TATA CONSULTANCY SERVICES FRANCE

Description : 0814635 28 novembre 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°144 Avis divers____________________   ALTI Société anonyme au capital de 362 353,60 euros. Siège social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 RCS Nanterre.   Avis de perte du statut d'émetteur faisant appel public à l'épargne. A la suite de la clôture de l’offre publique d’achat simplifiée initiée par Financière Alti visant les actions de la société Alti, ouverte du 3 au 25 juillet 2008 inclus, le résultat définitif de cette offre a été publié le 31 juillet 2008 dans un avis n° 208C1464 de l’Autorité des marchés financiers. Financière Alti a alors fait connaître sa décision de procéder, conformément à son intention exprimée lors de l’offre publique d’achat simplifiée, à la mise en oeuvre d’un retrait obligatoire portant sur les actions Alti.   L’Autorité des marchés financiers a annoncé la mise en oeuvre du retrait obligatoire visant les actions de la société Alti à l’exception de 5 000 actions ALTI attribuées gratuitement par la société, qui sont en période de conservation, donc incessibles, jusqu’au 27 octobre 2009 (avis AMF n° 208C1479 du 1er août 2008) devant intervenir le 6 août 2008. Les actions Alti ont été radiées d’Euronext Paris (Compartiment C) le 6 août 2008 et ont cessé depuis cette date d’être négociées sur un marché réglementé.   En conséquence, et conformément à l’article 215-1 du Règlement Général de l’Autorité des marchés financiers, la société Alti a quitté le statut d’émetteur faisant appel public à l’épargne à compter de la publication du présent avis au Bulletin des Annonces légales obligatoires.     0814635

Description : 0814266 21 novembre 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°141 Autres opérations____________________ Désignation de teneurs de comptes de titres nominatifs____________________   ALTI Société anonyme au capital de 362 353,6 €. Siège social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. B 401 595 483 R.C.S. Nanterre.   En application de l’article R.211-3 du Code Monétaire et Financier, MM. Les actionnaires de la société ALTI sont informés que la société CACEIS Corporate Trust – 14, rue Rouget de Lisle – 92862 ISSY-LES-MOULINEAUX Cedex 9 a été désignée comme mandataire pour assurer la tenue des comptes des propriétaires de titres nominatifs.   Pour avis.     0814266

Description : 0810065 18 juillet 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°87 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 362 353,60 €. Siege social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre. Exercice social : du 1er octobre au 30 septembre.   A. — Comptes consolidés intermédiaires au 31 mars 2008. Du 1er octobre 2007 au 31 mars 2008. (Normes IFRS, chiffres audités en milliers d’euros.)  I. — Bilan consolidé. (En milliers d’euros.)  Actif Notes 31/03/2008 30/09/2007 Ecarts d'acquisition 2 30 772 22 848 Immobilisations incorporelles   594 646 Immobilisations corporelles   3 107 2 024 Actifs financiers non courants   1 027 1 419 Impôts différés actifs 3 592 653         Total des actifs non courants   36 092 27 591 Clients et autres débiteurs   37 472 31 301 Autres actifs courants   6 599 3 408 Trésorerie et équivalents trésorerie 4 3 730 5 000         Total des actifs courants   47 802 39 709         Total de l'actif   83 894 67 300   Passif Notes 31/03/2008 30/09/2007 Capital social   362 361 Primes   8 787 8 786 Réserves consolidées   6 414 2 050 Ecarts de Conversion   53 38 Résultat de la période -part du groupe   2 601 4 325 Capitaux propres-part du groupe 5 18 216 15 561 Intérêts minoritaires   561 699         Total capitaux propres   18 777 16 259 Provisions retraites 6 84 76 Dettes financières long terme 7 5 548 6 744 Autres passifs non courants 8 9 999 5 690         Total des passifs non courants   15 630 12 510 Part à moins d'un an des dettes financières long terme 7 7 141 3 503 Provisions court terme 9 830 856 Fournisseurs et autres créanciers   11 109 8 082 Autres passifs courants   30 407 26 090         Total des passifs courants   49 487 38 531         Total du passif   83 894 67 300   II. — Compte de résultat consolidé. (En milliers d’euros.)    Notes 31/03/08 31/03/07 30/09/2007 Chiffre d'affaires 1 61 522 45 448 96 282 Autres produits de l'activité   332 135 307 Charges de personnel   -37 120 -27 968 -60 973 Autres charges d'exploitation   -20 003 -13 486 -27 095 Résultat opérationnel courant   4 731 4 129 8 521 En % du chiffre d'affaires   7,7% 9,1% 8,8% Autres produits et charges opérationnels 10 43 -221 -630 Résultat opérationnel   4 774 3 908 7 890 En % du chiffre d'affaires   7,8% 8,6% 8,2% Coût de l'endettement financier net   -299 -128 -366 Autres produits et charges financiers   -87 -46 -12 Résultat financier 11 -386 -174 -378 Charge d'impôt 12 -1 687 -1 351 -2 799 Résultat net des activités poursuivies   2 701 2 383 4 714 Quote-part de résultat des sociétés associées   5   14 Résultat net dont :   2 705 2 383 4 727     Part du groupe   2 601 2 088 4 325     Part des minoritaires   105 295 402   Résultat par action :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 31/03/2007 30/09/2007 Résultat net (part du groupe) par action en euros 1,15 0,93 1,88 Nombre moyen pondéré d'actions 2 257 210 2 242 394 2 250 210 Résultat net dilué (part du groupe) par action en euros 1,14 0,91 1,85 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 288 822 2 285 506 2 288 822   Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, augmenté du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires qui auraient été émises suite à la conversion en actions ordinaires, de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Sont présentées, ci-après, les informations sur les actions ayant servi au calcul des résultats de base et dilué par action, pour l’ensemble des activités et pour les activités abandonnées :     31/03/2008 31/03/2007 30/09/2007 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) pour le résultat de base par action 2 257 410 2 242 394 2 250 210 Effet de la dilution       Options de souscriptions d'actions 31 612 43 112 38 612 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) ajusté pour le résultat dilué par action 2 288 822 2 285 351 2 288 822   Il n'y a pas eu d'autre opération affectant le nombre d’actions ordinaires ou potentielles entre la date de clôture et la date d'achèvement des présents états financiers.   III. — Variation des capitaux propres du Groupe. (En milliers d’euros.)     Capital social Primes Réserves consolidées Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part du groupe Solde au 30/09/06 359 8 726 -155 17 2 794 11 741 Exercice des options 2 61       62 Affectation du résultat de l’exercice précédent     2 794   -2 794   Distribution de dividendes     -786     -786 Ecart de conversion       6   6 Paiement en actions     34     34 Ecarts actuariels             Autres mouvements     13     13 Résultat de l’exercice         2 088 2 088     Solde au 31/03/07 361 8 787 1 900 23 2 088 13 159 Augmentation de capital (fusion)             Distribution de dividendes             Ecart de conversion       15   15 Paiement en actions     67     67 Ecarts actuariels     83     83 Autres mouvements             Résultat du semestre         2 237 2 237     Solde au 30/09/07 361 8 787 2 050 38 4 325 15 561 Attribution d'actions gratuites 1 -1       0 Affectation du résultat de l’exercice précédent     4 325   -4 325   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       15   15 Paiement en actions     39     39 Ecarts actuariels             Autres mouvements             Résultat de l’exercice         2 601 2 601     Solde au 31/03/08 362 8 787 6 414 53 2 601 18 216   État consolidé des produits et charges comptabilisées directement en capitaux propres :     31/03/2008 31/03/2007 30/09/2007 Résultat de la période part du groupe 2 586 2 088 4 325 Ecarts actuariels sur engagements de retraite     83 Ecarts sur les filiales dont les comptes sont établis en devises étrangères 15 6 21         Total des écarts de valeur comptabilisés directement en capitaux propres 15 6 104         Total des produits et charges revenant au groupe 2 601 2 094 4 533   IV. — Variation des Intérêts minoritaires. (En milliers d’euros.)    Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part des minoritaires Solde au 30/09/06 142   254 396 Variations de périmètre         Affectation du résultat de l’exercice précédent 254   -254   Distribution de dividendes -150     -150 Autres mouvements -4 +4   0 Résultat de l’exercice     295 295     Solde au 31/03/07 243 +4 295 542 Variations de périmètre 54     54 Autres mouvements   -4   -4 Résultat de l’exercice     107 107     Solde au 30/09/07 297   402 699 Variations de périmètre (1) 36     36 Affectation du résultat de l’exercice précédent 402   -402   Distribution de dividendes -200     -200 Autres mouvements (2) -78     -78 Résultat de l’exercice     105 105     Solde au 31/03/08 457   105 561 (1) Création d’Alti Switzerland. (2) Liquidation Binary 4.   V. — Tableau de flux de trésorerie consolidés. (En milliers d’euros.)    31/03/2007 30/09/2007 31/03/2008   (6 mois) (12 mois) (6 mois) Résultat net part du Groupe 2 088 4 325 2 601 Dotations nettes aux amortissements et provisions 791 1 384 362 Charges nettes liées aux options de souscription 34 101 35 Intérêts financiers 174 377 386 Plus (moins) values de cession d'immobilisations       Résultat des sociétés mise en équivalence   -14 -5 Intérêts minoritaires 295 402 105 Charges d'impôt (y compris impôts différés) 1 351 2 799 1 687     Flux de trésorerie avant variation du besoin en fond de roulement, intérêts financiers et impôt 4 733 9 374 5 171 Impôts payés -1 593 -3 190 -1 614 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -1 986 -698 +9     Flux net de trésorerie généré par l'activité 1 153 5 486 3 566 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -257 -902 -2 198 Décaissements liés aux dépôts et prêts   -402 -416 Investissements d'exploitation nets -257 -1 304 -2 614 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières -1 573 -6 158 -5 616 Trésorerie des sociétés acquises pendant l’exercice   298 1 291 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières       Trésorerie des sociétés cédées durant l'exercice       Investissements financiers -1 573 -5 860 -4 325     Flux nets lié aux opérations d'investissement -1 830 -7 164 -6 939 Augmentations de capital liées à des souscriptions d'actions 62 62   Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées -935 -150 -60 Dividendes versés   -785   Souscriptions d'emprunts 1 500 5 104   Remboursements d'emprunts -658 -1 528 -1 109 Intérêts financiers nets versés -175 -377 -314     Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement -206 2 326 -1 483     Variation de trésorerie -883 648 -4 856 Trésorerie à l'ouverture (y compris Valeur mobilière de placement et nette des découverts bancaires) 3 143 3 143 3 812 Incidence des variations de cours des devises   21 15     Trésorerie de clôture (y compris Valeur mobilière de placement et nette des découverts bancaires) 2 260 3 812 -1 029   VI. — Annexes aux comptes consolidés.   Principes comptables, méthodes d’évaluation et de consolidation.   Principes comptables. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables au 31 mars 2008 telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les amendements et nouvelles normes IAS 1 et IFRS 7, ainsi que les interprétations IFRIC 7, IFRIC 8, IFRIC 10 et IFRIC 11 sont appliqués par ALTI au 31 mars 2008 et sont sans incidence sur les informations fournies. Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d’administration du 30 mai 2008. Les états financiers intermédiaires consolidés résumés au 31 mars 2008 après 6 mois d’activité sont établis conformément à la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire. Ils correspondent à des états financiers intermédiaires résumés et ne comprennent pas toute l'information nécessaire aux états financiers annuels. Ces états financiers intermédiaires consolidés sont donc à lire de manière conjointe avec les états financiers consolidés du groupe au 30 septembre 2007. En application de l’IFRS 1 « Première adoption des IFRS », le groupe ALTI a retenu les options suivantes : — la méthode du coût historique appliquée aux immobilisations corporelles a été maintenue sans retenir l'option d'évaluation à la juste valeur comme coût présumé ; — les regroupements d'entreprises intervenus avant le 01/10/2004 n’ont pas été retraités, la classification et les méthodes antérieurs de comptabilisation ont été maintenus à la date de transition; à compter de cette date, les regroupements d'entreprises sont traités conformément aux dispositions de la norme IFRS 3 ; — les engagements de retraite ont été comptabilisés dans leur intégralité ; — les écarts de conversion relatifs à la conversion des filiales étrangères antérieurs au 1/10/2004 ont été reclassés en réserves consolidées ; — concernant les paiements en action, seuls les plans accordés après le 7 novembre 2002 et non acquis au 01/10/04 ont fait l’objet d’un retraitement selon les dispositions de la norme IFRS 2. Par ailleurs, un certain nombre de reclassements ont été effectués sans incidence sur les capitaux propres ni sur le résultat net du groupe : — Au bilan :   – les fonds de garantie versés dans le cadre de contrats d’affacturage sont classés en « Autres actifs non courants » ;   – l’impôt différé actif figure en « Autres actifs non courants » ;   – les valeurs mobilières de placement faisant l’objet de nantissement figurent en « Autres actifs non courants » ;   – les échéances des emprunts à plus d’un an figurent en dettes financières long terme, les échéances à moins d’un an figurent en « autres actifs courant » ;   – les provisions pour risques et charges sont ventilées entre passifs courant et non courants. Les provisions pour indemnités de départ à la retraite figurent en passifs non courants ;   – les éléments d’actifs et de passifs des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « actifs et passifs destinés à être cédés ». — Au compte de résultat :   – les « autres produits de l’activité » représentent les frais refacturés aux clients ;   – les transferts de charges, les divers remboursements, les reprises de provisions sont constatées en réduction des charges constatées ;   – les éléments de résultat des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « résultat des activités en cours de cession ».   Base de préparation des états financiers consolidés. — Les comptes consolidés du Groupe ont été établis selon le principe du coût historique, à l'exception des instruments financiers dérivés et actifs financiers disponibles à la vente, qui sont évalués à leur juste valeur. La valeur comptable des actifs et passifs qui sont des éléments couverts par une couverture de juste valeur, et qui sont par ailleurs évalués au coût, est ajustée pour tenir compte des variations de juste valeur attribuables aux risques couverts. Les états financiers consolidés sont présentés en Euro et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf indication contraire.   Principes de consolidation. — Les états financiers consolidés du groupe Alti SA comprennent les états financiers de la société-mère Alti SA et de ses filiales françaises et étrangères au 30 septembre et 31 mars de chaque année. Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société-mère, sur la base de méthodes comptables homogènes. — Méthodes de consolidation : Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle d'une entité afin d'en obtenir des bénéfices. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti ne détient pas d'influence notable ne sont pas consolidés. — Consolidation de filiales et écarts d'acquisition : Les filiales sont consolidées à compter de la date d’acquisition, qui correspond à la date à laquelle le Groupe en a obtenu le contrôle, et ce jusqu’à la date à laquelle l’exercice de ce contrôle cesse Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris, ainsi que les passifs éventuels assumés, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. La différence non affectée entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise (y compris les éventuels compléments de prix qui sont enregistrés lorsqu'ils sont probables et que leur montant peut être évalué de façon fiable) et l’évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition. Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IAS 36 mais, affectés aux unités génératrices de trésorerie, ils font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Le test de dépréciation est réalisé pour la ou les unités génératrices de trésorerie auxquelles l'écart d'acquisition a été affecté en comparant la valeur recouvrable et la valeur comptable de ou des unités génératrices de trésorerie. Le groupe considère que les unités génératrices de trésorerie sont représentés par les zones géographiques dans un premier temps et pour la France, les secteurs d’activité Technologie, Business Solutions et Conseil bancaire. La valeur recouvrable d'une unité génératrice de trésorerie » est la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de cession et la valeur d'utilité. La valeur d'utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie futurs actualisés fondés sur les données budgétaires de l'année N+1 approuvées par la direction et extrapolées sur les quatre années suivantes et un taux d'actualisation reflétant les risques spécifiques de l'unité génératrice de trésorerie ». En cas d'excès de la valeur comptable par rapport à la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie », les actifs de l'unité génératrice de trésorerie » sont ramenés à leur valeur recouvrable, la perte de valeur étant imputée en priorité sur l'écart d'acquisition. — Eliminations des comptes et transactions réciproques : Tous les soldes et transactions intragroupe ainsi que les produits, les charges et les résultats latents qui sont compris dans la valeur comptable d’actifs, provenant de transactions internes, sont éliminés en totalité. — Intérêts minoritaires : Les intérêts minoritaires représentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs nets, qui ne sont pas détenus par le Groupe. Ils sont présentés séparément dans le compte de résultat et dans les capitaux propres du bilan consolidé, séparément des capitaux propres attribuables à la société-mère — Opérations en devises étrangères et conversion des états financiers libellés en devises : Les états financiers libellés en devises étant relatifs à des entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d’actifs et de passifs sont convertis au cours de change de clôture. Les éléments du compte de résultat sont convertis au cours moyen de l'année. Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste « Ecart de conversion », pour la part du groupe, et au poste « intérêts minoritaires », pour la part leur revenant. Les opérations en devises étrangères sont enregistrées au taux de change en vigueur à la date de l'opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis au taux de clôture. Les écarts de conversion en résultant sont constatés en produits ou charges dans la rubrique autres produits et charges financiers. — Impôts différés : Les impôts différés sont comptabilisés, en utilisant la méthode bilancielle du report variable, pour toutes les différences temporelles existant à la date de clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable au bilan. La valeur comptable des actifs d'impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'apparaît plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de l'avantage de tout ou partie de cet actif d'impôt différé. Les actifs d’impôts différés non reconnus sont réappréciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra de les recouvrer. Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d'impôt (et règles fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Les impôts différés relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non au compte de résultat.   Méthodes d’évaluation : — Frais de recherche et développement : La société Alti SA engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature, conformément à la norme IAS 38, les critères d'activation n'étant pas remplis. — Immobilisations incorporelles et corporelles : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation. Les amortissements sont calculés sur la durée d'utilité des biens par application de taux homogènes au sein du groupe :   Nature Méthode Durée Agencements et installations Linéaire 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire 4 ans Matériel de bureau Linéaire 3 ans Matériel informatique Linéaire 3 ans Mobilier Linéaire 5 à 7 ans Logiciel Linéaire 1 à 3 ans   Les amortissements sont comptabilisés en charges d’exploitation. Il n’y a pas eu de changement de durée d’amortissement au cours de l’exercice. — Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie comprend les liquidités immédiatement disponibles et qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme comme les soldes de trésorerie en banque et les valeurs mobilières de placements soumises à un risque négligeable de changement de valeur. Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur juste valeur. En cas de cession de ces titres, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values. Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nets des concours bancaires courants. — Actions propres : Les actions ALTI détenues par la maison mère sont inscrites en diminution des capitaux propres consolidés. Aucun profit ou perte n’est comptabilisé dans le compte de résultat lors de l’achat, de la vente, de l’émission ou de l’annulation d’instruments de capitaux propres du Groupe. — Provision pour retraite : Les engagements d’ALTI en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière en France. L’évaluation de la provision pour retraite est réalisée par des actuaires indépendants. Le coût des prestations définies est déterminé en utilisant la méthode actuarielle des unités de crédit projetées. Le Groupe ALTI ayant comptabilisé dans leur intégralité les engagements de retraite sur les capitaux propres au 1er octobre 2004 et ayant opté pour l'application par anticipation au 1er octobre 2005 de la norme IAS 19 révisée, les écarts actuariels générés sont imputés en capitaux propres et aucun amortissement au titre de ces écarts actuariels n'est comptabilisé au compte de résultat. Le montant comptabilisé au passif ou à l'actif au titre d’un régime à prestations définies comprend la valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations définies, diminuée du coût des services passés non encore comptabilisés et diminuée, le cas échéant, de la juste valeur des actifs du régime utilisés directement pour éteindre les obligations. — Provision : Des provisions sont comptabilisées lorsque le groupe a une obligation actuelle résultant d'un événement passé, qu'il est probable qu'une sortie de ressources sera nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant de l'obligation peut être estimé de façon fiable. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus. — Emprunts et dettes financières : Les emprunts sont initialement enregistrés à leur juste valeur qui correspond au montant reçu net des coûts d'émission. Ils sont ensuite évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. — Chiffre d’affaires :   – Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir ;   – Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement conformément à l’IAS 18. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté des comptes. Les prestations relatives à ces contrats figurent au bilan en « Clients et comptes rattachés » pour la part excédant la facturation émise et en « Produits constatés d’avance » pour la quote-part de facturation excédant les prestations réalisées. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat montre qu'il est probable qu'une perte à terminaison existe, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes. — Résultat opérationnel courant : Le résultat opérationnel courant retrace la performance opérationnelle des différentes activités courantes du groupe. — Stock-options : Les plans de stock-options et de bons de créateurs d’entreprises émis après le 7 novembre 2002 ont été valorisés selon les dispositions de la norme IFRS 2. La juste valeur des options attribuées est comptabilisée en charges de personnel sur la période d'acquisition des droits. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes sur la base des hypothèses propres à la société ALTI. — Autres produits et charges opérationnels : Il s’agit de produits ou charges inhabituels, anormaux, peu fréquents et de montants significatifs que le groupe présente de manière distincte pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante, ceci en conformité avec la recommandation du CNC du 27 octobre 2004  Les autres produits et charges opérationnels incluent notamment les litiges majeurs, les résultats de cession d’actifs et les coûts de restructuration des sociétés acquises. — Résultat par action : Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation ajusté des effets des bons de souscription d'actions et des bons de créateurs d'entreprises dilutifs.   Jugements et estimations de la direction. — Les principales hypothèses relatives à des événements futurs, et autres sources d’incertitude liées au recours à des estimations à la date de clôture, dont les changements au cours d’un exercice pourraient entraîner un risque significatif de modification matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs, sont présentées ci-dessous: — Dépréciation du Goodwill : Le Groupe détermine, au moins une fois par an, s’il est nécessaire de déprécier le goodwill. Ceci nécessite une estimation de la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill est alloué. L’estimation de la valeur d’utilité requiert que le management fasse des estimations sur les flux de trésorerie futurs attendus de cette unité génératrice de trésorerie et choisisse également un taux d’actualisation adéquat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie. La valeur nette comptable du goodwill au 31 mars 2008 est de 30 772 K€ (30/09/07 : 22 848 K€). Au 31 mars 2008, aucun indice de perte de valeur qui aurait pu conduire à réactualiser les tests d'impairment réalisés au 30/09/07 n’a été décelé. De plus amples détails sont communiqués en note 2. — Impôts Différés Actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. La détermination du montant des impôts différés actifs pouvant être reconnus nécessite que le management fasse des estimations à la fois sur la période de consommation des reports déficitaires, et sur le niveau des bénéfices imposables futurs, au regard des stratégies en matière de gestion fiscale. La valeur comptable des pertes fiscales reconnues au 31 mars 2008 est de 14 K€ (au 30 septembre 2007 : 36 K€) et le montant des pertes fiscales non reconnues s’élève à 147 K€.De plus amples détails sont donnés en note 3. — Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi : Le coût des régimes à prestations définies et autres avantages postérieurs à l'emploi, est déterminé sur la base d’évaluations actuarielles. Ces évaluations reposent sur des hypothèses en matière de taux d’actualisation, taux d’augmentation des salaires, taux de mortalité et d’augmentation des pensions. En raison du caractère long terme des ces plans, l’incertitude liée à ces estimations est significative. Le passif net constitué au titre de ces avantages du personnel au 31 mars 2008 s’élève à 84 K€ (30 septembre 2007 : 76 K€). De plus amples détails sont communiqués en note 6. — Paiement en action et assimilés (stock options) : La juste valeur des options d'achat ou de souscription est calculée en utilisant un modèle de Black and Scholes et prend en compte la durée prévue des options, le taux d'intérêt sans risque, la volatilité observée dans le passé et le rendement anticipé des dividendes. De plus amples détails sont communiqués en note 5.   Périmètre de consolidation.   Liste et identité des sociétés consolidées :   Raison sociale Adresse Siège Identifiant % contrôle Mode de contrôle Méthode de consolidation ALTI SA 92300 Levallois Perret 401 595 483 100% Société-mère Société-mère SYTEST 92300 Levallois Perret 448 370 072 50,02% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI Performance 92300 Levallois Perret 488 740 648 70% Contrôle exclusif Intégration globale PLANAXIS TECHNOLOGIES INC Montréal (Canada) 1 146 945 325 100% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI RELATIONS CLIENTS 92100 Boulogne-Billancourt 495 095 622 25% Influence notable Mise en équivalence ARALYS 92100 Boulogne-Billancourt 453 068 652 100% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI NV Zaventem (Belgique) 616 722 95% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI SOLUTIONS Gand (Belgique) 129 752 55% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI INCORPORATED Tallahassee (USA)   100% Contrôle exclusif Intégration globale BINARY FOUR GROUP LLC Tallahassee (USA)   51% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI ALGERIE Alger (Algérie) 06 B 097 3176 80% Contrôle exclusif Intégration globale CERNUM (Belgique) 477 604 145 100% Contrôle exclusif Intégration globale LUNIS (Belgique) 879 823 553 66% Contrôle exclusif Intégration globale ALTI Switzerland (Suisse) 06693/2007 Genève 42% Contrôle exclusif Intégration globale   Variations du périmètre de consolidation.   Acquisition de la société Aralys. — Début octobre 2007, Alti a acquis 100% des titres de la société de la société Aralys, société de Services en Ingénierie Décisionnelle. Cette acquisition a été financée intégralement en numéraire, un premier prix de 3,7 M€ payé à la signature et des compléments de prix répartis sur les prochains exercices clôturant les 31 décembre 2007, 2008 et 2009 et pour un montant total plafonné à 5 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée au prix payé et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 300 K€.   Contribution au Groupe des entités acquises. — La contribution au Groupe de la société Aralys acquise sur la période et qui va du 1er octobre au 31 mars 2008 est la suivante :   (En milliers d'euros) 31 mars 2008 Contribution au chiffre d'affaires 3 791 Contribution au résultat net 419   Acquisition de la société E-factory. — Début octobre 2007, Alti a acquis 100% des titres de la société E-factory, société spécialisée dans le segment SEM du secteur SAP. Cette acquisition a été financée intégralement en numéraire pour un montant de 458 K€ payé à la signature. Des compléments de prix représentant une quote-part de la marge opérationnelle seront versés au cédant sur la base des réalisations des exercices clôturant les 30 septembre 2008 et 2009. Le cédant a consenti une garantie d’actif et de passif. La société E-factory a été absorbée par Alti SA par transmission universelle du patrimoine en date du 31 mars 2008. L’activité d’E-factory étant fusionnée à celle d’Alti, sa contribution au résultat ne peut être isolée.   Consolidation de la société Alti Switzerland. — Suite au démarrage de l’activité de la société Alti Switzerland au cours du semestre, la société a été consolidée au 31 mars 2008 par intégration globale du fait du contrôle exclusif exercé par Alti indépendamment de sa détention à hauteur de 42%.   Liquidation de la société Binary 4. — La liquidation de la société Binary 4 aux Etats-Unis a été opérée au cours du semestre, elle a été prononcée en date du 21 avril 2008.   Evènements significatifs de la période. — Aucun autre fait majeur n’est survenu au cours de la période.   Evénements significatifs postérieurs à la clôture. — Aucun évènement majeur n’est survenu postérieurement à la date de clôture.   Note 1. – Informations sectorielles.   Premier niveau d’information sectorielle – Information par secteur géographique. — L’information par zone géographique est basée sur la répartition géographique des actifs du groupe, chaque société réalisant son activité dans son pays.   Compte de résultat :   (En milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres (*) Total   31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 Chiffre d'affaires par secteur 49 116 79 198 10 552 12 681 1 116 4 277 739 126 61 522 96 282 % 80% 82% 17% 13% 2% 4% 1% 0%     Résultat opérationnel courant 3 285 6 792 1 389 1 596 -138 258 195 -125 4 731 8 521 % 69% 80% 29% 19% -3% 3% 4% -1%     Résultat opérationnel 3 366 6 498 1 408 1 477   42   -125 4 774 7 892 % 71% 82% 29% 19% 0% 1% 0% -2%     Effectifs 962 805 118 124 6 13 10 2 1 096 944 % 88% 85% 11% 13% 1% 1% 1% 0%     (*) Algérie et Suisse.   Bilan :   Actifs sectoriels (en milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres Total   31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 Ecart d'acquisition 24 108 16 184 6 664 6 664         30 772 22 848 % 78% 71% 22% 29% 0% 0% 0% 0%     Immobilisations 3 333 2 348 360 316 4 5 4   3 701 2 669 % 90% 88% 10% 12% 0% 0% 0% 0%     Autres actifs non courants 907 1 235 116 155 4 4   26 1 027 1 420 % 88% 87% 11% 11% 0% 0% 0% 2%     Ida 576 616 14 3 2 2   33 592 654 % 97% 94% 2% 0% 0% 0% 0% 5%     Créances clients 29 144 25 645 7 425 4 959 272 669 631 28 37 472 31 301 % 78% 82% 20% 16% 1% 2% 2% 0%     Autres actifs courants 6 222 3 245 259 129 98 34 20   6 599 3 408 % 94% 95% 4% 4% 1% 1% 0% 0%     Trésorerie et équivalents 1 837 3 309 1 176 1 090 330 468 387 132 3 730 4 999 % 49% 66% 32% 22% 9% 9% 10% 3%             Total actifs 66 129 52 582 16 014 13 316 709 1 182 1 042 219 83 894 67 299 % 79% 78% 19% 20% 1% 2% 1% 0%       Passifs sectoriels (en milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres Total   31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 Capitaux propres 19 106 16 259 106   -540   105   18 777 16 259 % 102% 100% 1% 0% -3% 0% 1% 0%     Provision pour retraite 84 76             84 76 % 100% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0%     Dettes financières long et court terme 12 582 10 028 107 214       4 12 689 10 246 % 99% 98% 1% 2% 0% 0% 0% 0%     Autres passifs non courant 9 932 5 690     59   8   9 999 5 690 % 99% 100% 0% 0% 1% 0% 0% 0%     Provision court terme 492 467 338 388         830 855 % 59% 55% 41% 45% 0% 0% 0% 0%     Fournisseurs et comptes rattachés 6 871 6 230 3 203 1 342 127 258 908 253 11 109 8 083 % 62% 77% 29% 17% 1% 3% 8% 3%     Autres passifs courants 27 474 23 488 2 833 2 437 25 144 75 21 30 407 26 090 % 90% 90% 9% 9% 0% 1% 0% 0%             Total passifs 76 540 62 238 6 587 4 381 -329 402 1 096 278 83 894 67 299 %   92%   7%   1%   0%       Deuxième niveau d’information sectorielle – Information par secteur d’activité. — Le deuxième niveau d’information sectorielle, information par secteur d’activité se présente comme suit au 31 mars 2008 :   Compte de résultat (en milliers d’euros) Technologie Consulting Business solutions Total   31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 31/03/2008 30/09/2007 Chiffre d'affaires 21 942 35 339 17 680 26 136 21 900 34 807 61 522 96 282 % 35,7% 37% 28,7% 27% 35,6% 36%     Résultat opérationnel courant 1 678 2 412 1 179 2 392 1 874 3 717 4 731 8 521 % répartition 35% 28% 25% 28% 40% 44%     % du chiffre d'affaires 8% 7% 7% 9% 9% 11%     Actifs sectoriels                 Ecart d'acquisition 13 111 5 804 7 153 7 153 10 508 9 891 30 772 22 848 % 43% 25% 23% 31% 34% 43%     Passifs sectoriels                 Dettes financières 6 084 2 383 2 926 2 944 3 677 3 662 12 688 8 989 (*) % 48% 27% 23% 33% 29% 41%     Autres passifs non courants 5 022 25 739 1 734 4 238 3 931 9 999 5 690 % 50% 0% 7% 30% 42% 69%     Effectifs 488 401 323 255 285 288 1 096 944 %   42%   27%   31%     (*) Hors concours bancaires courants au 30/09/07.   Note 2. – Ecarts d’acquisition.   (En milliers d’euros) Activité 30/09/07 Ajustement Variation de périmètre 31/03/08 Alti NV Belgique 141     141 Pl7 Conseil Consulting Bancaire 185     185 Cybertech Business Solutions 230     230 Cartem Conseil Business Solutions 3 135     3 135 Masterline Technologie 2 619     2 619 Colego Business Solutions 386 -18   368 Itras Consulting Banc/Techno 5 761     5 761 Itras (Hitit) Consulting Banc/Techno 314     314 Planaxis Consulting Banc/Techno 3 746     3 746 Cernum Belgique 6 331     6 331 Aralys (1) Technologie     7 449 7 449 E-factory (1)       492 492     22 848 -18 7 942 30 772 (1) Les écarts d’acquisition des sociétés Aralys et E-factory comptabilisés au 31 mars 2008 sont provisoires et établis pour la détermination des justes valeurs d'actifs, passifs et passifs éventuels identifiés sur la base des informations disponibles à la date de la clôture et de l'approbation des comptes par la Direction. En application d'IFRS 3, ils peuvent être sujets à modification jusqu’au 30/09/2008.   Ecart d’acquisition Aralys. — Début octobre 2007, Alti a acquis 100% des titres de la société de la société Aralys. La transaction est enregistrée dans les comptes pour un montant total de 8,7 M€, incluant un montant de 3,7 M€ payé comptant, des compléments de prix relatifs aux exercices 2007, 2008 et 2009 pour un montant plafonné de 5 M€ et des honoraires pour un total net d’impôt de 97 K€.   (En milliers d’euros) 31/03/2008 Prix d’acquisition y compris compléments de prix et honoraires 8 765 Situation nette 30/09/2007 1 316 Ecart d’acquisition 7 449   Les actifs et passifs de la société Aralys ont été consolidés pour leurs justes valeurs correspondant majoritairement à leurs valeurs brutes et amortissements déjà enregistrés, les écarts des justes valeurs par rapport aux valeurs comptables n’étant pas significatifs, ils ne sont pas reportés. La provision pour retraite n’est pas comptabilisée à ce jour du fait de son caractère peu significatif compte tenu des caractéristiques de la société Aralys ; son évaluation sera établie au 30/09/08.   Ecart d’acquisition E-factory. — Début octobre 2007, Alti a acquis 100% des titres de la société de la société E-factory qui a par ailleurs été absorbée par Alti SA au 31/03/08. La transaction est enregistrée dans les comptes pour un montant total de 908 K€, incluant un montant de 458 K€ payé comptant et des compléments de prix relatifs aux exercices 2008 et 2009 estimés pour 450 K€. Compte-tenu de son caractère, le complément de prix est comptabilisé en autres charges dans le résultat opérationnel au fur et à mesure de son acquisition, soit un montant de 103 K€ pour la période. Les écarts d’acquisition sont affectés aux Unités Génératrices de Trésorerie – UGT identifiées selon les secteurs d’activités Consulting Bancaire, Business Solutions et Technologies pour la France. La synthèse des valeurs nettes comptables des écarts d’acquisition affectés aux UGT est présentée ci-dessous :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 30/09/2007 Technologies 13 111 5 662 Consulting Bancaire 7 153 7 153 Business Solutions 3 841 3 367 Belgique 6 666 6 666 Etats-Unis             Total 30 772 22 848   Au 31 mars 2008, aucun indice de perte de valeur susceptible de conduire à réactualiser les tests d'impairment réalisés au 30/09/07 n’a été décelé. Ces tests ont été réalisés de la manière suivante : Le montant recouvrable d’une UGT est déterminé sur la base de calcul de valeur d’utilité. Ces calculs utilisent des projections de flux de trésorerie basées sur les données budgétaires de l’année n+1 approuvées par la direction. Les flux de trésorerie sur les 4 années suivantes sont extrapolés à partir de taux de croissance différenciés (de 4% à 10%) suivant les secteurs d’activité et compris en moyenne entre 4% et 10%. Le taux d’actualisation retenu est de 11,4%, comparable à celui retenu dans les rapports d’analystes du secteur. Une augmentation et une diminution d'un point du taux d'actualisation résulteraient respectivement en une diminution et une augmentation de la valeur recouvrable de 3%.   Note 3. – Impôts différés   Le solde de l’impôt différé actif s’analyse de la façon suivante :   Nature de l'impôt différé actif 30/09/2007 Mouvements (1) Charges d'impôts Produits d'impôts 31/03/2008 Organic 35   18 25 42 Participation des salaries 441   296 148 293 Report déficitaire 36   33 14 17 Loyers 23     66 88 Honoraires 92   15 48 125 Retraite 27       27   653   362 301 592   Le retraitement de l’impôt différé a été réalisé sur la base du taux de l’impôt en vigueur au 31 mars 2008 (33,33%).   Note 4. – Trésorerie et équivalents trésorerie.   (En milliers d’euros) 31/03/2008 30/09/2007 Disponibilités 2 627 3 159 Sicav monétaires 1 103 1 841         Total 3 730 5 000   En fonction des conditions de marché et des prévisions de flux à court terme, ALTI investit dans des Sicav monétaires qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme   Note 5. – Capitaux propres – Part du groupe.   Capital social :     Nombre de titres Valeur nominale Total  (en euros) 30 septembre 2001 2 197 425 0,16 351 588 30 septembre 2005 2 197 427 0,16 351 588,32 31 mars 2006 2 244 877 0,16 359 180,32 30 septembre 2006 2 245 710 0,16 359 313,60 30 septembre 2007 2 254 710 0,16 360 753,60 31 mars 2008 2 259 710 0,16 361 553,60   Les augmentations de capital s’analysent de la façon suivante :   Date Nature de l’augmentation de capital Effet en capital (euros) Effet sur les primes de fusion et d’émission (en euros) 30 septembre 2005 Fusion-absorption de Masterline Management 0,32 19 27 mars 2006 Levée d’options 7 592 347 510 30 septembre 2006 Fusion-absorption d’Itras SA 133,28 4 612 31 mars 2007 Levée de BCE 1 440 61 020 29 novembre 2007 Attribution d’actions gratuites 800 -800   Droits à dividende :   Année de versement Exercice Montant total en euros Nombre de titres Dividende par action en euros 2000 30/09/1999 312 521 2 197 425 0,15 2001 30/09/2000       2002 30/09/2001       2003 30/09/2002       2004 30/09/2003       2005 30/09/2004       2006 30/09/2005       2007 30/09/2006 785 998,5 2 245 710 0,35 2008 30/09/2007         Actions à droit de vote double. — Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d’un droit de vote double. Suite à la restructuration de la détention du capital d’Alti intervenue au cours de l’exercice clos le 30/09/2007, les actionnaires dirigeants ne détiennent plus de titres à droits de vote double.   Actions propres. — La société ne détient plus d’actions propres.   Options de souscriptions d’actions. — Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur :     Plan Plan Plan Date d'assemblée 28/09/1999 31/01/2002 14/02/2006   31/01/2002     Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 109 871   100 000 Nombre d'actions attribuables par le Conseil au 31/03/2007     100 000 Date du Conseil d’administration 13/04/2004 30/09/2005 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 5 000 1 077       Par les mandataires sociaux           Par les 10 premiers salariés attributaires 5 000 350   Point de départ d'exercice des options 13/04/2007 30/09/2008   Date d'expiration 12/04/2009 29/09/2010   Prix de souscription (1) 6,49 € 13,83 €   Nombre d'actions exerçables au 01/10/2007 5 000 812   Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice 07/08       Prix d'exercice moyen des options levées       Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires)       Nombre d'actions restant exerçables au 31/03/08 5 000 812   (1) Le prix de souscription correspond à 95% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du Conseil d’administration.   Bons de Créateurs d’Entreprise. — Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur.     Plan N°1 Plan N°2 Plan N°3 Date d'assemblée 31/01/2002 14/02/2006 13/02/2007 Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 82 500 150 000 150 000 Nombre d'actions attribuables par le Conseil au 30/09/2007   150 000 150 000 Date du Conseil d’administration 26/03/2002 09/10/2006 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 66 000 23 300       Par les mandataires sociaux   0       Par les 10 premiers salariés attributaires 39 000 23 300   Point de départ d'exercice des options - pour moitié 01/10/2003 01/10/08 (12 800)       Pour solde 01/10/2004 01/10/09 (10 500)   Date d'expiration 25/03/2007 30/09/2010   Prix de souscription (1) 6,94 € 14,74 €   Nombre d'actions exerçables au 01/10/2007   23 300   Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice 07/08       Prix d'exercice moyen 0 €     Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires)       Nombre d'actions restant exerçables au 31/03/08   23 300   (1) Le prix de souscription correspond à 80% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du Conseil d’administration.   Actions gratuites. — Les 5 000 actions gratuites attribuées par le conseil d’administration en date du 27 octobre 2005 ont été crées par le conseil d’administration en date du 29 novembre 2007.   Application de la norme IFRS 2 aux stock-options, Bons de Créateurs d’Entreprise et Actions Gratuites. — Les plans qui ont été valorisés et comptabilisés selon la norme IFRS 2 sont : — les plans de stock-options en date des 13/04/2004 et 30/09/2005 ayant respectivement attribué 5 000 et 1 077 actions ; — le plan d’actions gratuites (5000) attribuées en date du 27 octobre 2005 ; — le plan de BCE ayant attribué 23 300 BCE en date du 9 octobre 2006. Les plans qui ont attribué des options ou des bons avant le 7 novembre 2002 n’ont pas été valorisés. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes, les données ci-dessous ont été retenues.     Stock-options 13/04/2004 Stock-options 30/09/2005 Actions gratuites BCE Prix d’exercice 6,49 13,83 13,45 14,71 Prix de l’action à la date d’attribution 6,83 14,56 13,45 19,3 Taux sans risque 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Volatilité de l’action sous-jacente 30% 30% 30% 30%   La charge globale pour ALTI se répartit sur une période allant du 14/04/2004 au 30/09/2009 et a été corrigée des probabilités de présence des salariés aux dates d’attributions définitives successives de chacun des plans. L’intégralité de cette charge est estimée à 216 K€ dont 101 K€ imputables à l’exercice 2007, 74 K€ imputables à l’exercice 2008 et 7 K€ imputables à l’exercice 2009.   Note 6. – Provision pour retraites.   Les engagements d’ALTI en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière. Le coût des prestations définies est déterminé en utilisant la méthode actuarielle des unités de crédit projetées. Les taux retenus sont les suivants : — Taux d’actualisation : 4% ; — Taux de revalorisation des salaires : 3%.   Nature 30/09/2007 Mouvements (1) Charges de personnel Ecarts actuariels (2) 31/03/2008 Provision pour retraites 76   8   84   La provision pour indemnité de retraite de la société Aralys entrée dans le périmètre de consolidation au 1er octobre 2007 n’a pas été intégrée au 31/03/08, elle sera évaluée lors de la clôture du 30 septembre 2008. Du fait des caractéristiques de la société Aralys, son caractère est peu significatif.   Note 7. – Dettes financières.   Les dettes financières s’élèvent à 12 688 K€ au 31 mars 2008 pour 10 247 K€ au 30 septembre 2007 et s’analysent de la façon suivante :   Objet de l'emprunt Capital restant dû au 31/03/08 A un an > 1 an Taux Masterline 636 309 327 Fixe =< 4% Itras 2 654 779 1 875 EURIBOR 3 M Floor 2,85% CAP 4%         Fixe 4,75% Planaxis 1 143 300 842 EURIBOR 3 M Floor 3,4% CAP 4%         Fixe 4,9% Cernum 3 221 718 2 503 Fixe > 5,2% et <5,4% Divers 173 173     Comptes bancaires créditeurs 4 759 4 759     Intérêts courus 104 104             Total 12 688 7 140 5 548     Leur remboursement anticipé est prévu dans le cas où les ratios suivants ne seraient pas respectés : — Frais Financiers/Excédent Brut Exploitation <2,5 ; — Dettes financières/Capitaux propres consolidés <1 ; — Dettes financières/Excédent Brut Exploitation < 3 ; — Dettes financières/capacité d’autofinancement < 3.   Note 8. – Autres passifs non courants.   Les autres passifs non courant s’élèvent à 9 999 K€ et concernent les dettes sur acquisition des filiales à hauteur de 9 781 K€, ils se répartissent de la façon suivante :   Compléments de prix (en milliers d’euros) 2007/2008 2008/2009 2009/2010 Total Planaxis 550     550 Itras 50     50 Cernum 1 875 1 775   3 650 Aralys 2 000 2 000 1 000 5 000 Alti Incorporated 75     75 E-factory 206 250   456         Total 4 756 3 775 1 000 9 781   Les compléments de prix sont provisionnés sur la base des estimations budgétaires à venir pour les activités concernées dans la limite des conditions définies dans les protocoles d'acquisition.   Note 9. – Provisions court terme.   Nature 30/09/2007 Mouvements Dotations Reprises consommées Reprises sans objet 31/03/2008 Litiges commerciaux 485         485 Litiges baux 44         44 Litiges prud'homaux 328   25 51   301   856   25 51   830   Note 10. – Autres produits et charges opérationnels.   Les autres produits et charges comprennent notamment :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 31/03/2007 30/09/2007 Litiges commerciaux     -50 Litiges salariaux -26 -180 -106 Locaux rue de Clichy – Fin de bail 77 -30 -193 Dépréciation écart acquisition Alti Inc     -214 Fin de bail - Advoo     -17 Autres -8 -11 -50 Autres produits et charges         43 -221 -630   Note 11. – Résultat financier.   Ils correspondent aux opérations suivantes :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 31/03/2007 30/09/2007 Résultat de cession d’équivalent de trésorerie 59 33 53 Produits et charges d’intérêt -358 -161 -419 Coût de l’endettement financier -299 -128 -366 Ecarts de changes -97 -46 -132 Cession des actions d’autocontrôle     110 Autres produits et charges financiers 10   11 Résultat financier -386 -174 -377   Note 12. – Impôts.   L’incidence sur le résultat et les capitaux propres des dispositions fiscales est la suivante :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 30/09/2007 Impôts courants 1 705 3 190 Variation des impôts différés -18 -391         Total 1 687 2 799   Le rapprochement entre le taux d’imposition théorique sur résultat avant impôt, qui est le taux légal applicable aux sociétés françaises soit 33,33%, et le taux d’imposition effectif constaté dans les états financiers consolidés (impôt courant et impôt différé rapportés au résultat courant avant impôt), s’analyse de la façon suivante au 31 mars 2007 :   Taux d’imposition théorique 33,3% Effet des différences de taux entre pays + 0,3% Déficits fiscaux ne donnant pas lieu à une créance d’impôt différé + 1,3% Effet des différences entre les résultats consolidés et imposables + 3,1% Divers + 0,5% Taux d’imposition effectif 38,5%   Il n’y a pas d’intégration fiscale au sein du groupe.   Note 13. – Autres informations.   Nantissements :   Nantissements Nature Date de départ du nantissement Date d’échéance du nantissement Montant de l’actif nanti Valeur mobilière de placement Loyers 17, rue Louis Rouquier 05/09/2004 (*) 05/09/2005 386 K€ Valeur mobilière de placement Caution marché public Port autonome de Paris 09/06/2005 (*) 27/10/2005 53 K€ (*) Nantissements reconduits.   Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues : — Masterline : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu’au 30 juin 2008. — Colego : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu’au 31 décembre 2008. — Itras : Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ jusqu’au 31/12/2009 et elle-même garantie par une caution bancaire dégressive à hauteur de 200 K€. — Planaxis : La transaction prévoit un complément de prix relatif au résultat de l’exercice clos le 31/03/2008, fonction du résultat courant avant impôt et plafonnés à 0,55 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€. — Cernum : La transaction prévoit des compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 31/03/2008 et 31/03/2009, fonction du résultat courant avant impôt, plafonnés chacun à 1 875 K€ dans la limite d’un plafond global de 3 650 K€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée au montant du prix jusqu’au 31/03/2010 et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 335 K€. — Aralys : Le protocole de cession prévoit des compléments de prix fonctions des résultats des exercices clos les 31/12/07, 31/12/08 et 31/12/09 globalement plafonnés à 5 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée au montant du prix de cession jusqu’au 31/12/2010 et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 300 K€. — E-factory : Le protocole de cession prévoit des compléments de prix fonction de la marge brute dégagée au cours des exercices clos les 30/09/08 et 30/09/09. Le cédant a consenti une garantie non limitée d’actif et de passif jusqu’au 30 septembre 2010.   B. — Rapport semestriel.   1. – Principes comptables et périmètre de consolidation.   En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables au 31 mars 2008 telles qu'approuvées par l'Union européenne. En particulier, les comptes intermédiaires consolidés au 31 mars 2008 sont établis conformément à la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire. Le périmètre de consolidation est détaillé dans l’annexe aux comptes semestriels.   2. – Eléments marquants du premier semestre.   Alti a réalisé un premier semestre 2007-2008 en hausse de 35% par rapport à l’exercice précédent avec un chiffre d’affaires de 61,5 M€. Le chiffre d’affaires 2007-2008 intègre sur six mois les sociétés Cernum et Aralys, respectivement acquises début mai et octobre 2007. La croissance interne proforma est dynamique, ressortant à 15,3% sur le semestre. L’activité par métiers reste équilibrée entre les pôles Technologies (35%), SAP (36%) et Consulting (29%), tandis que la part du chiffre d’affaires à l’international représente 20% de l’ensemble. Au cours de ce premier semestre, le résultat opérationnel courant a progressé de 15% pour atteindre 4,7 M€. La marge opérationnelle courante s’établit ainsi à 7,7% pour 8,8% au cours de l’exercice précédent. Au cours du premier trimestre 07/08, le groupe a enregistré un léger fléchissement de son taux d’activité du fait du ralentissement du secteur informatique principalement sur le secteur bancaire, parallèlement l’augmentation des coûts de structure liées au changement de siège social a été moins bien absorbée. Le résultat opérationnel ressort à 4,8M€, en hausse de + 22% pour 3,9 M€ au 31/03/2007. Ce dernier intégrait des charges non récurrentes de -0,2 M€. Le résultat net part de groupe est en hausse de 25%, en tenant compte d’une augmentation des frais financiers liés au financement de l’acquisition de Cernum et d’Aralys, d’une augmentation de l’imposition et d’une quote-part des minoritaires de 0,1 M€. La marge nette s’établit ainsi à 4,2% pour 4,5% réalisée sur l’ensemble de l’exercice précédent. A la clôture du premier semestre, les capitaux propres s’établissent à 18,8 M€. L’endettement net ressort à 9 M€, en phase avec le plan de développement. Il intègre les sorties de trésorerie sur ce semestre liées, d’une part à l’acquisition d’Aralys pour 3,7M€, et d’autre part, au paiement de compléments de prix pour 1,1 M€.   Données principales chiffrées de la société-mère, ALTI SA :   (En milliers d’euros) 31/03/2008 31/03/2007 Chiffre d’affaires 39 608 34 024 Résultat courant avant impôts 2 143 2 860 Résultat net 1 428 1 726   3. – Informations relatives aux parties liées.   La société Financière ALTI apporte une assistance en matière administrative, financière, commerciale, de communication et de direction générale à la société ALTI au titre d’une convention conclue à compter du 1er novembre 2007. Au titre de cette prestation, Financière Alti a facturé à Alti SA un montant HT de 337 K€ sur le semestre.   4. – Evolution prévisible du groupe sur le second semestre.   Sur le deuxième semestre, Alti bénéficiera des effets d’amortissement des frais généraux du fait de la poursuite de son plan d’embauche et de l’amélioration de son taux d’activité. Le groupe confirme son ambition de poursuivre sa croissance de manière très dynamique afin de devenir rapidement un acteur majeur spécialisé sur des segments de marché ciblés (SAP, Tertiaire financier, Business Intelligence) en France, en Belgique et aux Etats-Unis.   C. — Attestation des commissaires aux comptes.   En notre qualité de commissaires aux comptes et en application des articles L. 232-7 du Code de commerce et L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à : — l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société ALTI, relatifs à la période du 1er octobre 2007 au 31 mars 2008, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; — la vérification des informations données dans le rapport semestriel. Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité de comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en oeuvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d’obtenir l’assurance d’avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l’être dans le cadre d’un audit et, de ce fait, nous n’exprimons pas une opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS, tel qu'adopté dans l’Union européenne, relative à l’information financière intermédiaire. Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.   Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 9 juin 2008.   Les commissaires aux comptes :   BDO Marque Gendrot : Ernst & Young Audit : Joël Assayah ; Gilles Meyer.     0810065

Description : 0809779 9 juillet 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°83 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________ ALTI   Société anonyme au capital de 361 553,60 €. Siege social : 88, rue de Villiers, 92300 - Levallois - Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.         I – Comptes annuels de l'exercice clos le 30 septembre 2007       L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle réunie le 11 mars 2008 a approuvé sans modification les comptes sociaux relatifs à l'exercice clos le 30 septembre 2007, la proposition d'affectation du résultat et les comptes consolidés publiés au Bulletin des Annonces légales Obligatoires du 8 février 2008 (Bulletin N° 17) ainsi que dans le rectificatif du 29 février 2008 (Bulletin N° 26).         II – Attestation des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux       A / Extrait du rapport général : "Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principales comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice."           B / Extrait du rapport sur les comptes consolidés : "Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation."   Le 25 février 2008 Les Commissaires aux Comptes DELOITTE MARQUE GENDROT ERNST & YOUNG Audit Mr Joël ASSAYAH Mr Gilles MEYER         0809779

Description : 0807497 30 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°66 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________ ALTI   Société anonyme au capital de 362 353,60 €. Siege social : 88, Rue de Villiers, 92300 - Levallois - Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.     Chiffre d’affaires consolidé 2ème trimestre 2007/2008 Non Audité  En milliers d’euros 2007/2008 2006/2007 Var 1er trim 01/10 – 31/12/07 29 821 21 345 +39% 2ème trim 01/01– 31/03/08 31 713 24 103 +32% 1er sem 01/10/07 – 31/03/08 61 534 45 448 +35%      Alti a réalisé un chiffre d’affaires de 61,5 M€ au premier semestre de son exercice 2007-2008, soit une hausse de 35 % par rapport à la même période de l’exercice précédent.   Le chiffre d’affaires 2007-2008 intègre sur six mois les sociétés Cernum et Aralys, respectivement acquises début mai et octobre 2007. La croissance interne proforma est dynamique, ressortant à 15,3 % sur le semestre.   L’activité par métiers reste équilibrée entre les pôles Technologies (35%), SAP (36%) et Consulting (29%), tandis que la part du chiffre d’affaires à l’international représente 20% de l’ensemble.   A propos d’Alti Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte désormais plus de 1000 collaborateurs et dispose d'implantations en France, Belgique, Suisse, Algérie et USA. Alti réalise 80 % de son chiffre d'affaires en France, 20 % à l’international. Le groupe a réalisé en 2006-2007 un chiffre d'affaires de 96,3 M€ et un résultat net part du groupe de 4,3 M€.       0807497

Description : 0806299 16 mai 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°60 Avis divers____________________ ALTI   Société anonyme au capital de 361 553,60 €. Siege social : 88, rue de Villiers 92300 - Levallois - Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Droits de vote       Conformément aux dispositions de l'article L 233-8 du Code de Commerce, la société ALTI informe ses actionnaires qu'au 11 mars 2008, date à laquelle s'est tenue l'assemblée générale ordinaire annuelle, le capital se composait de 2 259 710 actions et représentait un nombre total de droits de vote de 2 265 278.     0806299

Description : 0802004 29 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°26 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 361 553,60 €. Siege social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.       Rectificatif aux annonces parues dans les Bulletin des Annonces légales obligatoires des 6 Février 2008 (Annonce N° 0800852) et 8 Février 2008 (Annonce N° 0800892) par suite d'une erreur sur le montant du résultat.   La deuxième résolution devant être soumise à l'Assemblée Générale des Actionnaires de la société ALTI en date du 11 mars 2008, publiée dans les numéros des Bulletin des Annonces légales obligatoires ci-dessus, est supprimée et remplacée par le texte suivant :   Deuxième résolution. — L'Assemblée Générale après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration, décide d'affecter comme suit le bénéfice net comptable de l'exercice clos le 30 septembre 2007, d'un montant de 2 321 322,15 € :    Au poste de Réserve Légale, la somme de  144,00 € laquelle formera avec celle de 35 931,36 € déjà portée au crédit de ce compte, une somme de 36 075,36 € égale à 10 % du capital Le solde, soit la somme de 2 321 178,15 €  au compte de Report à Nouveau     2 321 322,15 €     0802004

Description : 0801338 15 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°20 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________   ALTI   Société anonyme au capital de 361 553,60 €. Siege social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.    Chiffre d’affaires consolidé premier trimestre 2007/2008. Non Audité   (En milliers d’euros) 2007/2008 2006/2007 Variation (En %) Premier trimestre 01/10 – 31/12/07 29 821 21 345 +39%   Alti a réalisé un chiffre d’affaires de 29,8 M€ au premier trimestre de l’exercice 2007-2008, soit une hausse de 39 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires intègre les sociétés Cernum et Aralys, respectivement acquises début mai et octobre 2007. La croissance interne proforma ressort à 19 %. L’activité par métiers est équilibrée entre les pôles Technologies (35%), SAP (35%) et Consulting (30%), tandis que la part du chiffre d’affaires à l’international représente 20% de l’ensemble.   A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte désormais plus de 1000 collaborateurs et dispose d'implantations en France, Belgique, Suisse, Algérie et USA. Alti réalise 80 % de son chiffre d'affaires en France, 20 % à l’international. Le groupe a réalisé en 2006-2007 un chiffre d'affaires de 96,3 M€ et un résultat net part du groupe de 4,3 M€.         0801338

Description : 0800892 8 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°17 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 361 753,60 €. Siège social : 88, rue de Villiers, 92300 Levallois – Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Documents comptables annuels.   A. — Comptes sociaux.   I. — Bilan au 30 septembre 2007.  (En milliers d’euros.)   Actif  30/09/2007 30/09/2006 Net  Brut Amortissement provision Net Actif immobilisé :             Immobilisations incorporelles 14 164 1 516 12 648 11 600     Immobilisations corporelles 3 263 1 543 1 720 712     Immobilisations financières 15 523 2 405 13 117 6 409         Total I 32 949 5 464 27 485 18 721 Actif circulant :             Clients et comptes rattachés 23 993 464 23 529 16 119     Autres créances 3 211 376 2 835 2 162     Valeurs mobilières de placement 1 850   1 850 632     Disponibilités 702   702 1 598         Total II 29 756 840 28 916 20 511 Comptes de régularisation 934   934 780         Total de l'actif 63 639 6 304 57 335 40 012   Passif 30/09/2007 30/09/2006 Capitaux propres :         Capital social 361 359     Primes de fusion, d'émission et d'apport 8 476 8 415     Réserves 1 544 1 279     Résultat de l'exercice 2 324 1 051         Total I 12 705 11 104 Provisions pour risques et charges Total II 836 501 Dettes :         Emprunts et dettes auprès établissements de crédit 9 835 5 209     Emprunts et dettes financières divers 7 378 4 589     Dettes fournisseurs et rattachés 6 461 4 595     Dettes fiscales et sociales 18 042 12 274     Autres dettes 135 163         Total IV 41 851 26 830 Comptes de régularisation 1 943 1 577         Total du passif 57 335 40 012   II. — Compte de résultat au 30/09/2007. (En milliers d’euros.)     30/09/2007 30/09/2006 Chiffre d'affaires (hors taxes) 69 066 50 051 Autres produits d'exploitation 807 1 073         Total produits d'exploitation 69 873 51 124 Autres charges d'exploitation 18 915 14 093 Impôts et taxes 1 776 1 451 Frais de personnel 42 535 32 190 Dotation aux amortissements et aux provisions d'exploitation 881 828         Total charges d'exploitation 64 107 48 562         1. Résultat d'exploitation 5 766 2 562 Produits financiers 432 548 Charges financières 765 891         2. Résultat financier -333 -343         3. Résultat courant avant impôts 5 433 2 219 Produits exceptionnels 213 2 628 Charges exceptionnelles 505 3 014         4. Résultat exceptionnel -292 -386 Impôts sur les bénéfices 1 787 587 Participation des salariés aux fruits de l'expansion 1 030 196         5. Résultat net 2 324 1 051   III. — Projet d'affectation du résultat.   L'Assemblée Générale après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration, décide d'affecter comme suit le bénéfice net comptable de l'exercice clos le 30 septembre 2007, d'un montant de 2 313 837,29 € :   Au poste de « Réserve légale », la somme de 144,00 € laquelle formera avec celle de 35 931,36 € déjà portée au crédit de ce compte, une somme de 36 075,36 € égale à 10% du capital.   Le solde, soit la somme de 2 313 693,29 € au compte de Report à nouveau     2 313 837,29 €   IV. — Annexe aux comptes sociaux de la société ALTI au 30 septembre 2007.   I. – Nature de l’activité et normes comptables.   Alti SA est une SSII créée en 1995 spécialisée en conseil et en expertise en technologies avancées. La société propose une gamme étendue de services dans le cadre de la mise en place de systèmes d’information, depuis le conseil jusqu’à l’expertise de technologies avancées. Les comptes de l’exercice clos ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables dans le respect du principe de prudence, d’indépendance des exercices et de continuité de l’exploitation. Les comptes annuels 2007 sont établis selon les normes comptables définies par le règlement 99-03 relatif à la réécriture du Plan Comptable Général homologué par arrêté ministériel du 22 juin 1999 et publié au journal officiel du 21 septembre 1999. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les méthodes d’évaluation retenues pour cet exercice n’ont pas été modifiées par rapport à l’exercice précédent.   II. – Faits caractéristiques de la période.   Acquisition de la société Cernum. — En date du 2 mai 2007, Alti a acquis 100% de la société Cernum et 66% de la société Lunis. Fondée en 2002 et basée en Belgique, Cernum a développé une forte expertise dans l’environnement SAP notamment autour de 3 domaines à forte valeur ajoutée : SAP CRM, SAP Business Intelligence et NetWeaver. Cette acquisition a été financée intégralement en numéraire, une première moitié de 3,4 M€ payée à la signature et l’autre moitié versée sous forme de compléments de prix répartis sur les 2 prochains exercices 31 mars 2008 et 2009. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 3,4 M€ sur 5 ans. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 3,4 M€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 335 K€.   Acquisition des parts minoritaires de la société Alti Incorporated. — Courant mai 2007, Alti a acquis les parts minoritaires d’Alti Inc détenues par Scott Webster et représentant 30% du capital de la société. Cette acquisition est consécutive au départ du dirigeant actionnaire, elle a été réalisée pour un montant de 300 KUSD. Le cédant a souscrit une garantie bancaire de 50 KUSD en garantie d’actif et de passif. Une nouvelle équipe dirigeante est opérationnelle depuis octobre 2006.   Création de la société Alti Relations Clients. — Courant mai 2007, Alti a participé à hauteur de 25% à la création de la société Alti Relations Clients spécialisées dans les systèmes d’information permettant de gérer la relation clients.   Création de la société Alti Switzerland. — Au cours du deuxième semestre 2006/2007, Alti a participé à hauteur de 42% à la création de la société Alti Switzerland spécialisée dans l’intégration du progiciel SAP sur le territoire suisse.   Acquisition du Fonds de Commerce « Advoo ». — Courant juillet 2007, Alti a acquis le fonds de commerce de la société « Advoo », composé pour l’essentiel d’une équipe de consultants spécialisés dans le consulting en systèmes d’information et intervenant sur les marchés publics.   Restructuration de l’actionnariat d’Alti. — Alti et CIC LBO Partners ont annoncé que MM. André Bensimon et Michel Hamou, les actionnaires dirigeants, ont signé le 19 juin des accords avec CIC LBO Partners, en vue de l’entrée du CIC LBO Fund au capital d’Alti, au travers d’une société holding « Financière Alti », contrôlée par MM. Bensimon, Hamou et CIC LBO Fund. A l’issue des opérations de cession et d’apport intervenus courant juillet 2007, Financière Alti s’est vu détenir 51,17% du capital et la majorité des droits de vote d’Alti. Conformément à la réglementation applicable, Financière Alti a déposé une offre publique d’achat simplifiée portant sur la totalité des instruments financiers émis par Alti. Au terme de cette opération, « Financière Alti » détient 88% du capital d’Alti.   Fusion-absorption de la société Itras Conseil par ALTI SA. — En date du 31 mars 2007, l’Assemblée générale des actionnaires a approuvé, dans le cadre d’une simplification juridique, la fusion par absorption de la société Itras Conseil par ALTI SA rétroactivement au 1er octobre 2006. Le malus généré par cette fusion, « considéré comme un malus technique » a été enregistré en fonds de commerce.   III. – Evénements significatifs postérieurs à la clôture.   Acquisition de la société Aralys. — Début octobre 2007, Alti a acquis 100% des titres de la société Aralys, société de Services en Ingénierie Décisionnelle. Aralys a développé depuis sa création une offre de Business Intelligence et s’appuie aujourd’hui sur une équipe de plus de 70 consultants ayant la capacité de répondre à l’ensemble des besoins des grands comptes en Business Intelligence. Créée en 2004, Aralys a réalisé un chiffre d’affaires de 4,2 M€ en 2006 en croissance de 57%, pour une marge opérationnelle supérieure à 10%. Cette acquisition sera financée intégralement en numéraire, un premier prix de 3,7 M€ payé à la signature et des compléments de prix répartis sur les prochains exercices clôturant les 31 décembre 2007, 2008 et 2009 et pour un montant total plafonné à 5  M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée au prix payé et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 300 K€.   IV. – Principes comptables – Méthodes d’évaluation.   Règles générales d’établissement et de présentation. — Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées pour l’établissement des comptes annuels au 30 septembre 2007 sont identiques à celles utilisées dans les comptes de l’exercice clos le 30 septembre 2006.   Méthode d’évaluation retenue pour certains postes du bilan : — Frais de recherche et développement : La société engage des dépenses de recherche et développement destinées à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques de l’entreprise notamment en fonction de clients potentiels.Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature.   — Immobilisations incorporelles et corporelles : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation. Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application des taux suivants :   – Logiciels : Linéaire 1 an ;   – Licences : Linéaire 1 an ;   – Agencements installations : Linéaire 3 à 7 ans ;   – Matériel de transport : Linéaire 4 ans ;   – Matériel de bureau : Linéaire 4 ans ;   – Matériel informatique : Linéaire 3 à 4 ans ;   – Mobilier : Linéaire 5 à 7 ans. — Immobilisations incorporelles – Fonds de Commerce : Les fonds de commerce font l’objet d’évaluations annuelles en fonction du chiffre d’affaires et de la contribution de l’activité au résultat d’exploitation de la société. — Immobilisations financières : Les titres de participation sont inscrits à l’actif du bilan pour leur valeur d’acquisition ou leur valeur d’inventaire si celle-ci devait être inférieure. La valeur d’inventaire est déterminée en fonction de données économiques propres à chaque entité : nature du fonds de commerce, capitaux propres à la date de clôture et rentabilité future estimée dégagée par l’exploitation. — Créances clients et reconnaissance du chiffre d’affaires :   – Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir.   – Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement. Selon cette méthode, les produits correspondant à chaque contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté comptable. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes. Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. – Une provision pour dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable, en fonction des risques de recouvrement.   — Provision pour risques et charges : Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d’exercice rendent probables, font l’objet d’une provision à la clôture de l’exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus.   — Risque de crédit : Les instruments financiers sur lesquels la société encourt un risque de crédit sont principalement les disponibilités et valeurs mobilières de placement, ainsi que les créances clients. Les disponibilités de la société sont principalement exprimées en euros et concentrées dans trois grandes banques françaises.   — Valeurs mobilières de placement : Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur coût d’acquisition. A la clôture de l’exercice, la valeur de marché est comparée à la valeur d’acquisition. Lorsque la valeur d’acquisition est supérieure à la valeur de marché, une provision est constituée dans les comptes pour la différence. En cas de cession des titres en cours d’exercice, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values.   — Résultat par action : Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice.   V. – Notes sur le bilan.   V.1. Immobilisations incorporelles :   (En milliers d’euros)  Valeurs brutes Amortissement Valeurs nettes au 30/09/2007 Valeur brute au 01/10/2006 Autres mouvements + - Valeur brute au 30/09/2007 01/10/2006 Autres mouvements + - 30/09/2007 Concessions, brevets, licences 391 23 17   431,016 352 23 45   420 11 Autres immobilisations incorporelles 12 659 52 1 022   13 733 1 096       1 096 12 637   13 050 74 1 039   14 164 1 448 23 45   1 516 12 648   Les variations « Autres mouvements » reprennent d’une part les immobilisations existantes de la société fusionnée Itras Conseil, d’autres part le fonds de commerce généré lors de l’immobilisation du « malus technique » constaté lors de la fusion. Le poste « Autres immobilisations incorporelles » s’analyse donc de la façon suivante :   (En milliers d’euros)  Valeurs brutes Amortissement Valeurs nettes au 30/09/2007   Valeur brute au 01/10/2006 Autres mouvements + - Valeur brute au 30/09/2007 01/10/2006 Autres mouvements + - Fonds commerce :                         Euractiv 801       801         801     Cybertech 50       50         50     Cartem Conseil 3 065       3 065         3 065     PL7 Conseil 44       44         44     Masterline SI 2 959       2 959         2 959     Nucleus (1) 250       250 250     250       Bright (2) 546       546 546     546 0     Colego 255       255         255     Itras 4 689   624   5 313 300     300 5 013     Advoo     450   450         450   12 659   1 074   13 733 1 096     1 096 12 637 (1) Antérieurement détenu par la société Masterline Systèmes d’information. (2) Antérieurement détenu par la société PL7 Conseil.   Les fonds de commerce font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Ils sont affectés aux Unités génératrices de trésorerie – UGT identifiées selon les secteurs d’activités Consulting Bancaire, Business Solutions et Technologies pour la France. Le montant recouvrable d’une UGT est déterminé sur la base de calcul de valeur d’utilité. Ces calculs utilisent des projections de flux de trésorerie basées sur les données budgétaires de l’année n+1 approuvées par la direction. Les flux de trésorerie sur les 4 années suivantes sont extrapolés à partir de taux de croissance différenciés suivant les secteurs d’activité et compris en moyenne entre 4% et 10%. Le taux d’actualisation retenu est de 11,4%, comparable à celui retenu dans les rapports d’analystes du secteur.   V.2. Immobilisations corporelles :   (En milliers d’euros)  Immobilisations Amortissements Valeurs nettes au 30/09/2007  Valeur brute au 01/10/2006 Autres mouvements + - (1) Valeur brute au 30/09/2007 01/10/2006 Autres mouvements + - Valeur brute au 01/10/2006 Matériel de transport 42 47     89 22 13 20   54 35 Installations et agencements divers 689 99 28 278 539 421 28 218 278 388 151 Matériel de bureau et informatique 1 358 36 510   1 904 936 29 136   1 101 803 Immobilisations en cours     731   731           731   2 090 181 1 269 278 3 263 1 378 70 373 278 1 543 1 720   Les variations « Autres mouvements » reprennent les immobilisations existantes de la société Itras Conseil.   V.3. Immobilisations financières :   (En milliers d’euros)   30/09/2007 30/09/2006 Valeur brute Provision Valeur nette Valeur brute Provision Valeur nette Participations (1) 14 225 1 642 12 583 7 692 1 421 6 272 Créances rattachées à des participations (2) 752 752 0 846 846   Prêts, dépôts et cautionnements (3) 545 11 534 137   137   15 523 2 405 13 117 8 675 2 266 6 409   (1) L’augmentation des participations en valeur brute de 6 533 K€ résulte principalement des faits évoqués ci-dessus, à savoir : — Fusion-absorption de la société Itras Conseil (841 K€) au 30 septembre 2006 ; — Acquisition de la société Cernum pour un montant de 7 000 K€ ; — Acquisition des parts minoritaires d’Alti Incorporated pour 221 K€ ; — Augmentation de la valeur des titres de Planaxis, suite à l’ajustement de la provision pour complément de prix pour 115 K€ ; — Souscription à la création d’ALTI Switzerland pour 26 K€ ; — Souscription à la création d’Alti Relations Client pour 13 K€. La variation des provisions sur titres s’analyse comme suit :   (En milliers d’euros) 30/09/2006 Dotation Reprise 30/09/2006 Alti International 1 227     1 227 Alti USA 137 221   358 Atoll 8     8 Alti Performance 49     49   1 421 221   1 642   Ces provisions ont été estimées au cas par cas sur la base des fonds de commerce existants (incluant la pérennité du portefeuille client ou la stabilité des équipes), capitaux propres et rentabilités futures escomptées pour chaque filiale.   (2) Ces créances correspondent au prêt consenti début 2000 à la filiale américaine destiné à financer le rachat de la société Value Stream et provisionné à 100%. (3) Les dépôts et cautionnements sont constitués essentiellement au 30 septembre 2007 par les dépôts de garantie versés aux bailleurs des locaux. Le dépôt de garantie du nouveau siège social au 88, rue de Villiers représente une augmentation du poste de 214 K€. Des prêts ont également été consentis au personnel pour 183 K€.   V.4. Créances clients. — L’augmentation des créances clients est liée aux fusions-absorptions évoquées ci-dessus. L’échéance des créances est inférieure à un an.   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Créances clients 21 253 14 787 Créances groupe 397 221 Clients douteux 558 249 Factures à établir 1 821 1 072 Provisions dépréciation clients douteux -464 -210         Total 23 564 16 119   V.5. Charges à payer et produits à recevoir :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Produits à recevoir :         Clients - factures à établir 1 841 1 072     Intérêts courus 11       Autres             Total 1 852 1 072 Charges à payer :         Intérêts courus 78 58     Factures non parvenues 3 968 736     Dettes fiscales et sociales 6 207 4 924     Participation des salariés 1 045 195     Avoirs à établir 1 66     Autres dettes             Total 11 299 5 979   V.6. Produits et charges imputables à un autre exercice :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Produits constatés d'avance (1) 1 943 1 577 Charges constatées d'avance (2) 495 435 (1) Les produits constatés d’avance correspondent à l’excédent de facturation constaté par rapport au chiffre d’affaires comptabilisé en regard de l’état d’avancement du projet sur les contrats au forfait. (2) Les charges constatées d’avance correspondent pour les points essentiels au montant du loyer et des charges payés trimestriellement (134 K€), aux honoraires liés à l’acquisition d’Aralys (137 K€), aux charges des contrats d’assurance (37  K€), à des commissions bancaires sur les souscriptions d’emprunt (37 K€).   V.7. Postes concernant les entreprises liées :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Actif :         Titres de participation (1) 14 225 7 692     Créances rattachées (1) 752 846     Créances clients et comptes rattachés 314 314     Comptes courants (1) 554 1 114     Charges constatées d'avance 39 39         Total 15 931 10 005 Passif :         Dettes fournisseurs et rattachés 1 142 757     Comptes courants 1 670 582         Total 2 812 1 340 (1) Montants exprimés en valeur brute.   La société ALTI SA entretient avec ses filiales des relations commerciales dans le cadre de la fourniture de personnel sur des projets, ce qui génère créances clients, charges constatées d’avance et dettes fournisseurs. Elle centralise par ailleurs la trésorerie du groupe via des comptes-courants.   V.8. Capitaux propres : — Analyse des principales variations des capitaux propres :   (En milliers d’euros) Ouverture Augmentation de capital Affectation du résultat Distribution des dividendes Clôture Capital social 359 2     361 Prime d'émission 8 411 61     8 472 Prime de fusion 5       5 Prime d'apport           Réserve légale 35       35 Autres réserves 1 244   1 051 786 1 509 Résultat 1 051   1 273   2 324   11 104 63 2 324 786 12 705   — Capital social :     Nombre de titres Valeur nominale Total en euros 30 septembre 2001 2 197 425 0,16 351 588 30 septembre 2005 2 197 427 0,16 351 588,32 31 mars 2006 2 244 877 0,16 359 180,32 30 septembre 2006 2 245 710 0,16 359 313,60 31 mars 2007 2 254 710 0,16 360 753,60 30 septembre 2007 2 254 710 0,16 360 753,60   Les augmentations de capital s’analysent de la façon suivante :   Date Nature de l’augmentation de capital Effet en capital (euros) Effet sur les primes de fusion et d’émission (euros) 30 septembre 2005 Fusion-absorption de Masterline Management 0,32 19 27 mars 2006 Levée d’options 7 592 347 510 30 septembre 2006 Fusion-absorption d’Itras SA 133,28 4 612 31 mars 2007 Levée de BCE 1 440 61 020   — Droits à dividende :   Année de versement Exercice Montant total en euros Nombre de titres Dividende par action en euros 2000 30/09/1999 312 521 2 197 425 0,15 2001 30/09/2000       2002 30/09/2001       2003 30/09/2002       2004 30/09/2003       2005 30/09/2004       2006 30/09/2005       2007 30/09/2006 785 998,5 2 245 710 0,35   — Actions à droit de vote double : Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d’un droit de vote double. Suite à la restructuration de la détention du capital d’Alti (cf. évènements majeurs), les actionnaires dirigeants ne détiennent plus de titres à droits de vote double.   — Actions propres : Au cours du semestre 06/07, 1 500 titres Alti auto-détenus ont été octroyés à des collaborateurs en régularisation d’exercice de stock option en cours au 30 septembre 2006. Les 3 316 actions propres résiduelles ont été apportées à l’OPAS initiée par Financière Alti courant août 2007.   — Options de souscriptions d’actions : Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur :     Plan Plan Plan Date d'assemblée 28/09/1999 31/01/2002 14/02/2006   31/01/2002     Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 109 871   100 000 Nombre d'actions attribuables par le Conseil au 30 septembre 2007     100 000 Date du Conseil d'Administration 13/04/2004 30/09/2005 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 5 000 1 077       Par les mandataires sociaux           Par les 10 premiers salariés attributaires 5 000 350       Point de départ d'exercice des options 13/04/2007 30/09/2008   Date d'expiration 12/04/2009 29/09/2010   Prix de souscription (1) 6,49 € 13,83 €   Nombre d'actions exerçables au 1er octobre 2006 5 000 892   Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice 06/07       Prix d'exercice moyen des options levées       Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires)   80   Nombre d'actions restant exerçables au 30 septembre 2007 5 000 812   (1) Le prix de souscription correspond à 95% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du Conseil d'Administration.   — Bons de Créateurs d’Entreprise : Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur.     Plan N°1 Plan N°2 Plan N°3 Date d'assemblée 31/01/2002 14/02/2006 13/02/2007 Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 82 500 150 000 150 000 Nombre d'actions attribuables par le Conseil au 30 septembre 2007   150 000 150 000 Date du Conseil d'Administration 26/03/2002 09/10/2006 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 66 000 23 300       Par les mandataires sociaux   0       Par les 10 premiers salariés attributaires 39 000 23 300   Point de départ d'exercice des options - pour moitié 01/10/2003 01/10/08 (12 800)       Pour solde 01/10/2004 01/10/09 (10 500)   Date d'expiration 25/03/2007 30/09/2010   Prix de souscription (1) 6,94 € 14,74 €   Nombre d'actions exerçables au 1er octobre 2006 13 500     Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice 06/07 9 000     Prix d'exercice moyen 26,90 €     Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires) 4 500     Nombre d'actions restant exerçables au 30 septembre 2007   23 300   (1) Le prix de souscription correspond à 80% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du Conseil d'Administration.   — Actions gratuites : Le conseil d’administration du 27 octobre 2005 a attribué 5 000 actions gratuites à compter du 27 octobre 2007.   V.9. Résultat net par action :   (En milliers d’euros sauf nombre d'actions et données par action) 30/09/2007 30/09/2006 Résultat courant avant impôts 5 433 2 219 Résultat net 2 324 1 051 Nombre moyen d'actions en circulation 2 250 210 2 244 877 Nombre moyen d'actions après dilution 2 288 822 2 269 269 Résultat courant par action 2,41 0,99 Résultat net par action 1,03 0,47 Résultat courant par action -après dilution 2,37 0,98 Résultat net par action-après dilution 1,02 0,46   V.10. Provisions pour risques et charges :   (En milliers d’euros) Échéance 30/09/2006 Autres mouvements Dotations Reprises utilisées Reprises non utilisées 30/09/2007 Provisions pour risques               Litiges prud'homaux (résultat exceptionnel) 1-5 ans 149 19 133 85 69 147 Litige commercial (1) 1- 5 ans     200     200 Provisions pour charges               Provisions pour litige bail (Ex-itras) 1- 5 ans 7   44     51 Pertes de changes (résultat financier) (2) 1- 5 ans 345   439   345 439     501 19 816   414 837 (1) Estimation du risque par la direction. (2) Les provisions pour perte de change correspondent aux pertes de change latentes sur le prêt (consenti début 2000 à la filiale américaine dans le cadre du financement du rachat de la société Value Stream).   V.11. Dettes moyen et long terme. — Les dettes moyen et long terme s’élèvent à 9 835 K€ et s’analysent de la façon suivante :   Objet de l'emprunt Capital restant dû au 30/09/2007 A un an > 1 an Taux Masterline 787 306 482 Fixe =< 4% Itras 3 032 776 2 256 Euribor 3 M Floor 2,85% Cap 4%         Fixe 4,75% Planaxis 1 286 300 983 Euribor 3 M Floor 3,4% Cap 4%         Fixe 4,9% Cernum 3 575 713 2 862 Fixe > 5,2% et <5,4% Divers 105 90 15   Comptes bancaires créditeurs 964 964     Intérêts courus 86 86             Total 9 835 3 235 6 597     Leur remboursement anticipé est prévu dans le cas où les ratios suivants ne seraient pas respectés : — Frais Financiers /Excédent Brut Exploitation <2,5 ; — Dettes financières / Capitaux propres consolidés <1 ; — Dettes financières / Excédent Brut Exploitation < 3 ; — Dettes financières / capacité d’autofinancement < 3.   V.12. Autres dettes et autres créances :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Autres créances :         Comptes courants nets des provisions 330 738     Créances de TVA 2 179 1 200     Avances sur commissions 175 209     Divers produits à recevoir 152 15         Total 2 835 2 162 Autres dettes :         Comptes courants 7 376 4 587     Clients créditeurs et avoirs à émettre   66     Notes de frais 54 46     Divers dettes 83 53         Total 7 513 4 751   L’échéance de l’ensemble des ces créances est inférieure à un an. Les dettes incluent des comptes-courants sur compléments de prix à payer au-delà de 1 an à hauteur de 5 689  K€.   V.13. Disponibilités et valeurs mobilières de placement. — Au 30 septembre 2007, le poste « Valeurs mobilières » comprend (en K€) :   Nature Quantité unitaire Valeur unitaire  (€) Valeur brute (K€) Dépréciation  (K€) Valeur nette (K€) Sicav monétaires (Etoile Mone BNP Paribas) 48 3 254 156   156 Sicav monétaires (Etoile Euro Trésor Crédit du Nord) 2 193 057 386   386 Sicav monétaires (Etoile premier jour Crédit du Nord) 21 54 501 1 145   1 145 Sicav monétaires (Etoile C.Terme SI Crédit du Nord) 19 8 568 163   163         Total     1 850   1 850   Le poste « Disponibilités » est relatif aux comptes bancaires et solde de caisse.   V.14. Ecart de conversion. — L’écart de conversion actif d’un montant de 439 K€ au 30 septembre 2007 représente l’écart de change sur le dollar, constaté sur les titres d’Alti Incorporated ainsi que sur les avances qui lui ont été consenties en 2000. L’écart de change actif fait l’objet d’une provision pour perte de change.   VI. – Notes sur le compte de résultat.   VI.1. Le Chiffre d’affaires. — Le chiffre d’affaires au 30 septembre 2007 est de 69 066 K€ contre 50 051 K€ au 30 septembre 2006. Il est intégralement constitué par des prestations de services réalisées en France.   VI.2. Effectifs. — L’effectif employé par la société au 30 septembre 2007 est de 658 personnes pour 451 personnes au 30 septembre 2006. La ventilation de l’effectif par catégorie est de 95% de cadres et 5% non-cadres, soit au 30 septembre 2007 : 623 cadres et 35 non-cadres.   VI.3. Postes concernant les entreprises liées :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Charges :         Sous-traitance 3 546 2 396     Autres achats et charges externes 48 100     Frais financiers 11 9     Dépréciation des titres 222 54     Dépréciation des comptes courants   224         Total 3 827 2 783 Produits :         Prestations de services 984 794     Intérêts sur prêts 46 51     Reprise provision / titres et créances rattachées   45         Total 1 030 845   VI.4. Produits et charges financiers. — Le résultat financier correspond à :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Revenus de Valeur mobilière de placement 32 26 Revenus nets de C/C filiales 46 51 Intérêts bancaires -418 -174 Provision pour perte de change sur le dollar -6   Dépréciation titres Alti Incorporated -222   Dividendes perçus 163 50 Provision sur titres, compte courant, et pour risque   -278 Exercices stock-options -15   Cession actions auto-contrôle 76   Divers 12 -18         Total -333 -343   VI.5. Produits et charges exceptionnels :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Litiges salariaux -3 -177 Incendie locaux rue de Clichy/fin de bail -192 -33 Restructuration locaux itras   -127 Honoraires fusion -8 -26 Résiliation bail Advoo -17   Litiges Bail ex-Itras -55   Divers -17 -23         Total -292 -386   VI.6. Impôt sur les sociétés et participation des salariés. — Incidence sur le résultat des dispositions fiscales :   (En milliers d’euros) 30/09/2007 30/09/2006 Impôt sur les sociétés 1 788 587 Participation 791 195         Total 2 579 782   Il n’y a pas d’intégration fiscale au sein du groupe.   — Ventilation de l’impôt entre résultat courant et résultat exceptionnel :   (En milliers d’euros) Avant IS Impôt théorique (Crédit d’impôt) (1) Impôt comptable (1) Résultat courant 5 433 1 809   Résultat exceptionnel -292 -97   IS   1 712 1 787   Le montant de l’impôt diffère de l’impôt théorique du fait de charges non fiscalement déductibles. La participation au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2007 s’est élevée à 791  K€ pour 195  K€ au 30 septembre 2006. L’intéressement (1er exercice) représente un montant de 240  K€.   — Allègement et accroissement d’impôts futurs : Détail des allègements d’impôts futurs :   – Les moins-values long terme d’un total de 3 879  K€ sont déductibles des plus-values long terme dans les limites suivantes :     Montant (en milliers d’euros) Date d’origine Dates de déductibilité   443 2002 2003-2012   2 779 2003 2004-2013   565 2004 2005-2014   37,4 2005 2006-2015   54,5 2006 2007-2016   222 2007 2008-2017         Total 4 101       – Organic : 99  K€ déductible au 30 septembre 2008 ; – Participation et intéressement : 1 030  K€ déductible au 30 septembre 2008 ; – Honoraires sur acquisition : 274  K€ déductibles du 30 septembre 2008 au 30 septembre 2011.   VI.7. Liste des filiales et participations :   Sociétés Date acquisition Date clôture Capital  K€ Capitaux propres hors résultat (K€) En % du capital détenu Montant de la participation brute (K€) Montant de la participation nette de dépréciation (K€) Prêts et Avances Consentis et non encore remboursés (K€) Montant des cautions et avals donnés par la société Chiffre d'affaires du dernier exercice clos (K€) Résultat du dernier exercice clos (K€) Dividendes encaissés au cours du dernier exercice Alti International 11/09/97 30/09/07 745 306 95% 2 364 1 137 193   8 755 266   Alti Solutions 07/06/05 30/09/07 62 62 55% 33,9 33,9     301 0,5   Cernum 03/05/07 31/03/07 75 842 100% 7 000 7 000     8 810 676   Alti Inc. (1) 01/12/99 30/09/07 175 -263 100% 358   752   4 277 228   SYTEST 01/04/03 30/09/07 50 295 50% 25,7 25,7     5 336 605   Alti Performance 24/02/06 30/09/07 70 -209 70% 49 0 224     -43   Planaxis 01/09/06 30/09/07 622,4 711 100% 4 319 4 319     8 730 583   Alti Algérie 01/04/06 31/12/07 11 11 80% 10 10 122   259 -131   (1) Données en euros au cours de clôture.   Les sociétés Alti Consulting et Alti Switzerland ne sont pas reprises car sans activité pour la première et créée dans l’exercice et encore sans activité pour la seconde.   Concernant la valorisation des titres : — Les titres d’ALTI International ont été valorisés sur la base de la rentabilité future escomptée ; — La valorisation des titres de Planaxis et Cernum intègrent des compléments de prix qui ne seront versés au cédant que sur la base des résultats à venir.   VI.8. Rémunérations des dirigeants. — La rémunération concernant les dirigeants (membres du Conseil d’Administration) s’est établie de la façon suivante :     Rémunération annuelle brute yc avantages en nature Prise en charge contrats d’assurance Engagements au titre du régime des retraites (Indemnités fin de carrière) André Bensimon 152 Néant 1,3 Michel Hamou 155 Néant 0,8   Aucune avance ni crédits n’ont été accordés aux membres des organes de direction.   VII. – Informations relatives aux engagements hors bilan.   Nantissements :   Nantissements Nature Date de départ du nantissement Date d’échéance du nantissement Montant de l’actif nanti Valeur mobilière de placement Loyers siège social 05/09/2004 (*) 05/09/2005 386 K€ Valeur mobilière de placement Compléments de prix Cartem Conseil 29/10/2003 30/06/2007 162 K€ Valeur mobilière de placement Caution marché public Port autonome de Paris 09/06/2005 (*) 27/10/2005 53 K€ (*) Nantissements reconduits.   Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues : — Masterline : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu’au 30 juin 2008. — Colego : Un complément de prix sera éventuellement versé à l’actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 31 décembre 2006 plafonné à 225 K€. Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu’au 31 décembre 2008. — Itras : Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ jusqu’au 31 décembre 2009 et elle-même garantie par une caution bancaire dégressive à hauteur de 200 K€. — Planaxis : La transaction prévoit des compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 30 septembre 2007 et 31 mars 2008, fonction du résultat courant avant impôt et respectivement plafonnés à 1,1 M€ et 0,55 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€. — Cernum : La transaction prévoit des compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 31 mars 2008 et 31 mars 2009, fonction du résultat courant avant impôt, plafonnés chacun à 1 875  K€ dans la limite d’un plafond global de 3 650  K€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée au montant du prix jusqu’au 31 mars 2010 et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 335  K€.   Engagements au titre des régimes de retraite. — Il n’existe aucun engagement contractuel particulier au sein d’ALTI. Les salariés français du groupe bénéficient des dispositions de la convention collective du SYNTEC en matière d’indemnité de départ à la retraite. Sur ces bases, le montant de l’engagement est de 71 K€ charges sociales incluses au 30 septembre 2007. Ce montant n’a pas fait l’objet de provision dans les comptes sociaux clôturés.   Droit Individuel à la formation. — Les collaborateurs disposent d’une information individuelle. Les demandes en cours au nombre de 29 ont fait l’objet d’une provision dans les comptes pour un montant de 3,5  K€.   Engagements et autres obligations contractuelles. — Il s’agit essentiellement des contrats de locations immobilières.   (En milliers d’euros) Total A moins d’un an De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Obligations en matière de location-financement Non significatif       Contrats de location simple 7 423 1 067 3 266 3 090 Obligations d’achat irrévocables Néant       Autres obligations à long terme Néant               Total 7 423 1 067 3 266 3 090   Aucun autre engagement hors bilan significatif n’a été contracté par la société à ce jour.   B. — Etats financiers consolidés au 30 septembre 2007.   I. — Bilan consolidé. (En milliers d’euros.)   Actif Notes 30/09/2007 30/09/2006 Ecarts d'acquisition Note 2 22 848 16 225 Immobilisations incorporelles Note 3 646 82 Immobilisations corporelles Note 4 2 024 1 062 Actifs financiers non courants Note 5 1 419 891 Impôts différés actifs Note 6 653 244         Total des actifs non courants   27 591 18 505 Clients et autres débiteurs Note 7 31 301 22 269 Autres actifs courants Note 8 3 408 3 112 Trésorerie et équivalents trésorerie Note 9 5 000 3 526         Total des actifs courants   39 709 28 906         Total de l'actif   67 300 47 411   Passif Notes 30/09/2007 30/09/2006 Capital social   361 359 Primes   8 786 8 726 Réserves consolidées   2 050 -155 Ecarts de conversion   38 17 Résultat consolidé   4 325 2 794 Capitaux propres-part du groupe Note 10 15 561 11 741 Intérêts minoritaires   699 396         Total capitaux propres   16 259 12 137 Provisions retraites Note 11 76 170 Dettes financières long terme Note 12 6 744 3 910 Autres passifs non courants Note 13 5 690 3 988         Total des passifs non courants   12 510 8 068 Part à moins d'un an des dettes financières long terme Note 12 3 503 1 743 Provisions court terme Note 14 856 205 Fournisseurs et autres créanciers   8 082 6 793 Autres passifs courants Note 8 26 090 18 466         Total des passifs courants   38 531 27 207         Total du passif   67 300 47 411   II. — Compte de résultat consolidé. (En milliers d’euros.)     Notes 30/09/2007 30/09/2006 Chiffre d'affaires Note 1 96 282 64 754 Autres produits de l'activité   307 386 Charges de personnel   -60 973 -40 842 Autres charges d'exploitation Note 15 -27 095 -19 565 Résultat opérationnel courant   8 521 4 733 En % du chiffre d'affaires   8,8% 7,3% Autres produits et charges opérationnels Note 16 -630 -126 Résultat opérationnel   7 890 4 607 En % du chiffre d'affaires   8,2% 7,1% Coût de l'endettement financier net   -366 -166 Autres produits et charges financiers   -12 -60 Résultat financier Note 17 -378 -226 Charge d'impôt   -2 799 -1 333 Résultat net des activités poursuivies   4 714 3 048 Quote-part de résultat des sociétés associées   14   Résultat net   4 727 3 048     Dont :               Part du groupe   4 325 2 794         Part des minoritaires   402 254   Résultat par action :   (En euros) 30/09/2007 30/09/2006 Résultat net part du groupe par action en € 1,88 1,24 Nombre moyen pondéré d'actions 2 250 210 2 244 877 Résultat net dilué part du groupe par action en € 1,85 1,23 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 288 822 2 269 269   Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, augmenté du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires qui auraient été émises suite à la conversion en actions ordinaires, de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Sont présentées, ci-après, les informations sur les actions ayant servi au calcul des résultats de base et dilué par action, pour l’ensemble des activités et pour les activités abandonnées :     30/09/2007 30/09/2006 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) pour le résultat de base par action 2 250 210 2 244 877 Effet de la dilution :         Options d'achats d'actions 38 612 24 392 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) ajusté pour le résultat dilué par action 2 288 822 2 269 269   Il n'y a pas eu d'autre opération affectant le nombre d’actions ordinaires ou potentielles entre la date de clôture et la date d'achèvement des présents états financiers.   III. — Variation des capitaux propres du Groupe. (En milliers d’euros.)     Capital social Primes Réserves consolidées Ecart de Conversion Résultat Capitaux propres part du groupe Solde au 30 septembre 2005 352 8 374 -1 356 -8 1 125 8 487 Augmentation de capital (fusion)   5       5 Exercice des options 8 348       355 Affectation du résultat de l’exercice précédent     1 125   -1 125   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       25   25 Paiement en actions     34     34 Ecarts actuariels     55     55 Autres mouvements     -13     -13 Résultat de l’exercice         2 794 2 794     Solde au 30 septembre 2006 359 8 726 -155 17 2 794 11 741 Exercice des options 2 61       62 Affectation du résultat de l’exercice précédent     2 794   -2 794   Distribution de dividendes     -786     -786 Ecart de conversion       21   21 Paiement en actions     101     101 Ecarts actuariels     83     83 Autres mouvements     13     13 Résultat de l’exercice         4 325 4 325     Solde au 30 septembre 2007 361 8 786 2 050 38 4 325 15 561   — État consolidé des produits et charges comptabilisées directement en capitaux propres :     30/09/2007 30/09/2006 Résultat de la période – part du groupe 4 325 2 794 Ecarts actuariels sur engagements de retraite 83 55 Ecarts sur les filiales dont les comptes sont établis en devises étrangères 21 25         Total des écarts de valeur comptabilisés directement en capitaux propres 104 80         Total des produits et charges revenant au groupe 4 533 2 874   — Variation des Intérêts minoritaires :   (En milliers d’euros) Réserves Ecart de Conversion Résultat Capitaux propres – part des minoritaires Solde au 30 septembre 2005 102   82 184 Variations de périmètre (1) 21     21 Affectation du résultat de l’exercice précédent 82   -82   Distribution de dividendes -50     -50 Autres mouvements -13     -13 Résultat de l’exercice     254 254     Solde au 30 septembre 2006 142   254 396 Variations de périmètre (1) 54     54 Affectation du résultat de l’exercice précédent 254   -254   Distribution de dividendes -163     -163 Autres mouvements 10     10 Résultat de l’exercice     402 402     Solde au 30 septembre 2007 297   402 699 (1) Rachat des parts minoritaires d’Alti Incorporated.   IV. — Tableau de flux de trésorerie consolidés. (En milliers d’euros.)     30/09/2006 (12 mois) 30/09/2007 (12 mois) Résultat net part du Groupe 2 794 4 325 Dotations nettes aux amortissements et provisions 685 1 384 Charges nettes liées aux options de souscription 34 101 Intérêts financiers 176 377 Plus (moins) values de cession d'immobilisations -321   Résultat des sociétés mise en équivalence   -14 Intérêts minoritaires 254 402 Charges d'impôt (y compris impôts différés) 1 333 2 799     Flux de trésorerie avant variation du besoin en fond de roulement, intérêts financiers et impôt 4 955 9 374 Impôts payés -1 025 -3 190 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -181 -698 Flux net de trésorerie généré par l'activité 3 749 5 486 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -494 -902 Décaissements liés aux dépôts et prêts -6 -402     Investissements d'exploitation nets -500 -1 304 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (1) -8 985 -6 158 Trésorerie des sociétés acquises pendant l’exercice 748 298 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières 650   Trésorerie des sociétés cédées durant l'exercice         Investissements financiers -7 586 -5 860     Flux nets lié aux opérations d'investissement -8 080 -7 164 Augmentations de capital liées à des souscriptions d'actions 355 62 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées -50 -150 Dividendes versés   -785 Souscriptions d'emprunts 4 000 5 104 Remboursements d'emprunts -583 -1 528 Intérêts financiers nets versés -175 -377     Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 3 547 2 326     Variation de trésorerie -784 648 Trésorerie à l'ouverture (y compris Valeur mobilière de placement) 3 927 3 143 Incidence des variations de cours des devises   21     Trésorerie de clôture (nette des découverts bancaires) 3 143 3 812 (1) Dont 3 365  K€ relatifs à l’acquisition de Cernum.   V. — Annexes aux comptes consolidés.   Principes comptables, méthodes d’évaluation et de consolidation.   Principes comptables. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables au 30 septembre 2007 telles qu’approuvées par l’Union Européenne. Les amendements et nouvelles normes IAS 1 et IFRS 7, ainsi que les interprétations IFRIC 7, IFRIC 8, IFRIC 10 et IFRIC 11, étant d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 01/01/07, ils seront donc appliqués par Alti au 30 septembre 2008 et les informations fournies seront modifiées en conséquence. Les comptes ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 10 décembre 2007. Ils seront soumis à l'approbation des actionnaires qui ont le pouvoir de modifier les comptes le 11 mars 2008. En application de l’IFRS 1 « première adoption des IFRS », le groupe ALTI a retenu les options suivantes : — la méthode du coût historique appliquée aux immobilisations corporelles a été maintenue sans retenir l'option d'évaluation à la juste valeur comme coût présumé ; — les regroupements d'entreprises intervenus avant le 1er octobre 2004 n’ont pas été retraités, la classification et les méthodes antérieurs de comptabilisation ont été maintenus à la date de transition; à compter de cette date, les regroupements d'entreprises sont traités conformément aux dispositions de la norme IFRS 3 ; — les engagements de retraite ont été comptabilisés dans leur intégralité ; — les écarts de conversion relatifs à la conversion des filiales étrangères antérieurs au 1er octobre 2004 ont été reclassés en réserves consolidées ; — concernant les paiements en action, seuls les plans accordés après le 7 novembre 2002 et non acquis au 1er octobre 2004 ont fait l’objet d’un retraitement selon les dispositions de la norme IFRS 2. Par ailleurs, un certain nombre de reclassements ont été effectués sans incidence sur les capitaux propres ni sur le résultat net du groupe : — Au bilan :   – les fonds de garantie versés dans le cadre de contrats d’affacturage sont classés en « Autres actifs non courants » ;   – l’impôt différé actif figure en « Autres actifs non courants » ;   – les valeurs mobilières de placement faisant l’objet de nantissement figurent en « Autres actifs non courants » ;   – les échéances des emprunts à plus d’un an figurent en dettes financières long terme, les échéances à moins d’un an figurent en « autres actifs courant » ;   – les provisions pour risques et charges sont ventilées entre passifs courant et non courants. Les provisions pour indemnités de départ à la retraite figurent en passifs non courants ;   – les éléments d’actifs et de passifs des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « actifs et passifs destinés à être cédés ». — Au compte de résultat :   – les « autres produits de l’activité » représentent les frais refacturés aux clients ;   – les transferts de charges, les divers remboursements, les reprises de provisions sont constatées en réduction des charges constatées ;   – les éléments de résultat des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « résultat des activités en cours de cession ».   Base de préparation des états financiers consolidés. — Les comptes consolidés du Groupe ont été établis selon le principe du coût historique, à l'exception des instruments financiers dérivés et actifs financiers disponibles à la vente, qui sont évalués à leur juste valeur. La valeur comptable des actifs et passifs qui sont des éléments couverts par une couverture de juste valeur, et qui sont par ailleurs évalués au coût, est ajustée pour tenir compte des variations de juste valeur attribuables aux risques couverts. Les états financiers consolidés sont présentés en Euro et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf indication contraire   Principes de consolidation. — Les états financiers consolidés du groupe Alti SA comprennent les états financiers de la société-mère Alti SA et de ses filiales françaises et étrangères au 30 septembre de chaque année. Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société-mère, sur la base de méthodes comptables homogènes.   — Méthodes de consolidation : Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle d'une entité afin d'en obtenir des bénéfices. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti ne détient pas d'influence notable ne sont pas consolidés.   — Consolidation de filiales et écarts d'acquisition : Les filiales sont consolidées à compter de la date d’acquisition, qui correspond à la date à laquelle le Groupe en a obtenu le contrôle, et ce jusqu’à la date à laquelle l’exercice de ce contrôle cesse. Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris, ainsi que les passifs éventuels assumés, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. La différence non affectée entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise (y compris les éventuels compléments de prix qui sont enregistrés lorsqu'ils sont probables et que leur montant peut être évalué de façon fiable) et l’évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition.   Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IAS 36 mais, affectés aux unités génératrices de trésorerie, ils font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Le test de dépréciation est réalisé pour la ou les unités génératrices de trésorerie auxquelles l'écart d'acquisition a été affecté en comparant la valeur recouvrable et la valeur comptable de ou des unités génératrices de trésorerie. Le groupe considère que les unités génératrices de trésorerie sont représentés par les zones géographiques dans un premier temps et pour la France, les secteurs d’activité Technologie, Business Solutions et Conseil bancaire. La valeur recouvrable d'une unité génératrice de trésorerie est la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de cession et la valeur d'utilité. La valeur d'utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie futurs actualisés fondés sur les données budgétaires de l'année N+1 approuvées par la direction et extrapolées sur les quatre années suivantes et un taux d'actualisation reflétant les risques spécifiques de l'unité génératrice de trésorerie. En cas d'excès de la valeur comptable par rapport à la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie, les actifs de l'unité génératrice de trésorerie sont ramenés à leur valeur recouvrable, la perte de valeur étant imputée en priorité sur l'écart d'acquisition.   — Eliminations des comptes et transactions réciproques : Tous les soldes et transactions intragroupe ainsi que les produits, les charges et les résultats latents qui sont compris dans la valeur comptable d’actifs, provenant de transactions internes, sont éliminés en totalité.   — Intérêts minoritaires : Les intérêts minoritaires représentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs nets, qui ne sont pas détenus par le Groupe. Ils sont présentés séparément dans le compte de résultat et dans les capitaux propres du bilan consolidé, séparément des capitaux propres attribuables à la société-mère   — Opérations en devises étrangères et conversion des états financiers libellés en devises : Les états financiers libellés en devises étant relatifs à des entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d’actifs et de passifs sont convertis au cours de change de clôture. Les éléments du compte de résultat sont convertis au cours moyen de l'année. Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste « écart de conversion », pour la part du groupe, et au poste « intérêts minoritaires », pour la part leur revenant. Les opérations en devises étrangères sont enregistrées au taux de change en vigueur à la date de l'opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis au taux de clôture. Les écarts de conversion en résultant sont constatés en produits ou charges dans la rubrique autres produits et charges financiers.   — Impôts différés : Les impôts différés sont comptabilisés, en utilisant la méthode bilancielle du report variable, pour toutes les différences temporelles existant à la date de clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable au bilan. La valeur comptable des actifs d'impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'apparaît plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de l'avantage de tout ou partie de cet actif d'impôt différé. Les actifs d’impôts différés non reconnus sont réappréciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra de les recouvrer. Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d'impôt (et règles fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Les impôts différés relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non au compte de résultat.   Méthodes d’évaluation : — Frais de recherche et développement : La société Alti SA engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature, conformément à la norme IAS 38, les critères d'activation n'étant pas remplis.   — Immobilisations incorporelles et corporelles : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation. Les amortissements sont calculés sur la durée d'utilité des biens par application de taux homogènes au sein du groupe :   Nature Méthode Durée Agencements et installations Linéaire 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire 4 ans Matériel de bureau Linéaire 3 ans Matériel informatique Linéaire 3 ans Mobilier Linéaire 5 à 7 ans Logiciel Linéaire 1 à 3 ans   Les amortissements sont comptabilisés en charges d’exploitation. Il n’y a pas eu de changement de durée d’amortissement au cours de l’exercice.   — Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie comprend les liquidités immédiatement disponibles et qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme comme les soldes de trésorerie en banque et les valeurs mobilières de placements soumises à un risque négligeable de changement de valeur. Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur juste valeur. En cas de cession de ces titres, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values. Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nets des concours bancaires courants.   — Actions propres : Les actions ALTI détenues par la maison mère sont inscrites en diminution des capitaux propres consolidés. – Aucun profit ou perte n’est comptabilisé dans le compte de résultat lors de l’achat, de la vente, de l’émission ou de l’annulation d’instruments de capitaux propres du Groupe.   — Provision pour retraite : Les engagements d’ALTI en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière en France. L’évaluation de la provision pour retraite est réalisée par des actuaires indépendants. Le coût des prestations définies est déterminé en utilisant la méthode actuarielle des unités de crédit projetées. Le Groupe ALTI ayant comptabilisé dans leur intégralité les engagements de retraite sur les capitaux propres au 1er octobre 2004 et ayant opté pour l'application par anticipation au 1er octobre 2005 de la norme IAS 19 révisée, les écarts actuariels générés sont imputés en capitaux propres et aucun amortissement au titre de ces écarts actuariels n'est comptabilisé au compte de résultat. Le montant comptabilisé au passif ou à l'actif au titre d’un régime à prestations définies comprend la valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations définies, diminuée du coût des services passés non encore comptabilisés et diminuée, le cas échéant, de la juste valeur des actifs du régime utilisés directement pour éteindre les obligations.   — Provision : Des provisions sont comptabilisées lorsque le groupe a une obligation actuelle résultant d'un événement passé, qu'il est probable qu'une sortie de ressources sera nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant de l'obligation peut être estimé de façon fiable. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus.   — Emprunts et dettes financières : Les emprunts sont initialement enregistrés à leur juste valeur qui correspond au montant reçu net des coûts d'émission. Ils sont ensuite évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif.   — Chiffre d’affaires :   – Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir.   – Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement conformément à l’IAS 18. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté des comptes. Les prestations relatives à ces contrats figurent au bilan en « Clients et comptes rattachés » pour la part excédant la facturation émise et en « Produits constatés d’avance » pour la quote-part de facturation excédant les prestations réalisées. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat montre qu'il est probable qu'une perte à terminaison existe, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.   — Résultat opérationnel courant : Le résultat opérationnel courant retrace la performance opérationnelle des différentes activités courantes du groupe.   — Stock-options : Les plans de stock-options et de bons de créateurs d’entreprises émis après le 7 novembre 2002 ont été valorisés selon les dispositions de la norme IFRS 2. La juste valeur des options attribuées est comptabilisée en charges de personnel sur la période d'acquisition des droits. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes sur la base des hypothèses propres à la société ALTI.   — Autres produits et charges opérationnels : Il s’agit de produits ou charges inhabituels, anormaux, peu fréquents et de montants significatifs que le groupe présente de manière distincte pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante, ceci en conformité avec la recommandation du CNC du 27 octobre 2004. Les autres produits et charges opérationnels incluent notamment les litiges majeurs, les résultats de cession d’actifs et les coûts de restructuration des sociétés acquises.   — Résultat par action : Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation ajusté des effets des bons de souscription d'actions et des bons de créateurs d'entreprises dilutifs.   Jugements et estimations de la direction. — Les principales hypothèses relatives à des événements futurs, et autres sources d’incertitude liées au recours à des estimations à la date de clôture, dont les changements au cours d’un exercice pourraient entraîner un risque significatif de modification matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs, sont présentées ci-dessous : — Dépréciation du Goodwill : Le Groupe détermine, au moins une fois par an, s’il est nécessaire de déprécier le goodwill. Ceci nécessite une estimation de la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill est alloué. L’estimation de la valeur d’utilité requiert que le management fasse des estimations sur les flux de trésorerie futurs attendus de cette unité génératrice de trésorerie et choisisse également un taux d’actualisation adéquat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie. La valeur nette comptable du goodwill au 30 septembre 2007 est de K€ 22 848 (2006 : K€ 16 225). De plus amples détails sont communiqués en note 2.   — Impôts Différés Actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. – La détermination du montant des impôts différés actifs pouvant être reconnus nécessite que le management fasse des estimations à la fois sur la période de consommation des reports déficitaires, et sur le niveau des bénéfices imposables futurs, au regard des stratégies en matière de gestion fiscale. – La valeur comptable des pertes fiscales reconnues au 30 septembre 2007 est de K€ 36 (2006 : K€ 90) et le montant des pertes fiscales non reconnues s’élève à K€ 88. De plus amples détails sont communiqués en note 6.   — Pensions et Autres Avantages Postérieurs à l'Emploi : Le coût des régimes à prestations définies et autres avantages postérieurs à l'emploi, est déterminé sur la base d’évaluations actuarielles. – Ces évaluations reposent sur des hypothèses en matière de taux d’actualisation, taux d’augmentation des salaires, taux de mortalité et d’augmentation des pensions. En raison du caractère long terme des ces plans, l’incertitude liée à ces estimation

Description : 0800852 6 février 2008BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°16 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________ ALTI   Société anonyme au capital de 361 553,60 €. Siège social : 88, Rue de Villiers, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Avis de réunion valant avis de convocation.   MM. les actionnaires de la société ALTI sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire Annuelle pour le mardi 11 mars 2008 à 11 heures à son nouveau siège social sis à Levallois-Perret (92300) 88, Rue de Villiers, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour et les projets de résolutions exposés ci-après. .     Ordre du jour de l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle :   — Rapport du Conseil d'Administration sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice clos le 30 septembre 2007, ainsi que sur la gestion du groupe et les comptes consolidés au titre dudit exercice ; — Rapports des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels, sur les comptes consolidés, ainsi que sur les conventions visées à l'article L 225-38 du Code de Commerce ; — Examen et s'il y a lieu, approbation desdits comptes annuels ainsi que des comptes consolidés ; Quitus au Conseil d'Administration ; — Affectation du résultat ; — Examen et s'il y a lieu, approbation des conventions visées à l'article L 225-38 du Code de Commerce ; — Ratification de la décision prise par le Conseil d'Administration en date du 4 décembre 2007, de transfert du siège social ; — Pouvoir pour les formalités ; — Questions diverses.   Projet de résolutions soumises à l'assemblée générale ordinaire annuelle.   Première résolution . — L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du conseil d’administration ainsi que du rapport des commissaires aux comptes sur l’exécution de leur mission au cours de cet exercice, approuve les comptes sociaux de l’exercice clos le 30 septembre 2007, comprenant le bilan, le compte de résultat et l’annexe, tels qu’ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports. L'Assemblée Générale donne en conséquence aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes, quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice écoulé. En outre, l'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration sur les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2007, ainsi que la lecture du rapport des Commissaires aux Comptes s'y rapportant, approuve lesdits comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2007, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.   Deuxième résolution . — L'Assemblée Générale après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration, décide d'affecter comme suit le bénéfice net comptable de l'exercice clos le 30 septembre 2007, d'un montant de 2 313 837,29 € :   Au poste de Réserve Légale, la somme de laquelle formera avec celle de 35 931,36 € déjà portée au crédit de ce compte, une somme de 36 075,36 € égale à 10% du capital 144,00 € Le solde, soit la somme de au compte de Report à Nouveau 2 313 693,29 €   ————————    2 313 837,29 €   Troisième résolution . — L'Assemblée Générale prend acte qu'il lui a été rappelé conformément aux dispositions de l'article 243 bis du CGI, le montant des dividendes distribués, ainsi que ceux éligibles à l’abattement mentionné à l’article 158 -3-2° du Code Général des Impôts, au titre des trois exercices précédents :     Dividendes versés Dividendes éligibles à L’abattement mentionné à l'article 158-3-2 du CGI Exercice clos le 30/09/2004 Néant Néant Exercice clos le 30/09/2005 Néant Néant Exercice clos le 30/09/2006 785 798,50 € 785 798,50 €   Quatrième résolution . — L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-38 et suivants du Code de Commerce, approuve individuellement et successivement dans l'ordre dans lequel elles y sont présentées, les conventions qui s'y trouvent visées. Chacune de ces conventions fait l'objet d'un vote distinct auquel ne prend pas part l'administrateur intéressé, ses actions n'étant pas prises en comptes pour le calcul du quorum et de la majorité.   Cinquième résolution . — L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration, prend acte qu'il lui a été rappelé que par décision en date du 4 décembre 2007, le Conseil d'Administration avait décidé le transfert du siège social dans les locaux actuellement occupés par la société sis à Levallois-Perret (92300) 88, Rue de Villiers. L'Assemblée Générale décide en conséquence, et conformément aux dispositions légales, de ratifier la décision prise par le Conseil d'Administration dans sa séance du 4 décembre 2007, de transfert du siège social.   Sixième résolution . — L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'effectuer toutes formalités requises par la loi.   ________   Le présent avis de réunion vaut avis de convocation, sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour, suite à des demandes d’inscriptions de projets de résolutions présentées par les Actionnaires, entre la date de publication de cet avis et jusqu’à 25 jours avant l’Assemblée Générale.   Pour participer à cette Assemblée ou s’y faire représenter chaque Actionnaire devra justifier de l’enregistrement comptable de ses titres à son nom – ou le cas échéant au nom de l’intermédiaire inscrit pour son compte si l’Actionnaire réside à l’étranger - au troisième jour ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la Société, soit dans les comptes de titres au porteur tenus par l’intermédiaire habilité.   A défaut d’assister personnellement à l’Assemblée, les Actionnaires peuvent choisir entre l’une des trois formules suivantes :   — Donner une procuration à un autre Actionnaire ou à son conjoint ; — Adresser une procuration à la Société sans indication de mandataire ; — Voter par correspondance.   Des formulaires de procuration sont à la disposition des Actionnaires au siège de la société.   Les Actionnaires pourront également demander, par lettre devant parvenir au siège social, six jours au moins avant la réunion, que leur soit adressé un formulaire de vote par correspondance.   Les votes par correspondance ne seront pris en compte que pour les formulaires dûment remplis, parvenus au siège de la société trois jours au moins avant la date de l’Assemblée.   L’attestation de participation visée à l’article R. 225-85 devra être annexée au formulaire de vote à distance ou de procuration.   Conformément à la loi, tous les documents qui doivent être communiqués à l'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle seront tenus, dans les délais légaux, à la disposition des actionnaires, au siège social de la Société.    Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu'aucune modification ne soit apportée à l'ordre du jour de ladite assemblée à la suite de demandes d'inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires Le Conseil d'Administration.       0800852

Description : 0718077 30 novembre 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°144 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI   Société anonyme au capital de 360 753,60 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300, Levallois – Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires consolidé 4 e trimestre 2006/2007.   Non Audité.  (En milliers d’euros) 2006/2007 2005/2006 1er trimestre 01/10 – 31/12/2006 21 345 13 423 2e trimestre 01/01 – 31/03/2007 24 103 16 365 3e trimestre 01/04 -30/06/2007 24 768 17 383 4e trimestre 01/07 -30/09/2007 26 078 17 574         Total 96 294 64 745   Le groupe Alti a réalisé un bon quatrième trimestre 2006-2007 (juillet -septembre) avec un chiffre d'affaires de 26,1 M€ en progression de 48%, dont + 25% en croissance organique. Cette bonne fin d'exercice conforte la dynamique enregistrée par le groupe depuis le début de l'exercice. Le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'exercice 2006-2007 atteint 96,3 M€, en hausse de plus de + 49% par rapport à 2005-2006 dont + 22,4% en interne. Cette performance qui s’inscrit dans la continuité des 2 derniers exercices conforte la stratégie de développement du groupe. Par métiers la progression est parfaitement homogène avec une répartition entre le pôle Conseil (Consulting + SAP) et le pôle Technologies inchangée par rapport à 2005-2006, soit respectivement 59% et 41% du chiffre d’affaires global. Les activités situées à l’international affichent en 2006-2007 une progression de + 65% bénéficiant, d’une part, de l’intégration de Cernum et, d’autre part, d’une activité organique à nouveau dynamique aussi bien en Belgique qu’aux Etats-Unis. Le pôle international représente désormais 18% de l’activité. En France, Alti a continué d’enregistrer une croissance solide avec une progression de 46% dont 22% en organique.   A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte désormais plus de 1000 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique et aux USA. Alti réalise 82% de son chiffre d'affaires en France, 18% en Belgique et aux Etats-Unis. Le groupe a réalisé en 2006-2007 un chiffre d'affaires de 96 M€ réparti à 41% pour le pôle « Technologies » et 59% pour le pôle « conseil », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP, et des solutions à forte valeur ajoutée pour le secteur Banque-Assurance.       0718077

Description : 0713098 15 août 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°98 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 359 180,32 euros.  Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre  CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ 3 ème TRIMESTRE 2006/2007 (Non Audité)  (IFRS)    Milliers d’euros 2006/2007 2005/2006 1er trim 01/10 – 31/12/06 21 345 13 423 2ème trim 01/01 – 31/03/07 24 103 16 365 3ème trim 01/04 -30/06/07 24 768 17 383     Cumul 9 mois au 30/06/07 70 216 47 171    Chiffre d’affaires 9 mois en hausse de + 49 %, dont + 21 % en organique   Le groupe Alti a réalisé un troisième trimestre dans la continuité des six premiers mois de l’année en enregistrant un chiffre d’affaires de 24,8 M€, en croissance de 43 %, dont 19,6 % en organique.  La société Cernum a été consolidée à partir du 1er mai et a généré un chiffre d’affaires de 1,7 M€ sur 2 mois, confirmant ainsi son potentiel de croissance.    Un chiffre d’affaires 9 mois en phase avec les objectifs 2006/2007   Sur neuf mois, le chiffre d’affaires progresse de 49 %, dont 20,5 % de croissance organique, en ligne avec les objectifs du groupe. La croissance est homogène dans les deux activités avec une répartition inchangée de 59 % pour le pôle Conseil et 41 % pour le pôle Technologie.  La croissance est également forte dans l’ensemble des zones géographiques. Avec une croissance de 48 % dont 18,8 % en organique en France, le groupe Alti se situe toujours parmi les acteurs les plus dynamiques en France, recueillant trimestre après trimestre, les fruits de son expertise et de son savoir-faire sur des segments à forte valeur ajoutée.  L’international continue d’afficher une croissance vigoureuse de 54 %, dont 29,4 % en organique. Cette performance s’appuie sur une croissance élevée aux Etats-Unis et sur un dynamisme retrouvé en Belgique, pays qui bénéficie de plus de l’intégration de Cernum.    Confirmation des perspectives 2006-2007   Le groupe Alti confirme ses objectifs d’un chiffre d’affaires proforma (avec Cernum intégrée sur 12 mois 2007) proche de 100 M€ sur l’exercice et d’une marge opérationnelle courante supérieure à 8 %.      Alti publiera son chiffre d’affaires annuel 2006/2007 le 14 novembre 2007.       A propos d’Alti   Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte plus de 900 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique et aux USA. Alti réalise 84 % de son chiffre d'affaires en France, 16 % en Belgique et aux Etats-Unis. Le groupe a réalisé en 2005-2006 un chiffre d'affaires proforma de 75 M€ réparti à 41 % pour le pôle « Technologies » et 59 % pour le pôle « conseil », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le secteur Banque-Assurance.       0713098

Description : 0711321 25 juillet 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°89 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________     ALTI   Société anonyme au capital de 360 753,60 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300, Levallois Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre. Exercice social : du 1 er octobre au 30 septembre.     A. — Comptes consolidés intermédiaires au 31 mars 2007.   Du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007. (normes françaises, chiffres audités.)  I. — Bilan consolidé.  (En milliers d’euros.)  Actif Notes 31/03/2007 30/09/2006 Ecarts d'acquisition 2 16 505 16 225 Immobilisations incorporelles   70 82 Immobilisations corporelles   1 108 1 062 Actifs financiers non courants   900 891 Impôts différés actifs 3 486 244         Total des actifs non courants   19 069 18 505 Clients et comptes rattachés   26 055 22 269 Autres actifs courants   3 511 3 112 Trésorerie et équivalents trésorerie 4 3 573 3 526         Total des actifs courants   33 140 28 906 Actifs destinés à être cédés               Total de l'actif   52 209 47 411   Passif Notes 31/03/2007 30/09/2006 Capital social   361 359 Primes   8 787 8 726 Réserves consolidées   1 900 -155 Ecarts de conversion   23 17 Résultat consolidé   2 088 2 794 Capitaux propres part du groupe 5 13 159 11 741 Intérêts minoritaires   542 396         Total capitaux propres   13 701 12 137 Provisions retraites 6 148 170 Dettes financières long terme 7 4 564 3 910 Autres passifs non courants 8 2 769 3 988         Total des passifs non courants   7 481 8 068 Part à moins d'un an des dettes financières long terme 7 2 862 1 743 Provisions court terme 9 445 205 Fournisseurs et comptes rattachés   5 728 6 793 Autres passifs courants   21 993 18 466         Total des passifs courants   31 027 27 207 Passifs destinés à être cédés               Total du passif   52 209 47 411       II. — Compte de résultat consolidé.   (En milliers d’euros.)    Notes 31/03/2007 31/03/2006 30/09/2006 Chiffre d'affaires 1 45 448 29 788 64 754 Autres produits de l'activité   135 159 386 Charges de personnel   -27 968 -19 004 -40 842 Autres charges d'exploitation   -13 486 -8 709 -19 565     Résultat opérationnel courant   4 129 2 233 4 733 En % du chiffre d'affaires   9,1% 7,5% 7,3% Autres produits et charges opérationnels 10 -221 295 -126     Résultat opérationnel   3 908 2 528 4 607 En % du chiffre d'affaires   8,6% 8,5% 7,1% Coût de l'endettement financier net   -128 -53 -166 Autres produits et charges financiers   -46 2 -60     Résultat financier 11 -174 -52 -226 Charge d'impôt 12 -1 351 -786 -1 333     Résultat net des activités poursuivies   2 383 1 691 3 048 Résultat des activités destinées à être cédées             Résultat net   2 383 1 691 3 048 Dont :         Part du groupe   2 088 1 565 2 794 Part des minoritaires   295 126 254 Résultat par action :         Résultat net (part du groupe) par action en euros   0,93 0,71 1,25 Nombre moyen pondéré d'actions   2 242 394 2 192 611 2 240 161 Résultat net dilué (part du groupe) par action en euros   0,91 0,69 1,23 Nombre moyen pondéré dilué d'actions   2 285 506 2 265 388 2 265 286   Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actionnaires ordinaires de la société-mère par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice, augmenté du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires qui auraient été émises suite à la conversion en actions ordinaires, de toutes les actions ordinaires potentielles dilutives. Sont présentées, ci-après, les informations sur les actions ayant servi au calcul des résultats de base et dilué par action, pour l’ensemble des activités et pour les activités abandonnées :     31/03/2007 31/03/2006 30/09/2006 Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) pour le résultat de base par action 2 242 394 2 192 611 2 240 061 Effet de la dilution       Options de souscriptions d'actions 43 112 72 777 25 225     Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (excluant les actions propres) ajusté pour le résultat dilué par action 2 285 351 2 265 388 2 265 286   Il n'y a pas eu d'autre opération affectant le nombre d’actions ordinaires ou potentielles entre la date de clôture et la date d'achèvement des présents états financiers.    III. — Variation des capitaux propres du Groupe.   (En milliers d’euros.)    Capital social Primes Réserves consolidées Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part du groupe Solde au 30 septembre 2005 352 8 374 -1 356 -8 1 125 8 487 Augmentation de capital 8 348       355 Affectation du résultat de l’exercice précédent     1 125   -1 125   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       4   4 Stock-options     16     16 Titres d’autocontrôle             Résultat du semestre         1 565 1 565     Solde au 31 mars 2006 359 8 721 -215 -4 1 564 10 426 Augmentation de capital (fusion)   5       5 Distribution de dividendes             Ecart de conversion       21   21 Paiement en actions     18     18 Ecarts actuariels     55     55 Autres mouvements     -13     -13 Résultat du semestre         1 230 1 230     Solde au 30 septembre 2006 359 8 726 -155 17 2 794 11 741 Exercice des options 2 61       62 Affectation du résultat de l’exercice précédent     2 794   -2 794   Distribution de dividendes     -786     -786 Ecart de conversion       6   6 Paiement en actions     34     34 Ecarts actuariels             Autres mouvements     13     13 Résultat de l’exercice         2 088 2 088     Solde au 31 mars 2007 361 8 787 1 900 23 2 088 13 159   État consolidé des produits et charges comptabilisées directement en capitaux propres:     31/03/2007 31/03/2006 30/09/2006 Résultat de la période 2 088 1 565 2 794 Ecarts actuariels sur engagements de retraite     55 Ecarts sur les filiales dont les comptes sont établis en devises étrangères 6   25         Total des écarts de valeur comptabilisés directement en capitaux propres 6   80         Total des produits et charges revenant au groupe 2 094 1 565 2 874   Variation des Intérêts minoritaires :   (En milliers d’euros) Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux Propres – part des minoritaires Solde au 30 septembre 2005 102   82 184 Variations de périmètre (1) 21     21 Affectation du résultat de l’exercice précédent 82   -82   Distribution de dividendes -50     -50 Autres mouvements         Résultat de l’exercice     127 127     Solde au 31 mars 2006 155   127 282 Autres mouvements -13     -13 Résultat de l’exercice     127 254     Solde au 30 septembre 2006 142   254 396 Variations de périmètre         Affectation du résultat de l’exercice précédent 254   -254   Distribution de dividendes -150     -150 Autres mouvements -4 +4   0 Résultat de l’exercice     295 295     Solde au 31 mars 2007 243 +4 295 542       IV. — Tableau de flux de trésorerie consolidés.   (En milliers d’euros.)    31/03/2006 (6 mois) 30/09/2006 (12 mois) 31/03/2007 (6 mois) Résultat net part du Groupe 1 565 2 794 2 088 Dotations nettes aux amortissements et provisions 173 685 791 Charges nettes liées aux options de souscription 17 34 34 Intérêts financiers 51 176 174 Plus (moins) values de cession d'immobilisations -321 -321   Intérêts minoritaires 126 254 295 Charges d'impôt (y compris impôts différés) 786 1 333 1 351     Flux de trésorerie avant variation du besoin en fond de roulement, intérêts financiers et impôt 2 396 4 955 4 733 Impôts payés -839 -1 025 -1 593 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -209 -181 -1 986     Flux net de trésorerie généré par l'activité 1 348 3 749 1 153 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -346 -500 -257 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles   6   Investissements d'exploitation nets -346 -494 -257 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières -91 -8 985 -1 573 Trésorerie des sociétés acquises pendant l’exercice   748   Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières 650 650   Trésorerie des sociétés cédées durant l'exercice -196     Investissements financiers 364 -7 586 -1 573     Flux nets lié aux opérations d'investissement 18 -8 080 -1 830 Augmentations de capital liées à des souscriptions d'actions 355 355 62 Dividendes versés -50 -50 -935 Souscriptions d'emprunts   4 000 1 500 Remboursements d'emprunts -140 -583 -658 Intérêts financiers nets versés -54 -175 -175     Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 111 3 547 -206     Variation de trésorerie 1 477 -784 -883 Trésorerie à l'ouverture (y compris Valeur mobilière de placement) 3 927 3 927 3 143 Incidence des variations de cours des devises           Trésorerie de clôture (nette des découverts bancaires) 5 404 3 143 2 260      V. — Annexes aux comptes consolidés.     Principes comptables, méthodes d’évaluation et de consolidation.   Principes comptables. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables au 31 mars 2007 telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les comptes ont été arrêtés par le conseil d’administration du 29 mai 2007. Les états financiers intermédiaires consolidés résumés au 31 mars 2007 après 6 mois d’activité sont établis conformément à la norme IAS34 - Information financière intermédiaire. Ils correspondent à des états financiers intermédiaires résumés et ne comprennent pas toute l'information nécessaire aux états financiers annuels. Ces états financiers intermédiaires consolidés sont donc à lire de manière conjointe avec les états financiers consolidés du groupe au 30 septembre 2006. »   Base de préparation des états financiers consolidés. — Les comptes consolidés du Groupe ont été établis selon le principe du coût historique, à l'exception des instruments financiers dérivés et actifs financiers disponibles à la vente, qui sont évalués à leur juste valeur. La valeur comptable des actifs et passifs qui sont des éléments couverts par une couverture de juste valeur, et qui sont par ailleurs évalués au coût, est ajustée pour tenir compte des variations de juste valeur attribuables aux risques couverts. Les états financiers consolidés sont présentés en Euro et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf indication contraire   Principes de consolidation. — Les états financiers consolidés du groupe Alti S.A. comprennent les états financiers de la société-mère Alti SA et de ses filiales françaises et étrangères au 30 septembre et 31 mars de chaque année. Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société-mère, sur la base de méthodes comptables homogènes.   Méthodes de consolidation. — Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale. Le contrôle est le pouvoir de diriger les politiques financière et opérationnelle d'une entité afin d'en obtenir des bénéfices. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti ne détient même pas d'influence notable ne sont pas consolidés.   Consolidation de filiales et écarts d'acquisition. — Les filiales sont consolidées à compter de la date d’acquisition, qui correspond à la date à laquelle le Groupe en a obtenu le contrôle, et ce jusqu’à la date à laquelle l’exercice de ce contrôle cesse Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris, ainsi que les passifs éventuels assumés, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. La différence non affectée entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise (y compris les éventuels compléments de prix qui sont enregistrés lorsqu'ils sont probables et que leur montant peut être évalué de façon fiable) et l’évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition constitue l’écart d’acquisition. Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IAS 36 mais, affectés aux unités génératrices de trésorerie, ils font l’objet d’un test de dépréciation annuel. Le test de dépréciation est réalisé pour la ou les unités génératrices de trésorerie auxquelles l'écart d'acquisition a été affecté en comparant la valeur recouvrable et la valeur comptable de ou des unités génératrices de trésorerie. Le groupe considère que les unités génératrices de trésorerie sont représentées par les zones géographiques dans un premier temps et pour la France, les secteurs d’activité Technologie, Business Solutions et Conseil bancaire. La valeur recouvrable d'une unité génératrice de trésorerie » est la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de cession et la valeur d'utilité. La valeur d'utilité est déterminée à partir des flux de trésorerie futurs actualisés fondés sur les données budgétaires de l'année N+1 approuvées par la direction et extrapolées sur les quatre années suivantes et un taux d'actualisation reflétant les risques spécifiques de l'unité génératrice de trésorerie ». En cas d'excès de la valeur recouvrable par rapport à la valeur comptable de l'unité génératrice de trésorerie », les actifs de l'unité génératrice de trésorerie » sont ramenés à leur valeur recouvrable, la perte de valeur étant imputée en priorité sur l'écart d'acquisition.   Eliminations des comptes et transactions réciproques. — Tous les soldes et transactions intragroupe ainsi que les produits, les charges et les résultats latents qui sont compris dans la valeur comptable d’actifs, provenant de transactions internes, sont éliminés en totalité.   Intérêts minoritaires. — Les intérêts minoritaires représentent la part de profit ou de perte ainsi que les actifs nets, qui ne sont pas détenus par le Groupe. Ils sont présentés séparément dans le compte de résultat et dans les capitaux propres du bilan consolidé, séparément des capitaux propres attribuables à la société-mère   Opérations en devises étrangères et conversion des états financiers libellés en devises. — Les états financiers libellés en devises étant relatifs à des entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d’actifs et de passifs sont convertis au cours de change de clôture. Les éléments du compte de résultat sont convertis au cours moyen de l'année. Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste « écart de conversion », pour la part du groupe, et au poste « intérêts minoritaires », pour la part leur revenant. Les opérations en devises étrangères sont enregistrées au taux de change en vigueur à la date de l'opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis au taux de clôture. Les écarts de conversion en résultant sont constatés en produits ou charges dans la rubrique autres produits et charges financiers.   Impôts différés. — Les impôts différés sont comptabilisés, en utilisant la méthode bilancielle du report variable, pour toutes les différences temporelles existant à la date de clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable au bilan. La valeur comptable des actifs d'impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'apparaît plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de l'avantage de tout ou partie de cet actif d'impôt différé. Les actifs d’impôts différés non reconnus sont réappréciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra de les recouvrer. Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d'impôt (et règles fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Les impôts différés relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non au compte de résultat.   Méthodes d’évaluation : — Frais de recherche et développement : La société Alti SA engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature, conformément à la norme IAS 38, les critères d'activation n'étant pas remplis. — Immobilisations incorporelles et corporelles : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation. Les amortissements sont calculés sur la durée d'utilité des biens par application de taux homogènes au sein du groupe :   Nature Méthode Durée Agencements et installations Linéaire 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire 4 ans Matériel de bureau Linéaire 3 ans Matériel informatique Linéaire 3 ans Mobilier Linéaire 5 à 7 ans Logiciel Linéaire 1 à 3 ans   Les amortissements sont comptabilisés en charges d’exploitation. Il n’y a pas eu de changement de durée d’amortissement au cours de l’exercice. — Trésorerie et équivalents de trésorerie : La trésorerie comprend les liquidités immédiatement disponibles et qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme comme les soldes de trésorerie en banque et les valeurs mobilières de placements soumises à un risque négligeable de changement de valeur. Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur juste valeur. En cas de cession de ces titres, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values. Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nets des concours bancaires courants. — Actions propres : Les actions ALTI détenues par la maison mère sont inscrites en diminution des capitaux propres consolidés. Aucun profit ou perte n’est comptabilisé dans le compte de résultat lors de l’achat, de la vente, de l’émission ou de l’annulation d’instruments de capitaux propres du Groupe. — Provision pour retraite : Les engagements d’ALTI en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière en France. L’évaluation de la provision pour retraite est réalisée par des actuaires indépendants. Le coût des prestations définies est déterminé en utilisant la méthode actuarielle des unités de crédit projetées. Le Groupe ALTI ayant comptabilisé dans leur intégralité les engagements de retraite sur les capitaux propres au 1er octobre 2004 et ayant opté pour l'application par anticipation au 1er octobre 2005 de la norme IAS 19.révisée, les écarts actuariels générés sont imputés en capitaux propres et aucun amortissement au titre de ces écarts actuariels n'est comptabilisé au compte de résultat. Le montant comptabilisé au passif ou à l'actif au titre d’un régime à prestations définies comprend la valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations définies, diminuée du coût des services passés non encore comptabilisés et diminuée, le cas échéant, de la juste valeur des actifs du régime utilisés directement pour éteindre les obligations. — Provision : Des provisions sont comptabilisées lorsque le groupe a une obligation actuelle résultant d'un événement passé, qu'il est probable qu'une sortie de ressources sera nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant de l'obligation peut être estimé de façon fiable. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus. — Emprunts et dettes financières : Les emprunts sont initialement enregistrés à leur juste valeur qui correspond au montant reçu net des coûts d'émission. Ils sont ensuite évalués au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. — Chiffre d’affaires : – Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir. – Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement conformément à l’IAS 18. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté des comptes. Les prestations relatives à ces contrats figurent au bilan en « Clients et comptes rattachés » pour la part excédant la facturation émise et en « Produits constatés d’avance » pour la quote-part de facturation excédant les prestations réalisées. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat montre qu'il est probable qu'une perte à terminaison existe, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes. — Résultat opérationnel courant : Le résultat opérationnel courant retrace la performance opérationnelle des différentes activités courantes du groupe. — Stock-options : Les plans de stock-options et de bons de créateurs d’entreprises émis après le 7 novembre 2002 ont été valorisés selon les dispositions de la norme IFRS 2. La juste valeur des options attribuées est comptabilisée en charges de personnel sur la période d'acquisition des droits. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes sur la base des hypothèses propres à la société ALTI. — Autres produits et charges opérationnels : Il s’agit de produits ou charges inhabituels, anormaux, peu fréquents et de montants significatifs que le groupe présente de manière distincte pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante, ceci en conformité avec la recommandation du CNC du 27 octobre 2004. Les autres produits et charges opérationnels incluent notamment les litiges majeurs, notamment prud’homaux, les résultats de cession d’actifs et les coûts de restructuration des sociétés acquises. — Résultat par action : Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice. Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat net de l'exercice par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation ajusté des effets des bons de souscription d'actions et des bons de créateurs d'entreprises dilutifs.   Jugements et estimations de la direction. — Les principales hypothèses relatives à des événements futurs, et autres sources d’incertitude liées au recours à des estimations à la date de clôture, dont les changements au cours d’un exercice pourraient entraîner un risque significatif de modification matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs, sont présentées ci-dessous: — Dépréciation du Goodwill : Le Groupe détermine, au moins une fois par an, s’il est nécessaire de déprécier le goodwill. Ceci nécessite une estimation de la valeur d’utilité des unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill est alloué. L’estimation de la valeur d’utilité requiert que le management fasse des estimations sur les flux de trésorerie futurs attendus de cette unité génératrice de trésorerie » et choisisse également un taux d’actualisation adéquat pour calculer la valeur actuelle de ces flux de trésorerie. La valeur nette comptable du goodwill au 31 mars 2007 est de  16 505 K€ (30 septembre 2006 :  16 225 K€). De plus amples détails sont communiqués en note 2. — Impôts différés actifs : Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables, lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. La détermination du montant des impôts différés actifs pouvant être reconnus nécessite que le management fasse des estimations à la fois sur la période de consommation des reports déficitaires, et sur le niveau des bénéfices imposables futurs, au regard des stratégies en matière de gestion fiscale. De plus amples détails sont donnés en note 3. — Pensions et autres avantages postérieurs à l'emploi : Le coût des régimes à prestations définies et autres avantages postérieurs à l'emploi, est déterminé sur la base d’évaluations actuarielles. Ces évaluations reposent sur des hypothèses en matière de taux d’actualisation, taux d’augmentation des salaires, taux de mortalité et d’augmentation des pensions. En raison du caractère long terme des ces plans, l’incertitude liée à ces estimations est significative. Le passif net constitué au titre de ces avantages du personnel au 31 mars 2007 s’élève à  148 K€ (30 septembre 2006 :  170 K€). De plus amples détails sont communiqués en note 6. — Paiement en action et assimilés (stock options) : La juste valeur des options d'achat ou de souscription est calculée en utilisant un modèle de Black and Scholes et prend en compte la durée prévue des options, le taux d'intérêt sans risque, la volatilité observée dans le passé et le rendement anticipé des dividendes. De plus amples détails sont communiqués en note 5.   Périmètre de consolidation.   Liste et identité des sociétés consolidées :   Raison sociale Adresse Siège Identifiant % contrôle Mode de contrôle Méthode de consolidation Alti SA 92300 Levallois Perret 401 595 483 100% Société-mère Société-mère Sytest 92300 Levallois Perret 448 370 072 50,02% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Performance 92300 Levallois Perret 488 740 648 70% Contrôle exclusif Intégration globale Alti NV Zaventem (Belgique) 616 722 95% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Solutions Gand (Belgique) 129 752 55% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Incorporated Tallahassee (USA)   59,5% Contrôle exclusif Intégration globale Binary Four Group LLC Tallahassee (USA)   51% Contrôle exclusif Intégration globale Planaxis Technologies Inc Montréal (Canada) 1 146 945 325 100% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Algérie Alger (Algérie) 06 B 097 3176 80% Contrôle exclusif Intégration globale   Variations du périmètre de consolidation :   Consolidation de la société Alti Algérie. — Suite au démarrage de l’activité de la société Alti Algérie (ex-Itras Algérie) au cours du semestre, la société a été consolidée au 31 mars 2007 par intégration globale.   Evènements significatifs de la période. — Aucun autre fait majeur n’est survenu au cours de la période.   Evénements significatifs postérieurs à la clôture :   Acquisition de la société Cernum. — En date du 2 mai 2007, Alti a acquis 100% de la société Cernum. Fondée en 2002 et basée en Belgique, Cernum a développé une forte expertise dans l’environnement SAP notamment autour de 3 domaines à forte valeur ajoutée : SAP CRM, SAP Business Intelligence et NetWeaver. Au cours de son exercice 2006-2007 clôturé au 31 mars, Cernum a réalisé un chiffre d’affaires de 8,8 M€ en croissance de 35%, pour une marge opérationnelle nettement supérieure à 10%. Cernum s’appuie aujourd’hui sur plus de 65 experts spécialisés. Cette acquisition sera financée intégralement en numéraire, une première moitié de 3, 4 M€ payée à la signature et l’autre moitié versée sous forme de compléments de prix répartis sur les 2 prochains exercices 31 mars 2008 et 2009. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 3,4 M€ sur 5 ans. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 3,4 M€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 335 K€.   Acquisition des parts minoritaires de la société Alti Incorporated. — Courant mai 2007, Alti a acquis les parts minoritaires d’Alti Inc détenues par Scott Webster et représentant 30% du capital de la société. Cette acquisition est consécutive au départ du dirigeant actionnaire, elle a été réalisée pour un montant de 300 KUSD. Le cédant a souscrit une garantie bancaire de 50 KUSD en garantie d’actif et de passif. Une nouvelle équipe dirigeante est opérationnelle depuis octobre 2006.   Restructuration de la détention du capital d’Alti. — A cette date, les actionnaires fondateurs ont décidé de restructurer le capital avec création d'une holding de contrôle, Financière Alti, détenue par les fondateurs et un fonds d'investissement. Ce holding sera conduit à lancer prochainement une OPA sur le groupe Alti.   Note 1. – Informations sectorielles.   Premier niveau d’information sectorielle – Information par secteur géographique. — L’information par zone géographique est basée sur la répartition géographique des actifs du groupe, chaque société réalisant son activité dans son pays.   Compte de résultat :   (En milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres (*) Total Compte de résultat 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 Chiffre d'affaires par secteur 39 062 54 369 4 009 6 671 2 376 3 714     45 448 64 754 % 86% 84% 9% 10% 5% 6%         Résultat opérationnel courant 3 564 4 291 285 202 214 240 67   4 129 4 733 % 86% 91% 7% 4% 5% 5% 2%       Résultat opérationnel 3 352 4 193 275 174 214 241 66   3 908 4 607 % 86% 91% 7% 4% 6% 5% 2%       Effectifs 737 613 63 49 12 9     812 671   91% 91% 8% 7% 1% 1%         (*) Algérie.   L’information détaillée au 31 mars 2006 n’est pas disponible.   Bilan :   (En milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres Total Actifs sectoriels 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 Ecart d'acquisition 16 173 15 893 332 332         16 505 16 225 % 98% 98% 2% 2%   0% 0%       Immobilisations 980 1 026 191 112 5 7 1   1 178 1 144 % 83% 90% 16% 10%   1% 0%       Autres actifs non courants 822 807 74 84     4   900 891 % 91% 91% 8% 9%   0% 0%       IDA 382 153     104 91     486 244 % 79% 63% 0% 0%   37% 0%       Créances clients 23 074 19 812 1 872 1 738 1 061 719 49   26 055 22 269 % 89% 89% 7% 8%   3% 0%       Autres actifs courants 3 341 3 003 133 97 37 12     3 511 3 112 % 95% 96% 4% 3%   0% 0%       Trésorerie et équivalents 2 818 2 647 498 527 248 352 9   3 573 3 526 % 79% 75% 14% 15%   10% 0%               Total actifs 47 591 43 341 3 100 2 890 1 455 1 181 64   52 209 47 411   91% 91% 6% 6% 3% 2% 0% 0%       (En milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Autres Total Passifs sectoriels 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 Capitaux propres 13 586 12 137     107   8,4   13 701 12 137 % 99% 100% 0% 0% 1% 0% 0%       Provision pour retraite 148 170             148 170 % 100% 100% 0% 0%   0% 0%       Dettes financières long et court terme 7 350 5 565 76 87         7 426 5 652 % 99% 98% 1% 2%   0% 0%       Autres passifs non courant 2 768 3 988             2 768 3 988 % 100% 100% 0% 0%   0% 0%       Provision court terme 422 205 23           445 205 % 95% 100% 5% 0%   0% 0%       Fournisseurs et comptes rattachés 4 725 5 892 541 518 461 383 1   5 728 6 793 % 82% 87% 9% 8% 9% 6% 0%       Autres passifs courants 20 655 17 409 1 244 984 71 73 24   21 993 18 466 % 94% 94% 6% 5% 0% 0% 0%               Total passifs 49 653 45 367 1 884 1 588 639 456 33   52 209 47 411   95% 96% 4% 3% 1% 1% 0%         Deuxième niveau d’information sectorielle – Information par secteur d’activité. — Le deuxième niveau d’information sectorielle, information par secteur d’activité se présente comme suit au 31 mars 2007 :   (En milliers d’euros) Technologie Consulting Business solutions Total Compte de résultat 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 31/03/2007 30/09/2006 Chiffre d'affaires 19 497 26 367 10 887 13 750 15 064 24 637 45 448 64 754 % 43% 41% 24% 21% 33% 38%     Résultat opérationnel courant 1 626 832 971 1 119 1 531 2 782 4 129 4 733 % Répartition 39% 18% 24% 24% 37% 59%     % du chiffre d'affaires 8% 3% 9% 8% 10% 11% 9% 7% Actifs sectoriels :                 Ecart d'acquisition 7 672 7 550 5 082 4 950 3 751 3 725 16 505 16 225 %   47%   31%   23%     Passifs sectoriels :                 Dettes financières (hors concours bancaires courants) 3 487 3 155 2 513 2 115 38   6 038 5 270 %   60%   40%   0%     Autres passifs non courants 973 1 388 975 1 375 820 1 225 2 768 3 988 % 35% 35% 35% 34% 30% 31%     Effectifs 424 340 185 173 203 158 812 671 % 52% 51% 23% 26% 25% 23%       L’information détaillée au 31 mars 2006 n’est pas disponible.   Note 2. – Ecarts d’acquisition.   (En milliers d’euros) Activité 30/09/2006 Ajustement Variation de périmètre 31/03/2007 Alti NV Alti NV 141     141 Pl7 Conseil Consulting Bancaire 185     185 Cybertech Business Solutions 230     230 Cartem Conseil Business Solutions 3 135     3 135 Masterline Technologie 2 619     2 619 Colego Business Solutions 386     386 Itras (1) Consulting Banc /Techno 5 537 224   5 761 Itras (Hitit) (1) Consulting Banc /Techno 314     314 Planaxis (1) Consulting Banc /Techno 3 679 56   3 734     16 225 280   16 505   Modification des écarts d’acquisition Itras et Planaxis comptabilisés provisoirement au 30 septembre 2006 du fait d’ajustements sur les compléments de prix à verser ainsi que sur la détermination des justes valeurs d'actifs, passifs et passifs éventuels identifiés. En application d'IFRS 3, l’écart d’acquisition relatif à Planaxis peut être sujet à modification jusqu’au 31 août 2007. Les écarts d’acquisition sont affectés aux Unités Génératrices de Trésorerie – UGT identifiées selon les secteurs d’activités Consulting Bancaire, Business Solutions et Technologies pour la France. La synthèse des valeurs nettes comptables des écarts d’acquisition affectés aux UGT est présentée ci-dessous :   (En milliers d’euros) 31/03/2007 30/09/2006 Technologies 7 532 7 384 Consulting Bancaire 5 082 4 950 Business Solutions 3 559 3 559 Belgique Techno 141 141 Belgique SAP 192 192         Total 16 505 16 225   Le montant recouvrable d’une UGT est déterminé annuellement sur la base de calcul de valeur d’utilité. Ces calculs utilisent des projections de flux de trésorerie basées sur les données budgétaires de l’année n+1 approuvées par la direction. Les flux de trésorerie sur les 4 années suivantes sont extrapolés à partir de taux de croissance différenciés suivant les secteurs d’activité et compris en moyenne entre 8% et 14%;. Le taux d’actualisation retenu est de 11%, comparable à celui retenu dans les rapports d’analystes du secteur. Une augmentation et une diminution d'un point du taux d'actualisation résulteraient respectivement en une diminution et une augmentation de la valeur recouvrable de 3%.   Note 3. – Impôts différés.   Le solde de l’impôt différé actif s’analyse de la façon suivante :   Nature de l'impôt différé actif 30/09/2006 Charges d'impôts Produits d'impôts Dépréciation (1) 31/03/2007 Organic 30 15 19   33 Participation des salaries 71 33 263   301 Report déficitaire 90 75   90 105 Retraite 53 9 2   46   244 132 284 90 486   Le retraitement de l’impôt différé a été réalisé sur la base du taux de l’impôt en vigueur au 31 mars 2007 (33,33%). (1) La dépréciation constatée au 30 septembre 2006 sur l’impôt différé actif lié au report déficitaire de la société Alti Incorporated a été reprise compte tenu des résultats intermédiaires et des perspectives d’utilisation.   Note 4. – Trésorerie et équivalents trésorerie.   (En milliers d’euros) 31/03/2007 30/09/2006 Disponibilités 3 035 3 429 Sicav monétaires 538 96         Total 3 573 3 525   En fonction des conditions de marché et des prévisions de flux à court terme, ALTI investit dans des Sicav monétaires qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme   Note 5. – Capitaux propres.   Capital social :     Nombre de titres Valeur nominale Total en euros 30 septembre 2001 2 197 425 0,16 351 588 30 septembre 2005 2 197 427 0,16 351 588,32 31 mars 2006 2 244 877 0,16 359 180,32 30 septembre 2006 2 245 710 0,16 359 313,60 31 mars 2007 2 254 710 0,16 360 753,60   Les augmentations de capital s’analysent de la façon suivante :   Date Nature de l’augmentation de capital Effet en capital (euros) Effet sur les primes de fusion et d’émission (euros) 30 septembre 2005 Fusion-absorption de Masterline Management 0,32 19 27 mars 2006 Levée d’options 7 592 347 510 30 septembre 2006 Fusion-absorption d’Itras SA 133,28 4 612 31 mars 2007 Levée de BCE 1 440 61 020   Droits à dividende :   Année de versement Exercice Montant total en euros Nombre de titres Dividende par action en euros 2000 30/09/1999 312 521 2 197 425 0,15 2001 30/09/2000       2002 30/09/2001       2003 30/09/2002       2004 30/09/2003       2005 30/09/2004       2006 30/09/2005       2007 30/09/2006 785 998,5 2 245 710 0,35   Actions à droit de vote double. — Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d’un droit de vote double. Au 13 février 2007 et lors de la dernière assemblée générale, ces actions étaient au nombre de 1 104 616 et étaient détenues principalement par les dirigeants.   Actions propres. — La société ALTI détient 3 316 de ses propres titres acquis au cours unitaire moyen de 10,09 euros dans le cadre de la régularisation de cours. Au cours du semestre, 1 500 titres ont été octroyés à des collaborateurs en régularisation d’exercice de stock option en cours au 30 septembre 2006.   Options de souscriptions d’actions. — Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur :     Plan Plan Plan Date d'assemblée 28/09/1999 31/01/2002 14/02/2006   31/01/2002     Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 109 871   100 000 Nombre d'actions attribuables par le conseil au 31 mars 2007     100 000 Date du conseil d’administration 13/04/2004 30/09/2005 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 5 000 1 077   Par les mandataires sociaux       Par les 10 premiers salariés attributaires 5 000 350   Point de départ d'exercice des options 13/04/2007 30/09/2008   Date d'expiration 12/04/2009 29/09/2010   Prix de souscription (1) 6,49 € 13,83 €   Nombre d'actions exerçables au 1er octobre 2006 5 000 892   Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice juin 2007       Prix d'exercice moyen des options levées       Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires)   80   Nombre d'actions restant exerçables au 31 mars 2007 5 000 812   (1) Le prix de souscription correspond à 95% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   Bons de Créateurs d’Entreprise. — Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur.     Plan N°1 Plan N°2 Plan N°3 Date d'assemblée 31/01/2002 14/02/2006 13/02/2007 Nombre d'actions autorisées par l'assemblée 82 500 150 000 150 000 Nombre d'actions attribuables par le conseil au 30 septembre 2006   150 000 150 000 Date du conseil d’administration 26/03/2002 09/10/2006 Néant Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) : 66 000 23 300   Par les mandataires sociaux   0   Par les 10 premiers salariés attributaires 39 000 23 300   Point de départ d'exercice des options - pour moitié 01/10/2003 01/10/2008 (12 800)   Pour solde 01/10/2004 01/10/2009 (10 500)   Date d'expiration 25/03/2007 30/09/2010   Prix de souscription (1) 6,94 € 14,74 €   Nombre d'actions exerçables au 1er octobre 2006 13 500     Nombre d'actions souscrites pendant l'exercice juin 2007 9 000     Prix d'exercice moyen 26,90 €     Nombre d'options expirées pendant la période (expiration ou départ des bénéficiaires) 4 500     Nombre d'actions restant exerçables au 31 mars 2007   23 300   (1) Le prix de souscription correspond à 80% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   Actions gratuites. — Le conseil d’administration du 27 octobre 2005 a attribué 5 000 actions gratuites à compter du 27 octobre 2007.   Application de la norme IFRS 2 aux Stock-options, Bons de Créateurs d’Entreprise et Actions Gratuites. — Les plans qui ont été valorisés et comptabilisés selon la norme IFRS 2 sont : — les plans de stock-options en date des 13 avril 2004 et 30 septembre 2005 ayant respectivement attribué 5 000 et 1 077 actions ; — le plan d’actions gratuites (5 000) attribuées en date du 27 octobre 2005 ; — le plan de BCE ayant attribué 23 300 BCE en date du 9 octobre 2006. Les plans qui ont attribué des options ou des bons avant le 7 novembre 2002 n’ont pas été valorisés. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes, les données ci-dessous ont été retenues.     Stock-options 13/04/2004 Stock-options 30/09/2005 Actions gratuites BCE Prix d’exercice 6,49 13,83 13,45 14,71 Prix de l’action à la date d’attribution 6,83 14,56 13,45 19,3 Taux sans risque 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% Volatilité de l’action sous-jacente 30% 30% 30% 30%   La charge globale pour ALTI se répartit sur une période allant du 14 avril 2004 au 30 septembre 2010 et a été corrigée des probabilités de présence des salariés aux dates d’attributions définitives successives de chacun des plans. L’intégralité de cette charge est estimée à 216 K€ dont 68 K€ imputables à l’exercice 2007, 40 K€ imputables à l’exercice 2008 et 37 K€ imputables aux exercices 2009 et 2010.   Note 6. – Provision pour retraites.   Les engagements d’Alti en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière. Le coût des prestations définies est déterminé en utilisant la méthode actuarielle des unités de crédit projetées. Les taux retenus sont les suivants : — Taux d’actualisation : 4% ; — Taux de revalorisation des salaires : 3%.   Nature 30/09/2006 Mouvements (1) Charges de personnel Ecarts actuariels 31/03/2007 Provision pour retraites 170 6 5 -34 148 (1) Du fait de l’entrée tardive de Planaxis dans le périmètre de consolidation du 30 septembre 2006 (31 août 06), la provision pour indemnités de fin de carrière a été valorisée au 31 mars 07 et prise en compte dans le calcul de l’écart d’acquisition de Planaxis.   Le mouvement sur les écarts actuariels correspond à l’application des taux retenus par le groupe à la société Itras consolidée pour la première fois au 30 septembre 2006. Ces écarts ont été pris en compte dans le calcul de l’écart d’acquisition d’Itras.   Note 7. – Dettes financières.   Les dettes financières s’élèvent à 7 426 K€ dont 2 862 K€ remboursables à moins d’un an. Ces dettes ont été principalement contractées : — en janvier 2005 dans le cadre de l’acquisition de la société Masterline (935 K€ au 31 mars 2007), remboursables à 5 ans à taux fixe de 4% ; — en mai 2006 (3 428 K€ au 31 mars 2007) dans le cadre de l’acquisition d’Itras, remboursables à 5 ans à taux fixe de 4,75% à hauteur de 1 M€ et à taux variable euribor + 3mois (assorti d’une couverture floor 2,75%-cap 4%) à hauteur de 3 M€ ; — en octobre 2006 dans le cadre de l’acquisition de Planaxis (1 429 K€ au 31 mars 2007) pour moitié à taux fixe de 4,90%, pour moitié à taux variable euribor + 3 mois (assorti d’une opération de couverture floor 3,4%-cap 4%).   Leur remboursement anticipé est prévu dans le cas où les ratios suivants ne seraient pas respectés : — Frais financiers /Excédent Brut Exploitation <2,5; — Dettes financières / Capitaux propres consolidés <1 ; — Dettes financières / Excédent brut exploitation < 3 ; — Dettes financières / capacité d’autofinancement < 3. La part à moins d’un an des dettes financières contiennent en outre des comptes courants bancaires créditeurs pour 1 314 K€ ainsi que des intérêts courus pour 74 K€.   Note 8. – Autres passifs non courants.   Ils s’élèvent à 2 768 K€, concernent les dettes sur acquisition des filiales et se répartissent de la façon suivante :   Compléments de prix en milliers d’euros 2006/2007 2007/2008 2008/2009 Total Cartem Conseil 700     700 Colego 118     118 Itras 300     300 Planaxis   1 650   1 650         Total 1 118 1 650   2 768   Les compléments de prix sont provisionnés sur la base des estimations budgétaires à venir pour les activités concernées dans la limite des conditions définies dans les protocoles d'acquisition.   Note 9. – Provisions court terme.   Nature 30/09/2006 Mouvements Dotations Reprises consommées Reprises sans objet 31/03/2007 Litiges prud'homaux 205 3 193 11   390 Litiges autres   55       55   205 58 193 11   445   Les mouvements correspondent à la finalisation de la détermination de la juste valeur des passifs d’Itras.   Note 10. – Autres produits et charges opérationnels.   Les autres produits et charges comprennent notamment :   (En milliers d’euros) 31/03/2007 31/03/2006 30/09/2006 Plus-value de cession Alti Luxembourg   322 322 Coûts de restructuration – personnel Itras     -177 Coûts de restructuration- Locaux Itras     -127 Coûts de déménagement - Belgique     -29 Options et actions gratuites   -17 -34 Incendie locaux -30   -33 Litiges prud’homaux -180     Autres -11 -10 -48 Autres produits et charges         -221 295 -126   Note 11. – Résultat financier.   Ils correspondent aux opérations suivantes :   (En milliers d’euros) 31/03/2007 31/03/2006 30/09/2006 Résultat de cession d’équivalent de trésorerie 33 19 26 Charges d’intérêt -161 -72 -192     Coût de l’endettement financier -128 -53 -166 Ecarts de changes -46   -60 Autres produits et charges   1       Résultat financier -174 -52 -226   Note 12. – Impôts.   L’incidence sur le résultat et les capitaux propres des dispositions fiscales est la suivante :   (En milliers d’euros) 31/03/2007 30/09/2006 Impôts courants 1 594 1 165 Variation des impôts différés -243 168         Total 1 351 1 333   Le rapprochement entre le taux d’imposition théorique sur résultat avant impôt, qui est le taux légal applicable aux sociétés françaises soit 33,33%, et le taux d’imposition effectif constaté dans les états financiers consolidés (impôt courant et impôt différé rapportés au résultat courant avant impôt), s’analyse de la façon suivante au 31 mars 2007 :   Taux d’imposition théorique 33,3% Reports déficitaires des filiales générant une économie d’impôt - 2,4% Effet des différences de taux entre pays + 0,3% Déficits fiscaux ne donnant pas lieu à une créance d’impôt différé + 0,3% Effet des différences entre les résultats consolidés et imposables + 3,0% Divers + 1,7% Taux d’imposition effectif 36,2%   Note 13. – Autres informations.   Nantissements :   Nantissements Nature Date de départ du nantissement Date d’échéance du nantissement Montant de l’actif nanti Valeur mobilière de placement Loyers siège social 05/09/2004 05/09/2005 (*) 386 K€ Valeur mobilière de placement Compléments de prix Cartem Conseil 29/10/2003 30/06/2007 161 K€ Valeur mobilière de placement Caution marché public Port autonome de Paris 09/06/2005 27/10/2005 (*) 54 K€ (*) Nantissements reconduits.   Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues : — Cartem Conseil: Le solde du complément de prix restant à verser aux fondateurs de la société au titre de l’exercice 2006 s’élèvent à 700 K€ cf note 8). Les cédants ont souscrit une garantie d’actif et de passif jusqu’au 30 avril 2007 dans la limite du prix payé et moyennant une caution bancaire de 150 K€. Afin de garantir les créances des cédants, la société Alti SA a consenti une caution bancaire d’un montant de 150 K€ jusqu’au 30 juin 2007. — Masterline : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu’au30 juin 2008. — Colego : Un complément de prix sera versé à l’actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée 31 décembre 2006 plafonné à 225 K€. Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu’au 31 décembre 2008. — Itras : Un complément de prix sera éventuellement versé au cédant basé sur le résultat 2006 de l’activité conseil, plafonné à 0,6 M€ et provisionné dans les comptes. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 200 K€. — Planaxis : La transaction prévoit deux compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 30 septembre 2007 et 31 mars 2008, fonction du résultat courant avant impôt et respectivement plafonnés à 1,1 M€ et 0,55M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€.     B. — Rapport semestriel.     1. Principes comptables et périmètre de consolidation. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables au 31 mars 2007 telles qu'approuvées par l'Union européenne. En particulier, les comptes intermédiaires consolidés au 31 mars 2007 sont établis conformément à la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire. Le périmètre de consolidation est détaillé dans l’annexe aux comptes semestriels.   2. Eléments marquants du premier semestre. — Alti a réalisé un excellent premier semestre 2006-2007 avec un chiffre d’affaires de 45,4 M€ en hausse de 53%. La croissance organique sur le semestre est de 21% dépassant ainsi largement l’objectif initial de +15% fixé en début d’exercice par le groupe. Cette performance s’appuie sur une dynamique commerciale très soutenue en France et sur un fort développement à l’international, en Belgique et aux Etats-Unis. Alti continue ainsi de recueillir les fruits de son positionnement de spécialiste sur des segments d’activité particulièrement dynamiques, le conseil dans le secteur tertiaire financier et dans les environnements SAP. Au cours de ce premier semestre, le résultat opérationnel courant a progressé de 85%, pour atteindre 4,1 M€. La marge opérationnelle courante s’établit ainsi à 9,1%, très nettement au dessus de l’objectif initial de 8,0%. Cette performance repose sur des indicateurs très solides avec une bonne maîtrise du rapport tarif/salaire et une meilleure absorption des coûts de structure. Le résultat opérationnel ressort à 3,9 M€, en hausse de + 55%. Il intègre sur ce semestre une charge non récurrente de -0,2M€, à comparer à un profit de 0,3 M€ réalisé au premier semestre 2005-2006 à la suite de la cession de l’activité au Luxembourg. Le résultat net part de groupe est en hausse de 33%, en tenant compte des frais financiers, d’une augmentation de l’imposition et d’une quote-part des minoritaires de 0,3 M€, en hausse, liées notamment à la bonne performance du groupe aux Etats-Unis. La marge nette s’établit ainsi à 4,6%, supérieure à celle de 4,3% réalisée sur l’ensemble de l’exercice précédent. A la clôture du premier semestre, les capitaux propres s’établissent à 13,7 M€. L’endettement net ressort à 3,9 M€, en phase avec le plan de développement. Il intègre les sorties de trésorerie sur ce semestre liées, d’une part, au paiement de compléments de prix pour 1,6 M€ et d’autre part, au versement pour 0,9 M€ des dividendes au titre de l’exercice 2005/2006.   Données principales chiffrées de la société-mère, Alti SA :   (En milliers d’euros) 31/03/2007 31/03/2006 Chiffre d’affaires 34 024 23 874 Résultat courant avant impôts 2 860 1 668     Résultat net 1 726 882   3. Evolution prévisible du groupe sur le second semestre. — Sur le deuxième semestre, Alti bénéficiera également de la contribution de la société Cernum, à compter du 1er mai 2007. Cernum a généré en 2006-2007 (exercice clôturé au 31 mars) un chiffre d'affaires de 8,8 M€ pour une marge opérationnelle courante supérieure à 10%. En données proforma (intégration de Cernum sur 12 mois), le chiffre d'affaires 2006-2007 du groupe Alti sera donc très proche de 100 M€ avec une marge opérationnelle courante supérieure à 8%, soit les objectifs initialement prévus à horizon 2008. Fort de cette réussite, Alti est d’ores et déjà en cours d’élaboration de son prochain plan stratégique qui sera mis en oeuvre dès le début de l’exercice 2007-2008. Le groupe confirme ainsi son ambition de poursuivre sa croissance de manière très dynamique afin de devenir rapidement un acteur majeur spécialisé sur des segments de marché ciblés (SAP, Tertiaire financier, Business Intelligence,…) en France, en Belgique et aux Etats-Unis.       C. — Attestation des commissaires aux comptes.     En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à : — l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Alti, relatifs à la période du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; — la vérification des informations données dans le rapport semestriel. Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité de comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en oeuvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d’obtenir l’assurance d’avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l’être dans le cadre d’un audit et, de ce fait, nous n’exprimons pas une opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.   Saint-Cloud et Paris-La Défense, le 22 juin 2007. Les commissaires aux comptes : BDO Marque Gendrot : Ernst & Young Audit : joël assayah ; gilles meyer.       0711321

Description : 0709978 2 juillet 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°79 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI   Société anonyme au capital de 360 753,60 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires 2 e trimestre 2006/07. Non audité.  (En milliers d’euros) 2006/07 2005/06 % 1er trimestre 01/10 – 31/12 21 345 13 423 +59% 2e trimestre 01/01 – 31/03 24 103 16 365 +47% 1er semestre 01/10-31/03 45 448 29 788 +53%   Très bon premier semestre 06-07 : Nette avance sur le plan de développement initial. — Dans la lignée d'un début d'exercice déjà dynamique, le groupe Alti a réalisé un excellent deuxième trimestre en générant un chiffre d'affaires de 24,5 M€, en hausse de 46%, dont 19% en organique. Cette performance, largement supérieure à celle du marché des services informatiques, porte le chiffre d'affaires semestriel à 45,5 M€, soit une progression de 53%, dont 21% en croissance interne. Alti confirme ainsi, à mi-exercice, sa large avance sur son objectif initial d'une croissance interne de 15%. La répartition du chiffre d'affaires entre le pôle conseil et le pôle technologie est restée inchangée, avec une contribution respective de 59% et 41% à l'activité. En France, Alti affiche une croissance de 56%, dont 19% en organique, s'affirmant, semestre après semestre, parmi les acteurs les plus dynamiques du secteur. A l'international, le groupe affiche une croissance organique de 34% après 6 mois, soutenue par une reprise significative du développement en Belgique et par une dynamique toujours très forte aux Etats-Unis, dans la continuité du précédent exercice.   Confiance affirmée sur l'amélioration de la rentabilité. — La très bonne performance de chiffre d'affaires réalisée sur les six premiers mois de l'exercice se traduira également dans les résultats semestriels, qui devraient progresser significativement.   Révision à la hausse des objectifs 2006-2007. — Compte tenu de l’avance prise au 1er semestre et d’un recrutement très soutenu, supérieur au plan initial (117 recrutements nets effectués au cours des six premiers mois), le groupe Alti revoit à la hausse son objectif 2006-2007 de croissance. Le groupe vise désormais un objectif de chiffre d’affaires de 90 M€ sur le périmètre de début d’exercice au lieu de 85 M€ précédemment. Alti bénéficiera de plus de la contribution de la société Cernum à compter du 1er mai. Cernum a généré en 2006-2007 (exercice clôturé au 31 mars) un chiffre d'affaires de 8,8 M€. En proforma (intégration de Cernum sur 12 mois), le chiffre d'affaires 2006-2007 du groupe Alti sera donc très proche de 100 M€. Alti prend ainsi un an d'avance sur son plan de développement 2006-2008 et confirme son ambition de poursuivre sa croissance afin de devenir rapidement un acteur majeur spécialisé sur des segments de marché ciblés (SAP, Tertiaire financier, Business Intelligence,…) en France, en Belgique et aux Etats-Unis. ALTI publiera ses résultats semestriels 2006-2007 le 29 mai 2007   A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte plus de 900 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique et aux USA. Alti réalise 84% de son chiffre d'affaires en France, 16% en Belgique et aux Etats-Unis. Le groupe a réalisé en 2005-2006 un chiffre d'affaires proforma de près de 74 M€ réparti à 41% pour le pôle « Technologies » et 59% pour le pôle « conseil », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le secteur Banque-Assurance.       0709978

Description : 0701914 23 février 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°24 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 359 180,32 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois – Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires consolidé 1 er trimestre 2006/2007.  (Non audité.) (En milliers d’euros)   2006/2007 2005/2006 Variation Premier trimestre 01/10 – 31/12/2006 21 345 13 423 +59%   Alti a réalisé un très bon début d’exercice en générant un chiffre d’affaires de 21,3 M€ au premier trimestre de l’exercice 2006-2007, soit une hausse de 59% par rapport à la même période de l’exercice précédent. La croissance interne proforma ressort à 23%, nettement supérieure au marché. Elle s’inscrit dans la continuité de la croissance organique de 24% réalisée sur l’ensemble de l’exercice 2005-2006. Cette performance permet au groupe de prendre une avance significative sur son objectif de 15% annoncé précédemment pour 2006-2007. La progression a été soutenue dans les 2 pôles d’activité, le pôle Conseil (SAP, Tertiaire financier) et le pôle Technologie représentent respectivement 57% et 43% du chiffre d’affaires sur ce trimestre. Alti continue de recueillir les fruits de son dynamisme commercial et de son positionnement de spécialiste sur les métiers les plus porteurs des services informatiques.   Une croissance forte en France et à l’international. — Le chiffre d’affaires se répartit à 85% en France et 15% à l’international au cours de ce premier trimestre. A l’international, le groupe a connu un excellent début d’exercice, aussi bien en Belgique qu’aux Etats-Unis, avec une croissance interne de 47%. En France, Alti continue de gagner rapidement des parts de marché, avec une progression de son chiffre d’affaires de 61% dont 20% en organique.   Plus de 100 recrutements bruts réalisés au premier trimestre. — Alti accompagne cette croissance d’un programme actif de recrutement. Plus de 100 nouveaux collaborateurs ont rejoint le groupe en 3 mois, confirmant la large avance sur le plan qui prévoyait 200 embauches sur l’année. Le groupe confirme ainsi son attractivité et son savoir faire dans un marché de l’emploi concurrentiel.   Objectifs 2006-2007 confortés. — En avance à la fois en termes de chiffre d’affaires et de recrutement, Alti est très confiant pour, d’une part, dépasser son objectif d’un chiffre d’affaires annuel de 85 M€ en 2006-2007 et, d’autre part, réaliser son objectif d’une marge opérationnelle courante de 8% pour cet exercice. Par ailleurs, le groupe entend accélérer cette croissance par des acquisitions ciblées qui viendraient renforcer ses positions. Plusieurs dossiers sont aujourd’hui à l’étude.   A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte plus de 750 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique et aux USA. Alti réalise 84% de son chiffre d’affaires en France, 16% en Belgique et aux Etats-Unis. Le groupe a réalisé en 2005-2006 un chiffre d'affaires de 64,7 M€ reparti à 41% pour le pôle « Technologies » et 59% pour le pôle « conseil », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le secteur Banque-Assurance.     0701914

Description : 0701947 23 février 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°24 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     ALTI   Société anonyme au capital de 359 313,60 €. Siege social : 17, rue louis rouquier, 92300 Levallois - Perret. 401 595 483 R.C.S Nanterre.  Avis de réunion valant avis de convocation  MM. les actionnaires de la société ALTI sont convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire pour le vendredi 30 mars 2007 à 11 heures 30 à son siège social, à l'effet de délibérer sur l’ordre du jour et les projets de résolutions exposés ci-après.   Ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire     — Rapport du Conseil d'Administration ;   — Fusion par voie d'absorption par la société ALTI de la société ITRAS CONSEIL ; Approbation de cette fusion ; Approbation de l'évaluation donnée aux éléments d'actif et de passif transmis par la société ITRAS CONSEIL absorbée ; Constatation de la réalisation et de sa dissolution simultanée, sans liquidation de la société absorbée ;   — Constatation d'un mali de fusion ;   — Modification corrélative des statuts ;   — Pouvoirs en vue des formalités ;   — Questions diverses.  Projet de résolutions soumises à l'assemblée générale extraordinaire  Première résolution . — L’assemblée générale : Après avoir pris connaissance du projet de fusion établi le 20 Février 2007 contenant apport à titre de fusion par la société ITRAS CONSEIL, absorbée, de l’ensemble de ses biens, droits et obligations, ainsi que des comptes sociaux arrêtés au 30 septembre 2006 utilisés pour établir les conditions et modalités de l’opération, Ayant pris connaissance du rapport du Conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des Commissaires aux apports, Approuve cet apport-fusion, les apports effectués par la société ITRAS CONSEIL, société absorbée, et leur évaluation, lesquels ont lieu moyennant la charge pour la société ALTI, absorbante, de payer le passif de la société absorbée et de satisfaire à tous ses engagements. La société ALTI étant propriétaire, depuis une date antérieure à celle du dépôt du projet de fusion au Greffe du tribunal de commerce de Nanterre, de la totalité des 2 575 actions émises par la société absorbée, la fusion n’entraîne pas d’augmentation de capital et ladite société absorbée se trouvera immédiatement dissoute, sans liquidation, du seul fait de la réalisation définitive de la fusion. La différence entre la valeur nette des biens apportés par la société absorbée et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 2 575 actions de la société ITRAS CONSEIL, soit 306 828 €, constituera un mali de fusion. S'agissant d'un mali "technique", il sera comptabilisé à l'actif de la société ALTI, Absorbante, conformément aux prescriptions du règlement 2004-01 du 4 mai 2004 du Comité de la Réglementation Comptable.     Deuxième résolution . — L’assemblée générale, comme conséquence de l’adoption de la résolution qui précède, constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société ITRAS CONSEIL par la société ALTI, et par suite la dissolution sans liquidation à compter de ce jour de la société ITRAS CONSEIL;   Troisième résolution . — En conséquence des décisions prises sous les résolutions qui précèdent l’assemblée générale décide de modifier comme suit l’article 6 des statuts relatif aux apports. Il est ajouté à cet article un nouvel alinéa rédigé comme suit :   Article 6 - Apports. L'Assemblée Générale extraordinaire réunie le 30 mars 2007 a approuvé la fusion par voie d’absorption par la société ALTI de la société ITRAS CONSEIL, société anonyme au capital de 39 255,62 € dont le siège social est à LEVALLOIS PERRET (92300) 17, Rue Louis Rouquier, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés sous le numéro 350 600 227 R.C.S. NANTERRE, dont elle détenait toutes les actions composant le capital social. En conséquence, cette opération ne s'est traduite par aucune augmentation de capital de la société. Les actifs apportés par la société ITRAS CONSEIL se sont élevés à 3 481 690 € pour un passif pris en charge de 2 947 037 €, soit un actif net apporté de 534 653 €. La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés, soit 534 653 € et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 2 575 actions de la société ITRAS CONSEIL, dont elle était propriétaire, soit 841 481 € différence par conséquent égale à 306 828 €, constituera un mali de fusion.     Quatrième résolution . — L’assemblée générale confère tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal constatant ses délibérations pour l’accomplissement de toutes les formalités nécessaires.    ————————  Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu'aucune modification ne soit apportée à l'ordre du jour desdites assemblées à la suite de demandes d'inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires.   Les demandes d’inscription à l’ordre du jour de projets de résolution par les actionnaires remplissant les conditions prévues par l’article 128 du décret du 23 mars 1967 modifié par le décret 2006-1566 du 11 décembre 2006 doivent, conformément aux dispositions légales, être envoyées au siège social à compter de la publication du présent avis et jusqu’à vingt-cinq jours avant l’assemblée.   Tout actionnaire, quel que soit le nombre d’actions qu’il possède, a le droit d’assister personnellement à cette assemblée, ou de s’y faire représenter par un autre actionnaire ou par son conjoint, ou d’y voter par correspondance.   Pour y assister ou s’y faire représenter, les propriétaires d’actions nominatives devront avoir leurs titres inscrits en compte trois jours au moins avant la réunion.   Les propriétaires d’actions sous la forme au porteur devront, dans le même délai, justifier de leur identité et de la propriété de leurs titres, en faisant parvenir au siège social, une attestation de participation délivrée par l’intermédiaire habilité teneur de compte (Banque, Société de bourse, etc …)   Les actionnaires qui souhaitent voter par correspondance ou par procuration, doivent demander, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, devant parvenir au siège social six jours au moins avant la date de l'assemblée, que leur soit adressée une formule de vote par correspondance ou par procuration.   Les votes par correspondance ou par procuration ne seront pris en compte que pour les formulaires dûment remplis et incluant, le cas échéant, l’attestation de participation parvenus à la Société 3 jours au moins avant la réunion de l’assemblée générale.   L’actionnaire ayant voté par correspondance n’aura plus la possibilité de participer directement à l’assemblée ou de s’y faire représenter.   Le présent avis vaut avis de convocation, sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour, par suite d’éventuelles demandes d’inscription de projet de résolutions présentées par les actionnaires.     Le Conseil d'Administration.     0701947

Description : 0701082 9 février 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°18 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________ ALTI Société anonyme au capital de 359 313,60 €. Siege social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S Nanterre.     Rectificatif à l'annonce parue au Bulletin des Annonces légales obligatoires n°6 du 12 janvier 2007 – Insertion n° 0700146.   Dans le projet de dixième résolution – troisième paragraphe – soumise à l'Assemblée Générale extraordinaire     — Au lieu de lire :   Le prix de souscription des actions sera déterminé par le Conseil d'Administration au jour de l'utilisation de la présente autorisation. Il sera égal à 80 % de la moyenne des cours côtés des vingt dernières séances de bourse précédant l'utilisation de l'autorisation par le Conseil d'Administration.     — Il convient de lire :   L'Assemblée Générale décide de fixer à 20,23 € le prix de souscription des actions, ce prix étant égal à 80 % de la moyenne des cours côtés des vingt dernières séances de bourse précédant le Conseil d'Administration ayant décidé ladite modification et réuni le 26 janvier 2007 (Période du 28 décembre 2006 au 25 janvier 2007).         0701082

Description : 0700216 15 janvier 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°7 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes annuels)____________________   A LTI   Société anonyme au capital de 359 313,60 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Documents comptables annuels.   A. — Comptes sociaux.   I. — Bilan au 30 septembre 2006. (En milliers d’euros.)   Actif 30/09/06 30/09/05 Brut Amortissements, provisions Net Net Actif immobilise :             Immobilisations incorporelles 13 050 1 450 11 600 6 021     Immobilisations corporelles 2 090 1 378 712 495     Immobilisations financières 8 675 2 266 6 409 2 352         Total I 23 815 5 094 18 721 8 868 Actif circulant :             Clients et comptes rattachés 16 329 210 16 119 11 741     Autres créances 2 538 376 2 162 2 411     Valeurs mobilières de placement 632   632 1 566     Disponibilités 1 598   1 598 2 149         Total II 21 096 586 20 511 17 867 Comptes de régularisation 780   780 601     Total de l'actif 45 692 5 679 40 012 27 336   Passif 30/09/06 30/09/05 Capitaux propres :         Capital social 359 352     Primes de fusion, d'émission et d'apport 8 415 8 063     Réserve légale 1 279 365     Résultat de l'exercice 1 051 914         Total I 11 104 9 694 Provisions pour risques et charges / total II 501 479 Dettes :         Emprunts et dettes auprès établissements de crédit 5 209 1 366     Emprunts et dettes financières divers 4 589 1 686     Dettes Fournisseurs et rattachés 4 595 3 567     Dettes fiscales et sociales 12 274 8 906     Autres dettes 163 776          Total IV 26 830 16 301 Comptes de régularisation 1 577 863     Total du passif 40 012 27 336   II. — Compte de résultat au 30 septembre 2006. (En milliers d’euros.)     30/09/06 30/09/05 Chiffre d'affaires (hors taxes) 50 051 35 701 Autres produits d'exploitation 1 073 512     Total produits d'exploitation 51 124 36 214 Autres charges d'exploitation 14 093 9 626 Impôts et taxes 1 451 911 Frais de personnel 32 190 23 365 Dotation aux amortissements et aux provisions d'exploitation 828 123     Total charges d'exploitation 48 562 34 026         1. Résultat d'exploitation 2 562 2 188 Produits financiers 548 1 831 Charges financières 891 1 613     2. Résultat financier -343 218         3. Résultat courant avant impôts 2 219 2 406 Produits exceptionnels 2 628 206 Charges exceptionnelles 3 014 1 694     4. Résultat exceptionnel -386 -1 488 Impôts sur les bénéfices 587 4 Participation des salariés aux fruits de l'expansion 196       5. Résultat net 1 051 914   III. — Projet d'affectation du résultat.   L'assemblée générale après avoir entendu lecture du rapport du conseil d’administration, décide d'affecter comme suit le bénéfice net comptable de l'exercice clos le 30 septembre 2006, d'un montant de 1 050 752,53 € :   Au poste de réserve légale, la somme de laquelle formera avec celle de 35 158,80 € déjà portée au crédit de ce compte, une somme de 35 931,36 € égale à 10% du capital 772,56 € Sur le solde, prélèvement d'une somme de à verser aux actionnaires à titre de dividende 785 998,50 € Le solde, soit la somme de au poste « Autres réserves » 263 981,47 €   1 050 752,53 €   Le montant du dividende au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 s’élèvera donc à 785 998,50 € correspondant à un dividende net par action de 0,35 €. Ce dividende en numéraire sera mis en paiement par l'intermédiaire de Natexis Banque Populaires à compter du 19 février 2007. Le montant global de la distribution sera ajusté en fonction du nombre d’actions propres éventuellement détenues par la Société lors de la mise en paiement du dividende.   IV. — Annexe aux comptes sociaux de la société Alti au 30 septembre 2006.   I. – Nature de l’activité et normes comptables.   Alti SA est une SSII créée en 1995 spécialisée en conseil et en expertise en technologies avancées. La société propose une gamme étendue de services dans le cadre de la mise en place de systèmes d’information, depuis le conseil jusqu’à l’expertise de technologies avancées. Les comptes de l’exercice clos ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables dans le respect du principe de prudence, d’indépendance des exercices et de continuité de l’exploitation. Les comptes annuels 2005 sont établis selon les normes comptables définies par le règlement 99-03 relatif à la réécriture du Plan Comptable général homologué par arrêté ministériel du 22 juin 1999 et publié au journal officiel du 21 septembre 1999. La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les méthodes d’évaluation retenues pour cet exercice n’ont pas été modifiées par rapport à l’exercice précédent.   II. – Faits caractéristiques de la période.   Cession de la société Alti Luxembourg. — En date du 5 octobre 2005, Alti SA a cédé sa participation dans la société Alti Luxembourg pour un montant de 650 K€.   Création de la société Alti Performance. — Au cours de l’exercice, dans le cadre du lancement d’une offre de solutions globales autour des indicateurs de performance, Alti SA a souscrit à hauteur de 70% du capital à la création de la société Alti Performance, les investissements commerciaux ont cessé au cours du second semestre et l’activité est à ce jour suspendue.   Acquisition du groupe Itras. — Début avril 2006, Alti a acquis 99,99% de la société Itras SA, dont la structure de chiffre d’affaires est proche de celle d’Alti avec 50% de son activité réalisée autour de prestations de conseil et de maîtrise d’ouvrage et 50% autour de prestations d’ingénierie basée sur les nouvelles technologies. La transaction a été réalisée pour un montant de 5,4 M€ payé comptant et prévoit également un complément de prix relatif au résultat 2006 de l’activité conseil plafonné à 0,6 M€ et provisionné dans les comptes à hauteur de 0,4 M€. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 4 M€ sur 5 ans. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 200 K€.   Acquisition de la société Planaxis Technologies Inc. — Le 1er septembre 2006, Alti a acquis 100% de la société Planaxis Technologies Inc (Montréal) dont l’activité est intégralement réalisée par sa succursale française autour de la messagerie financière (Swift) et des moyens de paiement. La transaction a été réalisée pour un montant de 1,8 M€ payé comptant et prévoit également trois compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 31 août 2006, 30 septembre 2007 et 31 mars 2008, fonction du résultat courant avant impôt et respectivement plafonnés à 0,8 M€, 1,1 M€ et 0,55 M€. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 1,5 M€ sur 5 ans, non encore débloqué à la clôture de l’exercice. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€.   Fusion-absorption des sociétés Colego, Itras SA et Itras Interactive par Alti SA. — En date du 29 septembre 2006, l’assemblée générale des actionnaires a approuvé la fusion par absorption des sociétés Colego par Alti SA rétroactivement au 1er octobre 2005 ainsi que d‘Itras SA et Itras Interactive rétroactivement au 1er janvier 2006.   III. – Evénements significatifs postérieurs à la clôture.   Aucun évènement significatif n’est survenu postérieurement à la clôture.   IV. – Principes comptables – méthodes d’évaluation.   Règles générales d’établissement et de présentation. — Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées pour l’établissement des comptes annuels au 30 septembre 2006 sont identiques à celles utilisées dans les comptes de l’exercice clos le 30 septembre 2005.   Méthode d’évaluation retenue pour certains postes du bilan : — Frais de recherche et développement : La société engage des dépenses de recherche et développement destinées à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques de l’entreprise notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature. — Immobilisations incorporelles et corporelles : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation.   Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application des taux suivants :   Logiciels Linéaire : 1 an Licences Linéaire : 1 an Agencements installations Linéaire : 7 ans Matériel de transport Linéaire : 4 ans Matériel de bureau Linéaire : 4 ans Matériel informatique Linéaire : 3 ans Mobilier Linéaire : 7 ans   — Immobilisations incorporelles – fonds de commerce : Les fonds de commerce font l’objet d’évaluations annuelles en fonction du chiffre d’affaires et de la contribution de l’activité au résultat d’exploitation de la société. — Immobilisations financières : Les titres de participation sont inscrits à l’actif du bilan pour leur valeur d’acquisition ou leur valeur d’inventaire si celle-ci devait être inférieure. La valeur d’inventaire est déterminée en fonction de données économiques propres à chaque entité : nature du fonds de commerce, capitaux propres à la date de clôture et rentabilité future estimée dégagée par l’exploitation. — Créances clients et reconnaissance du chiffre d’affaires : – Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir ; – Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement. Selon cette méthode, les produits correspondant à chaque contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté comptable. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes. Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable, en fonction des risques de recouvrement. — Provision pour risques et charges : Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d’exercice rendent probables, font l’objet d’une provision à la clôture de l’exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus. — Risque de crédit : Les instruments financiers sur lesquels la société encourt un risque de crédit sont principalement les disponibilités et valeurs mobilières de placement, ainsi que les créances clients. Les disponibilités de la société sont principalement exprimées en euros et concentrées dans trois grandes banques françaises. — Valeurs mobilières de placement : Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur coût d’acquisition. A la clôture de l’exercice, la valeur de marché est comparée à la valeur d’acquisition. Lorsque la valeur d’acquisition est supérieure à la valeur de marché, une provision est constituée dans les comptes pour la différence. En cas de cession des titres en cours d’exercice, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values. — Résultat par action : Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice.   V. – Notes sur le bilan.   V.1. Immobilisations incorporelles :   (En milliers d'euros) Valeurs brutes Amortissements Valeurs nettes au 30/09/06 Valeur brute au 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution Valeur brute au 30/09/06 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution 30/09/06   Concessions, brevets, licences 277 99 34 19 391 229 98 44 19 352 39 Autres immobilisations incorporelles 6 771 614 5 274   12 659 798   300   1 098 11 561   7 048 713 5 308 19 13 050 1 027 98 344 19 1 450 11 599   Les variations « Autres mouvements » reprennent d’une part les immobilisations existantes des sociétés fusionnées, d’autres part les fonds de commerce générés lors de l’immobilisation des « mali techniques » constatés lors des fusions.   Le poste « Autres immobilisations incorporelles » s’analyse donc de la façon suivante :   (En milliers d'euros)  Valeurs brutes Amortissements Valeurs nettes au   30/09/06 Valeur brute au 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution Valeur brute au 30/09/05 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution 30/09/06   Fonds commerce                       Euractiv 801       801           801 Cybertech 50       50           50 Cartem Conseil 2 119   946   3 065             Pl7 conseil 44       44             Masterline SI 2 959       2 959             Nucleus (1) 250       250 250       250   Bright (2) 546       546 546       546   Colego   255     255             Itras   4 690     4 690   300     300   Autres 2     2   2     2       6 771 4 945 946 2 12 659 798 300   2 1 096 851 (1) Antérieurement détenu par la société Masterline Systèmes d’information. (2) Antérieurement détenu par la société PL7 Conseil.   V.2. Immobilisations corporelles :   (En milliers d'euros) Immobilisations Amortissements Valeurs nettes au 30/09/06 Valeur brute au 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution (1) Valeur brute au 30/09/06 01/10/05 Autres mouvements Augmentation Diminution 30/09/06   Matériel de transport 6 36     42 6 63 5 53 22   Installations et agencements divers 376 278 77 41 689 87 135 225 26 421 269 Matériel de bureau et informatique 762 368 360 132 1 358 555 325 180 123 936 422   1 144 682 438 172 2 090 648 523 409 203 1 378 691   Les variations « Autres mouvements » reprennent les immobilisations existantes des sociétés fusionnées. Les variations des postes « matériel de bureau et informatique » proviennent d’un renouvellement du parc informatique.   V.3. Immobilisations financières :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Valeur brute Provision Valeur nette Valeur brute Provision Valeur nette Participations (1) 7 692 1 421 6 272 5 461 3 217 2 244 Créances rattachées à des participations (2) 846 846   891 891   Dépôts et cautionnements (3) 137   137 108   108   8 675 2 266 6 409 6 460 4 108 2 352   (1) L’augmentation des participations en valeur brute de 2 231 K€ résulte principalement des faits évoqués ci-dessus, à savoir : — Fusion-absorption de la société Colego (392 K€) au 30 septembre 2006 ; — Apport des titres Itras Conseil (841 K€) par la fusion-absorption d’Itras SA par Alti SA au 30 septembre 2006 ; — Acquisition de la société Planaxis pour un montant de 4 204 K€ ; — Souscription à la création d’alti Performance pour 49 K€ ; — Cession de la participation détenue dans Alti Luxembourg (2 500 K€).   La variation des provisions sur titres s’analyse comme suit :   (En milliers d'euros) 30/09/05 Dotation Reprise 30/09/06 Alti International 1 227     1 227 Alti Luxembourg 1 850   1 850   Alti USA 132 5   137 Atoll 8     8 Alti Performance   49   49   3 217 54 1 850 1 421   Ces provisions ont été estimées au cas par cas sur la base des fonds de commerce existants (incluant la pérennité du portefeuille client ou la stabilité des équipes), capitaux propres et rentabilités futures escomptées pour chaque filiale. La provision relative aux titres Alti Luxembourg a été ajustée de manière à ramener la valeur des titres au prix de vente. (2) Ces créances correspondent au prêt consenti début 2000 à la filiale américaine destiné à financer le rachat de la société Value Stream et provisionné à 100%. (3) Les dépôts et cautionnements sont constitués essentiellement au 30 septembre 2006 par les dépôts de garantie versés aux bailleurs des locaux.   V.4. Créances clients. — L’augmentation des créances clients est liée aux fusions-absorptions évoquées ci-dessus. L’échéance des créances est inférieure à un an.   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Créances clients 14 787 10 238 Créances groupe 221 357 Clients douteux 249 22 Factures à établir 1 072 1 144 Provisions dépréciation clients douteux -210 -20     Total 16 119 11 741   V.5. Charges à payer et produits à recevoir :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Produits à recevoir :         Clients, factures à établir 1 072 1 150     Intérêts courus   2     Autres             Total 1 072 1 152 Charges à payer :         Intérêts courus 58       Factures non parvenues 736 431     Dettes fiscales et sociales 4 924 4 234     Participation des salariés 195       Avoirs à établir 66       Autres dettes   54         Total 5 979 4 719   V.6. Produits et charges imputables à un autre exercice :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Produits constatés d'avance (1) 1 577 863 Charges constatées d'avance (2) 435 280 (1) Les produits constatés d’avance correspondent à l’excédent de facturation constaté par rapport au chiffre d’affaires comptabilisé en regard de l’état d’avancement du projet sur les contrats au forfait. (2) Les charges constatées d’avance correspondent pour les points essentiels au montant du loyer et des charges payés trimestriellement (128 K€), à des frais de communication engagés pour l’exercice à venir (99 K€), aux charges des contrats d’assurance (25 K€), à des commissions bancaires sur les souscriptions d’emprunt (23 K€).   V.7. Postes concernant les entreprises liées :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Actif :         Titres de participation (1) 7 692 5 461     Créances rattachées (1) 846 891     Créances clients et comptes rattachés 314 357     Comptes courants (1) 1 114 608     Charges constatées d'avance 39 44         Total 10 005 7 360 Passif :         Dettes fournisseurs et rattachés 757 700     Comptes courants 582 153        Total 1 340 853 (1) Montants exprimés en valeur brute.   La société Alti SA entretient avec ses filiales des relations commerciales dans le cadre de la fourniture de personnel sur des projets, ce qui génère créances clients, charges constatées d’avance et dettes fournisseurs. Elle centralise par ailleurs la trésorerie du groupe via des comptes-courants.   V.8. Capitaux propres. — Analyse des principales variations des capitaux propres :   (En milliers d'euros) Ouverture Augmentation de capital Affectation du résultat Distribution des dividendes Clôture Capital social 352 8     359 Prime d'émission 8 063 348     8 411 Prime de fusion 0 5     5 Prime d'apport           Réserve légale 35       35 Autres réserves 330   915   1 244 Résultat 915   -915   1 051   9 694 360 -0   11 104   — Capital social :     Nombre de titres Valeur nominale Total (en euros) 30 septembre 2001 2 197 425 0,16 351 588 30 septembre 2005 2 197 427 0,16 351 588,32 31 mars 2006 2 244 877 0,16 359 180,32 30 septembre 2006 2 245 710 0,16 359 313,60   Les augmentations de capital s’analysent de la façon suivante :   Date Nature de l’augmentation de capital Effet en capital (en euros) Effet sur les primes de fusion et d’émission (en euros) 30 septembre 2005 Fusion-absorption de Masterline Management 0,32 19 27 mars 2006 Levée d’option 7 592 347 510 30 septembre 2006 Fusion-absorption d’Itras SA 133,28 4 612   — Droits à dividende :   Année de versement Exercice Montant total en euros Nombre de titres Dividende par action en euros 2000 30/09/99 312 521 2 197 425 0,15 2001 30/09/00       2002 30/09/01       2003 30/09/02       2004 30/09/03       2005 30/09/04       2006 30/09/05         — Actions à droit de vote double : Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d’un droit de vote double. Au 29 septembre 2006 et lors de la dernière assemblée générale, ces actions étaient au nombre de 1 105 196 et étaient détenues principalement par les dirigeants.   — Options de souscriptions d’actions : Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur :     Plan n° 1 Plan n° 2 Plan n° 3 Plan n° 4 Date d'assemblée 28/09/99 28/09/99 28/09/99 31/01/02 31/01/02 Date du conseil d’administration 16/01/01 26/03/02 13/04/04 30/09/05 Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) dont pouvant être souscrites : 72 050 28 250 5 000 1 077 Par les mandataires sociaux 0 0 0 0 Par les dix premiers attributaires salariés 26 500 10 400 5 000 350 Point de départ d'exercice des options 16/01/04 26/03/05 13/04/07 30/09/08 Date d'expiration 15/01/06 25/03/06 12/04/09 29/09/10 Prix de souscription (1) 9,67 € 8,24 € 6,49 € 13,83 € Nombre d'actions souscrites au 30 septembre 2006 15 950 1 500 Néant Néant Nombre d’options non exerçables (expiration ou départ bénéficiaires) 56 100 26 750   185 Nombre d’options restant exerçables 0 0 5 000 892 (1) Le prix de souscription correspond à 95% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   — Bons de créateurs d’entreprise : Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur.     Plan n° 1 Plan n° 2 Date d'assemblée 31/01/02 31/01/02 Date du conseil d’administration 26/03/02 14/11/02 Nombre d'actions pouvant être souscrites : 66 000 9 000 Dont par les mandataires sociaux 0 0 Dont par les dix premiers salariés attributaires 39 000 9 000 Point de départ d'exercice des options :     Pour moitié 01/10/03 01/04/04 Pour solde 01/10/04 01/04/05 Date d'expiration 25/03/07 13/11/07 Prix de souscription (1) 6,94 € 2,78 € Nombre d'actions souscrites au 30 septembre 2006 27 000 4 500 Nombre de bons non exerçables 25 500 4 500 Nombre de bons restant à exercer 13 500 0 (1) Le prix de souscription correspond à 80% de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   Sur un total de 75 000 bons attribués au 30/09/2006, 31 500 bons ont été exercés au 30 septembre 2006 et 13 500 bons sont encore exerçables, la condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l’exercice des options.   — Actions gratuites : Le conseil d’administration du 27 octobre 2005 a attribué 5 000 actions gratuites à compter du 27 octobre 2007.   V.9. Résultat net par action :   (En milliers d'euros - sauf nombre d'actions et données par action) 30/09/06 30/09/05 Résultat courant avant impôts 2 219 1 860 Résultat net 1 051 914 Nombre moyen d'actions en circulation 2 244 877 2 197 425 Nombre moyen d'actions après dilution 2 270 102 2 287 425 Résultat courant par action 0,99 0,85 Résultat net par action 0,47 0,42 Résultat courant par action après dilution 0,98 0,81 Résultat net par action après dilution 0,46 0,40   V.10. Provisions pour risques et charges :   (En milliers d'euros) 30/09/05 Autres mouvements Dotations Reprises 30/09/06 Provisions pour risques :           Litiges prud'homaux (résultat exceptionnel) 157 57 45 103 155,950 Provisions pour charges :           Provisions pour restructurations (résultat exceptionnel)           Pertes de changes (résultat financier) (1) 322   345 322 345   479 57 390 425 501 (1) Les provisions pour perte de change correspondent aux pertes de change latentes sur le prêt (consenti début 2000 à la filiale américaine dans le cadre du financement du rachat de la société Value Stream).   V.11. Dettes financières. — Les dettes financières s’élèvent à 5 209 K€ dont 1 141 K€ remboursables à moins d’un an. Ces dettes ont été contractées d’une part en janvier 2005 dans le cadre de l’acquisition de la société Masterline (1 040 K€ au 30 septembre 2006), remboursables à 5 ans à taux fixe de 4% et d’autre part en mai 2006 (3 810 K€ au 30 septembre 2006) dans le cadre de l’acquisition d’Itras, remboursables à 5 ans à taux fixe de 4,75% à hauteur de 1 M€ et à taux variable euribor + 3mois (assorti d’une couverture floor 2,75%-cap 4%) à hauteur de 3 M€. Leur remboursement anticipé est prévu dans le cas où les ratios suivants ne seraient pas respectés : — Frais financiers /excédent brut exploitation <2,5 ; — Dettes financières / capitaux propres consolidés <1 ; — Dettes financières / excédent brut exploitation < 3 ; — Dettes financières / capacité d’autofinancement < 3.   V.12. Autres dettes et autres créances :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Autres créances :         Comptes courants nets des provisions 738 608     Créances de TVA 1 200 875     Créances d'IS   622     Avances sur commissions 209 185     Fonds de garantie Factor Natexis   118     Divers produits à recevoir 15 4          Total 2 162 2 411 Autres dettes :         Comptes courants 4 587 1 661     Clients créditeurs et avoirs à émettre 66 7      Clients factor   710      Notes de frais 46 53     Divers dettes 53 30         Total 4 751 2 462   L’échéance de l’ensemble des ces créances est inférieure à un an. Les dettes incluent des comptes-courants sur compléments de prix à payer au-delà de 1 an à hauteur de 1 663 K€.   V.13. Disponibilités et valeurs mobilières de placement. — Au 30 septembre 2006, le poste « Valeurs Mobilières « comprend (en K€) :   Nature Quantité unitaire Valeur unitaire (€) Valeur brute (K€) Dépréciation (K€) Valeur nette (K€) Actions propres Alti 4 816 10 49   49 Sicav monétaires (Etoile Euro Trésor Crédit du Nord) 2 187 088 374   374 Sicav monétaires (Etoile premier jour Crédit du Nord) 4 52 206 209   209     Total     632   632   Le poste « Disponibilités » est relatif aux comptes bancaires et solde de caisse.   V.14. Ecart de conversion. — L’écart de conversion actif d’un montant de 345 K€ au 30 septembre 2006 représente l’écart de change sur le dollar, constaté sur les titres d’Alti Incorporated ainsi que sur les avances qui lui ont été consenties en 2000. L’écart de change actif fait l’objet d’une provision pour perte de change.   VI. – Notes sur le compte de résultat.   VI.1. Le chiffre d’affaires. — Le chiffre d’affaires au 30 septembre 2006 est de 50 051 K€ contre 35 701 K€ au 30 septembre 2005. Il est intégralement constitué par des prestations de services. Le chiffre d’affaires réalisé par les sociétés fusionnées s’élève à 2 851 K€.   VI.2. Effectifs. — L’effectif employé par la société au 30 septembre 2006 est de 451 personnes pour 376 personnes au 30 septembre 2005. Les effectifs apportés par les sociétés fusionnées sont au nombre de 44. La ventilation de l’effectif par catégorie est de 95% de cadres et 5% non cadres, soit au 30 septembre 2006 : 428 cadres et 23 non cadres.   VI.3. Postes concernant les entreprises liées :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Charges :         Sous-traitance 2 396 2 071     Autres achats et charges externes 100 59     Perte sur créances rattachées à des participations         Frais financiers 9       Dépréciation des titres 54       Dépréciation des comptes courants 224           Total 2 783 2 130 Produits :         Prestations de services 794 752     Intérêts sur prêts 51 52     Reprise provision / titres et créances rattachées 45 160         Total 845 804   VI.4. Produits et charges financiers. — Le résultat financier correspond à :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Revenus de valeur mobilière de placement 26 77 Revenus de C/C filiales 51 52 Intérêts bancaires -174 -79 Provision pour perte de change sur le dollar   2 Solde de la liquidation de Novaxis     Dividendes perçus 50   Provision sur titres, compte courant, et pour risque (1) -278 153 Reprise sur provision sur actions propres   12 Divers -18       Total -343 218   VI.5. Produits et charges exceptionnels :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Litiges salariaux   -35 Restructuration personnel Itras / Masterline (2005) -177 -436 Incendie Locaux rue de Clichy -33   Restructuration locaux Itras/ Masterline (2005) -127 -98 Honoraires fusion -26 -83 Dépréciation fonds de commerce   -796 Cession titres Alti NV   -29 Divers -23 -11     Total -386 -1 488   VI.6. Impôt sur les sociétés et participation des salariés. — Incidence sur le résultat des dispositions fiscales :   (En milliers d'euros) 30/09/06 30/09/05 Impôt sur les sociétés 587 4 Participation 195       Total 782 4   Il n’y a pas d’intégration fiscale au sein du groupe.   — Ventilation de l’impôt entre résultat courant et résultat exceptionnel :   (En milliers d’euros) Avant IS Impôt théorique (crédit d’impôt) (1) Impôt comptable (1) Résultat courant 2 219 739   Résultat exceptionnel -386 -128       IS   611 587   Le montant de l’impôt diffère de l’impôt théorique du fait de l’imputation du solde du report fiscal déficitaire obtenu au 30 septembre 2005 dans le cadre de la fusion –absorption de Masterline. Il n’y a pas eu de participation au titre des exercices clos les 30 septembre 2005. La participation au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 s’est élevée à 195 K€.   — Allègement et accroissement d’impôts futurs : Détail des allègements d’impôts futurs : – Les moins-values long terme d’un total de 3 879 K€ sont déductibles des plus-values long terme dans les limites suivantes :   Montant (en milliers d’euros) Date d’origine Dates de déductibilité 443 2002 2003-2012 2 779 2003 2004-2013 565 2004 2005-2014 37,4 2005 2006-2015 54,5 2006 2007-2016 3 879       – Organic : 80 K€ déductible au 30 septembre 2007 ; – Participation : 195 K€ déductible au 30 septembre 2007.   VI.7. Liste des filiales et participations :   Sociétés Date acquisition Date clôture Capital (K€) Capitaux propres hors résultat (K€) % du capital détenu Montant de la participation brute (K€) Montant de la participation nette de dépréciation (K€) Prêts et avances consentis et non encore remboursés (K€) Montant des cautions et avals donnés par la société Chiffre d'affaires du dernier exercice clos (K€) Résultat du dernier exercice clos (K€) Dividendes encaissés au cours du dernier exercice Alti International 11/09/97 30/09/06 745 304,7 95% 2 363,5 1 136,5 652,5   6 847,5 1,1   Alti Solutions 07/06/05 30/09/06 61,5 61,5 55% 33,9 33,9     536,7 0,5   Alti Inc. (1)° 01/12/99 30/09/06 118,3 -455,9 59,5% 136,9   845,8   3 713,6 212,8   Sytest 01/04/03 30/09/06 50 178,4 50% 25,7 25,7     3 871,5 441,9   Alti Performance 24/02/06 30/09/06 70 70 70% 49 0 224   37,7 -278,8   Itras Conseil 01/04/06 30/09/06 39 512 99,9% 841 841 150   2 499 22   Planaxis 01/09/06 30/09/06 622,4 622,4 100% 4 204 4 204     529,6 26,7   (1) Données en euros au cours de clôture.   Concernant la valorisation des titres : — Les titres d’Alti International ont été valorisés sur la base de la rentabilité future escomptée ; — La valorisation des titres de Planaxis intègrent des compléments de prix qui ne seront versés au cédant que sur la base des résultats à venir.   VI.8. Rémunérations des dirigeants. — La rémunération concernant les dirigeants (membres du conseil d’administration) s’est établie de la façon suivante :     Rémunération annuelle brute y compris avantages en nature Prise en charge contrats d’assurance Engagements au titre du régime des retraites (indemnités fin de carrière) André Bensimon 152 Néant 2,8 Michel Hamou 155 Néant 1,8   Aucune avance ni crédits n’ont été accordés aux membres des organes de direction.   VII. – Informations relatives aux engagements hors bilan.   — Nantissements :   Nantissements Nature Date de départ du nantissement Date d’échéance du nantissement Montant de l’actif nanti Valeur mobilière de placement Loyers siège social 05/09/04 05/09/05 (*) 374 K€ Valeur mobilière de placement Compléments de prix Cartem Conseil 29/10/03 30/06/07 157 K€ Valeur mobilière de placement Caution marché public Port autonome de Paris 09/06/05 27/10/05 (*) 52 K€ (*) Nantissements reconduits.   — Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues : – Cartem Conseil : Des compléments de prix seront versés aux fondateurs de la société au titre des exercices 30 septembre 2005 (pour solde) et 2006 correspondant au montant du résultat d’exploitation minoré de 500 K€. Les cédants ont souscrit une garantie d’actif et de passif jusqu’au 30 avril 2007 dans la limite du prix payé et moyennant une caution bancaire de 150 K€. Afin de garantir les créances des cédants, la société Alti SA a consenti une caution bancaire d’un montant de 150 K€ jusqu’au 30 juin 2007. – Masterline : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu’au30 juin 2008. – Colego : Un complément de prix sera éventuellement versé à l’actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 225 K€. Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu’au 31 décembre 2008. – Itras : Un complément de prix sera éventuellement versé au cédant basé sur le résultat 2006 de l’activité conseil, plafonné à 0,6 M€ et provisionné dans les comptes à hauteur de 0,4 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 200 K€. – Planaxis : La transaction a prévu trois compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 31 août 2006, 30 septembre 2007 et 31 mars 2008, fonction du résultat courant avant impôt et respectivement plafonnés à 0,8 M€, 1,1 M€ et 0,55 M€. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€.   — Engagements au titre des régimes de retraite : Il n’existe aucun engagement contractuel particulier au sein d’Alti. Les salariés français du groupe bénéficient des dispositions de la convention collective du Syntec en matière d’indemnité de départ à la retraite. Sur ces bases, le montant de l’engagement est de 81 K€ charges sociales incluses au 30 septembre 2006. Ce montant n’a pas fait l’objet de provision dans les comptes clôturés.   — Droit Individuel à la formation : L’information individuelle des collaborateurs est en cours de diffusion à la clôture de l’exercice. Aucune réclamation n’a à ce jour été déposée.   — Engagements et autres obligations contractuelles : Il s’agit essentiellement des contrats de locations immobilières :   (En milliers d’euros) Total A moins d’un an De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Obligations en matière de location-financement Non significatif       Contrats de location simple 961 520 441   Obligations d’achat irrévocables Néant       Autres obligations à long terme Néant           Total 961 520 441     Aucun autre engagement hors bilan significatif n’a été contracté par la société à ce jour.    B. — Comptes consolidés au 30 septembre 2006.  I. — Bilan consolidé. (En milliers d'euros.)   Actif Notes 30/09/06 30/09/05 Ecarts d'acquisition 2 16 225 5 682 Immobilisations incorporelles 3 82 49 Immobilisations corporelles 4 1 062 612 Actifs financiers non courants 5 891 838 Impôts différés actifs 6 244 213     Total des actifs non courants   18 505 7 394 Clients et comptes rattachés 7 22 269 14 001 Autres créances et comptes de régularisation 8 3 112 2 199 Trésorerie et équivalents trésorerie 9 3 143 3 927     Total des actifs courants   28 523 20 127 Actifs destinés à être cédés     802     Total de l'actif   47 028 28 323   Passif Notes 30/09/06 30/09/05 Capital social   359 352 Primes   8 726 8 374 Réserves consolidées   -155 -1 356 Ecarts de conversion   17 -8 Résultat consolidé   2 794 1 125 Capitaux propres, part du groupe 10 11 741 8 487 Intérêts minoritaires   396 184     Total capitaux propres   12 137 8 671 Provisions retraites 11 170 123 Dettes financières long terme 12 3 910 1 066 Autres passifs non courants 13 3 988 1 508      Total des passifs non courants   8 068 2 697 Part à moins d'un an des dettes financières long terme 12 1 360 332 Provisions court terme 14 205 156 Fournisseurs et comptes rattachés   6 793 3 741 Autres dettes et comptes de régularisation 8 18 466 12 256     Total des passifs courants   26 824 16 485 Passifs destinés à être cédés     470     Total du passif   47 028 28 323   II. — Compte de résultat consolidé.   En milliers d'euros Notes 30/09/06 30/09/05 Chiffre d'affaires 1 64 754 47 227 Autres produits de l'activité   386 90 Charges de personnel   -40 842 -30 390 Autres charges d'exploitation 15 -19 565 -13 880     Résultat opérationnel courant   4 733 3 047 En % du chiffre d'affaires   7,3% 6,5% Autres produits et charges opérationnels 16 -126 -822     Résultat opérationnel   4 607 2 225 En % du chiffre d'affaires   7,1% 4,7% Coût de l'endettemement financier net   -166 10 Autres produits et charges financiers   -60   Résultat financier 17 -226 10 Charge d'impôt   -1 333 -822     Résultat net des activités poursuivies   3 048 1 413 Résultat des activités destinées à être cédées     -207     Résultat net   3 048 1 206 Dont :           Part du groupe   2 794 1 124     Part des minoritaires   254 82   — Résultat par action :   En milliers d'euros 30/09/06 30/09/05 Résultat net (part du groupe) par action (en euros) 1,24 0,51 Nombre moyen pondéré d'actions 2 244 877 2 197 425 Résultat net (part du groupe) par action (en euros) 1,23 0,49 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 270 102 2 287 425 Résultat net (groupe) des activités poursuivies par action (en euros) 1,24 0,61 Nombre moyen pondéré d'actions 2 244 877 2 197 425 Résultat net (groupe) des activités poursuivies par action (en euros) 1,23 0,58 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 270 102 2 287 425   Le résultat par action après dilution est calculé y compris le nombre pondéré d’actions qui résulterait de la levée des options effectivement distribuées existantes.   III. — Variation des capitaux propres du Groupe.   (En milliers d’euros) Capital social Primes Réserves consolidées Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part du groupe Solde au 30 septembre 2004 352 8 373 -1 953   579 7 352 Augmentation de capital 0 0       0 Affectation du résultat de l’exercice précédent     579   -579   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       -8   -8 Stock-options     6     6 Titres d’autocontrôle     12     12 Résultat de l’exercice         1 125 1 125     Solde au 30 septembre 2005 352 8 374 -1 356 -8 1 125 8 487 Augmentation de capital (fusion)   5       5 Exercice des options 8 348       355 Affectation du résultat de l’exercice précédent     1 125   -1 125   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       25   25 Paiement en actions     34     34 Provision pour retraite     55     55 Autres mouvements     -13     -13 Résultat de l’exercice         2 794 2 794      Solde au 30 septembre 2006 359 8 726 -155 17 2 794 11 741   — Variation des intérêts minoritaires :   (En milliers d’euros) Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part des minoritaires Solde au 30 septembre 2005 102   82 184 Variations de périmètre (1) 21     21 Affectation du résultat de l’exercice précédent 82   -82   Distribution de dividendes -50     -50 Autres mouvements -13     -13 Résultat de l’exercice     254 254     Solde au 30 septembre 2006 142   254 396 (1) Création d’Alti performance.   IV. — Tableau de flux de trésorerie consolidés.   En milliers d'euros 30/09/05 (12 mois) 30/09/06 (12 mois) Résultat net part du Groupe 1 124 2 794 Dotations nettes aux amortissements et provisions 7 685 Charges nettes liées aux options de souscription 6 34 Intérêts financiers -11 176 Plus (moins) values de cession d'immobilisations   -321 Intérêts minoritaires 82 254 Charges d'impôt (y compris impôts différés) 822 1 333     Flux de trésorerie avant variation du besoin en fond de roulement, intérêts financiers et impôt 2 030 4 955 Impôts payés -276 -1 025 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -1 102 -181     Flux net de trésorerie généré par l'activité 652 3 749 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -637 -500 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 30 6 Investissements d'exploitation nets -607 -494 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières -2 339 -8 985 Trésorerie des sociétés acquises pendant l’exercice   748 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières   650 Trésorerie des sociétés cédées durant l'exercice     Investissements financiers -2 339 -7 586     Flux nets lié aux opérations d'investissement -2 946 -8 080 Augmentations de capital liées à des souscriptions d'actions   355 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées   -50 Souscriptions d'emprunts 1 413 4 000 Remboursements d'emprunts   -583 Intérêts financiers nets versés 11 -175      Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 1 424 3 547 Variation de trésorerie -870 -784 Trésorerie à l'ouverture (y compris valeur mobilière de placement) 4 797 3 927 Incidence des variations de cours des devises          Trésorerie de clôture (y compris valeur mobilière de placement) 3 927 3 143   V. — Annexes aux comptes consolidés.   I. – Principes comptables, méthodes d’évaluation et de consolidation.   Principes comptables. — En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe Alti sont établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005 telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les comptes arrêtés au 30 septembre 2006 ont été préparés sur la base des règles de reconnaissance et d’évaluation des transactions découlant du référentiel IAS/IFRS tel que connu à cette date et en respectant les principes comptables applicables en France et les règles de présentation de la recommandation CNC99R01 prévue dans le règlement général de l’AMF. Les informations comparatives 2004/2005 ont été établies selon le référentiel IFRS en vigueur à la date de clôture du 30 septembre 2006 et en conformité avec la norme IFRS 1 relative à la première adoption des IFRS. Certaines de ces normes sont susceptibles d’évolutions ou d’interprétations dont l’application pourrait être rétrospective emportant modification des comptes consolidés clos le 30 septembre 2005 retraités aux normes IFRS.   En application de l’IFRS 1 « première adoption des IFRS », le groupe Alti a retenu les options suivantes : — les actifs corporels n’ont pas fait l’objet de réévaluation dans la mesure où les immobilisations détenues par Alti sont principalement du matériel informatique et des logiciels dont les amortissements sont déjà en ligne avec les normes IFRS ; — les regroupements d'entreprises intervenus avant le 1er octobre 2004 n’ont pas été retraités, selon les dispositions prévues par la norme IFRS 3 ; — les engagements de retraite ont été comptabilisés dans leur intégralité dans la mesure où le groupe ne les comptabilisait pas précédemment ; — les écarts de conversion relatifs à la conversion des filiales étrangères antérieurs au 1er octobre 2004 ont été reclassés en réserves consolidées ; — concernant les paiements en action, en application de l’IFRS 2, seuls les plans accordés après le 7 novembre 2002 et non acquis 1er octobre 2004 ont fait l’objet d’un retraitement. Par ailleurs, un certain nombre de reclassements ont été effectués sans incidence sur les capitaux propres ni sur le résultat net du groupe :   Au bilan : — les fonds de garantie versés dans le cadre de contrats d’affacturage sont classés en « Autres actifs non courants » ; — l’impôt différé actif figure en « Autres actifs non courants » ; — les VMP faisant l’objet de nantissement figurent en « Autres actifs non courants » ; — les échéances des emprunts à plus d’un an figurent en dettes financières long terme, les échéances à moins d’un an figurent en « autres actifs courant » ; — les provisions pour risques et charges sont ventilées entre passifs courant et non courants. Les provisions pour indemnités de départ à la retraite figurent en passifs non courants ; — les éléments d’actifs et de passifs des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « actifs et passifs destinés à être cédés ».   Au compte de résultat : — les « autres produits de l’activité » représentent les frais refacturés aux clients ; — les transferts de charges, les divers remboursements, les reprises de provisions sont constatées en réduction des charges constatées ; — les éléments de résultat des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « Résultat des activités en cours de cession ».   II. – Principes de consolidation.   La consolidation porte sur les sociétés françaises et étrangères du groupe Alti au 30 septembre 2006. La consolidation est réalisée à partir des comptes sociaux dûment établis, conformément aux principes de prudence, d’indépendance des exercices, de permanence des méthodes d’évaluation et de continuité d’exploitation.   Méthodes de consolidation. — Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle exclusif sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti détient une participation minoritaire ne sont pas consolidés.   Consolidation de filiales. — Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris, ainsi que les passifs éventuels assumés, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition.   Eliminations des comptes et transactions réciproques. — Les comptes et transactions d’importance significative entre les sociétés consolidées par intégration globale sont éliminés.   Opérations et états financiers libellés en devises. — Les états financiers libellés en devises étant relatifs à des entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d’actifs et de passifs sont convertis au cours de change en vigueur à la date d’arrêté de la situation comptable. Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste « Ecart de conversion », pour la part du groupe, et au poste « Intérêts minoritaires », pour la part leur revenant. Les écarts de conversion sur les créances ou dettes libellées en devise sont constatés en produits ou charges à la clôture de l’exercice en application d’une méthode préférentielle.   Impôts différés. — Les impôts différés sont constatés dans le compte de résultat et au bilan pour tenir compte du décalage pouvant exister entre l’exercice au titre duquel certaines charges sont constatées et celui au titre duquel ces charges interviennent dans la détermination du résultat fiscal. Les impôts différés sont valorisés selon la méthode du report variable. Les impôts différés actifs ne sont constatés que lorsque l'entité fiscale concernée a l'assurance raisonnable de les récupérer à court terme.   Ecarts d'acquisition. — La différence non affectée entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise et l’évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition desdits titres constitue l’écart d’acquisition. Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IAS 38 mais, affectés aux unités opérationnelles génératrices de trésorerie, ils font l’objet d’un test de dépréciation annuel.   III. – Méthodes d’évaluation.   Frais de recherche et développement. — La société Alti SA engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature, conformément à la norme IAS 38. Le principe généralement admis dans le groupe est l'affectation des dépenses de recherche et développement en charge tant qu'elles ne correspondent pas à un projet clairement identifié.   Immobilisations incorporelles et corporelles. — La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation.   Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application de taux homogènes au sein du groupe :   Nature Méthode Durée Agencements et installations Linéaire 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire 4 ans Matériel de bureau Linéaire 3 ans Matériel informatique Linéaire 3 ans Mobilier Linéaire 5 à 7 ans Logiciel Linéaire 1 à 3 ans   Les amortissements sont comptabilisés en charges d’exploitation. Il n’y a pas eu de changement de durée d’amortissement au cours de l’exercice.   Titres de participation. — Les titres de participation des entreprises associées figurent au bilan pour leur prix d’acquisition et sont dépréciés lorsque leur valeur d’utilité est inférieure à leur coût d’acquisition. La valeur d'utilité est estimée par rapport à la quote-part de l'actif net comptable modifiée pour tenir compte des éléments économiques non inscrits en comptabilité, lesquels sont évalués en fonction des perspectives futures de rentabilité ou de transactions récentes sur des valeurs similaires.   Créances clients et comptes rattachés. — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable en fonction des risques de recouvrement.   Trésorerie. — La trésorerie comprend les liquidités immédiatement disponibles à la vente et qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme. Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur coût d’acquisition, elles font l’objet lors de la clôture de l’exercice d’une dépréciation si leur cours à la date de clôture est inférieur à leur coût d’acquisition. En cas de cession de ces titres, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values. Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie consolidés, la trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et les équivalents de trésorerie tels que définis ci-dessus, nets des concours bancaires courants.   Autocontrôle. — Les actions Alti détenues par la maison mère sont inscrites en diminution des capitaux propres consolidés. En cas de cession, le résultat ainsi que les effets d’impôts correspondant sont enregistrés en variation des capitaux propres consolidés.   Provision pour retraite. — Les engagements d’Alti en matière de retraite proviennent des régimes conventionnels (Syntec) de fin de carrière. L’évaluation de la provision pour retraite est réalisée par des actuaires indépendants. Les indemnités de fin de carrière susceptibles d’être versées sont actualisées et pondérées des probabilités de vie et de présence dans l’entreprise à la date de clôture. Elles sont ensuite réparties uniformément sur la durée totale de service de chacun des salariés dans l’entreprise ; la fraction qui correspond à la durée de service déjà effectuée à la date d’évaluation constitue le montant de l’engagement de la société envers ses salariés. La variation de la provision correspondant aux écarts actuariels est comptabilisée en capitaux propres.   Provision pour risques et charges. — Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d’exercice rendent probables, font l’objet d’une provision à la clôture de l’exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus.   Chiffre d’affaires : — Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir ; — Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement conformément à l’IAS 18. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté des comptes. Les prestations relatives à ces contrats figurent au bilan en « Clients et comptes rattachés » pour la part excédant la facturation émise et en « Produits constatés d’avance » pour la quote-part de facturation excédant les prestations réalisées. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.   Résultat opérationnel courant. — Le résultat opérationnel courant retrace la performance opérationnelle des différentes activités courantes du groupe.   Stock-options. — Les plans de stock-options et de bons de créateurs d’entreprises émis après le 7 novembre 2002 et entrant dans le champ d’application de la norme IFRS 2 ont été valorisés. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes sur la base des hypothèses propres à la société Alti.   Autres produits et charges opérationnels. — Il s’agit de produits ou charges inhabituels, anormaux, peu fréquents et de montants significatifs que le groupe présente de manière distincte pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante, ceci en conformité avec la recommandation du CNC du 27 octobre 2004 et le cadre conceptuel de l’IASB. Les autres produits et charges opérationnels incluent notamment la charge annuelle des options de souscription d’actions, les coûts de réorganisation, les litiges majeurs et les résultats de cession d’actifs.   Résultat par action. — Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice.   IV. – Périmètre de consolidation.   Liste et identité des sociétés consolidées :   Raison sociale Adresse Siège Identifiant % contrôle Mode de contrôle Méthode de consolidation Alti SA 92300 Levallois Perret 401 595 483 100% Société-mère Société-mère Sytest 92300 Levallois Perret 448 370 072 50,02% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Performance 92300 Levallois Perret 488 740 648 70% Contrôle exclusif Intégration globale Itras Conseil 92300 Levallois Perret 350 600 227 99,96% Contrôle exclusif Intégration globale Alti NV Zaventem (Belgique) 616 722 95% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Solutions Gand (Belgique) 129 752 55% Contrôle exclusif Intégration globale Alti Incorporated Tallahassee (USA)   59,5% Contrôle exclusif Intégration globale Binary Four Group LLC Tallahassee (USA)   51% Contrôle exclusif Intégration globale Planaxis Technologies Inc Montréal (CANADA) 1 146 945 325 100% Contrôle exclusif Intégration globale   Variations du périmètre de consolidation.   Cession de la société Alti Luxembourg. — En date du 5 octobre 2005, Alti SA a cédé sa participation dans la société Alti Luxembourg pour un montant de 650 K€. Création de la société Alti Performance. — Au cours de l’exercice, dans le cadre du lancement d’une offre de solutions globales autour des indicateurs de performance, Alti SA a souscrit à hauteur de 70% du capital à la création de la société Alti Performance, les investissements commerciaux ont cessé au cours du second semestre et l’activité est à ce jour suspendue.   Acquisition du groupe Itras. — Début avril 2006, Alti a acquis 99,99% de la société Itras SA, dont la structure de chiffre d’affaires est proche de celle d’Alti avec 50% de son activité réalisée autour de prestations de conseil et de maîtrise d’ouvrage et 50% autour de prestations d’ingénierie basée sur les nouvelles technologies. La transaction a été réalisée pour un montant de 5,4 M€ payé comptant et prévoit également un complément de prix relatif au résultat 2006 de l’activité conseil plafonné à 0,6 M€ et provisionné dans les comptes à hauteur de 0,4 M€. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 4 M€ sur 5 ans. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 200 K€.   Contribution résumée au résultat du Groupe :   (En milliers d’euros) 1/04/06 au 30/09/06 Chiffre d’affaires 4 658 Résultat opérationnel 239 Résultat opérationnel courant -42 Résultat net -48   Contribution résumée au bilan du Groupe. — Les actifs et passifs de la société Itras ont été consolidés pour leurs justes valeurs correspondant majoritairement à leurs valeurs brutes et amortissements déjà enregistrés.   (En milliers d’euros) Actif Immobilisations 304 Créances clients 4 789 Trésorerie 345   (En milliers d’euros) Passif Dettes bancaires>1 an 95 Dettes bancaires court terme 139 Fournisseurs 2 561 Dettes fiscales et sociales 1 883   Acquisition de la société Planaxis Technologies Inc. — Le 1er septembre 2006, Alti a acquis 100% de la société Planaxis Technologies Inc (Montréal) dont l’activité est intégralement réalisée par sa succursale française autour de la messagerie financière (Swift) et des moyens de paiement. La transaction a été réalisée pour un montant de 1,8 M€ payé comptant et prévoit également trois compléments de prix relatifs aux résultats des exercices clos les 31 août 2006, 30 septembre 2007 et 31 mars 2008, fonction du résultat courant avant impôt et respectivement plafonnés à 0,8 M€, 1,1 M€ et 0,55 M€. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 1,5 M€ sur 5 ans, non encore débloqué à la clôture de l’exercice. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 73% des sommes perçues et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 150 K€.   Contribution résumée au résultat du Groupe :   (En milliers d’euros) 1/09/06 au 30/09/06 Chiffre d’affaires 530 Résultat opérationnel 41 Résultat opérationnel courant 41 Résultat net 27   Contribution résumée au bilan du Groupe. — Les actifs et passifs de la société Planaxis ont été consolidés pour leurs justes valeurs correspondant majoritairement à leurs valeurs brutes et amortissements déjà enregistrés.   (En milliers d’euros) Actif Immobilisations 153 Actifs non courants 52 Créances clients 1 434 Trésorerie 546   (En milliers d’euros) Passif Dettes bancaires court terme 228 Fournisseurs 138 Autres dettes 1 169   Evènements significatifs de la période. — Aucun autre fait majeur n’est survenu au cours de la période.   Evénements significatifs postérieurs à la clôture. — Aucun évènement significatif n’est survenu postérieurement à la clôture.   Réconciliation avec les normes françaises. — Les comptes consolidés au 31 mars 2006 ont été préparés conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS), adoptées par l’International Accounting Standards Board (IASB), et aux interprétations des normes IFRS publiées par l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Afin de satisfaire à la norme IFRS 1, « First Time Adoption of International Financial Reporting Standards », qui prescrit une application rétrospective des normes IFRS, les comptes 2005 présentés en comparatif ont été retraités. Les comptes annuels 2005 en normes françaises et en normes IFRS ont été réconciliés de façon détaillée dans une « Note spécifique sur les modalités et les impacts de la 1ère application des IFRS ». Néanmoins et à titre de rappel, sont fournis ci-dessous, d’une part le rapprochement du bilan IFRS au 30 septembre 2005 avec ceux publiés en normes françaises, et d’autre part, le rapprochement du résultat au 31 mars 2005 en normes françaises avec celui en normes IFRS.   Rapprochement du bilan au 30 septembre 2005   Au 30/09/05 (en milliers d’euros) Normes françaises Reclassements actifs en cours de cession IAS 19 (retraite) IAS 21 (Ecart de conversion) IAS 36 (Ecart d’acquisition) IFRS 2 (stock options) Reclassement Normes IAS Immobilisations incorporelles 49             49 Ecarts d’acquisition 4 924 -154     912     5 682 Immobilisations corporelles 664 -52           612 Autres actifs non courants 183 -2 25       845 1 051 Total actifs non courants 5 820 -208 25   912   845 7 394 Créances clients 14 311 -310           14 001 Autres actifs courants 2 618 -88         -331 2 199 Valeur mobilière de placement 1 566           -1 566   Disponibilités et équivalents 3 120 -196         1 003 3 927 Total actifs courants 21 615 -594         -869 20 127 Actifs des activités en cours de cession   802           802 Total actif 27 435   25   912   -49 28 323   Au 30/09/05 (En milliers d’euros) Normes françaises Reclassements passifs en cours de cession IAS 19 (retraite) IAS 21 (Ecart de conversion) IAS 36 (Ecart d’acquisition) IFRS 2 (stock options) Reclassement Normes IAS Capital 352             352 Primes 8 374             8 374 Réserves -1 391   -68+25 122   +6 -49 -1 355 Ecart de conversion 114     -122       -8 Résultat 221   -3,4   912 -6   1 124 Intérêts minoritaires 184             184 Capitaux propres 7 854   -46   912   -49 8 671 Dettes bancaires > 1an 1 398           -332 1 066 Dettes compléments de prix             1 508 1 508 Provisions à LT 167 -11 123       -156 123 Total passifs non courants 1 565 -11 123       1 020 2 697 Emprunts < 1an             332 332 Provisions à CT             156 156 Dettes fournisseurs 3 818 -77           3 741 Dettes exploitation 10 770 -236 -52         10 482 Autres passifs courants 3 428 -146         -1 508 1 774 Total passifs courants 18 016 -459 -52       -1 020 16 485 Passifs des activités en cours de cession   470           470 Total passif 27 435   25   912   -49 28 323   Impact de l’adoption des normes IFRS sur les postes du compte de résultat au 30 septembre 2005 :   (En milliers d’euros) Normes FF IAS 19 retraite IAS Stock options IAS 36 Ecarts acquisition Reclassement activité en cours de cession Reclassement Normes IAS Normes IAS Chiffre d'affaires 49 129       -1 902   47 227 Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation 513       -28 -395 90 Autres produits de l'activité Total produits d'exploitation 49 642 0 0 0 -1 930 -395 47 317   Autres charges d'exploitation 13 399       -564   12 835   Impôts et taxes 1 080           1 080   Frais de personnel 32 075 3     -1 516 -172 30 390   Dotations nettes aux amortissements et aux provisions d'exploitation 207       -19 -223 -35   Total charges d'exploitation 46 761 3   0 -2 099 -395 44 270   Résultat d'exploitation 2 880 -3   0 169 0 3 046 Résultat opérationnel courant Résultat exceptionnel -847   -6   32   -821 Autres produits et charges opérationnels                 Dépréciation des écarts d'acquisition       -6   32   2 225 Résultat opérationnel Produits financiers 165       6   10 Coût de l'endettement financier net Charges financières 161             Autres produits et charges financiers Résultat financier 4       6   10 Résultat financier Impôts sur les bénéfices -822 +1         -821 Impôts sur les bénéfices           -207   -207 Résultat activités en cours de cession Amortissement des écarts d'acquisition -912     912     0   Résultat net de l'ensemble 303 -2 -6 912   0 1 207 Résultat net de l'ensemble Intérêts des minoritaires -82           -82 Intérêts des minoritaires Résultat consolidé, part du groupe 221 -2 -6 912   0 1 125 Résultat net part du groupe   Note 1. – Informations sectorielles.   Les actifs sectoriels comprennent principalement les écarts d’acquisition qui représentent 57% de l’actif. Les passifs sectoriels comprennent principalement les dettes financières et les autres passifs non courants.   Premier niveau d’information sectorielle, information par secteur géographique. — Le premier niveau d’information sectorielle, information par zone géographique se présente comme suit au 30 septembre 2006 :   (En milliers d’euros) France Belgique Etats-Unis Total Compte de résultat :              Chiffre d'affaires par secteur 54 369 6 671 3 714 64 754      % 84% 10% 6%       Résultat opérationnel courant 4 291 202 240 4 733     % 91% 4% 5%       Résultat opérationnel 4 193 174 241 4 607     % 91% 4% 5%   Actifs sectoriels :             Ecart d'acquisition 15 893 332

Description : 0700146 12 janvier 2007BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°6 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________     ALTI   Société anonyme au capital de 359 313,60 € Siege social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois–Perret. 401 595 483 R.C.S Nanterre  Avis de réunion valant avis de convocation   MM. les actionnaires de la société ALTI sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, laquelle sera suivie d'un Assemblée Générale Extraordinaire pour le mardi 13 février 2007 à 17 heures à son siège social, à l'effet de délibérer sur les ordres du jour et les projets de résolutions exposés ci-après. Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu'aucune modification ne soit apportée à l'ordre du jour desdites assemblées à la suite de demandes d'inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires.   Ordre du jour de l'assemblée générale ordinaire annuelle :   — Rapport du conseil d'administration sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice clos le 30 septembre 2006, ainsi que sur la gestion du groupe et les comptes consolidés au titre dudit exercice ; — Rapports des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels, sur les comptes consolidés, ainsi que sur les conventions visées à l'article L 225-38 du Code de commerce ; — Examen et s'il y a lieu, approbation desdits comptes annuels ainsi que des comptes consolidés ; Quitus au conseil d'administration ; — Affectation du résultat ; — Examen et s'il y a lieu, approbation des conventions visées à l'article L 225-38 du Code de commerce ; — Autorisation à conférer au Conseil d'Administration pour procéder au rachat d'actions de la société ; — Pouvoir pour les formalités ; — Questions diverses.   Ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire   — Rapport du Conseil d'Administration ; — Rapport des Commissaires aux Comptes ; — Délégation à donner au conseil d'administration en vue d'annuler les actions rachetées par la société dans le cadre du dispositif de l'article L. 225-209 du Code de commerce ; — Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la société et des valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires ; — Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la société et des valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ; — Autorisation au Conseil d'Administration, en cas d’émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires, de fixer le prix d’émission selon les modalités fixées par l’assemblée générale ; — Autorisation au Conseil d'Administration à l’effet, en cas d’augmentation de capital avec ou sans suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’augmenter le nombre de titres à émettre ; — Délégation de pouvoirs au Conseil d'Administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires et des valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires, en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital ; — Limitation globale des autorisations ; — Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’augmenter le capital de la société par incorporation de réserves, bénéfices ou primes ; — Autorisation donnée au Conseil d'Administration à l’effet de procéder à une augmentation du capital par émission d’actions réservées aux salariés adhérents à un plan d’épargne entreprise en application de l’article L. 225-129-6 alinéa 2 du Code de commerce ; — Création de bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise dans le cadre des dispositions de l'article L 228-91 du Code de Commerce, et dans les conditions prévues à l'article L 163 Bis G du Code Général des Impôts - Suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires ; Pouvoirs au Conseil d'Administration ; — Autorisation à donner au conseil d'administration en vue d'attribuer gratuitement des actions aux membres du personnel salarié et/ou certains mandataires sociaux ; — Pouvoirs pour les formalités ; — Questions diverses.  Projet de résolutions soumises à l'assemblée générale ordinaire annuelle :   Première résolution. — L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du conseil d’administration ainsi que du rapport des commissaires aux comptes sur l’exécution de leur mission au cours de cet exercice, approuve les comptes sociaux de l’exercice clos le 30 septembre 2006, comprenant le bilan, le compte de résultat et l’annexe, tels qu’ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports. L'Assemblée Générale donne en conséquence aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes, quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice écoulé. En outre, l'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration sur les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2006, ainsi que la lecture du rapport des Commissaires aux Comptes s'y rapportant, approuve lesdits comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2006, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.   Deuxième résolution. — L'Assemblée Générale après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration, décide d'affecter comme suit le bénéfice net comptable de l'exercice clos le 30 septembre 2006, d'un montant de 1 050 752,53 € :   Au poste de Réserve Légale, la somme de 772,56 € laquelle formera avec celle de 35 158,80 € déjà portée au crédit de ce compte, une somme de 35 931,36 € égale à 10 % du capital.   Sur le solde, prélèvement d'une somme de 785 998,50 €  à verser aux actionnaires à titre de dividende   Le solde, soit la somme de 263 981,47 €  au poste Autres Réserves     ———————    1 050 752,53 €   Le montant du dividende au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 s’élèvera donc à 785 998,50 € correspondant à un dividende net par action de 0,35 €. Ce dividende en numéraire sera mis en paiement par l'intermédiaire de Natexis Banque Populaires à compter du 19 Février 2007. Le montant global de la distribution sera ajusté en fonction du nombre d’actions propres éventuellement détenues par la Société lors de la mise en paiement du dividende.   Troisième résolution. — L'Assemblée Générale prend acte qu'il lui a été rappelé, conformément aux dispositions de l'article 243 bis du Code général des Impôts, qu'il n'a pas été distribué de dividendes au titre des trois derniers exercices.   Quatrième résolution. — L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L 225-38 et suivants du Code de Commerce, approuve individuellement et successivement dans l'ordre dans lequel elles y sont présentées, les conventions qui s'y trouvent visées. Chacune de ces conventions fait l'objet d'un vote distinct auquel ne prend pas part l'administrateur intéressé, ses actions n'étant pas prises en comptes pour le calcul du quorum et de la majorité.   Cinquième résolution. — L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d’Administration, autorise celui-ci, conformément aux dispositions des articles L. 225-209 et suivants du Code de commerce, à procéder à l’achat, en une ou plusieurs fois aux époques qu’il déterminera, d’actions de la société. Les acquisitions pourront être effectuées en vue de : — L'animation du marché ou la liquidité de l'action réalisée par un prestataire de service d'investissement dans le cadre d'un contrat de liquidité conformes aux principes énoncés dans la charte de déontologie de l'Association Française des Entreprises d'Investissement (AFEI) reconnue par l'AMF ; — De leur conservation et remise ultérieure à l'échange ou en paiement dans le cadre d'opérations éventuelles de croissance externe ; — L'attribution des actions ainsi acquises à des salariés et mandataires sociaux (dans les conditions et selon les modalités prévues par la loi) notamment dans le cadre d'un régime d'options d'achat et/ou de souscription d'actions, de celui d'attributions gratuites d'actions ou de celui d'un plan d'épargne d'entreprise ; — L'annulation éventuelle des actions acquises, sous réserve de l'autorisation donnée dans la première résolution présentée à l'assemblée générale extraordinaire tenue ce jour. Les opérations ci-dessus décrites pourront être effectuées par tout moyen compatible avec la loi et la réglementation en vigueur, y compris par l'utilisation d'instruments financiers dérivés et par acquisition ou cession de blocs. Ces opérations pourront intervenir à tout moment, sous réserve des périodes d'abstention prévues par le règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF). L'assemblée générale décide que le prix maximum d'achat ne pourra excéder 50 €, et fixe, conformément à l'article L 225-209 du Code de commerce, le nombre maximum d'actions pouvant être acquises au titre de la présente résolution à 10% du capital de la société arrêté au 30 septembre 2006, ce qui correspond à 224 571 actions. Sur la base d'un cours maximum de 50 €, l'investissement théorique maximum ressort à 11 228 550 €. En cas d'augmentation de capital par incorporation de réserves et attribution gratuite d'actions ainsi qu'en cas de division ou de regroupement des actions, le prix unitaire maximum ci-dessus visé sera ajusté par l'application d'un coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre de titres composant le capital avant l'opération et ce que sera ce nombre après l'opération. L'assemblée générale, confère au conseil d'administration avec faculté de délégation, tous les pouvoirs nécessaires à l'effet : — De passer tous ordres de bourse, conclure tous accords en vue, notamment, de la tenue des registres d'achats et de ventes d'actions, conformément à la réglementation boursière en vigueur ; — D'effectuer toutes déclarations et de remplir toutes autres formalités et, de manière générale, faire ce qui sera nécessaire. Le Conseil d'Administration donnera aux actionnaires dans son rapport à l'Assemblée Générale Annuelle, les informations relatives aux achats, aux transferts, aux cessions ou aux annulations d'actions ainsi réalisés. La présente autorisation est consentie pour une durée de dix-huit mois à compter du jour de la présente assemblée. Elle prendra donc fin le 13 août 2008.   Sixième résolution. — L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'effectuer toutes formalités requises par la loi.  Projet de résolutions soumises à l'assemblée générale extraordinaire   Première résolution (Autorisation d'annuler les titres acquis). — L'Assemblée générale, après avoir pris connaissance du Rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes : — Autorise le conseil d'administration, conformément aux dispositions de l'article L. 225-209 du Code de commerce, à annuler les actions acquises par la société au titre de la mise en oeuvre de l'autorisation donnée à la cinquième résolution de l'Assemblée Générale Ordinaire tenue ce jour, dans la limite de 10 % du capital par période de vingt quatre mois et réduire corrélativement le capital social en imputant la différence entre la valeur de rachat des titres annulés et leur valeur nominale sur les primes et réserves disponibles ; — Décide de mettre un terme à effet de ce jour à la précédente autorisation ; — Fixe à 24 mois à compter de la présente assemblée la durée de validité de la présente autorisation ; — Donne tous pouvoirs au conseil d'administration pour réaliser les opérations nécessaires à de telles annulations et aux réductions corrélatives du capital social, de modifier en conséquence les statuts de la société et accomplir toutes les formalités requises.   Deuxième résolution (Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la société et des valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration ainsi que du rapport spécial des commissaires aux comptes et constaté la libération intégrale du capital social, Statuant conformément à l'article L. 225-129-2 ainsi qu'aux articles L. 228-91 et suivants du Code de Commerce : — Délègue au Conseil d'Administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, sa compétence à l'effet de procéder en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu'il appréciera, tant en France qu'à l'étranger, à l'émission à titre onéreux ou gratuit, avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’actions ordinaires de la société et/ou de valeurs mobilières donnant accès par tous moyens, immédiatement ou à terme, à des actions ordinaires existantes ou à émettre de la société dont la souscription pourra être opérée soit en espèces, soit par compensation de créances ; — Décide que le plafond du montant nominal d’augmentation de capital de la société, immédiate ou à terme, résultant de l’ensemble des émissions réalisées en vertu de la présente délégation est fixé à 5 000 000 €, étant précisé que ce plafond est fixé compte non tenu du nominal des actions ordinaires de la société à émettre, éventuellement, au titre des ajustements effectués pour protéger les titulaires de droits attachés aux valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires ; — Décide que les valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société ainsi émises pourront consister en des titres de créance ou être associées à l'émission de tels titres, ou encore en permettre l’émission comme titres intermédiaires. Les créances émises pourront revêtir toute forme ou durée, être émises en toutes devises ou unités monétaires établies par référence à plusieurs devises, assorties d’un intérêt à taux fixe et/ou variable ou encore avec capitalisation, et faire l’objet de l’octroi de garanties ou sûretés, d’un remboursement, avec ou sans prime, ou d’un amortissement. Le montant nominal des titres de créance ainsi émis ne pourra excéder 15 000 000 € ou leur contre-valeur à la date de la décision d’émission, étant précisé que ce montant : – Ne comprend pas la ou les primes de remboursement au dessus du pair, s’il en était prévu, – Est commun à l’ensemble des titres de créance dont l’émission est prévue par la résolution qui suit – Mais que ce montant est autonome et distinct du montant des titres de créance dont l’émission serait décidée ou autorisée par le Conseil d'Administration conformément à l’article L. 228-40 du Code de commerce. — Les actionnaires ont, proportionnellement au montant de leurs actions, un droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires et valeurs mobilières émises en vertu de la présente résolution. Le Conseil d'Administration pourra instituer au profit des actionnaires un droit de souscription à titre réductible aux actions ordinaires ou aux valeurs mobilières émises conformément aux dispositions légales. Si les souscriptions à titre irréductible et, le cas échéant, à titre réductible n’ont pas absorbé la totalité de l’émission, le Conseil d'Administration pourra utiliser dans l’ordre qu’il détermine les facultés prévues ci-après ou certaines d’entre elles : – Limiter l’émission au montant des souscriptions reçues sous la condition que celui-ci atteigne au moins les trois quarts de l’émission décidée, – Répartir librement tout ou partie des titres non souscrits entre les personnes de son choix (actionnaires ou non), – Ou offrir au public, en faisant publiquement appel à l’épargne, tout ou partie des titres non souscrits. — L’assemblée générale prend acte que la présente délégation emporte renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires de la société auxquelles les valeurs mobilières qui seraient émises sur le fondement de la présente délégation, pourront donner droit. — L’assemblée générale décide que les émissions de bons de souscription d’actions de la société pourront être réalisées par offre de souscription, mais également par attribution gratuite aux propriétaires d’actions anciennes et, qu’en cas d’attribution gratuite de bons de souscription d’actions, le Conseil d'Administration aura la faculté de décider que les droits d’attribution formant rompus ne seront pas négociables et que les titres correspondants seront vendus. Le Conseil d'Administration arrêtera les caractéristiques, montant et modalités de toute émission ainsi que des titres émis. Notamment, il fixera, compte tenu des indications contenues dans son rapport, leur prix de souscription, avec ou sans prime, les modalités de leur libération, leur date de jouissance éventuellement rétroactive, les modalités par lesquelles les valeurs mobilières émises sur le fondement de la présente résolution donneront accès à des actions ordinaires de la société et, s’agissant des titres de créances, leur rang de subordination. Le Conseil d'Administration disposera de tous pouvoirs pour mettre en oeuvre la présente résolution, notamment en passant toute convention à cet effet, en particulier en vue de la bonne fin de toute émission, pour procéder en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu’il appréciera, aux émissions susvisées - ainsi que, le cas échéant, pour y surseoir - en constater la réalisation et procéder à la modification corrélative des statuts, ainsi que pour procéder à toutes formalités et déclarations et requérir toutes autorisations qui s’avéreraient nécessaires à la réalisation et à la bonne fin de ces émissions. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution. En outre, l'Assemblée Générale décide de mettre fin, avec effet immédiat, pour la fraction non utilisée, à la délégation de pouvoir donnée par l’assemblée générale extraordinaire du 7 février 2005, par sa première résolution. Elle prend acte du fait que, dans l'hypothèse où le Conseil d'Administration viendrait à utiliser la délégation de compétence qui lui est conférée dans la présente résolution, celui-ci rendra compte à l'assemblée générale ordinaire suivante, conformément à la loi et à la réglementation, de l'utilisation faite des autorisations conférées dans la présente résolution.   Troisième résolution (Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’émettre des actions ordinaires de la société et des valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration ainsi que du rapport spécial des commissaires aux comptes et constaté la libération intégrale du capital social, Statuant conformément aux articles L. 225-129-2, L. 225-135 ainsi qu'aux articles L. 228-91 et suivants du Code de commerce : — Délègue au Conseil d'Administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, sa compétence à l'effet de procéder en une ou plusieurs fois, dans les proportions et aux époques qu'il appréciera, tant en France qu'à l'étranger, à l'émission à titre onéreux ou gratuit, d’actions ordinaires de la société et/ou de valeurs mobilières donnant accès par tous moyens, immédiatement ou à terme, à des actions ordinaires existantes ou à émettre de la société dont la souscription pourra être opérée soit en espèces, soit par compensation de créances ; — L’Assemblée Générale décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires à ces actions ordinaires et valeurs mobilières ; — Le plafond du montant nominal d’augmentation de capital de la société, immédiate ou à terme, résultant de l’ensemble des émissions réalisées en vertu de la présente délégation est fixé à 5 000 000 €, étant précisé que ce plafond est fixé compte non tenu du nominal des actions ordinaires de la société à émettre, éventuellement, au titre des ajustements effectués pour protéger les titulaires de droits attachés aux valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires. Les valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires de la société ainsi émises pourront consister en des titres de créance ou être associées à l’émission de tels titres, ou encore en permettre l’émission comme titres intermédiaires. S’appliqueront pour leur émission, pendant leur existence et pour leur accès à des actions ordinaires, leur remboursement, leur rang de subordination ou leur amortissement, les dispositions concernant les valeurs mobilières de même nature pouvant être émises sur le fondement de la résolution précédente. Le montant nominal des titres de créance ainsi émis ne pourra excéder 15 000 000 € ou leur contre-valeur à la date de la décision d’émission, étant précisé que : – Ce montant ne comprend pas la ou les primes de remboursement au dessus du pair, s’il en était prévu, – Ce montant est commun à l’ensemble des titres de créance dont l’émission est prévue par la résolution qui précède, – Mais que ce montant est autonome et distinct du montant des titres de créance dont l’émission serait décidée ou autorisée par le Conseil d'Administration conformément à l’article L. 228-40 du Code de commerce. Le Conseil d'Administration pourra instituer au profit des actionnaires un droit de priorité irréductible et/ou réductible, pour souscrire les actions ordinaires ou les valeurs mobilières, dont il fixera, dans les conditions légales, les modalités et les conditions d’exercice, sans donner lieu à la création de droits négociables. Les titres non souscrits en vertu de ce droit feront l’objet d’un placement public. Si les souscriptions, y compris, le cas échéant, celles des actionnaires, n'ont pas absorbé la totalité de l’émission, le Conseil d'Administration pourra limiter le montant de l’opération dans les conditions prévues par la loi. L’Assemblée Générale prend acte que la présente délégation emporte renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires de la société auxquelles les valeurs mobilières qui seraient émises sur le fondement de la présente délégation, pourront donner droit. Le Conseil d'Administration arrêtera les caractéristiques, montant et modalités de toute émission ainsi que des titres émis. Notamment, il fixera, compte tenu des indications contenues dans son rapport, leur prix de souscription, avec ou sans prime, leur date de jouissance éventuellement rétroactive, ainsi que, le cas échéant, la durée, les modalités par lesquelles les valeurs mobilières émises sur le fondement de la présente résolution donneront accès à des actions ordinaires, et, s’agissant des titres de créance, leur rang de subordination. L'Assemblée Générale décide que le montant de la contrepartie revenant ou pouvant ultérieurement revenir à la société pour chacune des actions émises ou à émettre dans le cadre de la présente autorisation sera au moins égal à la moyenne pondérée des cours des trois dernières séances de bourse précédant la fixation de ce montant, éventuellement diminuée d'une décote maximale de 5 %. Le Conseil d'Administration disposera de tous pouvoirs pour mettre en oeuvre la présente résolution, notamment en passant toute convention à cet effet, en particulier en vue de la bonne fin de toute émission, et procéder en une ou plusieurs fois, dans la proportion et aux époques qu’il appréciera, aux émissions susvisées - ainsi que, le cas échéant, pour y surseoir - en constater la réalisation et procéder à la modification corrélative des statuts, ainsi que pour procéder à toutes formalités et déclarations, et requérir toutes autorisations qui s’avéreraient nécessaires à la réalisation et à la bonne fin de ces émissions. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution. En outre, l'Assemblée Générale décide de mettre fin, avec effet immédiat, pour la fraction non utilisée, à la délégation de pouvoir donnée par l’assemblée générale extraordinaire du 7 février 2005, par sa deuxième résolution. Elle prend acte du fait que, dans l'hypothèse où le Conseil d'Administration viendrait à utiliser la délégation de compétence qui lui est conférée dans la présente résolution, celui-ci rendra compte à l'assemblée générale ordinaire suivante, conformément à la loi et à la réglementation, de l'utilisation faite des autorisations conférées dans la présente résolution.   Quatrième résolution (Autorisation au Conseil d'Administration, en cas d’émission, avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires, de fixer le prix d’émission selon les modalités fixées par l’assemblée générale). — L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, Statuant conformément à l’article L. 225-136 du Code de commerce, Autorise le Conseil d'Administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, pour chacune des émissions décidées en application de la troisième résolution qui précède et dans la limite de 10 % du capital de la société (tel qu’existant à la date de la présente assemblée) par période de 12 mois, à déroger aux conditions de fixation du prix prévues par la troisième résolution susvisée et à fixer le prix d’émission des actions ordinaires et/ou des valeurs mobilières émises, selon les modalités suivantes : 1. Le prix d’émission des actions ordinaires ne peut être inférieur, au choix du conseil d'administration, (a) à la moyenne pondérée des cours des dix dernières séances de bourse précédant la fixation du prix de l'émission ou (b) au prix précité, éventuellement diminué d'une décote maximale de 5%. ; 2. Le prix d’émission des valeurs mobilières sera tel que la somme perçue immédiatement par la société, majorée, le cas échéant, de celle susceptible d’être perçue ultérieurement par la société, soit, pour chaque action ordinaire émise en conséquence de l’émission de ces valeurs mobilières, au moins égale au montant visé à l’alinéa 1 ci-dessus, après correction, s’il y a lieu, de ce montant pour tenir compte de la différence de date de jouissance. Le montant nominal total d’augmentation de capital de la société résultant des émissions réalisées en vertu de la présente délégation s’imputera sur le plafond d’augmentation de capital fixé par la troisième résolution qui précède. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution.   Cinquième résolution (Délégation au conseil d’administration pour augmenter le nombre de titres à émettre en cas d’augmentation de capital avec ou sans droit préférentiel de souscription des actionnaires). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité d’une assemblée générale extraordinaire, conformément aux dispositions de l’article L. 225-135-1 du Code de commerce après avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration : Autorise, pour une durée de 26 mois à compter de la présente assemblée, le Conseil d'Administration à décider, dans les trente jours de la clôture de la souscription de l’émission initiale, pour chacune des émissions décidées en application des première et deuxième résolutions qui précèdent, l’augmentation du nombre de titres à émettre, dans la limite de 15 % de la limite initiale, sous réserve du respect du plafond prévu dans la résolution en application de laquelle l’émission est décidée, et au même prix que celui retenu pour l'émission initiale. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution.   Sixième résolution (Autorisation donnée au conseil d’administration pour augmenter le capital social dans la limite de 10 % en vue de rémunérer des apports en nature). — L’Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes ; Statuant conformément à l'article L. 225-147 du Code de commerce, délègue au Conseil d'Administration pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, les pouvoirs à l’effet de procéder, sur le rapport du ou des commissaires aux apports mentionnés au 1er et 2e alinéas de l’article L. 225-147 susvisé, à l’émission, sur le fondement et dans les conditions prévues par la troisième résolution qui précède, d’actions ordinaires de la société ou de valeurs mobilières donnant accès par tous moyens, immédiatement et/ou à terme, à des actions ordinaires existantes ou à émettre de la société, en vue de rémunérer des apports en nature consentis à la société et constitués de titres de capital ou de valeurs mobilières donnant accès au capital, lorsque les dispositions de l’article L. 225-148 du Code de commerce ne sont pas applicables, et décide, en tant que de besoin, de supprimer, au profit des porteurs des titres ou valeurs mobilières, objet des apports en nature, le droit préférentiel de souscription des actionnaires aux actions ordinaires et valeurs mobilières ainsi émises. Le plafond du montant nominal d’augmentation de capital, immédiate ou à terme, résultant de l’ensemble des émissions réalisées en vertu de la présente délégation est fixé à 10 % du capital de la société (tel qu’existant à la date de la présente assemblée). L’assemblée générale prend acte que la présente délégation emporte renonciation par les actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires auxquelles les valeurs mobilières qui seraient émises sur le fondement de la présente délégation, pourront donner droit. Le Conseil d'Administration disposera de tous pouvoirs pour mettre en oeuvre la présente résolution, notamment pour arrêter la liste des titres de capital ou des valeurs mobilières apportées à l’échange, fixer la parité d’échange et, le cas échéant, le montant de la soulte en espèces à verser, statuer, sur le rapport du ou des commissaires aux apports mentionnés au 1er et 2e alinéas de l’article L. 225-147 susvisé, sur l’évaluation des apports et l’octroi d’avantages particuliers, constater la réalisation définitive des augmentations de capital réalisées en vertu de la présente délégation, procéder à la modification corrélative des statuts, procéder à toutes formalités et déclarations et requérir toutes autorisations qui s’avéreraient nécessaires à la réalisation de ces apports. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution.   Septième résolution (Limitation globale des autorisations). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et comme conséquence de l’adoption des résolutions qui précèdent, décide – De fixer à 5 000 000 €, le montant nominal maximum des augmentations de capital social, immédiates et/ou à terme, susceptibles d’être réalisées en vertu des délégations conférées par les résolutions qui précèdent, étant précisé qu’à ce montant nominal s’ajoutera, éventuellement, le montant nominal des actions ordinaires de la société à émettre au titre des ajustements effectués pour protéger les titulaires de droits attachés aux valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires. – De fixer à 15 000 000 € le montant nominal des titres de créance pouvant être émis.   Huitième résolution (Délégation de compétence au Conseil d'Administration à l’effet d’augmenter le capital de la société par incorporation de réserves, bénéfices ou primes). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et statuant conformément aux articles L. 225-129-2 et L. 225-130 du Code de commerce : — Délègue au Conseil d'Administration, pour une durée de 26 mois à compter du jour de la présente assemblée, sa compétence pour décider d’augmenter le capital social, en une ou plusieurs fois aux époques et selon les modalités qu’il déterminera, par incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes, suivie de la création et de l’attribution gratuite d’actions ou de l’élévation du nominal des actions ordinaires existantes, ou de la combinaison de ces deux modalités. L’assemblée délègue au Conseil d'Administration le pouvoir de décider que les droits formant rompus ne seront ni négociables, ni cessibles et que les titres correspondants seront vendus ; les sommes provenant de la vente seront allouées aux titulaires des droits dans le délai prévu par la réglementation. Le plafond du montant nominal d’augmentation de capital, immédiat ou à terme, résultant de l’ensemble des émissions réalisées en vertu de la présente délégation est fixé à 15 000 000 €, étant précisé que ce plafond est fixé : – Compte non tenu du nominal des actions ordinaires de la société à émettre, éventuellement, au titre des ajustements effectués pour protéger les titulaires de droits attachés aux valeurs mobilières donnant accès à des actions ordinaires – Et de façon autonome et distincte des plafonds d’augmentations de capital résultant des émissions d’actions ordinaires ou de valeurs mobilières autorisées par les premières à cinquième résolution qui précèdent. Le Conseil d'Administration disposera de tous pouvoirs à l’effet de mettre en oeuvre la présente résolution, et généralement de prendre toutes mesures et effectuer toutes formalités requises pour la bonne fin de chaque augmentation de capital. Le Conseil d'Administration pourra, dans les limites qu’il aura préalablement fixées, déléguer au directeur général, ou, en accord avec ce dernier, à un ou plusieurs directeurs généraux délégués, le pouvoir de décider la réalisation de l'émission ainsi que celui d'y surseoir, qui lui est conféré au titre de la présente résolution.   Neuvième résolution (Autorisation donnée au Conseil d'Administration à l’effet de procéder à une augmentation du capital par émission d’actions réservées aux salariés adhérents à un plan d’épargne entreprise en application de l’article L.225-129-6 alinéa 2 du Code de commerce). — L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaire, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et du rapport des Commissaires aux Comptes, décide, afin de satisfaire aux dispositions de l'article L 225-129-6, alinéa 2, du Code de Commerce, de procéder à une augmentation de capital social, en numéraire d'un montant nominal maximum de 14 372,54 €, par la création d'actions nouvelles de 0,16 € de pair chacune à libérer intégralement en numéraire, par versement d'espèces ou par compensation avec des créances liquides et exigibles sur la société, et de supprimer le droit préférentiel de souscription aux actions nouvelles à émettre réservé aux actionnaires au profit des salariés de la société ayant la qualité d'adhérent à un plan d'épargne d'entreprise (PEE) établi en commun par la société et les sociétés françaises ou étrangères qui lui sont liées au sens de l'article L 444-3 du Code du travail et de l'article L 233-16 du Code de Commerce et qui remplissent, en outre, les conditions éventuellement fixées par le Conseil d'Administration dans les conditions prévues aux article L 225-138-1 du Code de Commerce et L 443-5 du Code du Travail. L'Assemblée Générale décide de déléguer au Conseil d'Administration tous pouvoirs afin de fixer les autres modalités de l'émission des titres, et plus précisément pour : 1. Réaliser, après la mise en place du PEE conformément aux dispositions de l'article L 443-1 du Code du travail qui devra intervenir dans un délai de six mois, dans un délai maximum de cinq ans à compter de la présente décision, l'augmentation de capital social en une ou plusieurs fois sur ses seules délibérations par émission d'actions réservées aux salariés ayant la qualité d'adhérent audit PEE en faveur desquels le droit préférentiel de souscription des actionnaires serait supprimé ; 2. Fixer le cas échéant, dans les limites légales, les conditions d'ancienneté à remplir pour souscrire à l'augmentation de capital, fixer la liste précise des bénéficiaires, le nombre de titres levant être attribués à chacun d'entre eux dans la limite précitée ; 3. Fixer, avec sa justification, le prix définitif de l'émission des actions nouvelles conformément aux dispositions de l'article L 443-5 du Code du Travail, le cas échéant en ayant recours à un expert indépendant pour la détermination de la valeur des actions sur la base d'une analyse multicritères. 4. Dans la limite du montant nominal maximum de 14 372,54 €, fixer le montant de chaque émission, fixer la date de jouissance des actions nouvelles ; 5. Fixer les dates d'ouverture et de clôture des souscriptions ; Recueillir les souscriptions ; 6. Fixer dans la limite légale de trois ans à compter de la souscription, le délai accordé aux souscripteurs pour la libération du montant de leur souscription, étant précisé que, conformément aux dispositions légales, les actions souscrites pourront être libérées, à la demande de la société ou du souscripteur, soit par versements périodiques, soit par prélèvements égaux et réguliers sur le salaire du souscripteur ; 7. Recueillir les sommes correspondant à la libération des souscriptions, qu'elle soit effectuée par versement d'espèces ou par compensation de créances ; Le cas échéant, arrêter le solde du compte courant du souscripteur par compensation ; 8. Déterminer si les souscriptions aux actions nouvelles devront être réalisées directement ou par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement ; 9. Constater la réalisation des augmentations de capital à concurrence du montant des actions qui seront effectivement souscrites en vertu de la présente délégation ; 10. Le cas échéant, imputer les frais d'augmentation de capital sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au niveau minimum requis par la loi ; 11. Procéder aux formalités consécutives et apporter aux statuts les modifications corrélatives ; 12. D'une manière générale, prendre toutes mesures pour la réalisation de l’augmentation de capital dans les conditions prévue par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur.   Dixième résolution (Emission de bons de souscription de parts de créateurs d'entreprises – Suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires). — L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, autorise le Conseil d'Administration à émettre gratuitement en application des dispositions de l'article L 228-91 du Code de Commerce, et dans les conditions prévues à l'article L 163 Bis G du Code Général des Impôts, un maximum de 150 000 bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise (ci-après dénommés "Les bons") destinés aux salariés actuels ou futurs de la société et aux dirigeants sociaux de la société ALTI, soumis au régime fiscal des salariés, ce nombre pouvant être ajusté au cas où la société procéderait à des opérations qui ne peuvent être effectués qu'en réservant les droits des titulaires de ces bons. Cette autorisation est donnée pour une période d'une année à compter de la présente assemblée. Le prix de souscription des actions sera déterminé par le Conseil d'Administration au jour de l'utilisation de la présente autorisation. Il sera égal à 80 % de la moyenne des cours côtés des vingt dernières séances de bourse précédant l'utilisation de l'autorisation par le Conseil d'Administration. Ces bons pourront être exercés à compter de leur date d'attribution dans le délai légal maximum de cinq ans à compter de la date d'émission des bons. Passé ce délai, les bons non exercés perdront toute valeur. Les titulaires des bons ne pourront les exercer que si, au jour où ils les exercent, ils ont toujours la qualité de salarié et/ou de dirigeant social de la société ALTI, soumis au régime fiscal des salariés. Les bons ne seront pas cessibles. Ils seront émis sous la forme nominative et feront l'objet d'une inscription en compte. L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des Commissaires aux Comptes établi conformément à l'article L 225-135 du Code de Commerce, décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires sur les bons à émettre. L'Assemblée Générale prend acte de ce que la présente autorisation comporte, au profit des bénéficiaires des bons, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises au fur et à mesure de l'exercice des bons. L'Assemblée Générale décide en outre : — Que les actions nouvelles seront émises de plein droit au fur et à mesure de l'exercice des bons, à concurrence d'une action par bon ; — Elles devront être souscrites en numéraire ; — Elles devront être entièrement libérées à la souscription, les souscriptions et les versements correspondants seront recueillis au siège social et remis au dépositaire des fonds choisi par le Conseil d'Administration ; — Les actions porteront jouissance du premier jour de l'exercice au cours duquel elles seront créées. Elles jouiront des mêmes droits et seront entièrement assimilées aux actions anciennes. En conséquence, l'Assemblée Générale autorise une augmentation de capital réservée aux bénéficiaires des bons, d'un montant nominal maximum de 24 000 €. L'augmentation du capital résultant de l'exercice des bons sera définitivement réalisée du seul fait de l'envoi par le bénéficiaire, d'un bulletin de souscription, accompagné d'une déclaration d'exercice des bons et du paiement en numéraire du prix de souscription des actions issues des bons. L'Assemblée Générale décide également :   — Qu'à dater de la présente assemblée générale, la société s'interdit tant qu'existeront des bons en cours de validité et qui n'auront pas encore été exercés, d'amortir son capital et de modifier la répartition des bénéfices ; — Qu'en cas de réduction du capital, les droits des titulaires des bons de souscription quant au nombre d'actions à recevoir sur exercice des bons seront réduits en conséquence comme si lesdits titulaires avaient exercé leurs bons en totalité à la date de la réduction de capital, que celle-ci soit effectuée par une diminution du montant total nominal des actions ou par diminution de leur nombre ; — Qu'au cas où l'ensemble des bons n'auraient pas été exercés, la société procéderait à l'une des opérations mentionnées ci-après : – Emission de titres comprenant un droit préférentiel de souscription des actionnaires ; – Augmentation du capital par incorporation de bénéfices, primes d'émission ou réserves ; – Distribution de réserves en espèces ou en titres de portefeuille. Les droits des titulaires de bons seraient réservés dans les conditions prévues aux articles 171 à 174 du décret du 23 mars 1967, étant précisé toutefois que cette réserve de droit sera effectuée sur la base du nombre d'actions auquel auraient eu droit ces titulaires s'ils avaient exercé leurs bons en totalité à la date de réalisation de l'opération concernée. Les nouveaux droits ainsi alloués aux titulaires des bons par l'effet de la loi ne pourront s'exercer que selon le calendrier initial et dans les proportions prévues par celui-ci. — En cas de fusion par voie d'absorption de la société, les titulaires de bons seront avertis et recevront les mêmes informations que s'ils avaient été actionnaires afin de pouvoir, s'ils le souhaitent, exercer leur droit à la souscription d'action. En conséquence de ce qui précède, l'Assemblée Générale décide de donner tous pouvoirs au Conseil d'Administration, à l'effet de : — Emettre les bons en une ou plusieurs fois, dans les limites du plafond fixé par la présente résolution ; — Déterminer les conditions d'émission des bons et arrêter la liste des attributaires de ces bons ; — Fixer les modalités d'exercice des bons ; — Prendre toute mesure d'information nécessaire ; — Constater le nombre d'actions émises par suite de l'exercice des bons, de procéder aux formalités consécutives aux augmentations du capital correspondantes et apporter aux statuts les modifications corrélatives ; — Prendre toutes les dispositions pour assurer la protection des porteurs des bons en cas d'opérations financières concernant la société, et ce conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur ; — D'une manière générale, prendre toute mesure et effectuer toute formalité utile à la présente émission.   Onzième résolution (Délégation au Conseil d'Administration à l’effet d’attribuer gratuitement des actions de la société). — L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'Administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise conformément aux articles L. 225-197-1 et suivants du Code de commerce le Conseil d'Administration, à procéder à des attributions gratuites d’actions ordinaires existantes ou à émettre de la société, en une ou plusieurs fois dans les conditions ci-dessous. Les bénéficiaires seront les salariés ou mandataires sociaux éligibles (au sens de l’article L. 225-197-1 II alinéa 1) de la société ou de sociétés ou groupements qui lui sont liés au sens de l’article L. 225-197-2 du Code de commerce ou certaines catégories d’entre eux. Cette autorisation est consentie pour une durée de 38 mois à compter du jour de la présente assemblée générale et met un terme à effet de ce jour à toute autorisation En outre, l'Assemblée Générale décide de mettre fin, avec effet immédiat, pour la fraction non utilisée, à la délégation donnée par l’assemblée générale extraordinaire du 29 juillet 2005, par sa deuxième résolution. Le nombre total des actions ordinaires attribuées gratuitement au titre de la présente résolution ne pourra représenter plus de 10 % du capital de la société à la date de la présente assemblée. Le Conseil d'Administration fixera, dans les conditions légales, lors de chaque attribution, la période d’acquisition, période à l’issue de laquelle l’attribution des actions ordinaires deviendra définitive. Cette période ne pourra pas être inférieure à deux ans à compter de l’attribution. Pendant cette période, les bénéficiaires ne seront pas titulaires des actions qui leur auront été attribuées et les droits résultant de cette attribution seront incessibles. En cas de décès des bénéficiaires durant cette période de deux ans, les héritiers des bénéficiaires décédés pourront demander l'attribution gratuite des actions dans un délai de 6 mois à compter du décès. Pendant cette période, en cas de licenciement pour motif personnel ou de démission, les bénéficiaires perdent leurs droits à l'attribution gratuite des actions. Toutefois, pendant cette période, en cas de licenciement économique, de départ à la retraite ou d'invalidité, les bénéficiaires pourront demander l'attribution gratuite des actions dans un délai de 6 mois à compter de l'événement. Le Conseil d'Administration fixera, dans les conditions légales, lors de chaque attribution, la période d’obligation de conservation, période qui court à compter de l’attribution définitive des actions ordinaires. Cette période ne pourra pas être inférieure à deux ans. Les actions existantes pouvant être attribuées au titre de la présente résolution devront être acquises par la société dans le cadre de l’article L. 225-208 ou de l’article L. 225-209 du Code de commerce. L’assemblée générale prend acte et décide, en tant que de besoin, que la présente délégation emporte, au profit des bénéficiaires des attributions d’actions ordinaires à émettre, renonciation des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions ordinaires qui seront émises au fur et à mesure de l’attribution définitive des actions, et à tout droit aux actions ordinaires attribuées gratuitement sur le fondement de la présente délégation. L’assemblée générale prend acte, par ailleurs et en tant que de besoin, que la présente délégation emporte, au profit des bénéficiaires des attributions d’actions ordinaires à émettre, renonciation des actionnaires à leur droit aux réserves et/ou primes qui seraient incorporées au capital dans le cadre de l’émission d’actions attribuées gratuitement sur le fondement de la présente délégation. L’assemblée générale donne tous pouvoirs au Conseil d'Administration dans les limites fixées ci-dessus, à l’effet de : – Fixer les conditions et, le cas échéant, les critères d’attribution des actions ordinaires ; – Fixer, dans les conditions et limites légales, les dates auxquelles il sera procédé aux attributions ; – Déterminer l’identité des bénéficiaires, le nombre d’actions ordinaires attribuées à chacun d’eux, les modalités d’attribution des actions ordinaires ; – Décider la date de jouissance, même rétroactive des actions ordinaires nouvellement émises ; – Décider les conditions dans lesquelles le nombre des actions ordinaires attribuées sera ajusté ; et, plus généralement, avec faculté de subdélégation dans les conditions légales, conclure tous accords, établir tous documents, constater les augmentations de capital à la suite des attributions définitives, modifier le cas échéant les statuts en conséquence, effectuer toutes formalités, notamment demander l’admission à la cotation des actions ordinaires nouvellement émises, le cas échéant et toutes déclarations auprès de tous organismes et faire tout ce qui serait autrement nécessaire. Le Conseil d'Administration informera chaque année l’assemblée générale des attributions réalisées dans le cadre de la présente résolution.   Douzième résolution (Pouvoirs pour formalités). — L’assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait des présentes à l'effet d'accomplir toutes formalités prévues par la loi.      ————————   L'assemblée générale se compose de tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions possédé par eux. Tout actionnaire ayant le droit d'assister à l'assemblée générale peut s'y faire représenter par un autre actionnaire ou par son conjoint. Pour participer à l'assemblée : – Les propriétaires d'actions nominatives doivent, cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale et jusqu'à l'issue de celle-ci, être inscrits en compte ; – Les propriétaires d'actions au porteur doivent, dans le même délai de cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale, adresser au siège social une attestation d'immobilisation délivrée par l'intermédiaire financier habilité chez lequel leurs titres sont inscrits en compte. Les actionnaires qui souhaitent voter par correspondance ou par procuration, doivent demander, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, devant parvenir au siège social six jours au moins avant la date de l'assemblée, que leur soit adressée une formule de vote par correspondance ou par procuration. Pour être prise en compte, cette formule de vote par correspondance ou par procuration complétée et signée, devra être parvenue au siège social trois jours au moins avant l'assemblée. Les propriétaires d'actions au porteur devront accompagner leur formulaire d'une attestation d'immobilisation comme ci-dessus. Les demandes d'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour doivent être envoyées dans les conditions prévues par l'article 130 du décret 67-236 du 23 mars 1967, modifié par l’article 29 du décret 2006-1566, jusqu'à vingt-cinq jours avant l'assemblée générale.       Le conseil d'administration.       0700146

Description : 0617330 22 novembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°140 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI  Société anonyme au capital de 359 313,60 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires consolidé 4 eme trimestre 2005/2006. (Non audité, en milliers d’euros.)    2005/2006 2004/2005 1er trimestre (01/10/2005 - 31/12/2005) 13 423 10 422 2ème trimestre (01/01/2006 - 31/03/2006) 16 365 11 849 3ème trimestre (01/04/2006 - 30/06/2006) 17 383 12 334 4ème trimestre (01/07/2006 - 30/09/2006) 17 574 12 622     Total 64 745 47 227   Le groupe Alti a réalisé un excellent quatrième trimestre avec un chiffre d'affaires de 17,6M€ en progression de + 39 %, dont + 17 % de croissance organique, l'une des meilleures performances du marché. Cette très bonne fin d'exercice conforte la dynamique de croissance enregistrée par le groupe depuis le début de l'exercice. Le chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'exercice 2005-2006 atteint 64,7 M€, soit une hausse de plus de + 37 % par rapport à 2004-2005. Avec une croissance organique de + 24 %, Alti dépasse largement son objectif de 20 % pour l'exercice 2005-2006. Le groupe continue de recueillir les fruits de son positionnement de spécialiste sur des activités très dynamiques en France, notamment en conseil dans le domaine du tertiaire bancaire et autour de SAP. Le pôle conseil a ainsi tiré la croissance du groupe en 2005-2006 et représente désormais 59 % de l'activité contre 52 % en 2004-2005. Par zones géographiques, avec une croissance globale de 43 %, dont 30 % en organique, la France reste le moteur du groupe et représente désormais 84 % du chiffre d'affaires. Avec un chiffre d'affaires de 10,4 M€, l'activité internationale affiche une croissance organique de 12 %, qui repose sur une très forte progression aux Etats-Unis et une activité maîtrisée en Belgique.   Objectif 2005-2006 de rentabilité confirmé. — La forte croissance enregistrée au cours de l'exercice et la bonne intégration des sociétés Itras (sur 6 mois) et Planaxis (1 mois) permettent aujourd'hui au groupe d'être très confiant sur son objectif d'une amélioration de sa marge opérationnelle autour de 7 % du chiffre d'affaires.   Avance confortée sur le plan de développement 2006-2008. — Alti est en avance sur son plan de développement 2006-2008 visant à réaliser un chiffre d'affaires de plus de 100 M€ à la fin de l'exercice 2007-2008 avec une marge opérationnelle de 8 %. Intégrant Itras et Planaxis sur 12 mois, le chiffre d'affaires proforma 2005-2006 s'établit, en effet, à plus de 74 M€, un niveau qui, compte tenu du potentiel de croissance interne et de la croissance déjà embarquée, devrait permettre au groupe de dépasser significativement l'objectif de 80 M€ initialement prévu dans le plan pour 2006-2007.   0617330

Description : 0614435 22 septembre 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°114 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Comptes intermédiaires)____________________     ALTI Société anonyme au capital de 359 180,32 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300, Levallois Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre. Exercice social : du 1er octobre au 30 septembre.   A. — Comptes consolidés intermédiaires au 31 mars 2006. Du 1er octobre 2005 au 31 mars 2006. (Normes françaises, chiffres audités, en milliers d’euros). I. — Bilan consolidé. (En milliers d’euros). Actif Notes 31/03/2006 30/09/2005 Ecarts d'acquisition 1 5 775 5 682 Immobilisations incorporelles   57 49 Immobilisations corporelles 2 814 612 Actifs financiers non courants 3 931 838 Impôts différés actifs   283 213   Total des actifs non courants   7 860 7 394         Clients et comptes rattachés 4 18 192 14 001 Autres créances et comptes de régularisation 5 2 038 2 199 Trésorerie et équivalents trésorerie 6 5 404 3 927   Total des actifs courants   25 634 20 127         Actifs destinés à être cédés     802     Total de l'actif   33 493 28 323   Passif Notes 31/03/2006 30/09/2005 Capital social   359 352 Primes   8 721 8 374 Réserves consolidées   -216 -1 356 Ecarts de conversion   -4 -8 Résultat consolidé   1 565 1 125   Capitaux propres-part du Groupe 7 10 425 8 487 Intérêts minoritaires   282 184   Total capitaux propres   10 707 8 671         Provisions retraites   125 123 Dettes financières long terme 8 935 1 066 Autres passifs non courants 9 1 528 1 508   Total des passifs non courants   2 589 2 697         Part à moins d'un an des dettes financières long terme   311 332 Provisions court terme 10 133 156 Fournisseurs et comptes rattachés   4 604 3 741 Autres dettes et comptes de régularisation 5 15 149 12 256   Total des passifs courants   20 197 16 485         Passifs destinés à être cédés     470     Total du passif   33 493 28 323 II. — Compte de résultat consolidé. (En milliers d’euros).   Notes 31/03/2006 31/03/2005 30/09/2005 Chiffre d'affaires 11 29 788 22 271 47 227 Autres produits de l'activité   159 33 90 Charges de personnel   -19 004 -14 499 -30 390 Autres charges d'exploitation   -8 709 -6 297 -13 880   Résultat opérationnel courant   2 233 1 508 3 047 En % du chiffre d'affaires   % 7,5 % 6,8 % 6,5   Autres produits et charges opérationnels 14 295 -558 -822   Résultat opérationnel   2 528 950 2 225 En % du chiffre d'affaires   % 8,5 % 4,3 % 4,7           Coût de l'endettement financier net   -53 -44 10 Autres produits et charges financiers   2       Résultat financier 13 -52 -44 10 Charge d'impôt   -786 -448 -822   Résultat net des activités poursuivies   1 691 458 1 413 Résultat des activités destinées à être cédées     -145 -207   Résultat net   1 691 314 1 206     Dont :               Part du groupe   1 565 251 1 124       Part des minoritaires   126 63 82 III. — Résultat par action. (En milliers d’euros) 31/03/2006 31/03/2005 30/09/2005 Résultat net (part du groupe) par action en € 0,71 0,11 0,51 Nombre moyen pondéré d'actions 2 197 427 2 197 425 2 197 425 Résultat net (part du groupe) par action en € 0,69 0,11 0,49 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 270 204 2 304 325 2 287 425 Résultat net (groupe) des activités poursuivies par action en € 0,71 0,18 0,61 Nombre moyen pondéré d'actions 2 197 427 2 197 425 2 197 425 Résultat net (groupe) des activités poursuivies par action en € 0,69 0,17 0,58 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 2 270 204 2 304 325 2 287 425   Le résultat par action après dilution est calculé y compris le nombre pondéré d’actions qui résulterait de la levée des options effectivement distribuées existantes.  IV. — Variation des capitaux propres du Groupe. (En milliers d’euros) Capital social Primes Réserves consolidées Ecart de Conversion Résultat Capitaux Propres – part du groupe Solde au 30/09/2004 352 8 373 -1 953   579 7 352 Augmentation de capital 0 0       0 Affectation du résultat de l’exercice précédent     579   -579   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       -8   -8 Stock-options     6     6 Titres d’autocontrôle     12     12 Résultat de l’exercice         1 124 1 124   Solde au 30/09/2005 352 8 374 -1 356 -8 1 124 8 487 Augmentation de capital 8 348       355 Affectation du résultat de l’exercice précédent     1 124   -1 124   Distribution de dividendes             Ecart de conversion       4   4 Stock-options     16     16 Titres d’autocontrôle             Résultat de l’exercice         1 565 1 565   Solde au 31/03/2006 359 8 721 -216 -4 1 565 10 425 V. — Variation des Intérêts minoritaires. (En milliers d’euros) Réserves Ecart de conversion Résultat Capitaux propres – part des minoritaires Solde au 30/09/2005 102   82 184 Variations de périmètre (1) 21     21 Affectation du résultat de l’exercice précédent 82   -82   Distribution de dividendes -50     -50 Autres mouvements         Résultat de l’exercice     127 127 Solde au 31/03/2006 155   127 282 (1) Création d’Alti performance. VI. — Tableau de flux de trésorerie consolidés. (En milliers d’euros) 30/09/2005 (12 mois) 31/03/2006 (6 mois) Résultat net part du Groupe 1 124 1 565 Dotations nettes aux amortissements et provisions 7 173 Charges nettes liées aux options de souscription 6 17 Intérêts financiers -11 51 Plus (moins) values de cession d'immobilisations   -321 Intérêts minoritaires 82 126 Charges d'impôt (y compris impôts différés) 822 786 Flux de trésorerie avant variation du besoin en fond de roulement, intérêts financiers et impôt 2 030 2 396 Impôts payés -276 -839 Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation -1 102 -209   Flux net de trésorerie généré par l'activité 652 1 348 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -637 -346 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 30   Investissements d'exploitation nets -607 -346 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières -2 339 -91 Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières   650 Trésorerie des sociétés cédées durant l'exercice   -196 Investissements financiers -2 339 364   Flux nets lié aux opérations d'investissement -2 946 18 Augmentations de capital liées à des souscriptions d'actions   355 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées   -50 Souscriptions d'emprunts 1 413   Remboursements d'emprunts   -140 Intérêts financiers nets versés 11 -54   Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement 1 424 111   Variation de trésorerie -870 1 477 Trésorerie à l'ouverture 4 797 3 927 Incidence des variations de cours des devises       Trésorerie de clôture (y compris valeur mobilière de placement) 3 927 5 404 VII. — Annexes aux comptes consolidés. Principes comptables, méthodes d’évaluation et de consolidation. 1. – Principes comptables. En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe ALTI au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 seront établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005 telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les comptes intermédiaires arrêtés au 31 mars 2006 sont préparés sur la base des règles de reconnaissance et d’évaluation des transactions découlant du référentiel IAS/IFRS tel que connu à cette date et tel qu’il devrait être applicable à la clôture 2006 et en respectant les principes comptables applicables en France et les règles de présentation de la recommandation CNC99R01 prévue dans le règlement général de l’AMF. Les informations comparatives 2004/2005 ont été établies selon le référentiel IFRS en vigueur à la date de préparation des comptes semestriels 31 mars 2006 et en conformité avec la norme IFRS 1 relative à la première adoption des IFRS. Certaines de ces normes sont susceptibles d’évolutions ou d’interprétations dont l’application pourrait être rétrospective emportant modification des comptes consolidés clos le 30 septembre 2005 retraités aux normes IFRS et des comptes consolidés semestriels. En application de l’IFRS 1 « première adoption des IFRS », le groupe ALTI a retenu les options suivantes: — les actifs corporels n’ont pas fait l’objet de réévaluation dans la mesure où les immobilisations détenues par ALTI sont principalement du matériel informatique et des logiciels dont les amortissements sont déjà en ligne avec les normes IFRS ; — les regroupements d'entreprises intervenus avant le 1er octobre 2004 n’ont pas été retraités, selon les dispositions prévues par la norme IFRS 3 ; — les engagements de retraite ont été comptabilisés dans leur intégralité dans la mesure où le groupe ne les comptabilisait pas précédemment ; — les écarts de conversion relatifs à la conversion des filiales étrangères antérieurs au 1er octobre 2004 ont été reclassés en réserves consolidées ; — concernant les paiements en action, en application de l’IFRS 2, seuls les plans accordés après le 7 novembre 2002 et non acquis au 1er octobre 2004 ont fait l’objet d’un retraitement. Par ailleurs, un certain nombre de reclassements ont été effectués sans incidence sur les capitaux propres ni sur le résultat net du groupe :   Au bilan : — les fonds de garantie versés dans le cadre de contrats d’affacturage sont classés en « Autres actifs non courants » ; — l’impôt différé actif figure en « Autres actifs non courants » ; — les VMP faisant l’objet de nantissement figurent en « Autres actifs non courants » ; — les échéances des emprunts à plus d’un an figurent en dettes financières long terme, les échéances à moins d’un an figurent en « autres actifs courant » ; — les provisions pour risques et charges sont ventilées entre passifs courant et non courants. Les provisions pour indemnités de départ à la retraite figurent en passifs non courants ; — les éléments d’actifs et de passifs des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « actifs et passifs destinés à être cédés ».   Au compte de résultat : — les « autres produits de l’activité » représentent les frais refacturés aux clients ; — les transferts de charges, les divers remboursements, les reprises de provisions sont constatées en réduction des charges constatées ; — les éléments de résultat des sociétés en cours de cession à la clôture de l’exercice ont été reclassés en « résultat des activités en cours de cession ».   2. – Principes de consolidation. La consolidation porte sur les sociétés françaises et étrangères du groupe Alti au 31 mars 2006. La consolidation est réalisée à partir des comptes sociaux dûment établis, conformément aux principes de prudence, d’indépendance des exercices, de permanence des méthodes d’évaluation et de continuité d’exploitation.   Méthodes de consolidation. — Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle exclusif sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence. Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti détient une participation minoritaire ne sont pas consolidés.   Consolidation de filiales. — Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l’acquisition. Selon cette méthode, les actifs acquis et les passifs repris, ainsi que les passifs éventuels assumés, sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition.   Eliminations des comptes et transactions réciproques. — Les comptes et transactions d’importance significative entre les sociétés consolidées par intégration globale sont éliminés.   Opérations et états financiers libellés en devises. — S’agissant d’entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d’actifs et de passifs sont convertis au cours de change en vigueur à la date d’arrêté de la situation comptable. Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d’ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste « écart de conversion », pour la part du groupe, et au poste « intérêts minoritaires », pour la part leur revenant. Les écarts de conversion sur les créances ou dettes libellées en devise sont constatés en produits ou charges à la clôture de l’exercice en application d’une méthode préférentielle.   Impôts différés. — Les impôts différés sont constatés dans le compte de résultat et au bilan pour tenir compte du décalage pouvant exister entre l’exercice au titre duquel certaines charges sont constatées et celui au titre duquel ces charges interviennent dans la détermination du résultat fiscal. Les impôts différés sont valorisés selon la méthode du report variable. Les impôts différés actifs ne sont constatés que lorsque l'entité fiscale concernée a l'assurance raisonnable de les récupérer à court terme.   Ecarts d'acquisition. — La différence non affectée entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise et l’évaluation à leur juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition desdits titres constitue l’écart d’acquisition. Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, conformément à la norme IAS 38 mais, affectés aux unités opérationnelles génératrices de trésorerie, ils font l’objet d’un test de dépréciation annuel.   3. – Méthodes d’évaluation. Frais de recherche et développement. — La société Alti SA engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l’exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature, conformément à la norme IAS 38. Le principe généralement admis dans le groupe est l'affectation des dépenses de recherche et développement en charge tant qu'elles ne correspondent pas à un projet clairement identifié. Immobilisations incorporelles et corporelles. — La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d’entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d’utilisation. Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application de taux homogènes au sein du groupe :   Nature Méthode Durée Agencements et installations Linéaire 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire 4 ans Matériel de bureau Linéaire 3 ans Matériel informatique Linéaire 3 ans Mobilier Linéaire 5 à 7 ans Logiciel Linéaire 1 à 3 ans   Les amortissements sont comptabilisés en charges d’exploitation. Il n’y a pas eu de changement de durée d’amortissement au cours de l’exercice.   Titres de participation. — Les titres de participation des entreprises associées figurent au bilan pour leur prix d’acquisition et sont dépréciés lorsque leur valeur d’utilité est inférieure à leur coût d’acquisition. La valeur d'utilité est estimée par rapport à la quote-part de l'actif net comptable modifiée pour tenir compte des éléments économiques non inscrits en comptabilité, lesquels sont évalués en fonction des perspectives futures de rentabilité ou de transactions récentes sur des valeurs similaires.   Créances clients et comptes rattachés. — Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d’inventaire est inférieure à la valeur comptable en fonction des risques de recouvrement.   Trésorerie. — La trésorerie comprend les liquidités immédiatement disponibles à la vente et qui ne représentent pas de risque de perte de valeur à court terme. Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur coût d’acquisition, elles font l’objet lors de la clôture de l’exercice d’une dépréciation si leur cours à la date de clôture est inférieur à leur coût d’acquisition. En cas de cession de ces titres, la règle « premier entré, premier sorti » est appliquée pour le calcul des plus ou moins values.   Autocontrôle. — Les actions Alti détenues par la maison mère sont inscrites en diminution des capitaux propres consolidés. En cas de cession, le résultat ainsi que les effets d’impôts correspondant sont enregistrés en variation des capitaux propres consolidés.   Provision pour retraite. — L’évaluation de la provision pour retraite est réalisée par des actuaires indépendants. Les indemnités de fin de carrière, conformes à la convention collective Syntec, susceptibles d’être versées sont actualisées et pondérées des probabilités de vie et de présence dans l’entreprise à la date de clôture. Elles sont ensuite réparties uniformément sur la durée totale de service de chacun des salariés dans l’entreprise ; la fraction qui correspond à la durée de service déjà effectuée à la date d’évaluation constitue le montant de l’engagement de la société envers ses salariés.   Provision pour risques et charges. — Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d’exercice rendent probables, font l’objet d’une provision à la clôture de l’exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d’appréciation connus.   Chiffre d’affaires : — Contrats à exécution successive (régie) :Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir ; — Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l’avancement conformément à l’IAS 18. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l’arrêté des comptes. Les prestations relatives à ces contrats figurent au bilan en « Clients et comptes rattachés » pour la part excédant la facturation émise et en « Produits constatés d’avance » pour la quote-part de facturation excédant les prestations réalisées. Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l’achèvement d’un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.   Résultat opérationnel courant. — Le résultat opérationnel courant retrace la performance opérationnelle des différentes activités courantes du groupe.   Stock-options. — Les plans de stock-options et de bons de créateurs d’entreprises émis après le 7 novembre 2002 et entrant dans le champ d’application de la norme IFRS 2 ont été valorisés. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes avec des hypothèses propres à la société ALTI.   Autres produits et charges opérationnels. — Il s’agit de produits ou charges inhabituels, anormaux, peu fréquents et de montants significatifs que le groupe présente de manière distincte pour faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante, ceci en conformité avec la recommandation du CNC du 27 octobre 2004 et le cadre conceptuel de l’IASB. Les autres produits et charges opérationnels incluent notamment la charge annuelle des options de souscription d’actions, les coûts de réorganisation, les litiges majeurs et les résultats de cession d’actifs.   Résultat par action. — Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice.   Périmètre de consolidation. Liste et identité des sociétés consolidées :   Raison sociale Adresse Siège Identifiant % contrôle Mode de contrôle Méthode de consolidation Alti SA 92300 Levallois Perret 401 595 483 100 % société-mère société-mère Sytest 92300 Levallois Perret 448 370 072 50,02 % Contrôle exclusif Intégration globale Colego 92300 Levallois Perret 478 342 520 100 % Contrôle exclusif Intégration globale Alti Performance 92300 Levallois Perret 488 740 648 70 % Contrôle exclusif Intégration globale Alti NV Zaventem (Belgique) 616 722 95 % Contrôle exclusif Intégration globale Alti Solutions Gand (Belgique) 129 752 55 % Contrôle exclusif Intégration globale Alti Incorporated Tallahassee (USA)   59,5 % Contrôle exclusif Intégration globale Binary Four Group LLC Tallahassee (USA)   51 % Contrôle exclusif Intégration globale    Variations du périmètre de consolidation. Cession de la société Alti Luxembourg. — En date du 5 octobre 2005, Alti SA a cédé la société Alti Luxembourg pour un montant de 650 K€. Création de la société Alti Performance. — En date du 24 février 2006, Alti SA a souscrit à hauteur de 70 % du capital à la création de la société Alti Performance, spécialisée dans la mise en oeuvre de solutions globales de performance.   Evènements significatifs de la période. — Aucun autre fait majeur n’est survenu au cours de la période. Evénements significatifs postérieurs à la clôture. — En date du 12 avril 2006, Alti a acquis 97 % de la société Itras SA, dont la structure de chiffre d’affaires – d’environ 10 M€- est proche de celle d’Alti avec 60 % de son activité réalisée autour de prestations de conseil et de maîtrise d’ouvrage et 40 % autour de prestations d’ingénierie basée sur les nouvelles technologies. La transaction a été réalisée pour un montant de 5,3 M€ payé comptant, elle prévoit également un complément de prix relatif au résultat 2006 de l’activité conseil plafonné à 0,6 M€. Dans le cadre de cette opération, Alti a contracté un emprunt bancaire de 4 M€ sur 5 ans. Les cédants ont consenti une garantie d’actif et de passif plafonnée à 500 K€ et elle-même garantie par une caution bancaire à hauteur de 200 K€.   Réconciliation avec les normes françaises. — Les comptes consolidés au 31 mars 2006 ont été préparés conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS), adoptées par l’International Accounting Standards Board (IASB), et aux interprétations des normes IFRS publiées par l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Afin de satisfaire à la norme IFRS 1, « First Time Adoption of International Financial Reporting Standards », qui prescrit une application rétrospective des normes IFRS, les comptes 2005 présentés en comparatif ont été retraités. Les comptes annuels 2005 en normes françaises et en normes IFRS ont été réconciliés de façon détaillée dans une « note spécifique sur les modalités et les impacts de la 1re application des IFRS ». Néanmoins et à titre de rappel, sont fournis ci-dessous, d’une part le rapprochement du bilan IFRS au 30 septembre 2005 avec ceux publiés en normes françaises, et d’autre part, le rapprochement du résultat au 31 mars 2005 en normes françaises avec celui en normes IFRS.   Rapprochement du bilan au 30 septembre 2005. Au 30/09/2005 (En milliers d’euros) Normes françaises Reclassement actifs en cours de cession IAS 19 (retraite) IAS 21 (Ecart de conversion) IAS 36 (Ecart d’acquisition) IFRS 2 (stock options) Reclassement Normes IAS Immobilisations incorporelles 49             49 Ecarts d’acquisition 4 924 -154     912     5 682 Immobilisations corporelles 664 -52           612 Autres actifs non courants 183 -2 25       845 1 051   Total actifs non courants 5 820 -208 25   912   845 7 394                   Créances clients 14 311 -310           14 001 Autres actifs courants 2 618 -88         -331 2 199 Valeur mobilière de placement 1 566           -1 566   Disponibilités et équivalents 3 120 -196         1 003 3 927   Total actifs courants 21 615 -594         -869 20 127 Actifs des activités en cours de cession   802           802     Total actif 27 435   25   912   -49 28 323   Au 30/09/2005 (En milliers d’euros) Normes françaises Reclassements passifs en cours de cession IAS 19 (retraite) IAS 21 (Ecart de conversion) IAS 36 (Ecart d’acquisi-tion) IFRS 2 (stock options) Reclassement Normes IAS Capital 352             352 Primes 8 374             8 374 Réserves -1 391   -68+25 122   +6 -49 -1 355 Ecart de conversion 114     -122       -8 Résultat 221   -3,4   912 -6   1 124 Intérêts minoritaires 184             184   Capitaux propres 7 854   -46   912   -49 8 671                   Dettes bancaires > 1an 1 398           -332 1 066 Dettes compléments de prix             1 508 1 508 Provisions à LT 167 -11 123       -156 123   Total passifs non courants 1 565 -11 123       1 020 2 697                   Emprunts < 1an             332 332 Provisions à CT             156 156 Dettes fournisseurs 3 818 -77           3 741 Dettes exploitation 10 770 -236 -52         10 482 Autres passifs courants 3 428 -146         -1 508 1 774   Total passifs courants 18 016 -459 -52       -1 020 16 485 Passifs des activités en cours de cession   470           470     Total passif 27 435   25   912   -49 28 323   Impact de l’adoption des normes IFRS sur les postes du compte de résultat au 31 mars 2005 (En milliers d’euros). 31/03/2005 (En milliers d’euros) Normes FF IFRS Reclassements activité en cours de cession Normes IAS Normes IAS Chiffre d'affaires 23 204   -933 22 271 Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation 322 -276 -13 33 Autres produits de l'activité   Total produits d'exploitation 23 526 -276 -946 22 304               Autres charges d'exploitation 6 148   -287 5 861   Impôts et taxes 500     500   Frais de personnel 15 335 -49 -787 14 499   Dotations nettes aux amortissements et aux provisions d'exploitation 173 -223 -14 -64     Total charges d'exploitation 22 156 -272 -1 088 20 796     Résultat d'exploitation 1 370 -4 142 1 508 Résultat opérationnel courant Résultat exceptionnel -558     -558 Autres produits et charges opérationnels           Dépréciation des écarts d'acquisition     -4 142 950 Résultat opérationnel Produits financiers 53       Coût de l'endettement financier net Charges financières 99       Autres produits et charges financiers   Résultat financier -46   +3 -44 Résultat financier Impôts sur les bénéfices -448     -448 Impôts sur les bénéfices       -145 -145 Résultat activités en cours de cession Amortissement des écarts d'acquisition -416 416   0     Résultat net de l'ensemble -98 412   313 Résultat net de l'ensemble Intérêts des minoritaires -63     -63 Intérêts des minoritaires   Résultat consolidé - part du groupe -161 412   251 Résultat net part du groupe    Note 1. – Ecarts d’acquisition. (En milliers d’euros) Activité 30/09/2005 Ajustement Sortie de périmètre 31/03/2006 Alti Luxembourg   154   154   Alti NV Alti NV 141     141 Pl7 Conseil Alti Financial Consulting 185     185 Cybertech Business Solutions 230     230 Cartem Conseil (1) Business Solutions 2 164 110   2 274 Masterline Technologie 2 636 -17   2 619 Colego Business Solutions 326     326     5 836 93 154 5 775 (1) Révision de l’estimation des compléments de prix à verser aux cédants.   Note 2. – Immobilisations corporelles. (En milliers d’euros) 31/03/2006 30/09/2005   Valeur brute Amortissements   Valeur nette     Valeur brute   Amortissements   Valeur nette   Installations et agencements divers 451 144 307 398 95 303 Matériel de bureau et informatique 1 364 863 501 1 070 762 308 Matériel de transport 7 7   7 6 1 Immobilisations en cours 6   6         1 828 1 014 814 1 475 863 612   Note 3. – Actifs financiers non courants. (En milliers d’euros) 31/03/2006 30/09/2005 Titres non consolidés 14   Capital non appelé Sytest 25 25 Dépôts et cautionnement 192 182 Fond de garantie factor 118 118 Valeur mobilière de placement nanties (1) 583 514   Total actifs financiers non courants 931 838 (1) Se reporter à la note 16.   Note 4. – Créances clients. L’échéance des créances clients est inférieure à un an. Leur montant brut est de 18 211 K€. Les créances douteuses sont analysées au cas par cas et dépréciées compte tenu des risques encourus. Elles représentent 20 K€ à la clôture de l’exercice.   Note 5. - Autres créances – Autres dettes. Les autres créances et dettes se décomposent comme suit :   (En milliers d’euros) 31/03/2006 30/09/2005 Autres créances :       Personnel 148 192   Taxes sur le chiffre d'affaires et IS 1 216 1 546   Autres créances 125 38   Charges constatées d'avance 549 423     Total autres créances 2 038 2 199 Dettes d’exploitation et diverses :       Dettes fiscales et sociales 12 886 10 478   Dettes diverses 16 70   Factorem   710   Produits constatés d'avance 2 247 998     Total autres dettes 15 149 12 256   L’échéance de l’ensemble de ces créances et dettes est inférieure à un an.   Note 6. – Trésorerie et équivalents trésorerie. (En milliers d’euros) 31/03/2006 30/09/2005 Disponibilités 4 173 3 120 Valeur mobilière de placement (Sicav) 1 231 807   Total 5 404 3 927   Note 7. – Capitaux propres. Capital social :     Nombre de titres Valeur nominale Total en euros 30 septembre 2001 2 197 425 0,16 351 588 30 septembre 2005 2 197 427 0,16 351 588,32 31 mars 2006 2 244 877 0,16 359 180,32   Les augmentations de capital s’analysent de la façon suivante :   Date Nature de l’augmentation de capital Effet en capital (euros) Effet sur les primes de fusion et d’émission (euros) 30 septembre 2005 Fusion-absorption de Masterline Management 0,32 19 27 mars 2006 Levée d’option 7 592 347 510   Droits à dividende :   Année de versement Exercice Montant total en euros Nombre de titres Dividende par action en euros 2000 30/09/1999 312 521 2 197 425 0,15 2001 30/09/2000       2002 30/09/2001       2003 30/09/2002       2004 30/09/2003       2005 30/09/2004       2006 30/09/2005         Actions à droit de vote double. — Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d’un droit de vote double. Au 14 février 2006 et lors de la dernière assemblée générale, ces actions étaient au nombre de 1 181 135 et étaient détenues par les dirigeants.   Options de souscriptions d’actions. — Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur :     Plan Plan Plan Plan Date d'assemblée 28/09/1999 28/09/1999 28/09/1999 31/01/2002 31/01/2002 Date du conseil d’administration 16/01/2001 26/03/2002 13/04/2004 30/09/2005 Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) dont pouvant être souscrites : 72 050 28 250 5 000 1 077 Par les mandataires sociaux 0 0 0 0 Par les dix premiers attributaires salariés 26 500 10 400 5 000 350 Point de départ d'exercice des options 16/01/2004 26/03/2005 13/04/2007 30/09/2008 Date d'expiration 15/01/2006 25/03/2006 12/04/2009 29/09/2010 Prix de souscription (1) 9,67 € 8,24 € 6,49 € 13,83 € Nombre d'actions souscrites au 31/03/2006 15 950 750 Néant Néant Nombre d’options non exerçables (expiration ou départ bénéficiaires) 56 100 27 500     Nombre d’options restant exerçables 0 0 5 000 1 077 (1) Le prix de souscription correspond à 95 % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   Bons de créateurs d’entreprise. — Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur :     Plan N° 1 Plan N° 2 Date d'assemblée 31/01/2002 31/01/2002 Date du conseil d’administration 26/03/2002 14/11/2002 Nombre d'actions pouvant être souscrites : 66 000 9 000   Dont par les mandataires sociaux 0 0   Dont par les dix premiers salariés attributaires 39 000 9 000 Point de départ d'exercice des options :       Pour moitié 01/10/2003 01/04/2004   Pour solde 01/10/2004 01/04/2005 Date d'expiration 25/03/2007 13/11/2007 Prix de souscription (1) 6,94 € 2,78 € Nombre d'actions souscrites au 31/03/2006 26 250 4 500 Nombre de bons non exerçables 25 500 4 500 Nombre de bons restant à exercer 14 250 0 (1) Le prix de souscription correspond à 80 % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d’administration.   Sur un total de 75 000 bons attribués au 31 mars 2006, 30 750 bons ont été exercés au 31 mars 2006 et 14 250 bons sont encore exerçables, la condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l’exercice des options.   Actions gratuites. — Le conseil d’administration du 27 octobre 2005 a attribué 5 000 actions gratuites à compter du 27 octobre 2007.   Application de la norme IFRS 2 aux Stock-options, Bons de Créateurs d’Entreprise et Actions Gratuites. — Les plans qui entrent dans le champ d’application de la norme IFRS 2 sont les plans de stock-options en date des 13 avril 2004 et 30 septembre 2005 ayant respectivement attribué 5000 et 1077 actions, ainsi que les actions gratuites (5000) attribuées en date du 27 octobre 2005. Les plans qui ont attribué des options ou des bons avant le 7 novembre 2002 n’ont pas été valorisés. La valeur unitaire des options a été calculée en utilisant le modèle de Black and Scholes, la volatilité moyenne du secteur (30 %) a été retenue et un taux d’intérêt sans risque de 2,5 % a été retenu.. La charge globale pour ALTI se répartit sur une période allant du 14 avril 2004 au 30 septembre 2008 et a été corrigée des probabilités de présence des salariés aux dates d’attributions définitives successives de chacun des plans. L’intégralité de cette charge est estimée à 82 K€ dont 34 K€ imputables à l’exercice 2006, 35 K€ imputables à l’exercice 2007 et 8 K€ imputables à l’exercice 2008.   Note 8. – Dettes financières. Les dettes financières s’élèvent à 1 246 K€ dont 311 K€ remboursables à moins d’un an. Ces dettes ont été contractées en janvier 2005 dans le cadre de l’acquisition de la société Masterline. Elles sont remboursables à 5 ans à taux fixe de 4%. Leur remboursement anticipé est prévu dans le cas où les ratios suivant ne seraient pas respectés : Frais financiers /Excédent Brut Exploitation <2,5 ; Dettes financières / Capitaux propres consolidés <1 ; Dettes financières / Excédent Brut Exploitation < 3.   Note 9. – Autres passifs non courants. Ils s’élèvent à 1 528 K€ et concernent les dettes sur acquisition des filiales Cartem Conseil et Colego. Le détail des engagements est présenté en note 16 « Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues ».   Note 10. – Provisions court terme. Nature 30/09/2005 Dotations Reprises consommées Reprises sans objet 31/03/2006 Litiges prud'homaux 156 16 24 15 133   156 16 24 15 133   Note 11. – Chiffre d’affaires. Le chiffre d’affaires du groupe s’élève à 29 788 K€.         Note 12. – Effectif. Ventilation de l’effectif par catégorie et par société du groupe au 31 mars 2006 :   Sociétés 31/03/2006 30/09/2005   Cadres Non cadres Totaux Cadres Non cadres Totaux Alti 413 15 428 361 15 376 Sytest 40   40 30   30 Colego 7   7 2   2 Alti Performance 3   3       Alti NV 2 48 50 2 47 49 Alti Solutions             Alti Luxembourg       26   26 Alti Incorporated 1 7 8 1 6 7 Binary Four LLC 1   1 1   1   Total 467 70 537 423 68 491   Note 13. – Résultat financier. Ils correspondent aux opérations suivantes :   (En milliers d’euros) 31/03/2006 Résultat de cession d’équivalent de trésorerie 19 Charges d’intérêt -72   Coût de l’endettement financier -53 Autres 1   Résultat financier -52   Note 14. – Autres produits et charges opérationnels. Les autres produits et charges comprennent notamment :   (En milliers d’euros) 31/03/2006 Plus-value de cession Alti Luxembourg 322 Options et actions gratuites -17 Autres -10   Autres produits et charges 295   Note 15. – Impôts. La ventilation de la charge d’impôt se décompose comme suit :   (En milliers d’euros) 31/03/2006 Charge d’IS 839 Impôts différés -53   Total 786   Note 16. – Autres informations. Nantissements :   Nantissements Nature Date de départ du nantissement Date d’échéance du nantissement Montant de l’actif nanti (a) Valeur mobilière de placement Loyers siège social 05/09/2004  (*) 05/09/2005 374 K€ Valeur mobilière de placement Compléments de prix Cartem Conseil 29/10/2003 30/06/2007 157 K€ Valeur mobilière de placement Caution marché public Port autonome de Paris 09/06/2005 (*) 27/10/2005 52 K€ (*) Nantissements reconduits.    Cautions et garanties consenties au profit de Alti International. — Alti a souscrit un engagement de remboursement à première demande à hauteur de 125 000 € au profit de la S.A. Banque de Bruxelles Lambert en garantie du parfait remboursement par la Société ALTI NV des concours accordés par la banque (8,5 K€ au 31 mars 2006). Il s’agit pour Alti d’un engagement irrévocable, tant à l’égard d’Alti NV que de la banque. Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues : — Cartem Conseil : Des compléments de prix seront versés aux fondateurs de la société au titre des exercices 30 septembre 2005 et 2006 correspondant au montant du résultat d’exploitation minoré de 500 K€. En ce qui concerne les exercices 2005 et 2006, le résultat d’exploitation retenu pour la détermination du complément de prix intègrera celui de l’activité Business Solutions d’Alti. Afin de garantir les créances des cédants, la société Alti SA a consenti une caution bancaire d’un montant de 150 K€ jusqu’au 30 juin 2007. — Masterline : Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu’au30 juin 2008. — Colego : Un complément de prix sera éventuellement versé à l’actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 225 K€. Le cédant majoritaire s’est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu’au 31 décembre 2008. Engagements et autres obligations contractuelles. — Il s’agit essentiellement des contrats de locations immobilières.   (En milliers d’euros) Total A moins d’un an De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Obligations en matière de location-financement Non significatif       Contrats de location simple 920 410 510   Obligations d’achat irrévocables Néant       Autres obligations à long terme Néant         Total 920 410 510     Aucun autre engagement hors bilan significatif n’a été contracté par la société à ce jour.  B. — Rapport semestriel. 1. – Principes comptables et périmètre de consolidation. En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes consolidés du groupe Alti au titre de l’exercice clos le 30 septembre 2006 seront établis selon les normes internationales IAS/IFRS applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2005 telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les comptes intermédiaires arrêtés au 31 mars 2006 sont préparés sur la base des règles de reconnaissance et d’évaluation des transactions découlant du référentiel IAS/IFRS tel que connu à cette date et tel qu’il devrait être applicable à la clôture 2006 et en respectant les principes comptables applicables en France et les règles de présentation de la recommandation CNC99R01 prévue dans le règlement général de l’AMF. Les informations comparatives 2004/2005 ont été établies selon le référentiel IFRS en vigueur à la date de préparation des comptes semestriels 31 mars 2006 et en conformité avec la norme IFRS 1 relative à la première adoption des IFRS. Certaines de ces normes sont susceptibles d’évolutions ou d’interprétations dont l’application pourrait être rétrospective emportant modification des comptes consolidés clos le 30 septembre 2005 retraités aux normes IFRS et des comptes consolidés semestriels. Le périmètre de consolidation est détaillé dans l’annexe aux comptes semestriels.   2. – Eléments marquants du premier semestre. Le groupe Alti a recueilli sur ce premier semestre les fruits de sa stratégie en alliant une croissance organique dynamique et une forte amélioration de ses marges. Alti a réalisé sur les six premiers mois de l’exercice 2005-2006 un chiffre d’affaires de 29,8 M€ en hausse de 34 %, dont 29 % à périmètre constant, très nettement au dessus de la croissance moyenne du secteur. Cette performance s’appuie notamment sur le fort développement du pôle Conseil et Expertises qui a contribué pour 58 % au chiffre d’affaires à comparer à 52 % sur l’ensemble de l’exercice 2004-2005. Alti continue ainsi de gagner des parts de marché sur les projets liés à SAP et au consulting dans le tertiaire financier. Cette très bonne activité commerciale s’est accompagnée d’une amélioration des indicateurs d’activité avec notamment un taux d’activité de 89 %. Le résultat opérationnel courant a ainsi progressé de 48 % pour atteindre 7,5 % du chiffre d’affaires. Le résultat net progresse très fortement de 524 %, bénéficiant à la fois de la plus value de cession liée à la sortie du périmètre de l’activité du Luxembourg pour 0,3 M€ et de l’absence de charges de restructurations qui avaient impacté le résultat net l’an dernier. Les bons résultats semestriels ont permis une nouvelle amélioration de la structure financière avec au 31 mars 2006 des capitaux propres de 10,7 M€ et une trésorerie nette de 4,2 M€. Alti a depuis mis en place un emprunt de moyen terme de 4,0 M€ dans le cadre du financement de l’acquisition d’Itras réalisée en avril. Données principales chiffrées de la société-mère, Alti SA (En milliers d’euros) :   (En milliers d’euros) 31/03/2006 31/03/2005 Chiffre d’affaires 23 874 11 858 Résultat courant avant impôts 1 668 284 Résultat net 882 176   3. – Evolution prévisible du groupe sur le second semestre. En s’appuyant sur une activité commerciale toujours soutenue, le groupe Alti devrait poursuivre sa croissance dynamique au second semestre, malgré la traditionnelle saisonnalité du groupe qui sera amplifiée cette année par un différentiel défavorable de 4 jours ouvrés entre les 2 semestres.  C. — Attestation des commissaires aux comptes. En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à : — L'examen limité des comptes semestriels consolidés de la société Alti, relatifs à la période du 1er octobre 2005 au 31 mars 2006, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; — La vérification des informations données dans le rapport semestriel. Ces comptes semestriels consolidés ont été établis sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. Dans la perspective du passage au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne pour l’établissement des comptes consolidés de l’exercice 2005-2006, les comptes semestriels consolidés ont été préparés en appliquant, d’une part les règles de présentation et d’information définies dans le règlement général de l’AMF et, d’autre part, pour la première fois, les principes de comptabilisation et d’évaluation des normes IFRS adoptées dans l’Union européenne, tels que décrits dans les notes annexes. Ils comprennent à titre comparatif des données relatives à l’exercice 2004-2005 et au premier semestre 2005 retraitées selon les mêmes méthodes Nous avons effectué notre examen limité selon les normes professionnelles applicables en France. Un examen limité de comptes intermédiaires consiste à obtenir les informations estimées nécessaires, principalement auprès des personnes responsables des aspects comptables et financiers, et à mettre en oeuvre des procédures analytiques ainsi que toute autre procédure appropriée. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit effectué selon les normes professionnelles applicables en France. Il ne permet donc pas d’obtenir l’assurance d’avoir identifié tous les points significatifs qui auraient pu l’être dans le cadre d’un audit et, de ce fait, nous n’exprimons pas une opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité, dans tous leurs aspects significatifs, des comptes semestriels consolidés avec, d’une part les règles de présentation et d’information définies dans le règlement général de l’AMF et, d’autre part, les principes de comptabilisation et d’évaluation des normes IFRS adoptées dans l’Union européenne, tels que décrits dans les notes annexes. Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur : — La note de l’annexe relative aux principes comptables qui expose les raisons pour lesquelles l’information comparative qui sera présentée dans les comptes consolidés au 30 septembre 2006 et dans les comptes consolidés semestriels au 31 mars 2007 pourrait être différente des comptes joints au présent rapport. Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes semestriels consolidés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.   Saint-Cloud et Paris-La Défense, le 28 juillet 2006. Les commissaires aux comptes : BDO MARQUE GENDROT : ERNST & YOUNG Audit : Joël Assayah ; Denis Thibon.       0614435

Description : 0613872 30 août 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°104 Convocations____________________ Assemblées d'actionnaires et de porteurs de parts____________________   ALTI Société anonyme au capital de 359 180,32 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.  401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Avis de réunion valant avis de convocation.   MM. les actionnaires de la société Alti sont convoqués en assemblée générale extraordinaire pour le vendredi 29 septembre 2006 à 14 heures à son siège social, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour et les projets de résolutions exposés ci-après.   Ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire.   — Rapport du conseil d'administration ; — Fusion par voie d'absorption par la société Alti de la société Colego ; Approbation de cette fusion ; Approbation de l'évaluation donnée aux éléments d'actif et de passif transmis par la société Colego absorbée ; Constatation de la réalisation et de sa dissolution simultanée, sans liquidation de la société absorbée ; — Dans l'opération de fusion par absorption de la société Colego, constatation d'un mali de fusion de 194 548 € ; — Fusion par voie d'absorption par la société Alti de la société Itras S.A. ; Approbation de cette fusion ; — Approbation des apports-fusion, de leur évaluation et de leur rémunération ; — Augmentation du capital ; — Constatation de la réalisation définitive de l'opération de fusion par voie d'absorption de la société Itras S.A. ; — Modification corrélative des statuts ; — Pouvoirs en vue des formalités.   Projet de résolutions soumises à l'assemblée générale extraordinaire.    Concernant la fusion par voie d'absorption de la société Colego par la société Alti :   Première résolution . — L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du projet de fusion établi le 28 août 2006 contenant apport à titre de fusion par la société Colego, société absorbée, de l’ensemble de ses biens, droits et obligations, ainsi que des comptes sociaux arrêtés au 30 septembre 2005 utilisés pour établir les conditions et modalités de l’opération, et d’un état comptable arrêté au 30 juin 2006 et établi selon les mêmes méthodes et suivant la même présentation que les comptes susvisés, Ayant pris connaissance du rapport du conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des Commissaires aux apports, Approuve cet apport-fusion, les apports effectués par la société Colego et leur évaluation, lesquels ont lieu moyennant la charge pour la société Alti, absorbante, de payer le passif de la société absorbée et de satisfaire à tous ses engagements. La société Alti étant propriétaire, depuis une date antérieure à celle du dépôt du projet de fusion au Greffe du tribunal de commerce de Nanterre, de la totalité des 74 000 actions émises par la société absorbée, la fusion n’entraîne pas d’augmentation de capital de la société Alti, et la société Colego, absorbée se trouvera immédiatement dissoute, sans liquidation, du seul fait de la réalisation définitive de la fusion. L'assemblée générale prend acte qu'il lui a été rappelé que la société Alti est propriétaire de la totalité des 74 000 actions composant le capital de la société Colego, pour les avoir acquises moyennant un prix composé d'une partie fixe, arrêté à la somme de 151 700 €, laquelle avait été payée au comptant au jour de réalisation de la cession, et d'un complément de prix variable déterminé en fonction de la Marge Brute de la société Colego, pour les périodes d’activité devant être clôturées les 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006. Au 30 septembre 2005, la totalité des titres composant le capital de la société Colego étaient comptabilisés dans les livres de la société Alti, pour un montant global de 391 700 €, cette valeur étant composée de la partie fixe du prix payé comptant (151 700 €) et du complément de prix revenant éventuellement au cédant au titre des périodes d’activité devant être clôturées les 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006, évalué globalement pour les trois arrêtés considérés à la somme de 240 000 €, étant ici précisé que lesdits compléments de prix sont plafonnés à un montant global de 300 000 €. La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés soit 197 152 €, et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 74 000 actions composant le capital de la société Colego, dont elle était propriétaire, soit 391 700 €, différence par conséquent égale à 194 548 €, constituera un mali de fusion. S'agissant d'un mali « technique », il sera comptabilisé à l'actif de la société Absorbante, conformément aux prescriptions du règlement 2004-01 du 4 mai 2004 du Comité de la Réglementation Comptable. Toutefois, le montant de ce mali de fusion sera susceptible de varier en plus ou en moins en fonction du montant définitif de chaque complément de prix revenant au Cédant des titres de la société Colego, au titre de chacune des périodes d’activité devant être clôturées les 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006.   Deuxième résolution . — L’assemblée générale, comme conséquence de l’adoption de la résolution qui précède, constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société Colego par la société Alti, et par suite la dissolution sans liquidation à compter de ce jour de la société Colego, société absorbée.    Concernant la fusion par voie d'absorption de la société Itras S.A. par la société Alti :   Troisième résolution . — L’assemblée générale : — Après avoir entendu la lecture du rapport du conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des Commissaires à la fusion sur les modalités de la fusion et sur l’évaluation des apports en nature désigné par le Monsieur Président du Tribunal de commerce de Nanterre, — Après avoir pris connaissance du projet de fusion conclu le 28 août 2006 avec la société Itras S.A., aux termes duquel cette société transmettrait à titre de fusion la totalité de son patrimoine à la société Alti, 1. Approuve dans toutes ses dispositions le projet de fusion et décide la fusion par voie d’absorption de la société Itras SA par la société Alti ; 2. Approuve la transmission universelle du patrimoine de la société Itras SA ; 3. Approuve le rapport d’échange de 5 actions de la société Alti, Absorbante, pour 9 actions de la société Itras SA, Absorbée, et l’augmentation de capital qui en résulte, étant précisé que la société Alti, absorbante, ne peut procéder à l’échange de ses propres actions auxquelles lui auraient donné droit les 506 000 actions de la société absorbée dont elle est propriétaire ; 4. Décide que la fusion de la société Itras SA avec la société Alti est définitive à ce jour.   Quatrième résolution . — L’assemblée générale constate que, par suite de l’adoption de la résolution qui précède, le capital social de la société Alti est augmenté d’une somme de 133,28 € par la création de 833 actions de 0,16 euros chacune de pair entièrement libérées et portant jouissance à compter de ce jour. Concernant la prime de fusion, et pour déterminer le montant de celle-ci, l'assemblée générale prend acte qu'il a été fait référence à la valeur nette comptable des apports, laquelle compte tenu de la perte intermédiaire, ressort à la somme de 1 605 797 euros. La quote-part de la participation de la société Alti dans l'actif net apporté ci-dessus, ressort à [(1 605 797 / 507 500) X 506 000], soit 1 601 051 €. La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés par la société Itras, Absorbée, telle que définie ci-dessus (1 605 797 €), déduction faite de la quote-part de la participation de la société Alti, absorbante, (soit 1 601 051 €) et le pair des actions qui seront créées par la société Alti, Absorbante, à titre d’augmentation du capital (soit 833 x 0.16 € = 133,28 €), différence par conséquent égale à 4 612,72 euros, constituera une prime de fusion qui sera inscrite au passif du bilan de la société Alti, Absorbante, et sur laquelle porteront les droits de tous les actionnaires anciens et nouveaux de la société. Quant au mali de fusion, il correspond à la différence entre la valeur d'apport, hors perte intercalaire, retenue au titre du présent projet de fusion des actions de la société Itras dont la société Alti, Absorbante, est propriétaire [(2 105 444 / 507 500) X 506 000 = 2 099 221 €] et la valeur comptable des mêmes actions dans les livres de la société absorbante (5 601 833 €) différence par conséquent égale à 3 502 612 €, constituera un mali de fusion. S'agissant d'un mali « technique », il sera comptabilisé à l'actif de la société Absorbante, conformément aux prescriptions du règlement CRC n° 2004-01 du 4 mai 2004.    Modification des statuts :   Cinquième résolution . — En conséquence des décisions prises sous les résolutions qui précèdent l’assemblée générale décide de modifier comme suit l'article 6 des statuts relatif aux apports. Il est ajouté à l'article 6 des statuts intitulé Apports, les nouveaux alinéas suivants rédigés comme suit : Article 6 - Apports. — L'assemblée générale extraordinaire réunie le 29 septembre 2006 a approuvé la fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Colego, société par actions simplifiée au capital de 37 000 €, dont le siège social est à Levallois Perret (92300) 17, Rue Louis Rouquier, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés sous le numéro 478 342 520 R.C.S. Nanterre, dont elle détenait déjà toutes les actions composant le capital social. En conséquence, cette opération ne s'est traduite par aucune augmentation de capital de la société. Les actifs apportés par la société Colego se sont élevés à 487 021 € pour un passif pris en charge de 289 869 €. La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés soit 197 152 €, et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 74 000 actions de la société Colego, dont elle était propriétaire, soit 391 700 €, différence par conséquent égale à 194 548 €, constituera un mali de fusion. — Lors de la fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Itras société anonyme au capital de 507 500 €, dont le siège social est à CLICHY (92110) 26, Rue Gabriel Péri, immatriculée au registre du commerce et des sociétés sous le numéro 384 801 684 R.C.S. Nanterre, approuvée par l'assemblée générale extraordinaire réunie le 29 septembre 2006, il a été fait apport de la totalité du patrimoine de cette société, la valeur nette des biens transmis s’élevant à 2 105 444 €. Cependant, et compte tenu de la perte intermédiaire apparaissant dans la situation intermédiaire arrêtée au 30 juin 2006 et ressortant pour un montant de 499 647 €, le montant de l'actif net apporté se trouve réduit d'autant et est ainsi ramené à la somme de 1 605 797 €. L'article 7 des statuts intitulé Capital social est supprimé et remplacé par le texte suivant : Article 7 - Capital social Le capital social est fixé à la somme de trois cent cinquante neuf mille trois cent treize euros, 60 cts (359 313,60 euros). Il est divisé en 2 245 710 actions d'une seule catégorie, libérées intégralement.    Formalités Sixième résolution . — L’assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait des présentes à l’effet d’accomplir toutes les formalités légales.   _______________     L'assemblée générale se compose de tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions possédé par eux. Tout actionnaire ayant le droit d'assister à l'assemblée générale peut s'y faire représenter par un autre actionnaire ou par son conjoint. Pour participer à l'assemblée : — Les propriétaires d'actions nominatives doivent, cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale et jusqu'à l'issue de celle-ci, être inscrits en compte ; — Les propriétaires d'actions au porteur doivent, dans le même délai de cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale, adresser au siège social une attestation d'immobilisation délivrée par l'intermédiaire financier habilité chez lequel leurs titres sont inscrits en compte. Les actionnaires qui souhaitent voter par correspondance ou par procuration, doivent demander, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, devant parvenir au siège social six jours au moins avant la date de l'assemblée, que leur soit adressée une formule de vote par correspondance ou par procuration. Pour être prise en compte, cette formule de vote par correspondance ou par procuration complétée et signée, devra être parvenue au siège social trois jours au moins avant l'assemblée. Les propriétaires d'actions au porteur devront accompagner leur formulaire d'une attestation d'immobilisation comme ci-dessus. Les actionnaires justifiant de la possession ou de la représentation de la fraction du capital exigée par l'article 128 du décret N° 67-236 du 23 mars 1967 pourront envoyer, sous pli recommandé, à la société à son siège social dans le délai de dix jours à compter de la publication du présent avis, une demande d'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour accompagnée du texte de ces projets, lesquels peuvent être assortis d'un bref exposé des motifs.   Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu'aucune modification ne soit apportée à l'ordre du jour de ladite assemblée à la suite de demandes d'inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires.   Le conseil d'administration.    0613872

Description : 0612800 9 août 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°95 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI Société anonyme au capital de 359 180,32 €. Siege Social : 17, Rue Louis Rouquier, 92300 Levallois – Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Chiffre d’affaires consolidé 3ème Trimestre 2005/2006. Non Audité. (En milliers d’euros) 2005/2006 2004/2005 1er trimestre (01/10 – 31/12) 13 423 10 422 2ème trimestre (01/01 – 31/03) 16 365 11 849 3ème trimestre (01/04 -30/06) 17 383 12 334   Cumul 9 mois au 30/06 47 171 34 605   Très bon troisième trimestre : 21,5 % de croissance organique. Le groupe Alti a poursuivi sur sa lancée des six premiers mois de son exercice 2005-2006 en affichant une croissance organique de 21,5 % au troisième trimestre. Cette performance, très nettement supérieure au marché, est d’autant plus satisfaisante que ce troisième trimestre comptait 2 jours ouvrés de moins qu’en 2005. L’intégration d’Itras se déroule selon le calendrier prévu, Itras contribuant sur ce trimestre pour 2,4M€, un niveau parfaitement en ligne avec les attentes. Au global, Alti réalise au troisième trimestre un chiffre d’affaires de 17,4 M€ en croissance de 40,9 %.   Avance confortée après 9 mois sur les objectifs 2006. Sur neuf mois, le chiffre d’affaires progresse de 36,3 %, dont 26,6 % de croissance organique, toujours en nette avance sur l’objectif d’une croissance organique de 20 % sur l’ensemble de l’exercice. Le pôle « Conseil et Expertise », à forte valeur ajoutée (conseil bancaire et SAP), tire la croissance en contribuant pour 59 % à l’activité du groupe contre 52 % lors de l’exercice 2004-2005.   Alti continue de générer une forte croissance en France, en y réalisant 84% de son chiffre d’affaires contre 80 % en 2004-2005. A l’international, le chiffre d’affaires confirme son redressement avec une progression de 8,6 % après 9 mois, qui s’appuie sur une situation désormais stabilisée en Belgique et une forte croissance aux Etats-Unis.   Fort de ces performances et du bon déroulement de l’intégration d’Itras, le groupe Alti confirme également son objectif d’amélioration de sa marge opérationnelle courante autour de 7 % du chiffre d’affaires.   Alti publiera son chiffre d’affaires annuel 2005-2006 le 14 novembre 2006.    A propos d’Alti.— Entreprise de conseil et d’ingénierie en systèmes d’information fondée en 1995, Alti compte plus de 630 collaborateurs après le rachat d’Itras et dispose d’implantations en France, en Belgique et aux USA. Le groupe a réalisé en 2004-2005 un chiffre d’affaires de 48,2 M€ (proforma IFRS) reparti à 48 % pour le pôle « Ingénierie en nouvelles technologies » et 52 % pour le pôle « Conseil », centre d’expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la Finance.     0612800

Description : 0607225 24 mai 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°62 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________       ALTI Société anonyme au capital de 359 180,32 €. Siege social : 17, Rue Louis Rouquier, 92300, Levallois-Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires 2ème trimestre 2005/2006. Non audité.   (En milliers d'euros). IFRS 2004/2005 2005/2006 1er trim 01/10 – 31/12 10 454 13 423 2ème trim 01/01 – 31/03 11 881 16 365 1er semestre 01/10 - 31/03 22 335 29 788   — Forte accélération de la croissance au 2nd trimestre 2005 -2006 : Après un premier trimestre déjà très dynamique, Alti accélère sa croissance en réalisant au deuxième trimestre 2005-2006 un chiffre d’affaires de 16,4 M€ en hausse de + 37,7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent, à périmètre comparable.   — Croissance de 33 % au 1er semestre, supérieure aux attentes : Sur six mois, le chiffre d’affaires progresse de 33,4 %, dont 29 % de croissance organique, une performance nettement supérieure à celle du marché et aux attentes du groupe. Le pôle "Conseil et Expertise", positionné sur des segments à forte valeur ajoutée (conseil bancaire et SAP), représente 58 % de l’activité au 1er semestre contre 52 % sur l’ensemble de l’exercice 2004-2005. La croissance continue d’être fortement tirée par la France qui affiche une progression de 35 % sur ce semestre, représentant 84 % du chiffre d’affaires (contre 81 % en 2004-2005). A l’international, le chiffre d’affaires, stable au premier trimestre, est en hausse de 6% après six mois, sous l’effet du redressement progressif de l’activité en Belgique et d’une bonne dynamique aux Etats-Unis. Alti a accompagné cette croissance d’un programme actif d’embauches qui s’est traduit par un recrutement net de plus de 60 collaborateurs en six mois ce qui porte les effectifs à 537 au 31 mars 2006. La très bonne performance réalisée sur les six premiers mois de l’année devrait également se traduire dans les résultats semestriels qui devraient afficher une croissance significative.   — Révision à la hausse de l’objectif de croissance organique pour 2005 -2006 : Compte tenu de l’avance prise au 1er semestre et d’un rythme de recrutement toujours soutenu, le groupe Alti revoit à la hausse son objectif 2005-2006 de croissance organique à 20 % contre 15 % précédemment. Cette croissance sera de plus renforcée par la contribution sur six mois de la société Itras (10M€ de chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’exercice 2005) acquise début avril. Alti publiera ses résultats semestriels 2005-2006 le 13 juin 2006   — A propos d’Alti : Entreprise de conseil et d’ingénierie en systèmes d’information fondée en 1995, Alti compte plus de 600 collaborateurs après le rachat d’Itras et dispose d’implantations en France, en Belgique et aux USA. Le groupe a réalisé en 2004-2005 un chiffre d’affaires de 48,2 M€ (proforma IFRS) reparti à 48 % pour le pôle « Ingénierie en nouvelles technologies » et 52 % pour le pôle « Conseil », centre d’expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la Finance.         0607225

Description : 0601486 22 février 2006BULLETIN DES ANNONCES LEGALES OBLIGATOIRES Bulletin n°23 Publications périodiques____________________ Sociétés commerciales et industrielles (Chiffres d'affaires et situations trimestrielles)____________________     ALTI Société anonyme au capital de 351 588,32 €. Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois – Perret. 401 595 483 R.C.S. Nanterre.  Chiffre d’affaires consolidé du premier trimestre 2005/2006. (Non Audité.) (En milliers d’euros IFRS) (1) 2004/2005 2005/2006 Variation Premier trimestre (1er octobre – 31 décembre 2005)     10 454 13 423 28,4% (1) Le chiffre d’affaires 2004/2005 en normes IFRS tient compte du retraitement lié à la sortie du périmètre de l’activité au Luxembourg. Il ressort à 10 454 K€ contre 10 901 K€ publié en normes françaises.     Alti a confirmé son excellent dynamisme commercial au premier trimestre 2005-2006 en réalisant un chiffre d’affaires de 13,4 M€ en hausse de + 28,4 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. La croissance organique ressort à + 19,7 %, une performance qui s’appuie sur la forte progression du pôle « Conseil et expertise » qui représente 58 % du chiffre d’affaires au premier trimestre contre 52 % sur l’ensemble de l’exercice 2004-2005. Le chiffre d’affaires se répartit à 84 % en France et 16 % à l’international. Avec une progression de + 36,0 % (dont + 24,5 % organique), la croissance a été particulièrement forte en France où le groupe recueille les fruits, à la fois, de son positionnement sur les métiers les plus porteurs des services informatiques (Conseil, SAP, TMA) et d’une politique active de recrutement. A l’international, le chiffre d’affaires est resté stable en raison d’un début d’exercice difficile en Belgique. Toutefois, les mesures de relance commencent à porter leurs fruits avec un redressement de l’activité déjà perceptible en décembre, qui devrait se confirmer au cours des prochains mois.   Perspectives 2005-2006 revues à la hausse. — Fort de la performance réalisée au premier trimestre, supérieure aux attentes, et d’un rythme de recrutement conforme à ses objectifs, le groupe Alti se fixe désormais comme objectif 2005-2006 une croissance organique de 15 % (contre 10 % initialement) avec une marge opérationnelle (résultat opérationnel courant / chiffre d’affaires) supérieure à 6,5%.   A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d’ingénierie en systèmes d’information fondée en 1995, Alti compte plus de 500 collaborateurs et dispose d’implantations en France, en Belgique et aux USA. Le groupe a réalisé en 2004-2005 un chiffre d’affaires de 47,8 M€ (proforma IFRS) reparti à 48 % pour le pôle «ingénierie en nouvelles technologies» et 52 % pour le pôle «conseil», centre d’expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la finance.       0601486

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588,32 €. Siège social  : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S Nanterre.   AVIS DE REUNION VALANT AVIS DE CONVOCATION   MM.  les actionnaires de la société Alti sont convoqués en assemblée générale ordinaire annuelle, laquelle sera suivie d'un assemblée générale extraordinaire pour le mardi 14 février 2006 à 11 heures à son siège social, à l'effet de délibérer sur les ordres du jour et les projets de résolutions exposés ci-après.   Ordre du jour de l'assemblée générale ordinaire annuelle  :   -- Rapport du conseil d'administration sur la situation et l'activité de la société pendant l'exercice clos le 30 septembre 2005, ainsi que sur la gestion du groupe et les comptes consolidés au titre dudit exercice  ;   -- Rapports des commissaires aux comptes sur les comptes annuels, sur les comptes consolidés, ainsi que sur les conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce  ;   -- Examen et s'il y a lieu, approbation desdits comptes annuels ainsi que des comptes consolidés  ; quitus au conseil d'administration  ;   -- Affectation du résultat  ;   -- Examen et s'il y a lieu, approbation des conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce  ;   -- Questions diverses.   -- Ordre du jour de l'assemblée générale extraordinaire  :   -- Rapport du conseil d'administration  ;   -- Rapport des commissaires aux comptes  ;   -- Augmentation de capital en numéraire par émission d'actions nouvelles réservées aux salariés adhérents d'un plan d'épargne d'entreprise par application des dispositions de l'article L. 225-129-6 alinéa 2 du Code de commerce  ; délégation de pouvoirs au conseil d'administration en vue de fixer les modalités de l'émission des actions nouvelles et réaliser l'augmentation de capital  ;   -- Création de bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise dans le cadre des dispositions de l'article L. 228-91 du Code de commerce, et dans les conditions prévues à l'article L. 163 bis G du Code général des impôts - Suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires  ; pouvoirs au conseil d'administration  ;   -- Autorisation au conseil d'administration de consentir des options de souscription et/ou d'achat d'action  ;   -- Questions diverses.   PROJET DE RESOLUTIONS SOUMISES A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE   Première résolution. -- L'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du conseil d'administration ainsi que du rapport des commissaires aux comptes sur l'exécution de leur mission au cours de cet exercice, approuve les comptes sociaux de l'exercice clos le 30 septembre 2005, comprenant le bilan, le compte de résultat et l'annexe, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.   L'assemblée générale donne en conséquence aux administrateurs et aux commissaires aux comptes, quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice écoulé.   En outre, l'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport du conseil d'administration sur les comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2005, ainsi que la lecture du rapport des commissaires aux comptes s'y rapportant, approuve lesdits comptes consolidés de l'exercice clos le 30 septembre 2005, tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.   Deuxième résolution. -- L'assemblée générale après avoir entendu lecture du rapport du conseil d'administration, et pris acte qu'il lui avait été rappelé que la réserve légale avait été dotée pour atteindre une somme égale à 10 % du capital, décide d'affecter le bénéfice de l'exercice clos le 30 septembre 2005, d'un montant de 914 025,06 €, en totalité au poste «  Autres réserves  ».   Troisième résolution. -- L'assemblée générale prend acte qu'il lui a été rappelé, conformément aux dispositions de l'article 243bis du Code général des impôts, qu'il n'a pas été distribué de dividendes au titre des trois derniers exercices.   Quatrième résolution. -- L'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce, approuve individuellement et successivement dans l'ordre dans lequel elles y sont présentées, les conventions qui s'y trouvent visées.   Chacune de ces conventions fait l'objet d'un vote distinct auquel ne prend pas part l'administrateur intéressé, ses actions n'étant pas prises en comptes pour le calcul du quorum et de la majorité.   PROJET DE RESOLUTIONS SOUMISES A L'ASSEMBLEE GENERALE EXTRAORDINAIRE   Première résolution. -- L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport du conseil d'administration et du rapport des commissaires aux comptes, décide, afin de satisfaire aux dispositions de l'article L. 225-129-6, alinéa 2, du Code de commerce, de procéder à une augmentation de capital social, en numéraire d'un montant nominal maximum de 10 547,68 €, par la création d'actions nouvelles de 0,16 € de pair chacune à libérer intégralement en numéraire, par versement d'espèces ou par compensation avec des créances liquides et exigibles sur la société, et de supprimer le droit préférentiel de souscription aux actions nouvelles à émettre réservé aux actionnaires au profit des salariés de la société ayant la qualité d'adhérent à un plan d'épargne d'entreprise (PEE) établi en commun par la société et les sociétés françaises ou étrangères qui lui sont liées au sens de l'article L. 444-3 du Code du travail et de l'article L. 233-16 du Code de commerce et qui remplissent, en outre, les conditions éventuellement fixées par le conseil d'administration dans les conditions prévues aux article L. 225-138-1 du Code de commerce et L. 443-5 du Code du travail.   L'assemblée générale décide de déléguer au conseil d'administration tous pouvoirs afin de fixer les autres modalités de l'émission des titres, et plus précisément pour  :   1. Réaliser, après la mise en place du PEE conformément aux dispositions de l'article L. 443-1 du Code du travail qui devra intervenir dans un délai de six mois, dans un délai maximum de cinq ans à compter de la présente décision, l'augmentation de capital social en une ou plusieurs fois sur ses seules délibérations par émission d'actions réservées aux salariés ayant la qualité d'adhérent audit PEE en faveur desquels le droit préférentiel de souscription des actionnaires serait supprimé  ;   2. Fixer le cas échéant, dans les limites légales, les conditions d'ancienneté à remplir pour souscrire à l'augmentation de capital, fixer la liste précise des bénéficiaires, le nombre de titres devant être attribués à chacun d'entre eux dans la limite précitée  ;   3. Fixer, avec sa justification, le prix définitif de l'émission des actions nouvelles conformément aux dispositions de l'article L. 443-5 du Code du travail, le cas échéant en ayant recours à un expert indépendant pour la détermination de la valeur des actions sur la base d'une analyse multicritères  ;   4. Dans la limite du montant nominal maximum de 10 547,68 €, fixer le montant de chaque émission, fixer la date de jouissance des actions nouvelles  ;   5. Fixer les dates d'ouverture et de clôture des souscriptions  ; recueillir les souscriptions  ;   6. Fixer dans la limite légale de trois ans à compter de la souscription, le délai accordé aux souscripteurs pour la libération du montant de leur souscription, étant précisé que, conformément aux dispositions légales, les actions souscrites pourront être libérées, à la demande de la société ou du souscripteur, soit par versements périodiques, soit par prélèvements égaux et réguliers sur le salaire du souscripteur  ;   7. Recueillir les sommes correspondant à la libération des souscriptions, qu'elle soit effectuée par versement d'espèces ou par compensation de créances  ; Le cas échéant, arrêter le solde du compte courant du souscripteur par compensation  ;   8. Déterminer si les souscriptions aux actions nouvelles devront être réalisées directement ou par l'intermédiaire d'un fonds commun de placement  ;   9. Constater la réalisation des augmentations de capital à concurrence du montant des actions qui seront effectivement souscrites en vertu de la présente délégation  ;   10. Le cas échéant, imputer les frais d'augmentation de capital sur le montant des primes qui y sont afférentes et prélever sur ce montant les sommes nécessaires pour porter la réserve légale au niveau minimum requis par la loi  ;   11. Procéder aux formalités consécutives et apporter aux statuts les modifications corrélatives  ;   12. D'une manière générale, prendre toutes mesures pour la réalisation de l'augmentation de capital dans les conditions prévue par les dispositions législatives et réglementaires en vigueur.   Deuxième résolution (Emission de bons de souscription de parts de créateurs d'entreprises - Suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires). -- L'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, autorise le conseil d'administration à émettre gratuitement en application des dispositions de l'article L. 228-91 du Code de commerce, et dans les conditions prévues à l'article L. 163 bis G du Code général des impôts, un maximum de 150 000 bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise (ci-après dénommés «  Les bons  ») destinés aux salariés actuels ou futurs de la société et aux dirigeants sociaux de la société Alti, soumis au régime fiscal des salariés, ce nombre pouvant être ajusté au cas où la société procéderait à des opérations qui ne peuvent être effectués qu'en réservant les droits des titulaires de ces bons.   Cette autorisation est donnée pour une période d'une année à compter de la présente assemblée.   Le prix de souscription des actions sera déterminé par le conseil d'administration au jour de l'utilisation de la présente autorisation. Il sera égal à la moyenne des cours côtés des vingt dernières séances de bourse précédant l'utilisation de l'autorisation par le conseil d'administration.   Ces bons pourront être exercés à compter de leur date d'attribution dans un délai qui sera fixé par le conseil d'administration, ce délai ne pouvant, en tout état de cause, excéder le délai légal maximum de cinq ans à compter de la date d'émission des bons.   Passé ce délai, les bons non exercés perdront toute valeur.   Les titulaires des bons ne pourront les exercer que si, au jour où ils les exercent, ils ont toujours la qualité de salarié et/ou de dirigeant social de la société Alti, soumis au régime fiscal des salariés.   Les bons ne seront pas cessibles. Ils seront émis sous la forme nominative et feront l'objet d'une inscription en compte.   L'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes établi conformément à l'article L. 225-135 du Code de commerce, décide de supprimer le droit préférentiel de souscription des actionnaires sur les bons à émettre.   L'assemblée générale prend acte de ce que la présente autorisation comporte, au profit des bénéficiaires des bons, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises au fur et à mesure de l'exercice des bons.   L'assemblée générale décide en outre  :   -- Que les actions nouvelles seront émises de plein droit au fur et à mesure de l'exercice des bons, à concurrence d'une action par bon  ;   -- Elles devront être souscrites en numéraire  ;   -- Elles devront être entièrement libérées à la souscription, les souscription et les versements correspondants seront recueillis au siège social et remis au dépositaire des fonds choisi par le conseil d'administration  ;   -- Les actions porteront jouissance du premier jour de l'exercice au cours duquel elles seront créées. Elles jouiront des mêmes droits et seront entièrement assimilées aux actions anciennes.   -- En conséquence, l'assemblée générale autorise une augmentation de capital réservée aux bénéficiaires des bons, d'un montant nominal maximum de 24 000 €.   -- L'augmentation du capital résultant de l'exercice des bons sera définitivement réalisée du seul fait de l'envoi par le bénéficiaire, d'un bulletin de souscription, accompagné d'une déclaration d'exercice des bons et du paiement en numéraire du prix de souscription des actions issues des bons.   -- L'assemblée générale décide également  :   -- Qu'à dater de la présente assemblée générale, la société s'interdit tant qu'existeront des bons en cours de validité et qui n'auront pas encore été exercés, d'amortir son capital et de modifier la répartition des bénéfices  ;   -- Qu'en cas de réduction du capital, les droits des titulaires des bons de souscription quant au nombre d'actions à recevoir sur exercice des bons seront réduits en conséquence comme si lesdits titulaires avaient exercé leurs bons en totalité à la date de la réduction de capital, que celle-ci soit effectuée par une diminution du montant total nominal des actions ou par diminution de leur nombre  ;   -- Qu'au cas où l'ensemble des bons n'auraient pas été exercés, la société procéderait à l'une des opérations mentionnées ci-après  :   -- * Emission de titres comprenant un droit préférentiel de souscription des actionnaires  ;   -- * Augmentation du capital par incorporation de bénéfices, primes d'émission ou réserves  ;   -- * Distribution de réserves en espèces ou en titres de portefeuille.   -- Les droits des titulaires de bons seraient réservés dans les conditions prévues aux articles 171 à 174 du décret du 23 mars 1967, étant précisé toutefois que cette réserve de droit sera effectuée sur la base du nombre d'actions auquel aurait eu droit ces titulaires s'ils avaient exercé leurs bons en totalité à la date de réalisation de l'opération concernée.   -- Les nouveaux droits ainsi alloués aux titulaires des bons par l'effet de la loi ne pourront s'exercer que selon le calendrier initial et dans les proportions prévues par celui-ci.   -- En cas de fusion par voie d'absorption de la société, les titulaires de bons seront avertis et recevront les mêmes informations que s'ils avaient été actionnaires afin de pouvoir, s'ils le souhaitent, exercer leur droit à la souscription d'action.   -- En conséquence de ce qui précède, l'assemblée générale décide de donner tous pouvoirs au conseil d'administration, à l'effet de  :   -- Emettre les bons en une ou plusieurs fois, dans les limites du plafond fixé par la présente résolution  ;   -- Déterminer les conditions d'émission des bons et arrêter la liste des attributaires de ces bons  ;   -- Fixer les modalités d'exercice des bons  ;   -- Prendre toute mesure d'information nécessaire  ;   -- Constater le nombre d'actions émises par suite de l'exercice des bons, de procéder aux formalités consécutives aux augmentation du capital correspondantes et apporter aux statuts les modifications corrélatives  ;   -- Prendre toutes les dispositions pour assurer la protection des porteurs des bons en cas d'opérations financières concernant la société, et ce conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur  ;   -- D'une manière générale, prendre toute mesure et effectuer toute formalité utile à la présente émission.   Troisième résolution (Autorisation pour le conseil d'administration de consentir des options de souscription et/ou d'achat d'action). --  L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité des assemblées générales extraordinaires, connaissance prise du rapport du conseil d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, conformément aux dispositions des articles L. 225-177 et suivants du Code de commerce  :   1. Autorise le conseil d'administration à consentir en une ou plusieurs fois, des options donnant droit à la souscription d'actions nouvelles de la société à émettre à titre d'augmentation de capital ou à l'achat d'actions existantes de la société provenant de rachats effectués dans les conditions prévues par la loi, au profit des bénéficiaires indiqués ci-après  ;   2. Décide que les bénéficiaires de ces options seront les membres du personnel salarié ou certains d'entre eux et/ou des mandataires sociaux de la société et des sociétés françaises ou étrangères ou groupements qui lui sont liés dans les conditions prévues à l'article L. 225-185 du Code de commerce  ;   3. Décide que cette autorisation est consentie au conseil d'administration pour une durée de trente-huit mois à compter de ce jour  ;   4. Décide de fixer à 100 000 le nombre total des options qui seront ainsi offertes par le conseil d'administration, en application de la présente autorisation, et ce compte non tenu des ajustements susceptibles d'être opérés en vertu de la réglementation en vigueur.   Ainsi, si la société réalise l'une des opérations prévues à l'article L. 225-181 du Code de commerce, le conseil d'administration procédera à un ajustement du nombre et/ou du prix des actions faisant l'objet des options consenties en appliquant les règles d'ajustement fixées par les dispositions réglementaires en vigueur. D'autres ajustements pourront être opérés en cas de dissolution ou liquidation de la société, fusion, scission ou cession des actifs. Il prendra de même toutes mesures pour assurer la préservation des droits des titulaires d'options, en réservant leurs droits ou en procédant à ajustement dans les conditions susvisées, en cas d'émission réservée aux actionnaires de certificats d'investissement, de valeurs mobilières composées ou de bons de souscription d'actions  ;   5. Prend acte que le conseil d'administration arrêtera le règlement du plan d'option de souscription d'actions et/ou d'achat d'actions, lequel contiendra notamment, les conditions dans lesquelles seront consenties les options, ces conditions pouvant comporter ou non des clauses d'indisponibilité et/ou des clauses d'interdiction de revente immédiate de tout ou partie des titres, ainsi que les critères permettant de bénéficier du ou des plan(s)  ;   6. Décide que le conseil d'administration aura tous pouvoirs pour fixer le délai maximum de levée des options qui ne saurait excéder 8 années à compter de l'attribution, ainsi que les délais de blocage et de conservation des actions qui sera imposé aux bénéficiaires à compter de la levée d'option  ;   7. Décide que le prix de souscription ou d'achat des actions par les bénéficiaires des options sera déterminé par le conseil d'administration le jour où il consentira les options à leurs bénéficiaires, sans pouvoir être  :   -- Concernant les options de souscription  : inférieur à 95 % de la moyenne des premiers cours constatés aux vingt séances de bourse précédant le jour de chaque réunion du conseil d'administration au cours de laquelle seraient consenties des options de souscription  ;   -- Concernant les options d'achat  : inférieur à 95 % du cours moyen d'achat des actions détenues par la société au titre de l'article L 225-209 du Code de commerce  ;   -- En tout état de cause, aucune option ne pourra être consentie (i) moins de vingt séances de bourse après le détachement des actions d'un coupon donnant droit à un dividende ou après une augmentation de capital, ainsi que (ii) dans les cas fixés par l'article L. 225-177 alinéa 5 du Code de commerce  ;   -- 8. Prend acte et décide en tant que de besoin, que la présente autorisation comporte au profit des bénéficiaires d'options de souscription d'actions, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises au fur et à mesure des levées de ces options  ;   -- 9. Prend acte que l'augmentation du capital social résultant des levées d'options de souscription sera définitivement réalisée du seul fait de la déclaration de levées desdites options accompagnée du bulletin de souscription et du paiement, en numéraire ou par compensation avec des créances, de la somme correspondante  ;   -- Tous pouvoirs sont donnés au conseil d'administration aux fins d'accomplir tous actes et formalités à l'effet de constater l'augmentation du capital résultant de l'exercice des options consenties, modifier en conséquence les statuts et généralement faire le nécessaire.   -- Le conseil d'administration informera chaque année l'assemblée générale des opérations réalisées dans le cadre de la présente résolution.   Quatrième résolution. -- L'assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'accomplir toutes formalités prévues par la loi.    L'assemblée générale se compose de tous les actionnaires, quel que soit le nombre d'actions possédé par eux. Tout actionnaire ayant le droit d'assister à l'assemblée générale peut s'y faire représenter par un autre actionnaire ou par son conjoint.   Pour participer à l'assemblée  :   -- Les propriétaires d'actions nominatives doivent, cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale et jusqu'à l'issue de celle-ci, être inscrits en compte  ;   -- Les propriétaires d'actions au porteur doivent, dans le même délai de cinq jours au moins avant la date de l'assemblée générale, adresser au siège social une attestation d'immobilisation délivrée par l'intermédiaire financier habilité chez lequel leurs titres sont inscrits en compte.   -- Les actionnaires qui souhaitent voter par correspondance ou par procuration, doivent demander, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception, devant parvenir au siège social six jours au moins avant la date de l'assemblée, que leur soit adressée une formule de vote par correspondance ou par procuration.   -- Pour être prise en compte, cette formule de vote par correspondance ou par procuration complétée et signée, devra être parvenue au siège social trois jours au moins avant l'assemblée. Les propriétaires d'actions au porteur devront accompagner leur formulaire d'une attestation d'immobilisation comme ci-dessus.   -- Les actionnaires justifiant de la possession ou de la représentation de la fraction du capital exigée par l'article 128 du décret N° 67-236 du 23 mars 1967 pourront envoyer, sous pli recommandé, à la société à son siège social dans le délai de dix jours à compter de la publication du présent avis, une demande d'inscription de projets de résolution à l'ordre du jour accompagnée du texte de ces projets, lesquels peuvent être assortis d'un bref exposé des motifs.   -- Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu'aucune modification ne soit apportée à l'ordre du jour desdites assemblées à la suite de demandes d'inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires. Le conseil d'administration.     08347

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €. Siege social  : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Documents comptables annuels.   A. -- Comptes sociaux.   I. -- Bilan au 30 septembre 2005. (En milliers d'euros.)   Actif 30/09/05 30/09/04 Brut Amortis-sements provisions Net Net Actif immobilisé  :             Immobilisations incorporelles 7 048 1 027 6 021 852     Immobilisations corporelles 1 144 648 495 84     Immobilisations financières     6 460     4 108     2 352     5 172       Total I 14 651 5 783 8 868 6 108 Actif circulant  :             Clients et comptes rattachés 11 761 20 11 741 5 371     Autres créances 2 411   2 411 1 396     Valeurs mobilières de placement 1 566   1 566 2 656     Disponibilités     2 149              2 149     967       Total II 17 887 20 17 867 10 390 Comptes de régularisation     601              601     555       Total de l'actif 33 139 5 803 27 336 17 052     Passif 30/09/05 30/09/04 Capitaux propres  :         Capital social 352 352     Primes de fusion, d'émission et d'apport 8 063 8 063     Réserve légale 365 24     Résultat de l'exercice     914     341       Total I 9 694 8 780 Provisions pour risques et charges total II 479 401 Dettes  :         Emprunts et dettes auprès ets de crédit 1 366 0     Emprunts et dettes financières divers 1 686 1 456     Dettes Fournisseurs et rattachés 3 567 1 566     Dettes fiscales et sociales 8 906 4 529     Autres dettes     776     122       Total IV 16 301 7 673 Comptes de régularisation     863     199       Total du passif 27 336 17 052     II. -- Compte de résultat au 30 septembre 2005. (En milliers d'euros.)     30/09/05 30/09/04 Chiffre d'affaires (hors taxes) 35 701 21 690 Autres produits d'exploitation     512     185       Total produits d'exploitation 36 214 21 874             Autres charges d'exploitation 9 626 6 040 Impôts et taxes 911 524 Frais de personnel 23 365 13 769 Dotation aux amortis-sements et aux provisions d'exploitation     123     52       Total charges d'exploitation     34 026     20 386 1. Résultat d'exploitation 2 188 1 489       Produits financiers 1 831 1 224 Charges financières     1 613     1 695 2. Résultat financier     218     - 471 3. Résultat courant avant impôts 2 406 1 018       Produits exceptionnels 206 46 Charges exceptionnelles     1 694     80 4. Résultat exceptionnel - 1 488 - 35 Impôts sur les bénéfices 4 508 Participation des salariés aux fruits de l'expansion              134 5. Résultat net 914 341     III. -- Projet d'affectation du résultat.   L'assemblée générale après avoir entendu lecture du rapport du conseil d'administration, et pris acte qu'il lui avait été rappelé que la réserve légale avait été dotée pour atteindre une somme égale à 10  % du capital, décide d'affecter le bénéfice de l'exercice clos le 30 septembre 2005, d'un montant de 914 025,06 €, en totalité au poste «  Autres réserves  ».   IV. -- Annexe aux comptes sociaux.   I. - Nature de l'activité et normes comptables.   Alti S.A. est une SSII créée en 1995 spécialisée en conseil et en expertise en technologies avancées. La société propose une gamme étendue de services dans le cadre de la mise en place de systèmes d'information, depuis le conseil jusqu'à l'expertise de technologies avancées.   Les comptes de l'exercice clos ont été élaborés et présentés conformément aux règles comptables dans le respect du principe de prudence, d'indépendance des exercices et de continuité de l'exploitation.   Les comptes annuels 2005 sont établis selon les normes comptables définies par le règlement 99-03 relatif à la réécriture du plan comptable général homologué par arrêté ministériel du 22 juin 1999 et publié au Journal officiel du 21 septembre 1999.   La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les méthodes d'évaluation retenues pour cet exercice n'ont pas été modifiées par rapport à l'exercice précédent.   II. - Faits caractéristiques de la période.   Acquisition de la société Masterline. -- En date du 5 novembre 2004, Alti a acquis la société Masterline Management, elle-même détenant 100  % du capital de la société Masterline Systèmes d'Information, société de conseil et d'ingénierie en technologies, pour un montant de 1 898 K€, payé comptant.   Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire majoritaire cédant à hauteur des dommages et intérêts qui pourraient être obtenus dans deux procédures engagées en concurrence déloyale.   Acquisition de la société Colego. -- En date du 23 février 2005, Alti S.A. a acquis 100  % des titres de la société Colego (activité SAP) de création août 2004 pour un montant de 151 K€.   Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 300 K€. Celui-ci a été provisionné dans les comptes clos au 30 septembre 2005.   Cession de 6  % des titres Sytest. -- En date du 25 février, un nouvel actionnaire minoritaire a été agréé et Alti lui a cédé 6  % de ses actions représentant 2,98  % du capital social, ramenant sa participation à 50,02  %.   Augmentation du capital d'Alti NV et cession de 5  % des titres. -- Courant mai 2005, le capital d'Alti NV a été augmenté de 300 000 € et par la suite en date du 14 juin, Alti a cédé 5  % de ses actions pour un prix total de 30 000 €. Sa participation dans Alti NV s'élève donc à 95  %.   Création de la société Alti Solutions. -- En date du 25 mai 2005, Alti S.A. a souscrit à la création de la société Alti Solutions en Belgique à hauteur de 55  %, spécialisée dans les services (SAP) destinées aux PME.   Fusion-absorption des sociétés Cartem conseil, PL7 Conseil, Masterline Management et Masterline Systèmes d'information par Alti S.A. -- En date du 30 septembre 2005, l'assemblée générale des actionnaires a approuvé la fusion par absorption des sociétés Cartem Conseil et PL7 par Alti S.A. rétroactivement au 1er octobre 2004 ainsi que celles des sociétés Masterline Management et Masterline Système d'Informations par Alti S.A. rétroactivement au 1er janvier 2005.   III. - Evénements significatifs postérieurs à la clôture.   En date du 5 octobre 2005, Alti S.A. a cédé la société Alti Luxembourg pour un montant de 650 K€ (paiement comptant).   IV. - Principes comptables, méthodes d'évaluation.   IV.1. Règles générales d'établissement et de présentation. -- Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées pour l'établissement des comptes annuels au 30 septembre 2005 sont identiques à celles utilisées dans les comptes de l'exercice clos le 30 septembre 2004.   IV.2. Méthode d'évaluation retenue pour certains postes du bilan  :   -- Frais de recherche et développement  : La société engage des dépenses de recherche et développement destinées à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques de l'entreprise notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l'exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature  ;   -- Immobilisations incorporelles et corporelles  : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d'entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d'utilisation  ;   -- Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application des taux suivants  :   Logiciels Linéaire  : 1 an Licences Linéaire  : 1 an Agencements installations Linéaire  : 7 ans Matériel de transport Linéaire  : 4 ans Matériel de bureau Linéaire  : 4 ans Matériel informatique Linéaire  : 2 ans   Dégressif  : 5 ans Mobilier Linéaire  : 7 ans     -- Immobilisations incorporelles - Fonds de commerce  : Les fonds de commerce font l'objet d'évaluations annuelles en fonction du chiffre d'affaires et de la contribution de l'activité au résultat d'exploitation de la société.   -- Immobilisations financières  : Les titres de participation sont inscrits à l'actif du bilan pour leur valeur d'acquisition ou leur valeur d'inventaire si celle-ci devait être inférieure.   La valeur d'inventaire est déterminée en fonction de données économiques propres à chaque entité  : nature du fonds de commerce, capitaux propres à la date de clôture et rentabilité future estimée dégagée par l'exploitation.   -- Créances clients et reconnaissance du chiffre d'affaires  :   -- Contrats à exécution successive (régie)  : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir.   -- Contrats au forfait  : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l'avancement.   Selon cette méthode, les produits correspondant à chaque contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l'arrêté comptable.   Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l'achèvement d'un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.   Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable, en fonction des risques de recouvrement.   -- Provision pour risques et charges  : Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d'exercice rendent probables, font l'objet d'une provision à la clôture de l'exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d'appréciation connus.   -- Risque de crédit  : Les instruments financiers sur lesquels la société encourt un risque de crédit sont principalement les disponibilités et valeurs mobilières de placement, ainsi que les créances clients.   -- Les disponibilités de la société sont principalement exprimées en euros et concentrées dans trois grandes banques françaises.   -- Valeurs mobilières de placement  : Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur coût d'acquisition. A la clôture de l'exercice, la valeur de marché est comparée à la valeur d'acquisition. Lorsque la valeur d'acquisition est supérieure à la valeur de marché, une provision est constituée dans les comptes pour la différence.   -- En cas de cession des titres en cours d'exercice, la règle «  Premier entré, premier sorti  » est appliquée pour le calcul des plus ou moins-values.   -- Résultat par action  : Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d'actions en circulation durant l'exercice.   V. - Notes sur le bilan.   V.1. Immobilisations incorporelles  :   (En milliers d'euros) Valeurs brutes Amortis-sements Valeur brute au 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Diminution Valeur brute au 30/09/05 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Diminution 30/09/05 Concessions, brevets, licences 159 305 63 251 277 159 303 16 249 229 Autres immobilisations incorporelles     851     5 920                       6 771              2     796              798   1 010 6 225 63 251 7 048 159 305 811 249 1 027     Les variations «  Autres mouvements  » reprennent d'une part les immobilisations existantes des sociétés fusionnées, d'autres part les fonds de commerce générés lors de l'immobilisation des «  Mali techniques  » constatés lors des fusions.   -- Le poste «  Autres immobilisations incorporelles  » s'analyse donc de la façon suivante  :     Valeur brute au 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Diminution Valeur brute au 30/09/05 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Diminution 30/09/05 Fonds commerce  :                         Euractiv 801       801               Cybertech 50       50               Cartem Conseil     2 119   2 119               PL7 Conseil     44   44               Masterline SI     2 959   2 959               Nucleus (1)   250     250     250   250     Bright (2)   546     546     546   546     Autres              2                       2              2                       2       851 798 5 122   6 771   2 796   798   (1) Antérieurement détenu par la société Masterline Systèmes d'information.   (2) Antérieurement détenu par la société Cartem Conseil.     V.2. Immobilisations corporelles  :   (En milliers d'euros) Immobilisations Amortis-sements Valeur brute au 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Dimunition (1) Valeur brute au 30/09/05 01/10/04 Autres mouvements Augmen-tation Dimunition 30/09/05 Matériel de transport   7   1 6   7 0 1 6 Installations et agencements divers 119 161 258 163 376 83 112 38 145 87 Matériel de bureau et informatique     386     498     185     307     762     337     462     66     310     555   505 666 443 471 1 144 420 580 104 456 648     Les variations «  Autres mouvements  » reprennent les immobilisations existantes des sociétés fusionnées.   Les variations des postes «  Installations et agencements  » sont consécutives aux réaménagements des locaux intervenus suite au rapprochement des équipes de Masterline et d'Alti à Levallois-Perret.   Les variations des postes «  Matériel de bureau et informatique  » proviennent d'une première phase de renouvellement du parc informatique des sociétés Alti et Masterline.   V.3. Immobilisations financières  :     Valeur brute30/09/05 Provision30/09/05 Valeur nette30/09/05 Valeur brute30/09/04 Provision30/09/04 Valeur nette30/09/05 Participations (1) 5 461 3 217 2 244 9 778 4 869 4 909 Créances rattachées à des participations (2) 891 891   1 045 871 174 Dépôts et cautionnements (3)     108              108     88              88   6 460 4 108 2 352 10 911 5 740 5 172     (1) La diminution des participations en valeur brute de 4 317 K€ résulte des faits évoqués ci-dessus, à savoir  :   -- Fusion-absorption des sociétés Cartem Conseil (1 971 K€), PL7 Conseil (2 981 K€) détenues en participations au 30 septembre 2004  ;   -- Acquisition de la société Colego pour un montant de 392 K€  ;   -- Souscription à l'augmentation de capital de la société Alti Nv (300 K€) et cession de 5  % (59 k€)  ;   -- Souscription à la création d'Alti Solutions pour 34 K€  ;   -- Cession de la participation détenue dans Boursorama (38 K€)  ;   La variation des provisions sur titres s'analyse comme suit  :   (En milliers d'euros) 30/09/04 Dotation Reprise 30/09/05 Alti International 1 227     1 227 Alti Luxembourg 2 010   160 1 850 Alti Usa 132     132 PL7 Conseil 1 500   1 500   Atoll              8              8   4 869 8 1 660 3 217     Ces provisions ont été estimées au cas par cas sur la base des fonds de commerce existants (incluant la pérennité du portefeuille client ou la stabilité des équipes), capitaux propres et rentabilités futures escomptées pour chaque filiale.   La provision relative aux titres Alti Luxembourg a été ajustée de manière à ramener la valeur des titres au prix de vente.   (2) Ces créances correspondent au prêt consenti début 2000 à la filiale américaine destiné à financer le rachat de la société Value Stream et provisionné à 100  %.   (3) Les dépôts et cautionnements sont constitués essentiellement au 30 septembre 2005 par le dépôt de garantie versé au bailleur des locaux situés à Levallois Perret.   V.4. Créances clients. -- L'augmentation des créances clients est liée aux fusions-absorptions évoquées ci-dessus. L'échéance des créances est inférieure à un an  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Créances clients 10 238 4 446 Créances groupe 357 194 Clients douteux 22   Factures à établir 1 144 731 Provisions et dépréciation clients douteux     - 20                Total 11 741 5 371     V.5. Charges à payer et produits à recevoir  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Produits à recevoir  :         Clients, factures à établir 1 150 731     Intérêts courus 2 25     Autres              61       Total 1 152 817 Charges à payer  :         Intérêts courus   12     Factures non parvenues 431 449     Dettes fiscales et sociales 4 234 2 487     Avoirs à établir   38     Autres dettes     54     54       Total 4 719 3 040     V.6. Produits et charges imputables à un autre exercice  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Produits constatés d'avance (1) 863 199 Charges contatées d'avance (2) 280 210     (1) Les produits constatés d'avance correspondent à l'excédent de facturation constaté par rapport au chiffre d'affaires comptabilisé en regard de l'état d'avancement du projet sur les contrats au forfait. Son augmentation est liée à l'apport des produits constatés d'avance des sociétés Masterline (412 K€).   (2) Les charges constatées d'avance correspondent pour les points essentiels au montant du loyer et des charges payé trimestriellement (99 K€), aux redevances de maintenance dans le cadre de projets clients (38 K€), aux charges des contrats d'assurance (23 K€).   V.7. Postes concernant les entreprises liées  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Actif  :         Titres de participation (1) 5 461 9 914     Créances rattachées (1) 891 871     Créances clients et comptes rattachés 357 615     Comptes courants (1) 608 906     Charges constatées d'avance     44     31       Total 7 360 12 336 Passif  :         Dettes fournisseurs et rattachés 700 347     Comptes courants     153     1 456       Total 853 1 803   (1) Montants exprimés en valeur brute.     La société Alti S.A. entretient avec ses filiales des relations commerciales dans le cadre de la fourniture de personnel sur des projets, ce qui génère créances clients, charges constatées d'avance et dettes fournisseurs. Elle centralise par ailleurs la trésorerie du groupe via des comptes-courants.   V.8. Capitaux propres  :   -- Capital social  : Au 30 septembre 1999, le capital social d'Alti était composé de 1 500 000 actions ordinaires de 0,16 € chacune, soit 240 000 €. Le capital était à cette date encore détenu par les dirigeants de la société et leur famille.   -- Au 30 septembre 2000, le capital social d'Alti se composait de 2 050 000 actions de 0,16 €, soit 328 000 €. Le capital était détenu par les dirigeants à hauteur de 60  %, par des salariés à hauteur de 3,5  %, par le public à hauteur de 36,5  %.   -- Au 30 septembre 2001, le capital social d'Alti se composait de 2 197 425 actions de 0,16 € soit 351 588 €. Il était détenu à hauteur de 55  % par les dirigeants, à hauteur de 10,5  % par des salariés et dirigeant des sociétés acquises et à hauteur de 34,5  % par le public.   -- Au 30 septembre 2005, le capital social d'Alti a été augmenté de 2 actions suite à la fusion avec Masterline Management et se compose de 2 197 427 actions.   -- -- Analyse des principales variations des capitaux propres  :   (En milliers d'euros) Ouverture Augmen-tation de capital Affectation du résultat Distribution des dividendes Clôture Capital social 352       352 Prime d'émission 8 063       8 063 Prime de fusion   0     0 Prime d'apport           Réserve légale 24   11   35 Autres réserves     330   330 Résultat     341              573              914   8 780 0 914   9 694     -- Actions à droit de vote double  : Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d'un droit de vote double.   Au 30 septembre 2005, ces actions sont au nombre de 1 181 389 et sont majoritairement détenues par les dirigeants.   -- Droits à dividende  : Il n'y a pas eu de dividendes versés au titre des exercices clos depuis le 30 septembre 2000.   -- La société a versé en 2000, au titre de l'exercice clos le 30 septembre 1999, des dividendes pour un montant de 313 K€. En 1999, 1998 et 1997, la société a versé respectivement 229 K€, 152,7 K€ et 76,2 K€ au titre des exercices clos les 30 septembre 1998, 30 septembre 1997 et 31 décembre 1996.   -- Options de souscriptions d'actions  : En septembre 1999 et janvier 2002, les actionnaires ont autorisé la création de plans d'options de souscription ou d'achat d'actions portant sur respectivement un maximum de 205 000 actions puis 109 871 actions au bénéfice des salariés de la société.   -- Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur.     Plan n° 1 Plan n° 2 Plan n° 3 Plan n° 4 Plan n° 5 Date d'assemblée 28/09/99 28/09/99 28/09/99 28/09/99 28/09/99 Date du conseil d'administration 04/02/00 01/08/00 16/01/01 26/03/02 13/04/04 Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) dont pouvant être souscrites 50 800 50 350 72 050 28 250 5 000 Par les mandataires sociaux 0 0 0 0 0 Par les dix premiers attributaires salariés 5 000 17 400 26 500 10 400 5 000 Point de départ d'exercice des options 04/02/03 01/08/03 16/01/04 26/03/05 13/04/07 Date d'expiration 03/02/05 31/07/05 15/01/06 25/03/08 12/04/09 Prix de souscription (1) 78,32 € 19,98 € 9,67 € 8,24 € 6,49 € Nombre d'actions souscrites au 30 septembre 2005 Néant Néant Néant Néant Néant Nombre d'options non exerçables (départ bénéficiaires ou échéance plan) 50 800 50 350 42 700 17 600     (1) Le prix de souscription correspond à 95  % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d'administration.     Sur un total de 206 450 options attribuées au 30 septembre 2005, 161 450 options ne pourront être exercées du fait de l'échéance des plans ou du départ des bénéficiaires. La condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l'exercice des options.   -- Bons de créateurs d'entreprise  : Le 31 janvier 2002, l'assemblée générale extraordinaire a autorisé l'émission de 82 500 bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise destinées aux salariés.   -- Le tableau ci-dessous permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur.     Plan n° 1 Plan n° 2 Date d'assemblée 31/01/02 31/01/02 Date du conseil d'administration 26/03/02 14/11/02 Nombre d'actions pouvant être souscrites  : 66 000 9 000 Dont par les mandataires sociaux 0 0 Dont par les dix premiers salariés attributaires 39 000 9 000 Point de départ d'exercice des options  :         Pour moitié 01/10/03 01/04/04     Pour solde 01/10/04 01/04/05 Date d'expiration 25/03/07 13/11/07 Prix de souscription (1) 6,94 € 2,78 € Nombre d'actions souscrites au 30 septembre 2005 Néant Néant Nombre de bons non exerçables au 30 septembre 2005 25 500 4 500   (1) Le prix de souscription correspond à 80  % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d'administration.     Sur un total de 75 000 bons attribués au 30 septembre 2005, 30 000 bons ne pourront être exercés du fait du départ des bénéficiaires. La condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l'exercice des options.   V.9. Résultat net par action  :   (En milliers d'euros, sauf nombre d'actions et données par action) 30/09/05 30/09/04 Résultat courant avant impôts 1 860 1 018 Résultat net 914 341 Nombre moyen d'actions en circulation 2 197 425 2 197 425 Nombre moyen d'actions après dilution 2 287 425 2 318 875 Résultat courant par action 0,85 0,46 Résultat net par action 0,42 0,16 Résultat courant par action, après dilution 0,81 0,44 Résultat net par action, après dilution 0,40 0,15     V.10. Provisions pour risques et charges  :   (En milliers d'euros) 30/09/04 Autres mvts Dotations Reprises 30/09/05 Provisions pour risques           Litiges prud'homaux (résultat exceptionnel) 56 112 35 46 157 Provisions pour charges           Prov. pour restructurations (résultat exceptionnel)   90   90   Pertes de changes (résultat financier) (1)     345                       23     322   401 202 35 159 479   (1) Les provisions pour perte de change correspondent aux pertes de change latentes sur le prêt (consenti début 2000 à la filiale américaine dans le cadre du financement du rachat de la société Value Stream) et l'avance en compte courant accordés à Alti Incorporated pour financer son besoin en fonds de roulement.     V.11. Autres dettes et autres créances  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Autres creances  :         Comptes courants 608 915     Créances de T.V.A. 875 212     Créances de Carry-back   149     Créances d'IS 622       Avances sur commissions 185 59     Fonds de garantie Factor Natexis 118       Divers produits à recevoir     4     61       Total 2 411 1 396 Autres dettes  :         Comptes courants 1 661 1 456     Clients créditeurs et avoirs à émettre 7 39     Dépôt de garantie reçu   35     Clients Factor 710       Notes de frais 53 48     Divers dettes     30                Total 2 462 1 578     L'échéance de l'ensemble de ces créances et dettes est inférieure à un an.   V.12. Disponibilités et valeurs mobilières de placement. -- Au 30 septembre 2005, le poste «  Valeurs mobilières  » comprend (en K€)  :   Nature Quantité unitaire Valeur unitaire (€) Valeur brute (K€) Dépréciation (K€) Valeur nette (K€) Actions propres Alti 4 816 10,09 48,59   49 Société d'investissement à capital variable monétaires (Etoile Euro Trésor Crédit du Nord) 6 184 964,54 1 109,79   1 110 Société d'investissement à capital variable monétaires (Etoile Premier Jour Crédit du Nord) 5 51 674,71 258,37   258 Société d'investissement à capital variable monétaires (Etoile Premier Jour Crédit du Nord) 1 51 381,43 51,38   51 Société d'investissement à capital variable monétaires (Etoile C.T. Inst Crédit du Nord) 12 8 134,17     97,61              98       Total     1 566   1 566     Le poste «  Disponibilités  » est relatif aux comptes bancaires et solde de caisse.   V.13. Ecart de conversion. -- L'écart de conversion actif d'un montant de 322 K€ au 30 septembre 2005 représente l'écart de change sur le dollar, constaté sur les titres d'Alti Incorporated ainsi que sur les avances qui lui ont été consenties en 2000. L'écart de change actif fait l'objet d'une provision pour perte de change.   VI. - Notes sur le compte de résultat.   VI.1. Le chiffre d'affaires. -- Le chiffre d'affaires au 30 septembre 2005 est de 35 701 K€ contre 21 689 K€ au 30 septembre 2004. Il est intégralement constitué par des prestations de services. Le chiffre d'affaires réalisé par les sociétés fusionnées s'élève à 9 867 K€.   VI.2. Effectifs. -- L'effectif employé par la société au 30 septembre 2005 est de 376 personnes pour 192 personnes au 30 septembre 2004. Les effectifs apportés par les sociétés fusionnées sont au nombre de 135.   La ventilation de l'effectif par catégorie est de 96  % de cadres et 4  % non-cadres, soit au 30 septembre 2005  : 361 cadres et 15 non-cadres.   VI.3. Postes concernant les entreprises liées  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Charges  :         Sous-traitance 2 071 1 580     Autres achats et charges externes 59 47     Perte sur créances rattachées à des participations   736     Frais financiers   23     Liquidation participation Novaxis   731     Dépréciation des titres   583     Dépréciation des comptes courants              9       Total 2 130 3 710 Produits  :         Prestations de services 752 1 061     Intérêts sur prêts 52 65     Liquidation participation Novaxis   711     Reprise provision / titres     160     88       Total 804 1 837     VI.4. Produits et charges financiers. -- Le résultat financier correspond à  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Revenus de VMP 77 37 Revenus de C/C filiales 52 53 Intérêts bancaires - 79   Provision pour perte de change sur le dollar 2 - 61 Solde de la liquidation de Novaxis   - 21 Solde de la cession de Alti UK   - 9 Provision sur titres, compte courant, et pour risque (1) 153 - 495 Reprise sur provision sur actions propres 12 40 Divers              - 15       Total 218 - 471     VI.5. Produits et charges exceptionnels  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Litiges salariaux - 35 - 23 Restructuration personnel Masterline - 436   Dotations aux amortis-sements   - 11 Résiliation bail Locaux Masterline - 98   Honoraires fusion - 83   Depreciation fonds de commerce chez PL7 / Masterline - 796   Cession titres Alti NV - 29   Divers     - 11     - 1       Total - 1 488 - 35     VI.6. Impôt sur les sociétés et participation des salariés. -- Incidence sur le résultat des dispositions fiscales  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Impôt sur les sociétés 4 508 Participation              134       Total 4 642     Dans le cadre de la fusion-absorption des sociétés Masterline Systèmes d'information et Masterline Management, la société Alti S.A. a obtenu un agrément de l'administration fiscale lui permettant de bénéficier des reports fiscaux déficitaires de ces dernières d'un montant de 1 988 K€. Le solde des déficits non encore imputés après imputation de l'exercice s'élève à 480 K€.   Du fait de la fusion réalisée, le régime d'intégration fiscale qui avait été mis en place est caduc.   -- Ventilation de l'impôt entre résultat courant et résultat exceptionnel  :   (En milliers d'euros) Avant IS Impôt théorique (Crédit d'impôt) (1) Impôt comptable (1) Résultat courant 1 860 638,5   Résultat exceptionnel - 942 - 323,4   IS et participation 4 4 + 4     Le montant de l'impôt diffère de l'impôt théorique du fait de l'imputation du report fiscal déficitaire.   Il n'y a pas eu de participation au titre des exercices clos les 30 septembre 2005, 2003 et 2002. La participation au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2004 s'est élevée à 134 K€.   -- Allègement et accroissement d'impôts futurs  : Détail des allègements d'impôts futurs  :   - Les moins-values long terme d'un total de 5 675 K€ sont déductibles des plus-values long terme dans les limites suivantes  :   Date d'origine Montant en milliers d'euros Date d'origine Dates de déductibilité   2 294 2 002 2003-2012   2 779 2 003 2004-2013   565 2 004 2005-2014       37,4 2 005 2006-2015       Total 5 675         - Organic  : 22 K€ déductible au 30 septembre 2005.   VI.7. Liste des filiales et participations  :   Sociétés Date acquisition Date clôture Capitalen K€ Capitaux propres hors résultat (K€)   % du capital détenu Montant de la partici-pation brute (K€) Montant de la partici-pation nette de dépréciation (K€) Prêts et avances consentis et non encore remboursés (K€) Montant des cautions et avals donnés par la société Chiffre d'affaires du dernier exercice clos (K€) Résultat du dernier exercice clos (K€) Dividendes encaissés au cours du dernier exercice Alti International 11/09/97 30/09/05 745 464,5 95 2 363,5 1 136,5 502,2 (1) 7 465,8 - 159,8   Alti Solutions 07/06/05 30/09/05 61,5 61,5 55 33,9 33,9     89,2 - 6,5   Alti Luxembourg 25/01/00 30/09/05 150 382,7 100 2 500,5 650     1 902,5 - 207,7   Alti Inc. (2) 01/12/99 30/09/05 207,6 - 571,4 59,5 136,9 5 996,35   2 310,8 87,30   Sytest 01/04/03 30/09/05 50 68,9 50 25,7 25,7     2 247,7 209,5   Colego 23/02/05 30/09/05 37 37 100 391,7 391,7     609,3 131     (1) Engagement de remboursement à première demande au profit de la Banque Bruxelles Lambert des concours bancaires accordés par la banque caution consentie au titre d'un contrat de location longue durée d'une flotte de 10 véhicules au profit de la société Avis Fleet services.   (2) Données en euros au cours de clôture.     Masterline a apporté à Alti S.A. des participations non significatives dans les sociétés Atoll (7,6 K€) et Softway (0,8).   Concernant la valorisation des titres  :   -- Les titres d'Alti International ont été valorisés sur la base de la rentabilité future escomptée  ;   -- Les titres d'Alti Luxembourg ont été valorisés à la clôture sur la base du prix de cession (cf ci-dessus)  ;   -- La valorisation des titres de Colego intègrent des compléments de prix qui ne seront versés au cédant que sur la base des résultats à venir.   VI.8. Rémunérations des dirigeants. -- La rémunération concernant les dirigeants (membres du conseil d'administration) s'est établie de la façon suivante  :     Rémunération annuelle brute Prise en charge contrats d'assurance Engagements au titre du régime des retraites André Bensimon 128,8 6 3,8 Michel Hamou 127,3 6 2,7     VII. - Informations relatives aux engagements hors bilan.   VII.1. Engagements hors bilan liés à l'activité courante  :   -- Engagements de crédit-bail mobilier  : Les contrats de crédit-bail mobilier concernent du matériel informatique courant. Les engagements correspondants ne sont pas chiffrés car ils ont été considérés non significatifs.   -- -- Nantissements  :   Nantissements Date de départ du nantissement Date d'échéance du nantissement Montant de l'actif nanti (a) Total du poste du bilan (b) (a)/(b) VMP (1) 05/09/03 05/09/04 362 K€ 1566 K€ 23  % VMP (2) 29/10/03 30/06/07 152 K€ 1566 K€ 9,7  %   (1) Nantissement de valeurs mobilières au profit du Crédit du Nord, d'une durée d'un an renouvelable, en garantie du paiement des loyers du siège social.   (2) Se référer au paragraphe relatif à Cartem Conseil, ci-dessous.     -- Cautions et garanties consenties au profit de Alti International  :   -- Alti a souscrit un engagement de remboursement à première demande à hauteur de 125 000 € au profit de la société anonyme Banque de Bruxelles Lambert en garantie du parfait remboursement par la société Alti NV des concours accordés par la banque.   Il s'agit pour Alti d'un engagement irrévocable, tant à l'égard d'Alti NV que de la banque.   -- Alti S.A. a souscrit une caution irrévocable portant sur le remboursement de toutes les sommes qui pourraient être dues par Alti NV au titre d'un contrat de location de longue durée auprès de la société Avis Fleet Services portant sur une flotte de 10 véhicules.   -- Cautions et garanties consenties au profit de l'acquéreur de la société Alti Luxembourg (post clôture)  : Alti S.A. s'est engagé à garantir à l'acquéreur les actifs et les passifs de la société Alti Luxembourg dans la limite de 300 000 € jusqu'au 3 octobre 2008.   -- Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues  :   -- Exceed  :   Le cédant s'est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société Exceed dans la limite de 343 K€ et jusqu'au 31 décembre 2005 moyennant une caution bancaire.   -- Cartem Conseil  : Des compléments de prix seront versés aux fondateurs de la société au vu des comptes clôturant les exercices 30 septembre 2005 et 2006, correspondant au montant du résultat d'exploitation - intègrant celui de l'activité Business Solutions d'Alti - minoré de 500 K€.   Afin de garantir les créances des cédants, la société Alti S.A. a consenti une caution bancaire d'un montant de 150 K€ jusqu'au 30 juin 2007.   Dans le cadre de la fusion absorption de Cartem Conseil par Alti S.A. au 30 septembre 2005, les cédants ont renoncé au nantissement des actions Cartem Conseil qui leur avait été consenti. En contrepartie Alti S.A. a également renoncé à la caution bancaire qui avait été constituée par les cédants dans le cadre de la garantie d'actif et de passif.   -- Masterline  : Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire majoritaire cédant à hauteur des dommages et intérêts qui pourraient être obtenus dans des procédures engagées en concurrence déloyale.   Le cédant majoritaire s'est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu'au 30 juin 2008.   -- Engagements au titre des régimes de retraite  : Il n'existe aucun engagement contractuel particulier au sein d'Alti. Les salariés français du groupe bénéficient des dispositions de la convention collective du Syntec en matière d'indemnité de départ à la retraite. Les régimes belges, luxembourgeois et américains ne prévoient pas d'indemnité de départ à la retraite.   Sur ces bases, le montant de l'engagement est de 123 K€ charges sociales incluses au 30 septembre 2005. Ce montant n'a pas fait l'objet de provision dans les comptes clôturés.   -- Engagements et autres obligations contractuelles  : Il s'agit essentiellement des contrats de locations immobilières  :   (En K€) Total A moins d'un an De 1 à 5 ans A plus de 5 ans Dettes à long terme (y compris intérêts) 1 398 332 1 066   Obligations en matière de location-financement Non significatif       Contrats de location simple 878 383 495   Obligations d'achat irrévocables Néant       Autres obligations à long terme     Néant                                  Total 2 276 715 1 561       -- Aucun autre engagement hors bilan significatif n'a été contracté par la société à ce jour.   B. -- Comptes consolidés statutaires au 30 septembre 2005.   I. -- Bilan consolidé au 30 septembre 2005. (En milliers d'euros.)   Actif 30/09/05 30/09/04 Brut Amortis-sement, provisions Net Net Actif immobilisé  :             Immobilisations incorporelles 378 329 49 3     Ecarts d'acquisition 13 950 9 026 4 924 2 173     Immobilisations corporelles 1 718 1 054 664 294     Immobilisations financières     190     8     183     201       Total I 16 237 10 418 5 819 2 671 Actif circulant  :             Clients et comptes rattachés 14 368 57 14 311 8 633     Autres créances 2 184   2 184 988     Valeurs mobilières de placement 1 566   1 566 3 095     Disponibilités     3 120              3 120     2 378       Total II 21 238 57 21 181 15 094 Comptes de régularisation     434              434     326       Total de l'actif 37 909 10 474 27 434 18 091     Passif 30/09/05 30/09/04 Capitaux propres  :         Capital social 352 352     Primes de fusion, d'émission et d'apport 8 374 8 373     Réserves consolidées - 1 391 - 1 970     Ecart de conversion 114 122     Résultat consolidé, part du groupe     221     579       Total I 7 669 7 456 Intérêts des minoritaires  :         Dans les réserves 101 19     Dans le résultat     82     14       Total II 184 33 Provisions pour risques et charges Total III 167 56 Dettes  :         Dettes financières 1 398 0     Dettes fournisseurs 3 818 2 295     Dettes d'exploitation et diverses 10 770 6 816     Dettes diverses     2 282     1 054       Total IV 18 269 10 165 Comptes de régularisation     1 145     382       Total du passif 27 434 18 091     II. -- Compte de résultat. (En milliers d'euros.)     30/09/05 30/09/04 Chiffre d'affaires (hors taxes) 49 129 34 513 Autres produits d'exploitation     513     384       Total produits d'exploitation 49 642 34 897             Achats consommés   0 Autres charges d'exploitation 13 399 9 956 Impôts et taxes 1 080 637 Frais de personnel 32 075 22 021 Dotation aux amortis-sements et aux provisions d'exploitation     207     141       Total charges d'exploitation     46 761     32 755 1. Résultat d'exploitation 2 880 2 142       Produits financiers 165 1 114 Charges financières     161     1 142 2. Résultat financier     4     - 28 3. Résultat courant avant impôts 2 884 2 115       Produits exceptionnels 195 170 Charges exceptionnelles     1 043     283 4. Résultat exceptionnel     - 847     - 113 5. Résultat avant impôts 2 037 2 001 Impôts sur les bénéfices  :         Courants - 276 - 715     Différés     - 546     42 6. Résultat net des sociétés intégrées 1 215 1 328 Part dans le résultat des sociétés mises en équivalence 0 0 Amortis-sement des écarts d'acquisition, courant - 912 - 736 Amortis-sement des écarts d'acquisition, exceptionnel                   7. Résultat net de l'ensemble 304 592 Intérêts des minoritaires     - 82     - 13 8. Résultat consolide, part du groupe 221 579       Résultat net par action avant dilution, en euro 0,10 0,26 Résultat net par action après dilution, en euro 0,10 0,25 Part de Alti S.A. dans le résultat consolidé 980 991     La participation des salariés figure en frais de personnel. Il n'a été versé aucune participation au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2005. La participation des salariés au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2004 s'est élevé à 134 K€.   III. -- Tableau des flux de trésorerie consolidés. (En milliers d'euros.)     30/09/04 30/09/05 Flux de trésorerie liés à l'activité  :         Résultat d'exploitation des entreprises intégrées 2 142 2 880     Retraitement des charges et produits d'exploitation avec incidence sur la trésorerie - 158 - 420     Amortis-sements et provisions     141     207     Résultat brut d'exploitation 2 125 2 667     Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation     511     - 561     Flux net de trésorerie d'exploitation 2 636 2 106     Autres encaissements et décaissements liés à l'activité  :           Frais financiers - 28 - 153       Produits financiers   164       Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence           Impôt sur les sociétés, hors impôt sur les plus-values de cession - 427 - 822       Charges et produits exceptionnels liés à l'activité - 113 - 767       Autres (participation)                       Flux net de trésorerie généré par l'activité 2 068 528 Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement  :         Acquisition d'immobilisations - 109 - 847     Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt   30     Incidences des variations de périmètre (1)     - 752     - 1 909     Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement - 861 - 2 726 Flux de trésorerie liés aux opérations de financement  :         Dividendes versés aux actionnaires de la société-mère         Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées         Augmentation de capital en numéraire         Prime de fusion         Découverts bancaires         Remboursements d'emprunts 5 1 413     Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement     5     1 413 Variation de trésorerie 1 212 - 785       Trésorerie d'ouverture 4 207 5 471 Trésorerie de clôture 5 471 4 686 Incidence des variations de cours des devises 52 0     (En K€) 30/09/05 Incidences des variations de périmètre - 1 909 Acquisition de la société Masterline - 1 810 Acquisition de la société Colego - 59,5 Création de la société Binary Four Group LLC - 39     IV. -- Annexe aux comptes consolidés statutaires au 30 septembre 2005.   I. - Périmètre de consolidation.   I.1. Liste et identité des sociétés consolidées  :   Raison sociale adresse Activité Identifiant   % contrôle Mode de contrôle Méthode de consolidation Alti S.A., 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois Perret Conseil, ingénierie des systèmes distribués, intégration de progiciels 401 595 483 100 Société-mère Société-mère Alti NV, 25, avenue Dehoux, B-1160 Bruxelles, Belgique Activités d'Alti S.A. en Belgique 616 722 95 Contrôle exclusif Intégration globale Alti Solutions, avenue F. Roosevelt 349/A, 9000 Gand, Belgique Activités d'Alti S.A. en Belgique 129 752 55 Contrôle exclusif Intégration globale Alti Luxembourg, 321, route d'Arlon, 8011 Strassen, Luxembourg Activité d'Alti S.A. au Luxembourg 55 970 100 Contrôle exclusif Intégration globale Alti Incorporated, 1334, Timberlane Road Tallahassee, FL 32312285 USA Activité d'Alti S.A. aux Etats-Unis   59,5 Contrôle exclusif Intégration globale Binary Four Group LLC, 1334, Timberlane Road Tallahassee, FL 323121764 USA Activité d'Alti S.A. aux Etats-Unis   51 Contrôle exclusif Intégration globale Sytest, 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois Perret Test de tous logiciels, progiciels et systèmes informatiques Ingénierie de la qualité logiciel 448 370 072 50,02 Contrôle exclusif Intégration globale Colego, 11, rue Cels, 75014 Paris Conseil et formation pour la gestion et développement des entreprises 478 342 520 100 Contrôle exclusif Intégration globale     I.2. Variations du périmètre de consolidation  :   -- En France  :   -- Acquisition de la société Masterline  : En date du 5 novembre 2004, Alti a acquis la société Masterline Management, elle-même détenant 100  % du capital de la société Masterline systèmes d'information, société de conseil et d'ingénierie en technologies, pour un montant de 1 898 K€, payé comptant.   Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire majoritaire cédant à hauteur des dommages et intérêts qui pourraient être obtenus dans deux procédures engagées en concurrence déloyale.   Le montant de l'écart d'acquisition s'élève à 2 636 K€, il est amorti sur une durée de 10 ans.   La société est consolidée dans les comptes du groupe à compter du 1er novembre 2005.   - Contribution résumée au résultat du groupe  :   (En milliers d'euros) 01/11/04 au 30/09/05 Chiffre d'affaires 8 322 Résultat d'exploitation 692 Résultat exceptionnel - 878 Résultat net avant amortis-sement, écart acquisition - 221     - Contribution résumée au bilan du groupe  :   (En milliers d'euros) Actif Immobilisations 9 Créances clients 3 050 Trésorerie 245       Passif Provisions risques 112 Dettes bancaires 28 Fournisseurs 481 Dettes fiscales et sociales 2 268 Comptes de régularisations 412     - Acquisition de la société Colego  : En date du 23 février 2005, Alti S.A. a acquis 100  % des titres de la société Colego (activité SAP) de création août 2004 pour un montant de 151 K€.   Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 300 K€.   L'écart d'acquisition a été estimé dans les comptes pour un montant total de 326 K€, estimation basée sur des perspectives raisonnables d'activité.   -- Cession de 6  % des titres Sytest  : En date du 25 février, un nouvel actionnaire minoritaire a été agréé et Alti lui a cédé 6  % de ses actions représentant 2,98  % du capital social, ramenant sa participation à 50,02  %.   -- Aux Etats-Unis  :   -- Création de la société Binary Four Group LLC  : En date du 30 janvier 2005, Alti Incorporated a souscrit à la création de la société Binary Four Group LLC à hauteur de 51  % du capital. L'activité opérationnelle de la société a débuté au 1er avril 2005.   -- En Belgique  :   -- Augmentation du capital d'Alti NV et cession de 5  % des titres  : Courant mai 2005, le capital d'Alti NV a été augmenté de 300 000 € et par la suite en date du 14 juin, Alti a cédé 5  % de ses actions pour un prix total de 30 000 €. Sa participation dans Alti NV s'élève donc à 95  %.   -- Création de la société Alti Solutions  : En date du 25 mai 2005, Alti S.A. a souscrit à la création de la société Alti Solutions en Belgique à hauteur de 55  %, spécialisée dans les services (SAP) destinées aux PME.   II. - Evènements significatifs de la période.   En date du 30 septembre 2005, l'assemblée générale des actionnaires a approuvé la fusion par absorption des sociétés Cartem Conseil et PL7 par Alti S.A. rétroactivement au 1er octobre 2004 ainsi que celles des sociétés Masterline Management et Masterline Système d'Informations par Alti S.A. rétroactivement au 1er janvier 2005. Cette opération n'a pas d'impact dans les comptes consolidés.   III. - Evènements significatifs postérieurs à la clôture.   En date du 5 octobre 2005, Alti S.A. a cédé la société Alti Luxembourg pour un montant de 650 K€ (paiement comptant). La cession génèrera une plus-value consolidée d'un montant de 2 938 K€.   IV. - Principes comptables, méthodes d'évaluation et de consolidation, mise en oeuvre des normes IFRS.   IV.1. Principes comptables. -- Les comptes consolidés de la société Alti S.A. sont établis conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur en France, et notamment dans le respect des dispositions de la loi du 3 janvier 1985, du décret d'application du 17 février 1986 et du règlement CRC n° 99-02 du 31 juillet 1999.   -- Principes de consolidation  : La consolidation a porté sur les sociétés françaises et étrangères du groupe Alti au 30 septembre 2005. La consolidation est réalisée à partir des comptes sociaux dûment établis, conformément aux principes de prudence, d'indépendance des exercices, de permanence des méthodes d'évaluation et de continuité d'exploitation.   -- Méthodes de consolidation  : Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce un contrôle exclusif sont consolidés selon la méthode de l'intégration globale.   -- Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti exerce une influence notable sont consolidés par la méthode de la mise en équivalence.   -- Les comptes des sociétés dans lesquelles la société Alti détient une participation minoritaire ne sont pas consolidés.   -- Eliminations des comptes et transactions réciproques  : Les comptes et transactions d'importance significative entre les sociétés consolidées par intégration globale sont éliminés.   -- Opérations et états financiers libellés en devises  : S'agissant d'entités autonomes, la méthode du taux de clôture a été appliquée. Les éléments d'actifs et de passifs sont convertis au cours de change en vigueur à la date d'arrêté de la situation comptable.   -- Les écarts de conversion tant sur les éléments du bilan d'ouverture que sur le résultat sont transférés directement en capitaux propres, au poste «  Ecart de conversion  », pour la part du groupe, et au poste «  Intérêts minoritaires  », pour la part leur revenant.   -- Les écarts de conversion sur les créances ou dettes libellées en devise sont constatés en produits ou charges à la clôture de l'exercice en application d'une méthode préférentielle.   -- Impôts différés  : Les impôts différés sont constatés dans le compte de résultat et au bilan pour tenir compte du décalage pouvant exister entre l'exercice au titre duquel certaines charges sont constatées et celui au titre duquel ces charges interviennent dans la détermination du résultat fiscal.   -- Les impôts différés sont valorisés selon la méthode du report variable. Les impôts différés ne sont constatés que lorsque l'entité fiscale concernée a l'assurance raisonnable de les récupérer à court terme.   -- Ecarts d'acquisition  : La différence entre le coût d'acquisition des titres de la société acquise et l'évaluation totale des actifs et passifs identifiés à date d'acquisition desdits titres constitue l'écart d'acquisition.   -- L'écart d'acquisition est amorti sur cinq ou sept ans à l'exception de cas exceptionnels à apprécier au cas par cas.   -- Les écarts d'acquisition peuvent faire l'objet d'une dépréciation exceptionnelle lorsque des éléments économiques non inscrits en comptabilité tels que l'évaluation du fonds de commerce et les perspectives futures de rentabilité sur les durées restant à amortir s'avèrent inférieures à leur valeur nette  : Le résultat net issu des projections budgétaires opérationnelles (dans l'activité de prestation de service, le cash-flow dégagé est voisin de la rentabilité d'exploitation) est extrapolé sur la durée d'amortissement restant à courir et rapporté à la valeur nette des écarts d'acquisition.   -- IV.2. Méthodes d'évaluation retenues pour certains postes du bilan  :   -- Frais de recherche et développement  : La société Alti S.A. engage des dépenses de recherche et développement destinés à développer son savoir-faire et à définir les nouveaux positionnements techniques notamment en fonction de clients potentiels. Ces dépenses sont enregistrées dans les charges de l'exercice au cours duquel elles ont été engagées, selon leur nature.   -- Le principe généralement admis dans le groupe est l'affectation des dépenses de recherche et développement en charge tant qu'elles ne correspondent pas à un projet clairement identifié.   -- De façon exceptionnelle, des frais de recherche et développement correspondant à la conception de logiciels, et utilisables pour des projets similaires peuvent être portés à l'actif.   -- En pareil cas, ces frais sont amortis sur une durée courte ne pouvant excéder trois ans.   -- Immobilisations incorporelles et corporelles  : La valeur brute des immobilisations incorporelles et corporelles correspond à la valeur d'entrée dans le patrimoine, compte tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d'utilisation.   -- Les amortissements sont calculés sur la durée normale de vie des biens par application de taux homogènes au sein du groupe  :   Agencements installations Linéaire  : 5 à 8 ans Matériel de transport Linéaire  : 4 ans Matériel de bureau Linéaire  : 3 ans Matériel informatique Linéaire  : 2 à 3 ans Mobilier Linéaire  : 5 à 7 ans Logiciel Linéaire  : 1 an Licences Linéaire  : 1 an     -- Titres de participation  : Les titres de participation non consolidés figurent au bilan pour leur prix d'acquisition et sont dépréciés lorsque leur valeur d'utilité est inférieure à leur coût d'acquisition. La valeur d'utilité est estimée par rapport à la quote-part de l'actif net comptable modifiée pour tenir compte des éléments économiques non inscrits en comptabilité, lesquels sont évalués en fonction des perspectives futures de rentabilité ou de transactions récentes sur des valeurs similaires.   -- Créances clients et reconnaissance du chiffre d'affaires  :   -- Contrats à exécution successive (régie)  : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir.   -- Contrats au forfait  : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l'avancement.   Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l'arrêté des comptes.   Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l'achèvement d'un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.   -- Créances  : Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable en fonction des risques de recouvrement.   -- Risque de crédit  : Les instruments financiers sur lesquels la société encourt un risque de crédit sont principalement les disponibilités et valeurs mobilières de placement, ainsi que les créances clients.   -- Les disponibilités de la société sont principalement exprimées en euros et concentrées dans de grandes banques françaises.   -- Valeurs mobilières de placement  : Les valeurs mobilières de placement sont inscrites à leur coût d'acquisition, elles font l'objet lors de la clôture de l'exercice d'une dépréciation si leur cours à la date de clôture est inférieur à leur coût d'acquisition.   -- En cas de cession de ces titres, la règle «  Premier entré, premier sorti  » est appliquée pour le calcul des plus ou moins-values.   -- Provision pour risques et charges  : Les risques et charges, précisées quant à leur objet, mais incertaines quant à leur montant, que des évènements survenus en cours d'exercice rendent probables, font l'objet d'une provision à la clôture de l'exercice. Ces provisions sont évaluées au cas par cas en fonction des éléments d'appréciation connus.   -- Résultat par action  : Le résultat par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d'actions en circulation durant l'exercice.   -- Résultat exceptionnel  : Le résultat exceptionnel inclut les produits ou charges résultant d'évènements ou d'opérations clairement distincts des activités ordinaires et qui ne sont pas en conséquence censés se reproduire de manière fréquente ou répétitive.   IV.3. Mise en oeuvre des normes IFRS. -- Dans le cadre de la mise en oeuvre des comptes consolidés, Alti appliquera les normes comptables internationales sur l'exercice ouvert à compter du 1er janvier 2005, soit l'exercice 01/10/05-30/09/06. Ces comptes consolidés seront établis avec un comparatif au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2005. Alti préparera donc un bilan d'ouverture au 1er octobre 2004, date à laquelle les impacts du passage aux normes IFRS seront enregistrés en contrepartie des capitaux propres.   A ce stade, Alti a identifié les principales divergences entre les principes et méthodes comptables actuellement suivis par le groupe et ceux qui seront adoptés au 1er octobre 2005.   -- Avantages du personnel - Octroi d'instruments de capitaux propres  : Selon la norme IFRS 2, les plans de stock-options ou de bons de créateurs d'entreprise émis postérieurement au 7 novembre 2002 seront retraités  : la juste valeur des instruments de capitaux propres octroyés à la date d'attribution sera comptabilisée en charges, représentant le coût du service reçu par l'entreprise.   -- Au 30 septembre 2005 est seul concerné le plan de stock options émis en date du 13 avril 2004 et portant sur 5 000 stock options de date d'exercice 13 avril 2007. Les charges de personnel correspondantes représentent un montant de 6 K€ sur l'exercice en cours.   -- Avantages du personnel - Engagements de retraite  : En application de la norme IAS 19, Alti provisionnera le montant total des engagements de retraite sur la base d'une évaluation réalisée par des actuaires indépendants. Les indemnités de fin de carrière susceptibles d'être versée sont actualisées et pondérées des probabilités de vie et de présence dans l'entreprise à la date de clôture. Elles sont ensuite réparties uniformément sur la durée totale de service de chacun des salariés dans l'entreprise  ; la fraction qui correspond à la durée de service déjà effectuée à la date d'évaluation constitue le montant de l'engagement de la société envers ses salariés.   -- Cette méthode est aujourd'hui utilisée dans l'évaluation des engagements repris au paragraphe VII.1.   -- L'engagement au titre de l'exercice représentera une charge de 3,4 K€, la totalité de la provision au bilan s'élèvera à 123 K€ charges incluses.   -- Reconnaissance du chiffre d'affaires  : Alti utilise à ce jour la méthode à l'avancement concernant les opérations partiellement exécutées à la clôture de l'exercice conformément à la norme IAS 18.   -- Ecarts d'acquisition  : En application de la norme IAS 36, les écarts d'acquisition seront ramenés à leur valeur d'utilité, déterminée par référence aux flux de trésorerie futurs actualisés des activités associées aux mêmes écarts. La charge d'amortissement linéaire de 911 K€ n'aura dons pas lieu d'être.   V. - Notes sur le bilan.   V.1. Immobilisations incorporelles. -- Elles se décomposent et varient comme suit  :   (En milliers d'euros) Valeurs brutes Amortis-sement Valeurs nettes 01/01/04 Autres mouvements (1) Augmen-tation Diminution 30/09/05 01/01/04 Autres mouvements Augmen-tation Diminution 30/09/05 Au 30/09/05 Frais de recherche et de développement 62       62 62       62   Autres immobilisations incorporelles     228     281     65     258     317     225     279     16     253     268     49   290 281 65 258 378 287 279 16 253 329 49   (1) Les «  Autres mouvements  » correspondent à l'entrée du groupe Masterline et de Colego dans le périmètre de consolidation et représente pour l'essentiel des logiciels totalement amortis et partiellement mis au rebut.     Les frais de recherche et développement inscrits à l'actif correspondent chez Alti NV, à la conception d'un logiciel de tarification douanière mis en place en Pologne, utilisable pour des projets similaires dans d'autres pays. Ils sont totalement amortis à la clôture de l'exercice.   V.2. Immobilisations corporelles. -- Les immobilisations corporelles s'analysent comme suit  :   (En milliers d'euros) Immobilisations Amortis-sements Valeurs nettes Valeur brute au 01/10/04 Autres mouvements (1) Augmen-tation Diminutioin Valeur brute au 30/09/05 01/10/04 Autres mouvements (1) Augmen-tation Diminution 30/09/05 30/09/05 Installations techniques et matériels 43     43   19     19     Installations et agencements divers 148 114 387 163 487 94 87 79 117 142 344 Matériel de bureau et informatique 996 372 185 329 1 224 780 364 89 327 906 319 Matériel de transport     1     6     0              7     1     6     0     1     6     1   1 188 492 572 534 1 718 894 456 168 464 1 054 664   (1) Les «  Autres mouvements  » correspondent à l'entrée de Masterline et de Colego dans le périmètre de consolidation et à un reclassement de 43 K€ d'installations techniques et matériels.     Les variations des postes «  Installations et agencements  » sont consécutives aux réaménagements des locaux intervenus suite au rapprochement des équipes de Masterline et d'Alti à Levallois-Perret.   Les variations des postes «  Matériel de bureau et informatique  » proviennent d'une première phase de renouvellement du parc informatique des sociétés Alti et Masterline.   V.3. Immobilisations financières. -- Les immobilisations financières se décomposent comme suit au 30 septembre 2005  :   Les titres non consolidés (7,8 K€) concernent des titres de participations minoritaires (Atoll et Softway) détenues initialement par le groupe Masterline.   Les dépôts et cautionnements (182 K€) concernent pour l'essentiel les dépôts de garantie versés aux bailleurs des locaux utilisés par les sociétés du groupe.   V.4. Ecarts d'acquisition  :     Durée Valeur brute Amortis-sements Valeur nette Valeur brute Amortis-sements Valeur nette Eurativ Partners 5 ans 937 937   937 937   Alti Luxembourg (ex-Topics) (*) 7 ans 657 604 53 657 551 106 Alti Luxembourg (ex-Exceed) (*) 5 ans 1 659 1 659   1 659 1 611 49 Value Stream   699 699   699 699 - Alti NV 7 ans 1 789 1 695 94 1 789 1 648 141 PL7 Conseil 7 ans 2 539 2 416 123 2 539 2 355 185 Cybertech 5 ans 300 130 170 300 70 230 Cartem / MC2T 7 ans 2 408 606 1 802 1 706 243 1 463 Masterline 10 ans 2 636 242 2 395       Colego 5 ans     326     38     288                                13 950 9 026 4 924 10 287 8 114 2 173   (*) La société Topics S.A. au Luxembourg a absorbé la société Exceed S.A. au 1er octobre 2001 et a été renommée Alti Luxembourg.     a) Valeurs brutes  : Au 30 septembre 2005, la valeur brute des écarts d'acquisition a augmenté de 3 663 K€, cette variation se décompose comme suit  :   -- Intégration de l'écart d'acquisition sur la société Masterline pour un montant de 2 636 K€  ;   -- Intégration de l'écart d'acquisition sur la société Colego pour un montant de 326 K€ (dont les compléments de prix ont été estimés à 391 K€ sur la base d'hypothèses budgétaires pour les résultats des exercices à venir)  ;   -- Réactualisation des compléments de prix intégrés dans le calcul de l'écart d'acquisition constaté sur la société Cartem Conseil pour un montant de 702 K€.   -- b) Amortissements  : L'amortissement de l'exercice clos le 30 septembre 2005 s'analyse de la façon suivante  :   (En milliers d'euros) Amortis-sements 30/09/04 Amortis-sement linéaire Amortis-sement except. Amortis-sements 30/09/04 Eurativ Partners 937     937 Alti Luxembourg 2 162 101   2 263 Value Stream 699     699 Alti NV 1 648 47   1 695 PL7 Conseil 2 355 62   2 416 Cybertech 70 60   130 Cartem / MC2T 244 362   606 Masterline   242   242 Colego              38              38   8 114 912   9 026     L'écart d'acquisition constaté sur la société Masterline Systèmes d'information a été amorti sur 10 ans compte tenu de la taille de la société, de son portefeuille clients et de la stabilité de ses équipes.   Les écarts d'acquisition peuvent faire l'objet d'une dépréciation exceptionnelle lorsque les résultats nets issus des projections budgétaires opérationnelles (dans l'activité de prestation de service, le cash-flow dégagé est voisin de la rentabilité d'exploitation) et extrapolés sur les durées d'amortissement restant à courir sont inférieurs à la valeur nette des écarts d'acquisition.   V.5. Informations sectorielles relatives aux actifs. -- L'information porte sur la valeur nette des écarts d'acquisition, qui représentent au 30 septembre 2005, 85  % des actifs immobilisés.   a) Informations par zones géographiques (en M€)  :   L'augmentation significative des valeurs immobilisées de la zone France provient de l'entrée dans le périmètre de la société Masterline et de la société Colego et des écarts d'acquisition qui leurs sont relatifs.   b) Informations par secteurs d'activité (en M€)  :   L'augmentation significative des valeurs immobilisées de l'activité Technologies provient de l'entrée dans le périmètre de la société Masterline et des écarts d'acquisition qui lui sont relatifs.   V.6. Créances clients. -- Les créances clients détenues par le groupe Alti sont composées principalement de créances sur des «  Grands comptes  ». Leur échéance est inférieure à un an. Leur montant brut est de 14 311 K€.   Les créances douteuses sont analysées au cas par cas et dépréciées compte tenu des risques encourus. Elles représentent 57 K€ à la clôture de l'exercice.   V.7. Autres créances, dettes d'exploitation et dettes diverses. -- Les autres créances et dettes se décomposent comme suit  :   (En milliers d'euros) 30/09/05 30/09/04 Autres créances  :         Personnel 192 63     Etat- taxes sur le chiffre d'affaires 925 312     Impôts sur les sociétés 698 153     Impôts différés actif 188 51     Autres créances 156 384     Capital non appelé, Sytest     25     25       Total autres créances 2 184 988 Dettes d'exploitation et diverses  :         Dettes fournisseurs 3 818 2 295     Dettes fiscales et sociales 10 763 6 816     Dettes sur acquisition filiales 1 508 1 000     Dettes diverses 70 54     Factorem     710                Total autres dettes 16 869 10 165     L'échéance de l'ensemble de ces créances et dettes est inférieure à un an, à l'exception des dettes sur acquisitions de filiales (Cartem Conseil et Colego se référer au VII).   V.8. Disponibilités et valeurs mobilières de placement. -- Au 30 septembre 2005, le poste «  Valeurs mobilières  » comprend (en K€)  :   Nature Quantité unitaire Valeur unitaire (€) Valeur brute (K€) Dépréciation (K€) Valeur nette (K€) Actions propres ALTI 4 816 10,09 48,59   49 Société d'investissement à capital variable monétaires (Eto

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €. Siège social  : 17, rue Louis-Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.   Chiffre d'affaires consolide quatrième trimestre 2004/2005. (Non audité.)   (En milliers d'euros) 2004/2005 2003/2004 Premier trimestre (1er octobre- 31 décembre 2004) 10 901 9 200 Deuxième trimestre (1er janvier- 31 mars 2005) 12 303 8 885 Troisième trimestre (1er avril- 30 juin 2005) 12 852 8 123 Quatrième trimestre (1er juillet- 30 septembre 2005)     13 068     8 295       Total 49 124 34 503     33,6 % de croissance organique au quatrième trimestre 2004/2005. Alti a confirmé au quatrième trimestre l'accélération de la croissance déjà constatée au troisième trimestre. Le groupe a ainsi généré au quatrième trimestre un chiffre d'affaires de 13,1 M€ en croissance de 57,5 % dont 33,6 % en organique.   Alti continue de récolter les fruits de sa politique de relance initiée en début d'exercice. Au quatrième trimestre, le groupe a ainsi gagné des projets de taille significative notamment auprès de Gefco mais également en signant un premier projet SAP avec une grande banque française. Ce succès stratégique témoigne de nouveau de l'expertise et des compétences du groupe dans ce domaine, et devrait être porteur de croissance future au cours des prochains mois.   Chiffre d'affaires 2004/2005 en progression de 42,4 %. -- Les excellentes performances réalisées aux troisième et quatrième trimestres portent le chiffre d'affaires 2004/2005 à 49,1 M€ (+ 42,4 %), largement supérieur à l'objectif initial de 46 M€. Alti s'est notamment appuyée sur la forte accélération de sa croissance organique qui est passée de + 6,1 % à la fin du premier semestre à + 18,2 % sur l'ensemble de l'exercice.   Alti confirme par ailleurs la réussite de l'intégration de Masterline, qui a contribué sur 11 mois à hauteur de 8,3 M€ de chiffre d'affaires, conformément aux attentes, tout en générant d'importantes synergies commerciales.   La croissance a été forte en France, en Belgique et aux Etats-unis avec des progressions respectives de + 50,4 %, + 27,1 % et + 28,5 %. L'activité située au Luxembourg, cédée en octobre, a contribué pour 1,7 M€ (- 11,5 %) en 2004/2005.   Confiance affirmée sur les résultats 2004/2005. -- La forte accélération de la croissance au deuxième semestre et la bonne intégration de Masterline permettront au groupe Alti de dépasser largement son objectif d'une marge d'exploitation de 5 % pour l'ensemble de l'exercice.   Perspectives 2005/2006 prometteuses. -- Le groupe Alti poursuivra en 2005/2006 sa forte dynamique de croissance en s'appuyant sur la croissance déjà embarquée et sur la poursuite d'une politique de recrutement active. Le groupe a ainsi lancé en début d'exercice un programme qui vise à embaucher plus de 100 collaborateurs en 2005/2006.   Alti publiera ses résultats 2004/2005 et l'ensemble de ses perspectives 2005/2006 le 15 décembre 2005.   A propos d'Alti. -- Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte près de 480 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique et aux USA. Le groupe réalise 50 % de son chiffre d'affaires en «  Ingénierie en nouvelles technologies  » et 50 % avec son pôle «  Conseil  », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la finance.05904

Description : ALTI ALTISociété anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S NanterreAvis de réunion valant avis de convocationMM. les actionnaires de la société Alti sont convoqués en assemblée générale extraordinaire pour le vendredi 30 septembre 2005 à 15 heures à son siège social, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour et les projets de résolutions exposés ci-après.Ordre du jour de l’assemblée générale extraordinaire :— Rapport du conseil d’administration ;— Rapport des commissaires aux comptes ;— Fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Cartem Conseil ; approbation de cette fusion ; approbation de l’évaluation donnée aux éléments d’actif et de passif transmis par la société Cartem Conseil absorbée ; constatation de la réalisation et de sa dissolution simultanée, sans liquidation de la société absorbée ;— Dans l’opération de fusion par absorption de la société Cartem Conseil, constatation d’un mali de fusion de 1 430 599 € ;— Fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société PL7 Conseil ; approbation de cette fusion ; approbation de l’évaluation donnée aux éléments d’actif et de passif transmis par la société PL7 Conseil absorbée ; constatation de la réalisation et de sa dissolution simultanée, sans liquidation de la société absorbée ;— Dans l’opération de fusion par absorption de la société PL7 Conseil, constatation d’un mali de fusion de 44 115 € ;— Modification corrélative des statuts ;— Fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Masterline Management ; Approbation de cette fusion ;— Approbation des apports-fusion, de leur évaluation et de leur rémunération ;— Augmentation du capital ;— Constatation de la réalisation définitive de l’opération de fusion par voie d’absorption de la société Masterline Management ;— Modification corrélative des statuts ;— Pouvoirs en vue des formalités.Projet de résolutions soumises à l’assemblée générale extraordinaireConcernant la fusion par voie d’absorption de la société Cartem Conseil par la société Alti.Première résolution. — L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du projet de fusion établi le 28 juillet 2005 contenant apport à titre de fusion par la société Cartem Conseil, société absorbée, de l’ensemble de ses biens, droits et obligations, ainsi que des comptes sociaux arrêtés au 30 septembre 2004 utilisés pour établir les conditions et modalités de l’opération, et d’un état comptable arrêté au 30 juin 2005 et établi selon les mêmes méthodes et suivant la même présentation que les comptes susvisés,Ayant pris connaissance du rapport du conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des commissaires aux apports,Approuve cet apport-fusion, les apports effectués par la société Cartem Conseil et leur évaluation, lesquels ont lieu moyennant la charge pour la société Alti, absorbante, de payer le passif de la société absorbée et de satisfaire à tous ses engagements.La société Alti étant propriétaire, depuis une date antérieure à celle du dépôt du projet de fusion au greffe du Tribunal de commerce de Nanterre, de la totalité des 500 actions émises par la société absorbée, la fusion n’entraîne pas d’augmentation de capital et ladite société absorbée se trouvera immédiatement dissoute, sans liquidation, du seul fait de la réalisation définitive de la fusion.L’assemblée générale prend acte qu’il lui a été rappelé que la société Alti est propriétaire de la totalité des 500 actions composant le capital de la société Cartem Conseil, anciennement dénommée MC2T, pour les avoir acquises moyennant un prix composé d’une partie fixe, arrêté à la somme de 971 175 €, laquelle avait été payée au comptant au jour de réalisation de la cession, et d’un complément de prix variable déterminé suivant une formule reprenant un certain nombre d’indicateurs des performances de la société Cartem Conseil, au titre de chacun des exercices clos les 30 septembre 2004, 2005 et 2006.Au 30 septembre 2004, la totalité des titres composant le capital de la société Cartem Conseil étaient comptabilisés dans les livres de la société Alti, pour un montant global de 1 971 175 €, cette valeur comprenant un complément de prix revenant éventuellement aux cédants au titre des exercices devant être clos les 30 septembre 2005 et 30 septembre 2006, évalué globalement pour les deux exercices considérés à la somme de 1 000 000 €.La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés soit 540 576 €, et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 500 actions de la société Cartem Conseil, dont elle était propriétaire, soit 1 971 175 €, différence par conséquent égale à 1 430 599 € constituera un mali de fusion. S’agissant d’un mali « technique », il sera comptabilisé à l’actif de la société absorbante, conformément aux prescriptions du règlement 2004-01 du 4 mai 2004 du Comité de la réglementation comptable.Toutefois, le montant de ce mali de fusion sera susceptible de varier en plus ou en moins en fonction du montant définitif de chaque complément de prix revenant aux cédants des titres de la société Cartem Conseil, au titre de chacun des exercices devant être clos les 30 septembre 2005 et 30 septembre 2006.Deuxième résolution. — L’assemblée générale, comme conséquence de l’adoption de la résolution qui précède, constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société Cartem Conseil par la société Alti, et par suite la dissolution sans liquidation à compter de ce jour de la société Cartem Conseil, société absorbée.Concernant la fusion par voie d’absorption de la société PL7 Conseil par la société Alti.Troisième résolution. — L’assemblée générale, après avoir pris connaissance du projet de fusion établi le 28 juillet 2005 contenant apport à titre de fusion par la société PL7 Conseil, absorbée, de l’ensemble de ses biens, droits et obligations, ainsi que des comptes sociaux arrêtés au 30 septembre 2004 utilisés pour établir les conditions et modalités de l’opération et d’un état comptable arrêté au 30 juin 2005 et établi selon les mêmes méthodes et suivant la même présentation que les comptes susvisés,Ayant pris connaissance du rapport du conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des commissaires aux apports,Approuve cet apport-fusion, les apports effectués par la société PL7 Conseil et leur évaluation, lesquels ont lieu moyennant la charge pour la société Alti, absorbante, de payer le passif de la société absorbée et de satisfaire à tous ses engagements.La société Alti étant propriétaire, depuis une date antérieure à celle du dépôt du projet de fusion au greffe du Tribunal de commerce de Nanterre de la totalité des 15 460 actions émises par la société absorbée, la fusion n’entraîne pas d’augmentation de capital et ladite société absorbée se trouvera immédiatement dissoute, sans liquidation, du seul fait de la réalisation définitive de la fusion.La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés, hors perte intercalaire, soit 1 437 093 € et la valeur nette comptable dans les livres de la société absorbante des 15 460 actions de la société PL7 Conseil, société absorbée, dont elle était propriétaire, soit 1 481 208 € (Valeur brute 2 981 208 € - Provision pour dépréciation 1 500 000 €) différence par conséquent égale à 44 115 € constituera un mali de fusion. S’agissant d’un mali « technique », il sera comptabilisé à l’actif de la société absorbante, conformément aux prescriptions du règlement 2004-01 du 4 mai 2004 du Comité de la réglementation comptable.Quatrième résolution. — L’assemblée générale, comme conséquence de l’adoption de la résolution qui précède, constate la réalisation définitive de la fusion par voie d’absorption de la société PL7 Conseil par la société Alti, absorbante, et par suite la dissolution sans liquidation à compter de ce jour de la société PL7 Conseil.Modification des statuts.Cinquième résolution. — En conséquence des décisions prises sous les résolutions qui précèdent l’assemblée générale décide de modifier comme suit l’article 6 des statuts relatif aux apports.Il est ajouté à l’article 6 des statuts intitulé apports, les nouveaux alinéas suivants rédigés comme suit :Article 6 - Apports :— L’assemblée générale extraordinaire réunie le 30 septembre 2005 a approuvé la fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Cartem Conseil, société par actions simplifiée au capital de 565 000 € dont le siège social est à Levallois-Perret (92300), 17, rue Louis Rouquier, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 444 639 785 R.C.S. Nanterre dont elle détenait déjà toutes les actions composant le capital social. En conséquence, cette opération ne s’est traduite par aucune augmentation de capital de la société.Les actifs apportés par la société Cartem Conseil se sont élevés à 749 359 € pour un passif pris en charge de 208 783 €.La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés soit 540 576 €, et la valeur comptable dans les livres de la société absorbante des 500 actions de la société Cartem Conseil, dont elle était propriétaire, soit 1 971 175 €, différence par conséquent égale à 1 430 599 € constituera un mali de fusion.— L’assemblée générale extraordinaire réunie le 30 septembre 2005 a approuvé la fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société PL7 Conseil, société anonyme au capital de 247 360 € dont le siège social est à Paris (75009), 2, rue de Clichy, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 390 496 404 R.C.S. Paris dont elle détenait déjà toutes les actions composant le capital social. En conséquence, cette opération ne s’est traduite par aucune augmentation de capital de la société.Les actifs apportés par la société PL7 Conseil se sont élevés à 1 804 810 € pour un passif pris en charge de 367 717 €. Compte tenu de la provision pour dépréciation du fonds de commerce retenue par mesure de prudence, le montant de l’actif net apporté se trouve ramené de 1 437 093 € à 891 683 €.La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés, hors perte intercalaire, soit 1 437 093 € et la valeur nette comptable dans les livres de la société absorbante des 15 460 actions de la société PL7 Conseil, société absorbée, dont elle était propriétaire, soit 1 481 208 € (Valeur brute 2 981 208 € - Provision pour dépréciation 1 500 000 €) différence par conséquent égale à 44 115 € constituera un mali de fusion.Concernant la fusion par voie d’absorption de la société Masterline Management par la société Alti.Sixième résolution. — L’assemblée générale :— Après avoir entendu la lecture du rapport du conseil d’administration, de l’avis du comité d’entreprise et du rapport des commissaires à la fusion sur les modalités de la fusion et sur l’évaluation des apports en nature désigné par le monsieur président du Tribunal de commerce de Nanterre,— Après avoir pris connaissance du projet de fusion conclu le 28 juillet 2005 avec la société Masterline Management, aux termes duquel cette société transmettrait à titre de fusion la totalité de son patrimoine à la société Alti.1. Approuve dans toutes ses dispositions le projet de fusion et décide la fusion par voie d’absorption de la société Masterline Management par la société Alti ;2. Approuve la transmission universelle du patrimoine de la société Masterline Management ;3. Approuve le rapport d’échange de 1 action de la société Alti, absorbante, pour 5 actions de la société Masterline Management, absorbée, et l’augmentation de capital qui en résulte, étant précisé que la société Alti, absorbante, ne peut procéder à l’échange de ses propres actions auxquelles lui auraient donné droit les 864 455 actions de la société absorbée dont elle est propriétaire,4. Décide que la fusion de la société Masterline Management avec la société Alti est définitive à ce jour.Septième résolution. — L’assemblée générale constate que, par suite de l’adoption de la résolution qui précède, le capital social est augmenté d’une somme de 0,32 € par la création de 2 actions de 0,16 € chacune entièrement libérées et portant jouissance à compter rétroactivement du 1er octobre 2004.Concernant la prime de fusion, et pour déterminer le montant de celle-ci, l’assemblée générale prend acte qu’il a été fait référence à la valeur nette comptable des apports, laquelle compte tenu de la perte intermédiaire, ressort à la somme de 1 639 454 €.La quote-part de la participation de la société Alti dans l’actif net apporté ci-dessus, ressort à [(1 639 454/864 465) X 864 455], soit 1 639 435 €.La différence entre la valeur nette des biens et droits apportés par la société Masterline Management, absorbée, telle que définie ci-dessus (1 639 454 €), déduction faite de la quote-part de la participation de la société Alti, absorbante, (soit 1 639 435 €) et le pair des actions qui seront créées par la société Alti, absorbante, à titre d’augmentation du capital (soit 0,32 €), différence par conséquent égale à 18,68 €, constituera une prime de fusion qui sera inscrite au passif du bilan de la société Alti, absorbante, et sur laquelle porteront les droits de tous les actionnaires anciens et nouveaux de la société.Quant au mali de fusion, il correspond à la différence entre la valeur d’apport, hors perte intercalaire, retenue au titre du projet de fusion des actions de la société Masterline Management dont la société Alti, absorbante, est propriétaire [(1 799 723/864 465) X 864 455 = 1 799 702 €] et la valeur comptable des mêmes actions dans les livres de la société absorbante (1 911 326 €), différence par conséquent égale à 111 624 €, constituera un mali de fusion. S’agissant d’un mali « technique », il sera comptabilisé à l’actif de la société absorbante, conformément aux prescriptions du règlement 2004-01 du 4 mai 2004 du Comité de la réglementation comptable.Huitième résolution. — En conséquence des décisions prises sous les résolutions qui précèdent l’assemblée générale décide de modifier comme suit les articles 6 et 7 des statuts relatif aux apports et au montant du capital social.Il est ajouté à l’article 6 des statuts intitulé apports, les nouveaux alinéas suivants rédigés comme suit :Article 6 - Apports.Lors de la fusion par voie d’absorption par la société Alti de la société Masterline Management, société anonyme au capital de 1 317 863 € dont le siège social est à Levallois-Perret (92300), 17, rue Louis Rouquier, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le numéro 412 194 102 R.C.S. Nanterre, approuvée par l’assemblée générale extraordinaire réunie le 30 septembre 2005, il a été fait apport de la totalité du patrimoine de cette société, la valeur nette des biens transmis s’élevant à 1 799 723 €. Cependant, et compte tenu de la perte intercalaire apparaissant dans la situation intermédiaire arrêtée au 30 juin 2005 et ressortant pour un montant de 160 269 €, le montant de l’actif net apporté se trouve réduit d’autant et est ainsi ramené à la somme de 1 639 454 €.L’article 7 des statuts intitulé capital social est supprimé et remplacé par le texte suivant :Article 7 - Capital social :Le capital social est fixé à la somme de trois cent cinquante et un mille cinq cent quatre vingt huit euros, 32 cts (351 588,32 €).Il est divisé en 2 197 427 actions d’une seule catégorie, libérées intégralement.Concernant la substitution par la société Alti dans les engagements souscrits par la société Masterline Management à l’égard des bénéficiaires des options de souscription d’actions émises par cette dernièreNeuvième résolution. — L’assemblée générale extraordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, prend acte qu’il lui a été rappelé :— Qu’aux termes d’une délibération en date des 26 juin 2000 et 24 novembre 2000, l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société Masterline Management, statuant dans le cadre des dispositions des articles 208-1 et suivants de la loi du 24 juillet 1966, a autorisé le conseil d’administration a consentir pendant une durée de cinq ans à compter du 26 juin 2000 des options donnant droit à la souscription d’actions de la société émises au prix de 7,24 € (47,50 Frs) ;— Qu’aux termes d’une délibération en date du 19 février 2001, le conseil d’administration de la société Masterline Management a arrêté la liste des bénéficiaires des options et leur a ainsi attribué 14 675 options de souscription d’actions ;— Qu’aux termes d’une délibération en date du 7 mars 2003, le conseil d’administration de la société Masterline Management a arrêté un second plan d’options de souscription d’actions et a arrêté également la liste de deux bénéficiaires auxquels il a été attribué un total de 8 750 options de souscription d’actions de la société Masterline Management ;— Que dans le cadre de la fusion par absorption de la société Masterline Management par la société Alti, cette dernière s’est engagée à se substituer à la société Masterline Management pour les engagements contractés par cette dernière à l’égard des bénéficiaires desdites options de souscriptions d’actions.Ceci ayant été rappelé, l’assemblée générale autorise le conseil d’administration dans le cadre de l’article L. 225-177 et suivants du Code de commerce, à consentir en une ou plusieurs fois, au profit des bénéficiaires ci-après indiqués, des options donnant droit à la souscription d’actions ordinaires de la société.Les bénéficiaires de ces options seront les collaborateurs bénéficiaires des options de souscription d’actions de la société Masterline Management ayant la qualité de salarié au jour où ladite fusion sera devenue définitive.Le prix de souscription des actions par les bénéficiaires des options sera fixé par le conseil d’administration tenu à l’issue de la présente assemblée générale.Ce prix sera égal à 95 % de la moyenne des premiers cours constatés aux vingt séances de bourse précédant le jour de la réunion dudit conseil d’administration.Afin de déterminer le nombre des options de souscription des actions de la société Alti revenant à chaque bénéficiaire, il sera appliqué le rapport d’échange retenu pour la fusion par absorption de la société Masterline Management, à savoir 5 options Masterline Management pour une option Alti.Ce résultat sera arrondi au nombre entier supérieur pour les chiffres comportant des décimales supérieures ou égales à 5, et au nombre entier inférieur pour les chiffres comportant des décimales inférieures à 5.L’assemblée générale donne tous pouvoirs au conseil d’administration pour fixer le délai maximum de levée des options qui ne saurait excéder 8 années à compter de l’attribution, ainsi que les délais de blocage et de conservation des actions qui sera imposé aux bénéficiaires à compter de la levée d’option.La présente autorisation emporte au profit des bénéficiaires des options, renonciation expresse des actionnaires à leur droit préférentiel de souscription aux actions qui seront émises au fur et à mesure des levées d’options de souscription.Conformément à l’article L. 225-184 du Code de commerce, le conseil d’administration informera chaque année dans un rapport spécial les actionnaires lors de l’assemblée générale ordinaire des opérations réalisées dans le cadre de la présente résolution.L’augmentation du capital social résultant des levées d’option sera définitivement réalisée du seul fait de la déclaration de levée d’option, accompagnée du bulletin de souscription et du paiement, en numéraire ou par compensation avec des créances, de la somme correspondante.Tous pouvoirs sont donnés au conseil d’administration aux fins d’accomplir tous actes et formalités à l’effet de constater l’augmentation du capital résultant de l’exercice des options consenties, modifier en conséquence les statuts et généralement faire le nécessaire.Dixième résolution. — L’assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait des présentes à l’effet d’accomplir toutes les formalités légales.L’assemblée générale se compose de tous les actionnaires, quel que soit le nombre d’actions possédé par eux. Tout actionnaire ayant le droit d’assister à l’assemblée générale peut s’y faire représenter par un autre actionnaire ou par son conjoint.Pour participer à l’assemblée :— Les propriétaires d’actions nominatives doivent, cinq jours au moins avant la date de l’assemblée générale et jusqu’à l’issue de celle-ci, être inscrits en compte ;— Les propriétaires d’actions au porteur doivent, dans le même délai de cinq jours au moins avant la date de l’assemblée générale, adresser au siège social une attestation d’immobilisation délivrée par l’intermédiaire financier habilité chez lequel leurs titres sont inscrits en compte.Les actionnaires qui souhaitent voter par correspondance ou par procuration, doivent demander, par lettre recommandée avec demande d’avis de réception, devant parvenir au siège social six jours au moins avant la date de l’assemblée, que leur soit adressée une formule de vote par correspondance ou par procuration.Pour être prise en compte, cette formule de vote par correspondance ou par procuration complétée et signée, devra être parvenue au siège social trois jours au moins avant l’assemblée. Les propriétaires d’actions au porteur devront accompagner leur formulaire d’une attestation d’immobilisation comme ci-dessus.Les actionnaires justifiant de la possession ou de la représentation de la fraction du capital exigée par l’article 128 du décret n° 67-236 du 23 mars 1967 pourront envoyer, sous pli recommandé, à la société à son siège social dans le délai de dix jours à compter de la publication du présent avis, une demande d’inscription de projets de résolution à l’ordre du jour accompagnée du texte de ces projets, lesquels peuvent être assortis d’un bref exposé des motifs.Cet avis de réunion vaut avis de convocation sous réserve qu’aucune modification ne soit apportée à l’ordre du jour de ladite assemblée à la suite de demandes d’inscription de projets de résolutions présentées par les actionnaires.Le conseil d’administration.  96588

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Exercice social : du 1er octobre au 30 septembre.A. — Comptes consolidés intermédiaires du 1er octobre 2004 au 31 mars 2005.(Normes françaises, chiffres audités.)I. — Bilan au 31 mars 2005.(En milliers d'euros.)Actif31/03/0530/09/04BrutAmortissements provisionsNetNetActif immobilisé :Immobilisations incorporelles60860353Ecarts d'acquisition13 8808 5315 3492 173Immobilisations corporelles1 7691 403365294Immobilisations financières316316201Total I16 57310 5376 0362 671Actif circulant :Clients et comptes rattachés13 1051613 0898 633Autres créances1 3081 308988Valeurs mobilières de placement1 470141 4553 095Disponibilités2 2762 2762 378Total II18 1583018 12815 094Comptes de régularisation548548326Total de l'actif35 28010 56724 71318 091Passif31/03/0530/09/04Capitaux propres :Capital social352352Primes de fusion, d'émission et d'apports8 3738 373Réserves consolidées– 1 392– 1 970Ecart de conversion145122Résultat consolidé - Part du groupe– 161579Total I7 3167 456Intérêts des minoritaires :Dans les réserves3319Dans le résultat6314Total II9633Provisions pour risques et charges total III18956Dettes :Dettes financières1 5780Dettes fournisseurs3 2132 295Dettes d'exploitation10 0746 816Dettes diverses1 1771 054Total IV16 04210 165Comptes de régularisation1 070382Total du passif24 71318 091II. — Compte de résultat.(En milliers d'euros.)31/03/0531/03/0430/09/04Chiffre d'affaires (hors taxes)23 20418 14034 513Autres produits d'exploitation322187384Total produits d'exploitation23 52618 32734 897Autres charges d'exploitation6 1485 3159 956Impôts et taxes500265637Frais de personnel15 33511 36722 021Dotation aux amortissements et aux provisions d'exploitation17372141Total charges d'exploitation22 15617 01932 7551. Résultat d'exploitation1 3701 3082 142Produits financiers533881 114Charges financières994141 1422. Résultat financier– 46– 25– 283. Résultat courant avant impôts1 3241 2832 115Produits exceptionnels144167170Charges exceptionnelles7022312834. Résultat exceptionnel– 558– 64– 1135. Résultat avant impôts7661 2192 001Impôts sur les bénéficesCourants– 402– 513– 715Différés– 4621426. Résultat net des sociétés intégrées3187271 328Amortissement des écarts d'acquisition, courant– 416– 368– 7367. Résultat net de l'ensemble– 98360592Intérêts des minoritaires– 63– 14– 138. Résultat consolidé, part du groupe– 161346579Résultat net par action en Euro– 0,070,160,26Résultat net par action après dilution en Euro (*)– 0,070,140,25Part de Alti S.A. dans le chiffre d'affaires consolidé11 21310 94220 723Contribution d'Alti S.A. au résultat consolidé28553991(*) Les hypothèses de dilution ne sont pas retenues par prudence, le résultat étant une perte.III. — Tableau de flux de trésorerie consolidés.(En milliers d'euros.)30/09/0431/03/05Flux de trésorerie liés à l'activité :Résultat d'exploitation des entreprises intégrées2 1421 370Retraitement des charges et produits d'exploitation avec incidence sur la trésorerie– 158– 405Amortissements et provisions141164Résultat brut d'exploitation2 1251 129Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation511– 1 287Flux net de trésorerie d'exploitation2 636– 158Frais financiers– 28– 88Produits financiers40Dividendes reçus des sociétés mises en équivalenceImpôt sur les sociétés– 427– 448Charges et produits exceptionnels– 113– 694Autres (participations)Flux net de trésorerie généré par l'activité2 068– 1 348Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements :Acquisition d'immobilisations– 109– 42Cessions d'immobilisations nettes d'impôtIncidences des variations de périmètre– 752– 1 909Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements– 861– 1 951Flux de trésorerie liés aux opérations de financement :Dividendes versés aux actionnaires de la maison mèreDividendes versés aux minoritaires des sociétés intégréesAugmentation de capital en numéraireEmprunt1 500Remboursement d'emprunts5Flux de trésorerie liés aux opérations de financement51 500Variation de trésorerie1 212– 1 799Trésorerie d'ouverture4 2075 471Trésorerie de clôture5 4713 695Incidence des variations de cours de devises5223(1) Détail des flux liés aux opérations d'investissements(En K€)31/03/05Incidences des variations de périmètre– 1 909Acquisition de la société Masterline– 1 810Acquisition de la société Colego– 59,5Création de la société Binary Four Group LLC– 39IV. — Annexe aux comptes consolidés statutaires.(En euros.)I. – Périmètre de consolidation.1.1. Liste et identité des sociétés consolidées :Raison sociale, adresseActivitéIdentifiant% contrôleMode de contrôleMéthode de consoli- dationAlti S.A., 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-PerretConseil, ingénierie des systèmes distribués, intégration de progiciels 401 595 483100Société-mèreSociété-mèreAlti NV, 25, avenue Dehoux, B 1160 Bruxelles, BelgiqueActivités d'Alti S.A. en Belgique 616 722100Contrôle exclusifI.G.Alti Luxembourg, 321, route d'Arlon, 8011 Strassen, LuxembourgActivité d'Alti S.A. au Luxembourg55 970100Contrôle exclusifI.G.Alti Incorporated, 1334, Timberlane road Tallahassee, FL 32312285 Great Valley Parkway, Malvern PA, 19355 USAActivité d'Alti S.A. aux Etats-Unis59,5Contrôle exclusifI.G.PL7 Conseil, 2, rue de Clichy, 75009 ParisVente de produits et services en organisation et gestion de l'information 390 496 404100Contrôle exclusifI.G.Sytest, 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-PerretTest de tous logiciels, progiciels et systèmes informatiques ingénierie de la qualité logiciel 448 370 07250,02Contrôle exclusifI.G.MC2T/Cartem, 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois PerretConseil en gestion consultant, activité de holding 444 639 785100Contrôle exclusifI.G.Masterline Management, 54, avenue Gal Leclerc, 92100 Boulogne-BillancourtConseil en gestion consultant, activité de holding 412 194 102100Contrôle exclusifI.G.Masterline Système d'Informations, 54, avenue Gal Leclerc, 92100 Boulogne-BillancourtPrestations de services informatiques, conseil en gestion 348 630 815100Contrôle exclusifI.G.Colego, 11, rue Cels, 75014 ParisConseil et formation pour la gestion et développement des entreprises 478 342 520100Contrôle exclusifI.G.1.2. Variations du périmètre de consolidation :— Acquisition de la société Masterline : En date du 5 novembre 2004, Alti a acquis la société Masterline Management, elle-même détenant 100 % du capital de la société Masterline Systèmes d'Information, société de conseil et d'ingénierie en technologies, pour un montant de 1 898 K€, payé comptant.Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire majoritaire cédant à hauteur des dommages et intérêts qui pourraient être obtenus dans deux procédures engagées en concurrence déloyale.Le montant de l'écart d'acquisition s'élève à 3 268 K€, il est amorti sur une durée de 10 ans.La société est consolidée dans les comptes du groupe à compter du 1er novembre 2005.— Contribution résumée au résultat du groupe :(En milliers d'euros)S1 2004/2005Chiffre d'affaires3 980Résultat d'exploitation231Résultat exceptionnel– 522Résultat net avant amortissement, écart, acquisition– 313— Contribution résumée au bilan du groupe :(En milliers d'euros)ActifImmobilisations112Créances clients2 625Trésorerie200(En milliers d'euros)PassifProvisions risques88Dettes bancaires57Fournisseurs640Dettes fiscales et sociales2 577Comptes de régularisations333— Acquisition de la société Colego : En date du 23 février 2005, Alti S.A. a acquis 100 % des titres de la société Colego (activité SAP) de création août 2004 pour un montant de 151 K€.Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 300 K€.L'écart d'acquisition a d'ores et déjà été estimé dans les comptes pour un montant total de 326 K€, estimation basée sur des perspectives raisonnables d'activité.— Création de la société Binary Four Group LLC : En date du 30 janvier 2005, Alti Incorporated a souscrit à la création de la société Binary Four Group LLC à hauteur de 51 % du capital. L'activité opérationnelle de la société a débuté au 1er avril 2005, elle n'est de fait pas consolidée au 31 mars 2005.— Cession de 6 % des titres Sytest : En date du 25 février, un nouvel actionnaire minoritaire a été agréé et Alti lui a cédé 6 % de ses actions représentant 2,98 % du capital social, ramenant sa participation à 50,02 %.II. – Evènements significatifs de la période.Aucun autre fait majeur n'est survenu au cours de la période.III. – Evénements significatifs postérieurs à la clôture.Il n'y a pas d'élément significatif postérieur à la clôture.IV. – Principes comptables, méthodes d'évaluation et de consolidation.Les comptes consolidés de la société Alti S.A. sont établis conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur en France, et notamment dans le respect des dispositions de la loi du 3 janvier 1985, du décret d'application du 17 février 1986 et du règlement CRC n° 99-02 du 31 juillet 1999.Les principes comptables et méthodes d'évaluation retenus dans l'établissement de la situation intermédiaire au 31 mars 2004 sont identiques à ceux adoptés lors de la précédente clôture annuelle.Créances clients et reconnaissance du chiffre d'affaires :— Contrats à exécution successive (régie) : Les prestations rendues et non facturées à la date de clôture sur les contrats en régie sont enregistrées en factures à établir.— Contrats au forfait : Les contrats traités au forfait sont comptabilisés selon la méthode de l'avancement. Selon cette méthode, les produits correspondant au contrat sont pris en compte en fonction du temps passé par les intervenants à la date de l'arrêté des comptes.Lorsque le montant des coûts prévisibles pour l'achèvement d'un contrat risque de faire apparaître une perte à terminaison, une provision pour risque est constituée en fonction de la meilleure estimation de la perte probable déterminée à la clôture des comptes.Ecarts d'acquisition : La différence entre le coût d'acquisition des titres de la société acquise et l'évaluation totale des actifs et passifs identifiés à date d'acquisition desdits titres constitue l'écart d'acquisition.L'écart d'acquisition est amorti sur cinq ou sept ans à l'exception de cas exceptionnels à apprécier au cas par cas. Notamment l'écart d'acquisition constaté sur Masterline est amorti sur une durée de dix ans.Les écarts d'acquisition peuvent faire l'objet d'une dépréciation exceptionnelle lorsque des éléments économiques non inscrits en comptabilité tels que l'évaluation du fonds de commerce et les perspectives futures de rentabilité sur les durées restant à amortir s'avèrent inférieures à leur valeur nette : Le résultat net issu des projections budgétaires opérationnelles (dans l'activité de prestation de service, le cash-flow dégagé est voisin de la rentabilité d'exploitation) est extrapolé sur la durée d'amortissement restant à courir et rapporté à la valeur nette des écarts d'acquisition.V. – Notes sur les postes significatifs du bilan.Note V.1. Immobilisations financières. — Les immobilisations financières se décomposent comme suit au 31 mars 2005 :(En milliers d'euros)31/03/0530/09/04Valeur bruteProvisionValeur netteValeur bruteProvisionValeur netteTitres non consolidés85851319338Dépôts et cautionnements23123116316331631629493201Les titres non consolidés concernent : — la participation dans la société Boursorama (anciennement participation Adplay) détenue par Alti S.A. pour un montant inférieur à 0,5 % du capital et pour un montant brut de 38 K€ ; — la participation de la société Masterline Management dans la société Atoll Bleu Créations pour 1 % du capital et pour un montant de 8 K€ ; — la participation de la société Alti Incorporated dans la société Binary Four Group LLC pour un montant de 39 K€ (Cf. § I).Les dépôts et cautionnements concernent pour l'essentiel les dépôts de garantie versés aux bailleurs des locaux utilisés par les sociétés du groupe.Note V.2. Ecarts d'acquisition :(En milliers d'euros)Durée31/03/0530/09/04Valeur bruteAmortissementValeur netteValeur bruteAmortissementValeur netteEurativ Partners5 ans937937937937Alti Luxembourg (ex-Topics)7 ans65757879657551106Alti Luxembourg (ex-Exceed)5 ans1 6591 65271 6591 61149Value Stream699699699699Alti NV7 ans1 7891 6711171 7891 648141PL7 Conseil7 ans2 5392 3851542 5392 355185Cybertech5 ans30010020030070230MC2T / Cartem7 ans1 7063661 3401 7062431 463Masterline10 ans3 2681363 132Colego5 ans326532013 8808 5315 34910 2878 1142 173Au 31 mars 2005, les écarts d'acquisition intègrent l'entrée dans le périmètre des sociétés Masterline (pour un montant de 3 268 K€) et Colego (pour un montant de 326 K€).Note V.3. Capitaux propres : — Capital social : Au 30 septembre 1999, le capital social d'Alti était composé de 1 500 000 actions ordinaires de 0,16 € chacune, soit 240 000 €, détenues par les fondateurs de la société et leur famille.Au 30 septembre 2000, le capital social d'Alti se composait de 2 050 000 actions de 0,16 €, soit 328 000 € détenu par les fondateurs et dirigeants (bénéficiant d'actions à droit de vote double) à hauteur de 63,5 % et par le public à hauteur de 36,5 %.Au 30 septembre 2001, le capital social d'Alti se composait de 2 197 425 actions de 0,16 € soit 351 588 €. Il était détenu à hauteur de 65,5 % par les fondateurs et dirigeants (bénéficiant d'actions à droit de vote double), et à hauteur de 34,5 % par le public.Aucune modification n'a été opérée sur le capital de Alti S.A. depuis cette date. — Prime d'émission : La première cotation à la cote du nouveau Marché de la Bourse de Paris a eu lieu le 12 novembre 1999. 550 000 actions nouvelles ont été émises au prix de 15 €, soit avec une prime d'émission de 14,84 €. Les frais liés à l'introduction en bourse ont été imputés sur la prime d'émission pour leur montant net de l'économie d'impôt c'est-à-dire à hauteur de 512 K€ ; — Prime d'apport : Elle résulte de l'apport en novembre 2000 des titres de la société Alti NV et des actions nouvelles émises à la même date au profit des actionnaires dirigeants des sociétés acquises ; — Droits à dividende : Il n'y a pas eu de dividendes versés au titre des exercices clos depuis le 30 septembre 2000.Au titre de l'exercice clos le 30 septembre 1999, la société a versé en 2000 des dividendes pour un montant de 313 K€. En 1999, 1998 et 1997, la société a versé respectivement 229 K€, 152,7 K€ et 76,2 K€ au titre des exercices clos les 30 septembre 1998, 30 septembre 1997 et 31 décembre 1996. — Actions à droit de vote double : Tout actionnaire justifiant de ses titres nominativement depuis deux ans au moins bénéficie d'un droit de vote double.Au 21 janvier 2005 et lors de la dernière assemblée générale, ces actions étaient au nombre de 1 181 885 et étaient détenues par les dirigeants ; — Options de souscriptions d'actions : En septembre 1999 et janvier 2002, les actionnaires ont autorisé la création d'un plan d'options de souscription ou d'achat d'actions portant sur respectivement un maximum de 205 000 actions puis 109 871 actions au bénéfice des salariés de la société.Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques des plans d'options de souscription d'actions actuellement en vigueur.Plan n° 1Plan n° 2Plan n° 3Plan n° 4Plan n° 5Date d'assemblée28/09/9928/09/9928/09/9928/09/9928/09/9931/01/02Date du conseil d'administration04/02/0001/08/0016/01/0126/03/0213/04/04Nombre d'actions pouvant être souscrites (options attribuées) dont pouvant être souscrites :50 80050 35072 05028 2505 000Par les mandataires sociaux00000Par les dix premiers attributaires salariés5 00017 40026 50010 4005 000Point de départ d'exercice des options04/02/0301/08/0316/01/0426/03/0513/04/07Date d'expiration03/02/0531/07/0515/01/0625/03/0812/04/09Prix de souscription (1)78,32 €19,98 €9,67 €8,24 €6,49 €Nombre d'actions souscrites au 31 mars 2005NéantNéantNéantNéantNéantNombre d'options non exerçables (expiration ou départ bénéficiaires)50 80041 65039 60017 000(1) Le prix de souscription correspond à 95 % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d'administration.Sur un total de 206 450 options attribuées au 31 mars 2005, 149 050 options ne pourront être exercées du fait de l'expiration du plan ou du départ des bénéficiaires. La condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l'exercice des options. — Bons de créateurs d'entreprise : Le 31 janvier 2002, l'assemblée générale extraordinaire a autorisé l'émission de 82 500 bons de souscription de parts de créateurs d'entreprise destinées aux salariés.Le tableau ci-après permet de résumer les principales caractéristiques du plan en vigueur :Plan n° 1Plan n° 2Date d'assemblée31/01/0231/01/02Date du conseil d'administration26/03/0214/11/02Nombre d'actions pouvant être souscrites :66 0009 000Dont par les mandataires sociaux00Dont par les dix premiers salariés attributaires39 0009 000Point de départ d'exercice des options :Pour moitié01/10/0301/04/04Pour solde01/10/0401/04/05Date d'expiration25/03/0713/11/07Prix de souscription (1)6,94 €2,78 €Nombre d'actions souscrites au 31 mars 2005NéantNéantNombre de bons non exerçables au 31 mars 200521 0004 500(1) Le prix de souscription correspond à 80 % de la moyenne des 20 derniers cours de bourse précédent la tenue du conseil d'administration.Sur un total de 75 000 bons attribués au 31 mars 2005, 25 500 bons ne pourront être exercés du fait du départ des bénéficiaires. La condition de présence au sein du groupe est en effet indispensable à l'exercice des options. — Analyse de la variation des capitaux propres du groupe :(En milliers d'euros)Capital socialPrimesRéserves consolidéesEcart de conversionRésultatCapitaux propres, part du groupeSolde au 30 septembre 200335210 144– 2 23485– 1 5246 823Augmentation de capitalAffectation du résultat de l'exercice précédent– 1 771264– 171 524Distribution de dividendesAutres mouvements5454Résultat de l'exercice579579Solde au 30 septembre 20043528 373– 1 9701225797 456Augmentation de capitalAffectation du résultat de l'exercice précédent579– 579Distribution de dividendesAutres mouvements2222Résultat de l'exercice– 161161Solde au 31 mars 20053528 373– 1 392145– 1617 316 — Analyse de la variation des Intérêts minoritaires :(En milliers d'euros)OuvertureAffectation du résultatRésultat de l'exerciceEcart de conversionAutres mouvementsClôtureIntérêts minoritairesDans les réserves191433Résultats des minoritaires14– 146363Total intérêts minoritaires3306396Au 31 mars 2005, le résultat des minoritaires représente la part des minoritaires dans les sociétés Alti Incorporated (dont la valeur est nulle au 31 mars 2005) et Sytest. — Résultat net consolidé par action (part du groupe) :(En milliers d'euros, sauf nombre d'actions et données par action)31/03/0530/09/04Résultat courant avant impôts1 3242 115Résultat net– 161579Nombre moyen d'actions en circulation2 197 4252 197 425Nombre moyen d'actions après dilution2 304 3252 318 875Résultat courant par action0,600,96Résultat net par action– 0,070,26Résultat courant par action, après dilution0,570,91Résultat net par actions après dilution (*)– 0,070,25Dividende versé (hors avoir fiscal)(*) Le résultat par action après dilution est calculé y compris le nombre pondéré d'actions qui résulterait de la levée des options effectivement distribuées existantes. Lorsque le résultat est une perte, les hypothèses de dilution ne sont pas retenues par prudence.Note V.4. Dettes financières. — Suite à l'acquisition de Masterline, la société Alti S.A. a contracté courant janvier 2005 une dette financière de 1,5 millions d'euros, remboursable à 5 ans à taux fixe d'environ 4 %, auprès de deux établissements financiers BNP-Paribas et Crédit du Nord à parts égales. Les contrats de prêt prévoient le remboursement anticipé du prêt dans le cas où les ratios suivant ne seraient pas respectés :Frais Financiers/Excédent brut exploitation< 2,5Dettes financières/Capitaux propres consolidés< 1Dettes financières/Excédent brut exploitation< 3Note V.5. Provisions pour risques et charges :Nature30/09/04Autres mouvementsDotationsReprisesRepris sans objet31/03/05Litiges Prud'homaux56905294Provisions pour charges (1)2769285Litige fournisseur (2)959556366104337189(1) Correspondant à l'entrée de Masterline dans le périmètre de consolidation.(2) Reclassé dans les provisions pour risques et charges au 31 mars 2005, la facture litigieuse était enregistrée dans les dettes fournisseurs au 30 septembre 2004.VI. – Notes sur le compte de résultat.Note VI.1. Chiffre d'affaires. — Le chiffre d'affaires du groupe s'élève à 23 204 K€. Il est réalisé à hauteur de 77 % en France et 23 % à l'étranger. La part du chiffre d'affaires réalisée aux Etats-Unis est de 4 %. — Répartition du chiffre d'affaires par zone géographique :  — Répartition du CA par secteurs :Note VI.2. Transactions entre les parties liées. — Le montant des transactions entre les parties consolidées s'élève à 3 023 milliers d'euros sur le semestre clos le 31 mars 2005. Ces transactions ont été éliminées dans les comptes consolidés.Note VI.3. Effectif. — Ventilation de l'effectif par catégorie et par société du groupe au 31 mars 2005 :Sociétés31/03/0530/09/04CadresNon cadresTotauxCadresNon cadresTotauxAlti1951120618210192Alti NV3444733841Alti Luxembourg24242828Alti Incorporated167156PL7 Conseil8899Sytest24241818Cartem3013128129Masterline MNGT527Masterline SI108108Colego22Total4006446426954323Note VI.4. Produits et charges financiers. — Ils correspondent aux opérations suivantes :(En milliers d'euros)31/03/05Revenus des valeurs mobilières de placement30Reprise provision actions propres12Autres produits financiers8Frais bancaires– 34Différences de change– 52Intérêts emprunt– 10Résultat financier– 46Les différences de change sont exprimées en montant net des dotations et reprises de provisions.Note VI.5. Produits et charges exceptionnels. — Les produits et charges non liés à l'exploitation comprennent notamment :(En milliers d'euros)31/03/05Litiges salariauxCoûts de restructuration (1)– 521Autres– 37Résultat exceptionnel– 558(1) Correspondent aux coûts de restructuration du personnel engagés suite à l'acquisition de Masterline.VII. – Informations relatives aux engagements hors bilan.Note VII.1. Engagements hors bilan liés à l'activité courante : — Engagements de crédit-bail mobilier : Les contrats de crédit-bail mobilier concernent du matériel informatique courant. Les engagements correspondants ne sont pas chiffrés car ils ont été considérés non significatifs. — Nantissements :NantissementsDate de départ du nantissementDate d'échéance du nantis- sementMontant de l'actif nanti (a)Total du poste du bilan (b)(a)/(b)VMP (1)05/09/0405/09/05362 K€1 455 K€25 %Titres Cartem Conseil (2)29/10/0330/06/071 146 K€N/AN/AVMP (2)29/10/0330/06/07152 K€1 455 K€10 %VMP (3)20/07/0410/01/05101 K€1 455 K€7 %Titres Masterline Management (4)07/01/0507/01/101 898 K€N/AN/A(1) Nantissement de valeurs mobilières au profit du Crédit du Nord, d'une durée d'un an renouvelable, en garantie du paiement des loyers du siège social.(2) Se référer au paragraphe relatif à Cartem Conseil, ci-dessous.(3) Nantissement de valeurs mobilières au profit du Crédit du Nord en contre garantie d'une caution de soumission émise par le Crédit du Nord au profit de Sonelgaz (Alger) dans le cadre d'un appel d'offres, expirant 30 jours après le délai de validité de l'offre et en cours de main levée au 31 mars 2005.(4) Nantissement des titres de la société Masterline Management au profit du Crédit du Nord et de la BNP-Paribas en garantie du remboursement des prêts accordés par ces derniers à l'occasion du financement de l'opération. — Cautions et garanties consenties au profit de Alti International :Alti a souscrit un engagement de remboursement à première demande à hauteur de 125 000 € au profit de la S.A. Banque de Bruxelles Lambert en garantie du parfait remboursement par la Société Alti NV des concours accordés par la banque.Il s'agit pour Alti d'un engagement irrévocable, tant à l'égard d'Alti NV que de la banque.Alti S.A. a souscrit une caution irrévocable portant sur le remboursement de toutes les sommes qui pourraient être dues par Alti NV au titre d'un contrat de location de longue durée auprès de la société Avis Fleet Services portant sur une flotte de 10 véhicules. — Titres acquis avec clause de révision de prix et cautions reçues :Exceed : Le cédant s'est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société Exceed dans la limite de 343 K€ et jusqu'au 31 décembre 2005 moyennant une caution bancaire ;Cartem Conseil : Des compléments de prix seront versés aux fondateurs de la société au vu des comptes clôturant les exercices 30 septembre 2005 et 2006 correspondant au montant du résultat d'exploitation minoré de 500 K€. En ce qui concerne les exercices 2005 et 2006, le résultat d'exploitation retenu pour la détermination du complément de prix intègrera celui de l'activité business solutions d'Alti.Afin de garantir les créances des cédants, la société Alti S.A. a consenti une caution bancaire d'un montant de 150 K€ jusqu'au 30 juin 2007 ainsi que le nantissement des actions, soumis à un principe de dégressivité : de 100 % à la date d'acquisition, il sera successivement ramené à 66 %, puis 51 % après paiement des compléments de prix dus au titre respectivement des exercices 2004 et 2005. Il s'éteindra après paiement du dernier complément de prix.Les cédants pour leur part se sont engagés à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite du prix payé par Alti S.A. jusqu'au 30 avril 2007 et moyennant une caution bancaire de 150 K€ ;Masterline : Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire majoritaire cédant à hauteur des dommages et intérêts qui pourraient être obtenus dans des procédures engagées en concurrence déloyale.Le cédant majoritaire s'est engagé à garantir les actifs et les passifs de la société dans la limite de 200 K€ et moyennant une caution bancaire à hauteur de 150 K€ jusqu'au 30 juin 2008. — Colego : Un complément de prix sera éventuellement versé à l'actionnaire cédant sur la base de la marge brute arrêtée au 31 décembre 2005, 30 juin 2006 et 31 décembre 2006 plafonné à 300 K€.Le cédant majoritaire s'est engagé à garantir les actifs et passifs de la société jusqu'au 31 décembre 2008. — Engagements au titre des régimes de retraite : Il n'existe aucun engagement contractuel particulier au sein d'Alti. Les salariés français du groupe bénéficient des dispositions de la convention collective du Syntec en matière d'indemnité de départ à la retraite.Sur ces bases, le montant de l'engagement était de 61 K€ charges sociales incluses au 30 septembre 2004. Ce montant n'a pas évolué de façon significative au 31 mars 2005 et n'a pas fait l'objet de provision dans les comptes clôturés. — Engagements et autres obligations contractuelles : Il s'agit essentiellement des contrats de locations immobilières et des emprunts bancaires contractés dans le cadre de l'acquisition de Masterline.(En K€)TotalA moins d'1 anDe 1 à 5 ansA plus de 5 ansDettes à long terme (yc intérêts)1 6203321 288Obligations en matière de location-financementNon significatifContrats de location simple1 7457001 045Obligations d'achat irrévocablesNéantAutres obligations à long termeNéantTotal3 3651 0322 333Aucun autre engagement hors bilan significatif n'a été contracté par la société à ce jour.B. — Rapport semestriel.1. Principes comptables et périmètre de consolidation. — Les comptes consolidés du semestre écoulé ont été établis en conformité avec les principes comptables généralement admis en France et selon les mêmes méthodes que celles qui ont été appliquées antérieurement.Les comptes regroupent en intégration globale les filiales dans lesquelles la société détient directement ou indirectement le contrôle exclusif ; dans ce cadre, les soldes et opérations réciproques entre les sociétés intégrées globalement sont éliminés.Le périmètre de consolidation est détaillé dans l'annexe aux comptes semestriels.2. Eléments marquants du premier semestre. — Le chiffre d'affaires consolidé du groupe Alti au premier semestre de l'exercice 2004/2005 (1er octobre 2004 au 31 mars 2005) s'établit à 23 204 K€, en hausse de 27,9 % par rapport à la même période de l'exercice précédent et de 6,1 % à périmètre constant. Le résultat d'exploitation est de 1 370 K€, soit 5,9 % du chiffre d'affaires pour 1 308 K€, soit 7,2 % du chiffre d'affaires au premier semestre de l'exercice 2003/2004.Le semestre a été marqué par l'acquisition de la société Masterline dans le domaine des prestations d'ingénierie. Masterline contribue pour 3 980 K€ au chiffre d'affaires du groupe et pour 231 K€ au résultat d'exploitation.Le résultat financier est une perte de 46 K€ essentiellement liée à des frais bancaires et une perte de change sur le dollar.Le résultat exceptionnel est une perte de 558 K€ relative aux coûts de restructuration de la société Masterline pour un montant de 522 K€.Enfin après prise en compte de l'impôt sur les bénéfices, des dotations aux écarts d'acquisitions pour 416 K€ et des intérêts minoritaires, le résultat net _ part du groupe s'établit à une perte de 161 K€ pour un bénéfice de 346 K€ au 31 mars 2004.Données principales chiffrées de la société-mère, Alti S.A. (en K€) :(En milliers d'euros)31/03/0531/03/04Chiffre d'affaires11 85811 271Résultat courant avant impôts284273Résultat net 176– 1003. Evolution prévisible du groupe sur le second semestre. — Sur le second semestre, dont l'activité est structurellement, du fait des congés payés et du nombre de jours ouvrés, toujours inférieure, Alti devrait maintenir sa dynamique de croissance et de rentabilité.C. — Attestation des commissaires aux comptes.En notre qualité de commissaires aux comptes et en application de l'article L. 232-7 du Code de commerce, nous avons procédé à : — L'examen limité du tableau d'activité et de résultats consolidé présenté sous la forme de comptes consolidés intermédiaires de la société Alti, relatifs à la période du 1er octobre 2004 au 31 mars 2005, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; — La vérification des informations données dans le rapport semestriel.Ces comptes intermédiaires consolidés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.Nous avons effectué cet examen selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences limitées conduisant à une assurance, moins élevée que celle résultant d'un audit, que les comptes intermédiaires consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen de cette nature ne comprend pas tous les contrôles propres à un audit, mais se limite à mettre en oeuvre des procédures analytiques et à obtenir des dirigeants et de toute personne compétente les informations que nous avons estimées nécessairesSur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes intermédiaires consolidés et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations données dans le rapport semestriel commentant les comptes intermédiaires consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes intermédiaires consolidés.Le 22 juillet 2005.Les commissaires aux comptes :BDO Gendrot :joël assayah ;Ernst & Young Audit :denis thibon.94811

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Chiffre d'affaires consolidé troisième trimestre 2004/2005.(Non audité.)(En K€)2004/20052003/2004Premier trimestre (1er octobre-31 décembre)10 9019 200Deuxième trimestre (1er janvier-31 mars)12 3038 885Troisième trimestre (1er avril-30 juin)12 8528 123Cumul 9 mois au 30 juin36 05626 208Un troisième trimestre en très forte croissance. — Alti a fortement accéléré sa croissance au troisième trimestre de l'exercice 2004/2005 en réalisant un chiffre d'affaires de 12,9 M€ en hausse de + 58,2 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. La croissance organique bondit à + 29,2 % (+ 6,1 % au premier semestre 2004-2005) recueillant les fruits de la politique de relance du groupe initiée en début d'exercice (près de 50 recrutements effectués depuis le début de l'année), marqué par la signature de contrats importants aussi bien chez des clients existants comme Société générale et Eads que chez de nouveaux grands comptes comme Siemens ou Ald International.Avec une contribution au chiffre d'affaires de 2,4 M€ au troisième trimestre, l'intégration de Masterline est un succès. Elle a permis au groupe de démultiplier ses succès commerciaux.La croissance a été homogène et forte dans les trois zones géographiques, la répartition du chiffre d'affaires après 9 mois restant inchangée par rapport au semestre. Alti réalise ainsi 77 % de son chiffre d'affaires en France, 19 % au Bélux et 4 % aux Etats-Unis.+ 13,4 % de croissance organique après 9 mois. — La belle performance réalisée au troisième trimestre porte le chiffre d'affaires du groupe à 36,1 M€ soit une croissance globale de 37,6 % dont + 13,4 % d'organique, confirmant la nouvelle dynamique du groupe. A fin juin les effectifs du groupe atteignent 488 collaborateurs.Des objectifs 2004-2005 qui seront dépassés. — S'appuyant sur l'avance prise après 9 mois, Alti est confiant sur sa capacité à dépasser sensiblement ses objectif d'un chiffre d'affaires 2004-2005 de 46 M€, déjà revu à la hausse début juin, et d'une marge d'exploitation de 5 % sur l'ensemble de l'exercice.Alti publiera son chiffre d'affaires de l'exercice 2004-2005 le 14 novembre après bourse.A propos d'Alti. — Entreprise de conseil et d'ingénierie en systèmes d'information fondée en 1995, Alti compte 450 collaborateurs et dispose d'implantations en France, en Belgique, au Luxembourg et aux USA. Le groupe réalise 50 % de son chiffre d'affaires en « Ingénierie en nouvelles technologies » et 50 % avec son pôle « Conseil », centre d'expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la finance.94877

Description : ALTI ALTISociété anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Chiffre d’affaires deuxième trimestre 2004/2005 (non audité).(En milliers d’euros.)2003/20042004/2005Premier trimestre (du 1er octobre au 31 décembre 20049 20010 901Deuxième trimestre (du 1er janvier au 31 mars 20058 88512 308Premier semestre (du 1er octobre au 31 mars)18 08523 209Alti a généré au second trimestre de l’exercice 2004/2005 un chiffre d’affaires de 12,3 M€ en hausse de + 37,7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Cette excellente performance repose sur la contribution de Masterline pour 2,5 M€, et surtout, sur la forte accélération de la croissance organique à + 12 % (+ 2 % sur le premier trimestre).Alti recueille les fruits de sa stratégie de relance initiée fin 2004 notamment en termes de redynamisation commerciale. Alti a ainsi ouvert une quinzaine de nouveaux comptes clients (Bouygues Télécom, Entenial, ETAM, Lixxbail, Barry Callebaut en Belgique, …) depuis le début de l’exercice.Pour faire face à cette hausse de l’activité, Alti s’appuie d’une part, sur les synergies liées à l’intégration déjà effective des collaborateurs de Masterline au sein des centres de profit d’Alti et d’autre part, sur un programme actif de recrutement. Les effectifs du groupe ressortent au 31 mars 2005 à 443 personnes contre 323 à fin septembre 2004.Perspectives 2005 confirmées. — La performance réalisée au second trimestre permet au groupe de générer un chiffre d’affaires semestriel de 23,2 M€ en croissance de + 27,9 %, dont + 6,1 % en organique. Cette évolution est parfaitement en ligne avec le plan de développement du groupe et conforte l’objectif d’un chiffre d’affaires supérieur à 45 M€ sur l’ensemble de l’exercice.Par ailleurs, Alti est aujourd’hui en avance sur son plan d’intégration de Masterline. La société acquise en novembre 2004 devrait ainsi contribuer, dès ce semestre, positivement aux résultats du groupe.Alti publiera ses résultats semestriels 2004/2005 le 15 juin 2005.A propos d’Alti. — Entreprise de conseil et d’ingénierie en systèmes d’information fondée en 1995, Alti compte 450 collaborateurs et dispose d’implantations en France, en Belgique, au Luxembourg et aux USA. Le groupe réalise 50 % de son chiffre d’affaires en « ingénierie en nouvelles technologies » et 50 % avec son pôle « Conseil », centre d’expertise différenciateur notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la finance88142

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis-Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.I. — Comptes annuels de l’exercice clos le 30 septembre 2004.L’assemblée générale ordinaire annuelle réunie le 7 février 2005 a approuvé sans modification les comptes sociaux relatifs à l’exercice clos le 30 septembre 2004, la proposition d’affectation du résultat et les comptes consolidés publiés au Bulletin des Annonces légales Obligatoires du 7 janvier 2005 (pages 78 à 92) ainsi que dans le rectificatif du 14 janvier 2005 (page 206).II. — Attestation des commissaires aux comptes. A) Extrait du rapport général sur les comptes sociaux. — « Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principles comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice. »B) Extrait du rapport sur les comptes consolidés. — « Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation. »Le 21 janvier 2005.Les commissaires aux comptes :BDO Marque Gendrot :joël assayah ; Ernst & Young Audit :denis thibon.83379

Description : ALTI ALTI Société anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis-Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Droits de voteConformément aux dispositions de l’article L. 233-8 du Code de commerce, la société Alti informe ses actionnaires qu’au 7 février 2005, date à laquelle s’est tenue l’assemblée générale ordinaire annuelle, le nombre total des droits de vote était de 3 348 706.83382

Description : ALTI ALTISociété anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Chiffre d’affaires consolidé première trimestre 2004/2005 (Non audité).(En milliers d’euros.)2003/20042004/2005VariationPremier trimestre (du 1er octobre au 31 décembre 2004)9 20010 901+ 18,5 %Alti a généré au premier trimestre de l’exercice 2004/2005 un chiffre d’affaires de 10,9 M€ en hausse de + 18,5 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Le bon niveau d’activité réalisé sur ce premier trimestre est en ligne avec l’objectif attendu de 45 M€ de chiffre d’affaires pour l’exercice 2004/2005.La répartition du chiffre d’affaires est équilibrée entre le pôle « Ingénierie en nouvelles technologies » et le pôle « Conseil », centre d’expertise différenciateur du groupe notamment autour des projets SAP et des solutions à forte valeur ajoutée pour le monde de la Finance.Alti s’est attaché sur ce trimestre à l’intégration de la société Masterline acquise en novembre dernier. Consolidée sur 2 mois, Masterline a contribué pour 1,5 M€ sur ce trimestre, pour un objectif d’environ 8 M€ sur 11 mois pour cet exercice. Le calendrier d’intégration a été parfaitement respecté et depuis le 1er janvier 2005, les équipes de Masterline sont désormais organisées en centres de profits, rejoignant le modèle validé avec succès chez Alti. Les premières synergies commerciales sont déjà perceptibles, Alti venant de remporter un projet décisionnel autour de SAP chez un grand client de Masterline.A périmètre constant, et pour la première fois depuis 2 ans, Alti a retrouvé une croissance organique positive de + 2 %. Cette évolution est en phase avec le plan progressif de redynamisation commerciale mis en œuvre au sein du Groupe depuis le début de l’exercice. Cette nouvelle dynamique, qui se traduit par la signature d’une dizaine de nouveaux comptes depuis septembre, s’accompagne d’une campagne de recrutement qui devrait s’accélérer au cours des prochains mois.Fort de ces éléments favorables, Alti confirme son objectif d’un chiffre d’affaires de 45 M€ pour l’exercice en cours.Alti publiera son chiffre d’affaires semestriel le 10 mai 2005.A propos d’Alti. — Alti est une entreprise de conseil (Finance, SAP, test logiciel) et d’ingénierie en systèmes d’information. Fondée en 1995, Alti compte 450 collaborateurs et dispose d’implantations en France, en Belgique, au Luxembourg et aux USA.82750

Description : ALTI ALTISociété anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Rectificatif aux documents comptables annuels publié au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 7 janvier 2005.La mention relative au projet d’affectation du résultat est erronée et devra être remplacée par le texte suivant :III. — Projet d’affectation du résultat.L’assemblée générale après avoir entendu la lecture du rapport du conseil d’administration, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice clos le 30 septembre 2004, d’un montant de 341 152,66 €, de la manière suivante :A la réserve légale11 158,75 €(341 152,66 X 5 % limité à 11 158,75 € pour atteindre 10 % du capital)Le solde, soit la somme de329 993,91 €Au poste Autres réserves341 152,66 €80824

Description : ALTI ALTISociété anonyme au capital de 351 588 €.Siège social : 17, rue Louis Rouquier, 92300 Levallois-Perret.401 595 483 R.C.S. Nanterre.Rectificatif à l’avis de réunion valant avis de convocation paru au Bulletin des Annonces légales obligatoires du 7 janvier 2005, page 49.La mention relative au projet d’affectation du résultat figurant à la deuxième résolution est erronée et devra être remplacée par le texte suivant :Deuxième résolution. — L’assemblée générale après avoir entendu lecture du rapport du conseil d’administration, décide d’affecter le bénéfice de l’exercice clos le 30 septembre 2004, d’un montant de 341 152,66 €, de la manière suivante :A la réserve légale11 158,75 €(341 152,66 X 5 % limité à 11 158,75 € pour atteindre 10 % du capital)Le solde, soit la somme de329 993,91 €Au poste Autres réserves341 152,66 €80825