gré, la valeur de marché tient compte des risques de contrepartie et de la valeur actualisée des frais de gestion futurs. Les gains ou pertes correspondants sont directement portés dans les résultats de l’exercice, qu’ils soient latents ou réalisés. Ils sont inscrits au compte de résultat en Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation . Provisions Les provisions sont déterminées sur la base d’une analyse au cas par cas des risques et charges que supportera la société. En application du règlement ANC 2014-03, les provisions pour risques et charges sont définies comme des passifs dont l’échéance ou le montant ne sont pas fixés de façon précise ; un passif représentant une obligation de l’entité à l’égard d’un tiers dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressource au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci. Les dotations nettes aux provisions sont classées par nature dans les rubriques du compte de résultat correspondantes. Dettes subordonnées Cette rubrique regroupe les dettes matérialisées ou non par des titres, à terme ou à durée indéterminée, dont le remboursement en cas de liquidation du débiteur n’est possible qu’après désintéressement des autres créanciers. Le cas échéant, les intérêts courus à verser attachés aux dettes subordonnées sont portés prorata temporis dans un compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat au sein des intérêts et produits assimilés. L’emprunt subordonné à durée déterminée (sur 10 ans) d’un montant de 70M EUR, éligible aux fonds propres complémentaires (Tiers 2), a été mise en place en 2019 auprès de la Société Générale. L’emprunt a été remboursé de façon anticipée le 20 novembre 2024. Impôt courant Conformément aux dispositions fiscales françaises qui définissent le taux normal de l’impôt sur les sociétés, le taux global de l’impôt sur les sociétés en 2025 est de 25,83% (le taux normal de 25,00% auquel s'ajoute la Contribution Sociale sur les Bénéfices (CSB) de 3,3%). Depuis l’exercice 2016, Boursorama est intégré fiscalement dans le groupe d’intégration fiscale de Société Générale. Une convention d’intégration fiscale a été signée le 26/02/2016 avec l’effet au 1 er janvier 2016. Elle prévoit que la société intégrée constate dans ses comptes la dette d’impôt sur les sociétés et de contribution sociale sur les bénéfices (sans prise en compte de l’abattement sur l’IS ni du plafonnement sur le chiffre d’affaires) vis-à-vis de la société intégrante, nette après imputation des crédits d’impôt de toute nature. En cas de déficit ou de moins-value nette à long terme subi par la société intégrée, celle-ci constate symétriquement au 31/12 de l’exercice une créance d’impôt sur les sociétés et de contribution sociale sur les bénéfices (sans prise en compte de l’abattement sur l’IS ni du plafonnement sur le chiffre d’affaires ) sur la société intégrante. A noter que Boursorama SA ne disposait pas de déficits reportables générés avant l’intégration fiscale. En matière de crédit d’impôt, les règles d’imputation et d’éventuel remboursement en cas d’excèdent de crédit d’impôt sur la dette d’impôt sur les sociétés applicables, sont les règles qui auraient été applicables à la société intégrée si celle-ci n’était pas membre du groupe. Avantages au personnel Boursorama peut accorder à ses salariés : des avantages postérieurs à l’emploi, tels que les régimes de retraite ou indemnités de fin de carrière, des avantages à long terme, tels que les bonus différés, les médailles du travail ou le compte épargne temps, des indemnités de fin de contrat de travail. Une provision est enregistrée au passif du bilan en Provisions pour risques et charges pour couvrir l’intégralité de ces engagements. Elle est évaluée par des actuaires indépendants selon la méthode des unités de crédit projetées. Cette méthode d’évaluation tient compte d’hypothèses démographiques, de départs anticipés, d’augmentations de salaires et de taux d’actualisation et d’inflation. Par ailleurs, Boursorama a souscrit en décembre 2020 à une société d’assurance allemande le contrat « Contractual Trust Arrangement » destiné à couvrir les dépenses liées au régime de retraite de l’ancienne succursale allemande. Malgré la cession de cette succursale, Boursorama reste dans l’obligation de servir les engagements toujours actifs. La recommandation 2013-02 - qui ont été mises à jour en novembre 2021 - a modifié la période de service considérée pour l'acquisition des droits plafonnés qui dépendent de l'ancienneté et qui requièrent la présence du salarié dans l'entreprise lorsqu’il atteint l’âge de la retraite. Ainsi la période de service de tels régimes correspond à celle pendant laquelle le salarié acquiert des droits jusqu’à la date à laquelle les services additionnels rendus cessent de générer des droits à prestations additionnels significatifs. Au titre d’illustration, pour les régimes français pour lesquels les indemnités de fin de carrière sont plafonnées au-delà de 30 ans d’ancienneté, on considère qu'au-delà de la 30-ème année de service le salarié n'acquière plus de droits additionnels significatifs. Par conséquent la période de service prise en considération se trouve donc réduite à 30 ans conduisant à une reprise partielle de la provision. La réforme des retraites n’a pas eu d’impact significatif pour Boursorama. Reconnaissance des commissions Boursorama enregistre en résultat les produits et charges de commissions sur prestations de services en fonction de la nature des prestations auxquelles elles se rapportent. Les commissions rémunérant les services continus sont étalées en résultat sur la durée de la prestation rendue. Les commissions rémunérant des services ponctuels sont intégralement enregistrées en résultat quand la prestation est réalisée. Les engagements au titre des ordres stipulés à Règlement Différé sont présentés dans les notes annexes au titre d’engagement de recevoir et de livrer des espèces d’une part et d’un engagement de recevoir et de livrer des titres d’autre part. L’engagement de livrer les espèces est honoré au jour le jour par Boursorama par le versement à ses négociateurs d’appels de fonds correspondant au règlement au comptant des ordres SRD de ses clients. Reconnaissance des produits des autres activités Boursorama enregistre en résultat les produits des autres activités en fonction de la nature des prestations auxquelles elles se rapportent. Les produits issus de services continus sont étalés en résultat sur la durée de la prestation rendue. Les produits issus de services ponctuels sont intégralement enregistrés en résultat quand la prestation est réalisée. Commissions reçues et coûts marginaux de transaction à l'occasion de l'octroi ou de l'acquisition d'un concours . Boursorama applique le règlement ANC 2014-07 relatif à la comptabilisation des commissions reçues par un établissement de crédit et des coûts marginaux de transaction à l'occasion de l'octroi ou de l'acquisition d'un concours. Dans ce cadre Boursorama a opté pour la méthode alternative basée sur un étalement des frais au prorata du capital restant dû. Ces commissions sont inscrites dans le compte de résultat en Intérêts et Produits assimilés. Résultat exceptionnel La rubrique Résultat exceptionnel comprend les produits et charges encourus par Boursorama dont la survenance revêt un caractère exceptionnel soit par leur nature soit par leur montant. Ils sont le plus souvent générés par des événements exogènes à l’activité de Boursorama. Note 2 . – C aisse, banques centrales (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Caisse 3 3 Banques centrales 410 122 350 039 d ont créances rattachées 23 29 Total 410 125 350 042 Note 3 – Prêts et créances sur les établissements de crédit (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Comptes et prêts A vue et au jour le jour 2 677 967 2 891 063 Comptes ordinaires 494 967 413 063 Prêts et comptes au jour le jour et autres 2 183 000 2 478 000 A terme 34 403 067 29 988 461 Prêts et comptes à terme 34 374 637 29 960 031 Prêts subordonnés et participatifs 28 430 28 430 Créances rattachées 270 116 277 919 Total 37 351 150 33 157 443 Ventilation des créances sur les établissements de crédit selon leur durée résiduelle : (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Inférieur à 3 mois 6 865 866 6 509 062 Entre 3 mois et 1 an 4 787 745 5 441 179 Entre 1 an et 5 ans 8 142 559 4 808 686 Plus de 5 ans 17 554 980 16 398 516 Total 37 351 150 33 157 443 La variation de 4,2Mds EUR de ce poste s’explique par l’augmentation du nombre de clients Boursorama, ainsi que l’augmentation de leurs encours moyens. Note 4 – Prêts et créances sur la clientèle (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Prêts et avances à la clientèle Créances commerciales 1 Autres concours à la clientèle (1) Crédits de trésorerie 2 187 045 2 002 020 Crédits à l’habitat 11 301 033 11 009 433 Autres crédits 44 741 779 Sous-total 13 532 819 13 012 233 Comptes ordinaires débiteurs 71 977 77 904 Créances rattachées 11 918 10 432 Total sains 13 616 715 13 100 569 Créances douteuses non compromises Créances douteuses 37 700 31 192 Dépréciation sur créances douteuses -18 519 -19 852 Créances douteuses compromises Créances douteuses 128 762 109 135 Dépréciation sur créances douteuses -90 330 -74 904 Total douteux nets 57 613 45 571 Total des prêts et créances sur la clientèle 13 674 328 13 146 140 (1) Répartition par type de clientèle des autres concours à la clientèle, hors encours douteux (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Clientèle non financière Entreprises 12 621 11 955 Particuliers 13 519 558 12 997 215 Professions libérales 639 3 063 Total 13 532 819 13 012 233 Ventilation des créances sur la clientèle selon leur durée résiduelle : (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Inférieur à 3 mois 345 824 336 124 d ont éligibles aux opérations de politique monétaire 322 119 318 411 Entre 3 mois et 1 an 934 391 894 488 d ont éligibles aux opérations de politique monétaire 921 162 887 476 Entre 1 an et 5 ans 3 929 138 3 687 290 d ont éligibles aux opérations de politique monétaire 3 929 138 3 687 290 Plus de 5 ans 8 323 465 8 094 330 d ont éligibles aux opérations de politique monétaire 8 323 465 8 094 330 Total 13 532 819 13 012 233 Note 5. – Effets publics, obligations et autres titres a revenus fixe, actions et autres titres a revenus variable s Titres de placement (En milliers d’Euros) 31/12/2024 Acquisitions, dotations Cessions, remboursements Autres variations 31/12/2025 Effets publics (1) 130 142 39 630 -1 104 168 668 Obligations et autres titres à revenus fixes (1) 227 231 51 007 -59 500 -989 217 749 Dépréciation -2 265 450 -1 815 Sous-total Obligations et autres titres à revenus fixes 355 108 90 637 -59 050 -2 093 384 602 Actions et autres titres à revenus variables 6 050 -6 000 50 Dépréciation -58 58 Sous-total Actions et autres titres à revenus variables 5 992 -6 000 58 50 Total Titres de placement 361 100 84 637 -58 993 -2 093 384 652 Dont titres cotés (2) 187 183 164 953 (1) Y compris créances rattachées dont la variation est présentée dans la colonne "Autres variations" (2) Les titres non cotés sont évalués grâce à la formule : MtM = Coupons courus + Nominal * prix de marché. Dans le cas d’une moins-value couverte aucune provision n’est enregistrée. Au 31/12/2025 notre portefeuille de titres non-côtés fait ressortir une opération en moins-value. Une provision pour dépréciation a été passée en conséquence. Note 6. – Filiales et participations (En milliers d’Euros) Valeur brute au 31.12.2024 Acquisitions Cessions Valeur brute au 31.12.2025 Cumul des dépréciations au 31.12.2024 Dépréciations Reprises Cumul des dépréciations au 31.12.2025 Valeur nette au 31.12.2024 Valeur nette au 31.12.2025 Participations et autres titres détenus a long terme (1) 62 209 5 689 -30 67 868 - - - 62 209 67 868 Parts dans les entreprises liées 1 1 -2 0 - - - - 1 0 Total 62 210 5 690 -32 67 868 - - - - 62 210 67 868 (1) Le montant en acquisition correspond aux cotisations FGDR au titre de Certificats d’associés. Le montant en cessions correspond à la liquidation Semivalhe. Note 6a – T ableau des filiales et participations (En milliers d’Euros) Informations financières Capital Capitaux propres autres que le capital Quote-part du capital détenue (En %) Valeur comptable des titres détenus Prêts et avances consentis par la société mère et non encore remboursés Montant des cautions et avals donnés par la société PNB du dernier exercice écoulé Résultats (bénéfice ou perte) du dernier exercice clos Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice Observations Brute Nette Filiales et participations A. Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1% du capital de la société 1. Filiales (détenues à plus de 50%) Néant 2. Participations (détenues entre 10 et 50%) Néant B. Renseignements globaux sur les autres titres dont la valeur brute n'excède pas 1% du capital de la société 1) Filiales non reprises au paragraphe "A" : Filiales françaises Filiales étrangères 2) Participations non reprises au paragraphe "A" : Participations dans les sociétés françaises 161 161 Participations dans les sociétés étrangères Note 7 . – I mmobilisations incorporelles et corporelles En milliers (d’Euros) Valeur brute au 31.12.2024 Acquisitions Cessions Autres mouvements Valeur brute au 31.12.2025 Cumul des amortissements et dépréciations au 31.12.2024 Dotations aux amortissements Reprises d'amortissements Cumul des amortissements et dépréciations au 31.12.2025 Valeur nette au 31.12.2025 Valeur nette au 31.12.2024 Immobilisations incorporelles Logiciel, frais d'étude informatique 83 725 1 054 3 268 88 048 - 80 456 - 2 355 - 82 811 5 237 3 270 Immobilisations en cours 2 990 2 705 - 3 268 2 426 - - 2 426 2 990 Autres immobilisations incorporelles 167 929 167 929 - 17 938 - 4 842 - 22 781 145 148 149 991 Sous-total 254 644 3 759 - - 258 404 - 98 394 - 7 198 - - 105 592 152 812 156 250 Immobilisations corporelles d'exploitation - - Terrains et constructions 72 643 72 643 - 15 011 - 1 764 - 16 774 55 869 57 633 Matériel informatique 32 199 3 134 - 35 334 - 20 203 - 5 766 - 25 969 9 365 11 997 Autres 23 206 2 493 - 2 25 698 - 14 371 - 2 159 - 16 530 9 167 8 835 Sous-total 128 049 5 627 - - 2 133 675 - 49 584 - 9 689 - - 59 274 74 401 78 465 Total immobilisations corporelles et incorporelles 382 693 9 387 - - 2 392 078 - 147 979 - 16 887 - - 164 866 227 213 234 715 Les autres variations correspondent aux mouvements suivants : (En milliers d’Euros) Valeurs brutes Amortissements et dépréciations Valeurs nettes Mises au rebut Autres variations Virement comptable Valeur brute - Autres variations Mises au rebut Virement comptable Amortissements et dépréciations - Autres variations Mises au rebut Virement comptable Valeur nette - Autres variations Immobilisations incorporelles Logiciel, frais d'étude informatique 3 268 3 268 - 3 268 1 182 Immobilisations en cours - 3 268 - 3 268 - - 3 268 - 1 182 Sous-total - - - - - - - - - - Immobilisations corporelles d'exploitation Autres - 2 - 2 - - - 2 - 2 Sous-total - 2 - - - 2 - - - - - - 2 Total immobilisations corporelles et incorporelles - 2 - - - 2 - - - - - - 2 Le flux de reclassement des immobilisations incorporelles en cours correspond à la mise en service courant la période des immobilisations (projets IT etc.) générées en interne. Note 8 – Autres actifs et comptes de régularisation Autres actifs (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Créances auprès des marchés SRD Dépôts de garantie versés 321 223 130 161 Créances fiscales 162 360 Instruments dérivés 100 854 146 755 Autres actifs 51 212 34 544 Créances douteuses 25 57 Total brut 473 475 311 877 Dépréciation (1) -23 -90 Total net 473 452 786 Le total des autres actifs est en hausse par rapport à l’exercice précédent, ce qui s’explique principalement par une augmentation des dépôts de garantie versés due à nos positions d’appels de marge envers la SG qui sont maintenant en notre défaveur, (1) Cette dépréciation de 23K EUR est majoritairement composée de créances douteuses média. Comptes de régularisation : (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Charges constatées d'avance 7 440 9 039 Produits divers à recevoir 56 705 54 520 Comptes d'encaissement 2 474 2 257 Autres comptes de régularisation 15 435 7 738 Total brut 82 054 73 554 L’accroissement des comptes de régularisation est en lien avec l’accroissement naturel de l’activité de Boursorama. L’ouverture de nouveaux produits, la souscription à ces produits par un plus grand nombre de clients entraine une augmentation des produits divers à recevoir. Note 9 – Dettes envers les établissements de crédit (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Dettes à vue et au jour le jour Dépôts et comptes ordinaires 46 162 Comptes et emprunts au jour le jour et autres 10 869 10 160 Sous-total 10 915 10 322 Dettes à terme Emprunts et comptes à terme (1) 11 178 430 11 567 230 Sous-total 11 178 430 11 567 230 Dettes rattachées 30 318 41 587 Total 11 219 662 11 619 140 (1) Les emprunts et comptes à terme correspondent majoritairement aux emprunts souscrits auprès la Société Générale. Note 10 – D ettes envers la clientèle (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Comptes d'épargne à régime spécial A vue 30 090 958 23 699 279 A vue centralisé CDC -7 167 063 -6 460 172 A terme 2 042 242 1 907 456 Sous-total 24 966 137 19 146 562 Autres dépôts clientèle à vue (1) 13 387 255 12 080 532 Autres dépôts clientèle à terme (1) 1 053 780 2 704 674 Dettes rattachées 517 153 565 134 Total dépôts clientèle 39 924 326 34 496 903 L’augmentation des dettes envers la clientèle est en lien avec l’acquisition de nouveaux clients par Boursorama. La majorité de cette augmentation est concentrée sur les comptes sur livret. (1) Répartition par type de clientèle des autres dépôts clientèle à vue et à terme (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Autres dépôts clientèle à vue - Sociétés et entrepreneurs individuels 582 977 251 296 - Particuliers 13 857 662 14 533 407 - Clientèle financière 68 68 - Autres 328 435 Total 14 441 035 14 785 206 Note 11 – Autres passifs et comptes de régularisation Autres passifs (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Dépôts de garantie reçus 149 050 Charges à payer sur engagements sociaux 45 163 43 399 Dettes d'impôts 3 171 2 716 Instruments dérivés 44 253 55 718 Autres passifs 126 154 132 657 Total 218 741 383 540 Le total des autres passifs est en baisse par rapport à l’exercice précédent, ce qui s’explique principalement par une diminution des dépôts de garantie reçus (-149M EUR) due à nos positions d’appels de marge envers la SG qui sont maintenant en notre défaveur. Le poste autres passifs est principalement composé de charges à payer. Comptes de régularisation (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Produits constatés d'avance 10 801 13 874 Comptes d'encaissement 52 705 48 380 Autres comptes de régularisation 9 070 5 403 Total 72 576 67 657 L’augmentation de 5M EUR des comptes de régularisation est liée à la croissance de l’activité. Note 12 – Comptes et plans d’épargne-logement 1. Encours de dépôts collectés au titre des comptes et plans d’épargne-logement (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Plans d'épargne-logement Ancienneté de moins de 4 ans 240 208 193 425 Ancienneté comprise entre 4 et 10 ans 150 314 193 639 Ancienneté de plus de 10 ans 281 696 333 032 Sous-total 672 218 720 096 Comptes épargne-logement 144 725 162 757 Total 816 943 882 853 2. Encours de crédits à l’habitat octroyés au titre des comptes et plans d’épargne logement (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Ancienneté de moins de 4 ans 4 981 3 644 Ancienneté comprise entre 4 et 10 ans Ancienneté de plus de 10 ans Total 4 981 3 644 3. Provisions sur engagements liés aux comptes et plans d’épargne-logement (En milliers d’Euros ) 31/12/2024 Dotations Reprises 31/12/2025 Plans d'épargne-logement Ancienneté de moins de 4 ans 440 107 547 Ancienneté comprise entre 4 et 10 ans 403 188 592 Ancienneté de plus de 10 ans 135 8 143 Sous-total 978 304 1 282 Comptes épargne-logement 5 437 -1 807 3 630 Total 6 415 304 -1 807 4 912 4. Modalités de détermination des paramètres d'évaluation des provisions Les paramètres d’estimation des comportements futurs des clients résultent d’observations historiques. La valeur des paramètres ainsi déterminée peut être ajustée en cas de changement de réglementation dès lors que ce dernier peut remettre en question la capacité prédictive des données passées pour déterminer les comportements futurs des clients. Les valeurs des différents paramètres de marché utilisés, notamment les taux d’intérêt et les marges, sont déterminées à partir de données observables et représentent, à la date d’évaluation, la meilleure estimation retenue par Boursorama des niveaux futurs de ces éléments pour les périodes concernées, en cohérence avec la politique de gestion des risques de taux d'intérêt de la banque de détail. Les taux d'actualisation retenus sont déterminés à partir de la courbe des swaps zéro coupon contre Euribor à la date d'évaluation, moyennés sur une période de douze mois. Note 13 – P rovisions et dépréciations A .– D épréciation d’actifs (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Crédits à la clientèle -108 849 -94 756 Immobilisations -1 448 -1 448 Autres -23 -45 Total -110 321 -96 249 Le taux de provisionnement a augmenté passant de 0,72% à 0,79%. La variation du stock de dépréciation d'actifs s'analyse comme suit : (En milliers d’Euros) Stock au 31/12/2024 Dotations Reprises disponibles Dotations nettes Reprises utilisées Stock au 31/12/2025 Crédits à la clientèle -94 756 -32 213 8 986 -23 227 9 134 -108 849 Immobilisations -1 448 -1 448 Autres -45 -84 106 22 -23 Total -96 249 -32 297 9 092 -23 205 9 134 -110 321 La répartition par nature des provisions non compromises et compromises sur dépôts et crédits à la clientèle est la suivante : (En milliers d’Euros) Stock au 31/12/2024 Dotations Reprises disponibles Dotations nettes Reprises utilisées Stock au 31/12/2025 Compromis -74 903 -15 427 -15 427 -90 330 Non compromis -19 853 -16 786 8 986 -7 800 9 134 -18 519 Total de dépréciation des encours de la clientèle -94 756 -32 213 8 986 -23 227 9 134 -108 849 B. – Provisions sur passif (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Provisions sur avantages au personnel 11 532 9 552 Provisions pour autres risques et charges 27 073 20 633 Total 38 605 30 184 La variation du stock de provisions s'analyse comme suit : (En milliers d’Euros ) Stock au 31/12/2024 Dotations Reprises disponibles Dotations nettes Reprises utilisées Autres Stock au 31/12/2025 Provisions sur avantages au personnel (*) 9 552 1 349 1 349 -330 962 11 532 Provisions pour autres risques et charges 20 633 11 909 -5 255 6 654 -213 27 073 Total 30 185 12 608 -4 605 8 003 -543 962 38 605 (*) Le montant de provisions sur avantages au personnel se constitue comme ci-dessous : (En milliers d’Euros) Comptabilisés en résultat net 31/12/2024 Prestations services Coût financier Coût des services passés Cotisations versées Reprise Autres (provisions) 31/12/2025 Régimes de retraite 1 936 352 49 -46 662 72 3 025 Autres régimes postérieurs à l'emploi 736 22 -62 -12 684 Autres avantages à long terme 6 879 220 56 -222 890 7 823 Provisions pour avantage au personnel 9 551 572 127 -330 650 962 11 532 Les montants constatés en autres mouvements (provisions) correspondent : au reclassement à l’actif de la hausse de l’excédent du régime de retraite de la succursale allemande (+72 K EUR) ; à la variation de la provision pour le compte d’épargne de temps (+890 K EUR) dont le solde au 31/12/2025 s’établit à 6 M EUR (vs 5,1 M EUR à fin 2024). Les hypothèses financières sont déterminées selon la duration des régimes. Duration du régime (en années) 31/12/2025 31/12/2024 Prime retraite France (*) 16,9 16,6 Retraite succursale Allemagne 12,2 12,2 Médaille du travail France 11,0 11,0 Régime Mutuelle salariés retraités France 8,1 8,1 (*) Le régime d’indemnité de fin de carrière en France a fait l’objet d’une évaluation complète. Les hypothèses ci-dessous ont été appliquées pour l’évaluation des régimes postérieurs à l’emploi : 31/12/2025 31/12/2024 Taux d’actualisation Taux d’inflation long terme Taux d'augmentation des salaires Taux d’actualisation Taux d’inflation long terme Taux d'augmentation des salaires Prime retraite France (*) 3,74% 2,10% 2,00% 3,36% 2,14% 2,00% Retraite succursale Allemagne 3,62% 2,00% - 3,29% 2,00% - Médaille du travail France 3,58% 2,00% 2,00% 3,26% 2,00% 1,50% Régime Mutuelle salariés retraités France 3,35% 1,90% - 3,17% 1,94% - Les courbes des taux d’actualisation utilisées sont les courbes des obligations corporate notées AA (source Merrill Lynch) observées fin octobre, corrigées fin décembre dans les cas où la variation des taux avait un impact significatif. Les taux d’inflation utilisés sont les taux de marché observés à fin octobre et corrigés fin décembre dans les cas où la variation des taux avait un impact significatif. Le taux d'augmentation des salaires est déterminé sur la base des conditions de marchés. Note 14 – E ngagements A. Engagements donnés et reçus Engagements donnés (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Engagements de financement 8 306 040 1 818 171 En faveur d'établissements de crédit 4 960 000 En faveur de la clientèle Ouvertures de crédits confirmés 1 904 285 1 818 171 Autres (1) 1 441 755 Engagements de garantie 8 658 007 8 338 599 Donnés aux établissements de crédit (2) 8 658 007 8 338 599 Engagements sur titres 131 263 98 435 Titres à livrer (3) 131 263 98 435 (1) correspond à la part liée aux engagements non tirée sur les cartes bancaires à débit différé de la clientèle (comptabilisé depuis l’exercice 2025) (2) correspond à l'engagement donné à SG-SFH dans le cadre d’apport en garantie des prêts immobiliers (3) correspond au montant des titres à livrer dans le cas des ordres stipulés à règlement différé Engagements reçus (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Engagements de garantie 11 531 043 11 370 102 Reçus d'établissements de crédit (1) 11 389 548 11 086 907 Engagements reçus de la clientèle 141 495 283 195 Engagements sur titres 131 263 98 435 Titres à recevoir (2) 131 263 98 435 (1) correspond essentiellement au montant des garanties reçues de Crédit logement (2) correspond au montant des titres à recevoir dans le cas des ordres stipulés à règlement différé B. Engagements sur instruments financiers à terme (notionnels) (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31 / 12 / 2024 Opérations de trading Opérations de couverture Opérations de trading Opérations de couverture Instruments de taux d'intérêts Instruments fermes Swaps - notionnels 43 991 000 17 069 494 Contrats à terme de taux - à recevoir Instruments conditionnels donnés 3 500 Détail des instruments financiers au 31 décembre 2025 Nominal (milliers d'Euros) Type de couverture Juste valeur ( En milliers d'Euros) Variation juste valeur sur 2025 ( En milliers d'Euros) SWAPS 5 272 000 Macrocouverture - prêts 25 261 -3 688 38 719 000 Macrocouverture - dépôts -257 847 -300 455 Microcouverture 678 Total swaps 43 991 000 -232 586 -303 465 Échéances des engagements sur instruments financiers dérivés ( En milliers d'Euros) au 31 Décembre 2025 De 0 à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total Instruments de taux d'intérêts SWAPS 10 176 000 27 810 000 6 005 000 43 991 000 Note 15 – P roduits et charges d’ intérêts (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Opérations avec les Banques Centrales 597 950 Opérations avec les établissements de crédits 1 108 693 1 350 395 Comptes à vue et prêts interbancaires 1 108 693 1 350 395 Opérations avec la clientèle 240 973 195 388 Autres concours à la clientèle (1) 236 556 190 579 Comptes ordinaires débiteurs 4 417 4 809 Opérations sur instruments financiers 347 706 383 348 Actifs financiers disponibles à la vente 44 988 26 865 Actifs financiers détenus jusqu'à l'échéance 333 Dérivés de couverture 302 386 356 483 Total produits d'intérêts 1 697 969 1 930 081 Opérations avec les établissements de crédits -357 184 -472 614 Emprunts interbancaires -356 763 -472 614 d ont intérêts sur dettes subordonnées -3 383 Prêts interbancaires -421 Opérations avec la clientèle -561 442 -582 242 Comptes d'épargne à régime spécial -514 639 -505 136 Autres dettes envers la clientèle -46 803 -77 106 Opérations sur instruments financiers -275 390 -462 234 Dérivés de couverture -275 390 -462 234 Total charge s d'intérêts -1 194 016 -1 517 090 Résultat net d'intérêts 503 953 412 991 La baisse structurelle des taux a entraîné une diminution des produits et des charges d’intérêts. La maîtrise de notre poste de charges d’intérêts explique l’accroissement du résultat net d’intérêts. (1) Détail des autres concours à la clientèle (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Crédits de trésorerie 61 851 47 706 Crédits à l'habitat 174 073 142 810 Autres crédits à la clientèle 632 63 Total 236 556 190 579 Note 16 – P roduits et charges de commissions (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Produits de commissions Opérations avec la clientèle 21 095 17 136 Opérations sur titres 91 686 68 346 Opérations de change et sur instruments financiers dérivés 661 567 Engagements de financement et de garantie 36 574 32 337 Prestations de services 300 989 267 264 Commissions sur moyens de paiement 170 192 142 505 Commissions de gestion mobilière et assurance vie 90 537 88 172 Autres commissions 40 260 36 587 Total des produits 451 004 385 650 Charges de commissions Opérations avec les établissements de crédit -227 -228 Opérations sur titres -27 005 -22 920 Prestations de services diverses -402 635 -339 197 Gestes commerciaux envers la clientèle -283 044 -245 357 Commissions sur moyens de paiement -119 592 -93 840 Total des charges -429 868 -362 345 Résultat net de commissions 21 136 23 305 Le résultat net de commissions est en baisse de 2,17M EUR par rapport à l’exercice précédent . Note 17 – Gains ou pertes nets sur opérations des portefeuilles de négociation (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Résultat net des opérations de change 3 538 2 481 Total 3 538 2 481 Note 18 – Gains ou pertes des portefeuilles de placement et assimiles (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Obligations 450 129 Dépréciation 450 129 Actions & autres titres à revenus variables 326 -98 Plus-value et moins-value de cession 228 Dépréciation 98 -98 Total 775 31 Note 19 – Produits et charges des autres activités (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Autres produits d’exploitation bancaire Revenus de régie 14 235 12 378 Régie financière 8 390 8 515 Régie commerciale 5 845 3 864 Licence 740 2 225 Reprise de provisions pour risques et charges liés à l'activité bancaire 3 620 1 957 Autres produits 3 596 1 751 Sous-total 22 191 18 311 Autres charges d’exploitation bancaire Pertes liées à l'activité bancaire et dotations aux provisions pour risques et charges -21 562 -16 494 Autres charges -214 -73 Sous-total -21 775 -16 567 Total net 416 1 744 Note 20 – Frais de personnel (En milliers d’Euros ) 31/12/2025 31/12/2024 Rémunérations du personnel -65 545 -59 244 Charges sociales et fiscales sur rémunérations -34 616 -30 859 Charges de retraite -6 626 -5 658 Autres charges sociales et fiscales -2 760 -2 314 Participation, intéressement, abondement et décote -14 000 -12 686 Refacturation frai s de personnel -2 836 -2 338 Total -126 383 -113 099 Jetons de présence Le montant des jetons de présence alloués aux membres du Conseil d'Administration s'élève à 125K EUR. Les jetons de présence perçus par les administrateurs salariés du Groupe Société Générale sont reversés au Groupe Société Générale. Effectif moyen 31/12/2025 31/12/2024 Cadres 574 533 Non Cadres 403 389 Total 977 922 Note 21 – Autres frais administratifs (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Dépenses liées à l'informatique -60 404 -53 138 Sous-traitance informatique -47 776 -43 121 Autres charges sur matériel informatique -12 628 -10 017 Impôts et taxes divers -7 953 -12 564 Honoraires de conseil et autres services -8 442 -6 365 Frais de publicité, marketing et communication -48 312 -59 286 Autres services extérieurs -64 999 -42 423 Charges sur locaux et immeubles d’exploitation -2 992 -3 071 Charges de location -10 194 -8 995 Immobilier -207 -206 Matériel informatique -9 877 -8 294 Autres -110 -494 Frais divers -20 818 -20 624 Total -224 113 -206 465 L’augmentation des autres frais administratifs est fortement corrélée à la politique de conquête client que mène Boursorama depuis plusieurs années. De plus, l’effectif moyen de Boursorama ayant augmenté de 6,0% pour pallier les besoins organisationnels, cela a également généré le besoin de renouvellement du matériel informatique (pc, écrans…). Note 22 – C out du risque (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Risque de contrepartie -23 200 -21 422 Dotations pour dépréciation -32 213 29 275 Reprises de provisions 18 165 17 861 Pertes couvertes -9 152 -10 008 Pertes non couvertes -3 203 -3 129 Sur créances irrécouvrables -3 203 -3 129 Récupérations 645 359 Sur créances irrécouvrables 645 359 Total -25 758 -24 192 Note 23 – G ains ou pertes sur actif immobilis é (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Titres de participation et de filiales : 42 Gains et pertes sur titres de participation détenus à long terme 42 Immobilisations et autres actifs : -1 Gains et pertes sur immobilisations corporelles -1 Gains et pertes sur autres actifs 41 Note 24 – R ésultat par action (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Résultat net (a) 97 313 53 604 Résultat net attribuable aux actionnaires porteurs d'actions ordinaires (b) 97 313 53 604 Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (c) 133 942 223 132 710 004 Résultat par action (en EUR) 0,727 0,404 Effets dilutifs (En milliers d’Euros) 31/12/2025 31/12/2024 Ajustements du résultat net au titre des instruments dilutifs (d) Nombre de titre retenus au titre des éléments dilutifs (e) Résultat net dilué [(f) = (b)+(d)] 97 313 53 604 Nombre moyen pondéré d’actions après effet de la dilution [(g) = (c)+ (e)] 133 942 223 132 710 004 Résultat dilué par action (en EUR) 0,727 0,404 Note 25 – I nformations sectorielles Information sectorielle de premier niveau : ventilation par zone géographiqu e Le Groupe n’opère que dans une unique zone géographique qui est la France. Ventilation par secteur d’activité Le groupe ne suit pas ces activités en termes de contribution au résultat net. En conséquence, seuls les produits de ces activités sont présentés. (En milliers d’Euros) Banque Bourse Autre Total Produit Net Bancaire Exercice 2024 389,93 47,04 3,60 440,56 Exercice 2025 460,20 66,87 2,76 529,83 Note 26 – T ransactions avec les parties liées Cette note liste les transactions avec les parties liées au sens de la norme ias 24 et tel que définies dans le règlement anc 2014-03. « une partie liée est une personne ou une entité qui est liée à l’entité qui prépare ses états financiers ». « une transaction entre parties liées est un transfert de ressources, de services ou d’obligations entre une entité présentant les états financiers et une partie liée, sans tenir compte du fait qu’un prix soit facturé ou non » Les transactions visées par le règlement présentent les deux conditions suivantes cumulatives : une importance significative et ne sont pas conclues à des conditions normales de marché. Le groupe a retenu comme parties liées au sens de la norme ias 24, d'une part les sociétés du groupe société générale, d’autre part les administrateurs, le président directeur général et les conjoints et enfants vivant sous leur toit. Ces dernières ayant un caractère confidentiel, elles restent à la charge du service juridique. 1. Transactions avec l
